兴图新科(688081)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-09-12 上海瀚讯：卫星收入受发射节奏客观影响，特种通信业务有望迎来实质性拐点 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.23/1.20/1.83亿元(前次预测为1.36/2.82/4.44亿元)，2025年09月05日收盘价对应PE分别为673/128/84倍，短期公司卫星业务节奏受到火箭产能客观影响、特种通信业务正处于投入期但未来市场广阔，下调评级至“增持-A”。

●2025-09-12 中科曙光：盈利能力提升，持续完善国产算力全栈生态 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年半年度报告，业绩表现亮眼，收入稳健增长，利润端在产品结构优化和联营企业强劲表现的带动下实现高速增长。公司拟与海光信息吸收合并，目标打造国产算力全产业链龙头，有望实现从芯片到服务的深度融合与协同，显著提升核心竞争力。公司持续高强度投入研发，在液冷、A I软件等关键领域不断突破，为新质生产力提供坚实算力底座。我们看好公司在A I与国产化双轮驱动下的长期价值，基于公司财报，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年营收为145.51/161.32/178.86亿元，同比增长10.67%/10.87%/10.87%；归母净利润预计为24.76/29.83/35.58亿元，同比增长29.55%/20.49%/19.26%。对应PE49/41/34倍，维持“买入”评级。

●2025-09-12 奕东电子：顺应AI浪潮布局服务器液冷，25H1营收创历史同期新高 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元，归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元。采用PS估值法，考虑到公司布局液冷市场，以及受益于具身机器人、折叠屏等新兴市场的增长，给予公司2025年5.3倍PS，对应目标价50.07元/股，首次覆盖给予公司“买入-A”投资评级。

●2025-09-11 深南电路：受益算力+存力+电车智能化三大产业机遇 (浙商证券 王凌涛,褚旭)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为225.6/275.3/327.3亿元，同比增速为26%/22%/19%；归母净利润为30.2/40.8/51.6亿元，同比增速为61%/35%/26%，当前股价对应PE为40/30/24倍，EPS为4.53/6.12/7.74元。2025年，全球AI相关的GPU/ASIC、服务器、800G交换机、光模块等需求快速增长，存储需求回暖，考虑公司作为国产PCB龙头、BT载板大厂、ABF载板国产领头羊，积极推动相关产能项目建设及技术研发布局，未来将持续深度受益于本轮AI创新带来的产业升级发展机遇，维持“买入”评级。

●2025-09-11 欧陆通：25年中报点评报告：高功率电源快速放量，盈利能力稳步改善 (浙商证券 张建民,邢艺凡)

●公司为稀缺的高功率服务器电源供应商，有望受益于AI驱动需求爆发，实现国内份额扩张及海外市场拓展；电源适配器基本盘业务稳健，随着行业需求复苏有望得到修复；积极拓展新兴领域应用，有望获得更多成长机遇。预计25-27年公司实现营收46/55/65亿元，YOY分别+21.6%/19.5%/17.9%，归母净利润分别3.54/4.65/5.70亿元，YOY分别+32.1%/31.5%/22.5%，对应当前市值PE分别为63/48/39倍(25年9月10日收盘价)，维持“买入”评级。

●2025-09-11 福晶科技：2025年半年报点评：主营业务稳健增长，至期光子25H1扭亏为盈 (西部证券 葛立凯)

●我们预计福晶科技2025-2027年营收分别为10.31/11.65/13.06亿元，归母净利润3.05/3.48/3.84亿元。公司各项业务稳健增长，子公司至期光子在超精密光学领域取得积极进展，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2025-09-11 美芯晟：2025年半年报点评：传感器和无线充电业务高速增长，毛利率大幅提升 (西部证券 葛立凯)

●我们预计25-27年公司营收6.53/10.43/14.17亿元，归母净利润0.41/1.40/2.20亿元，公司传感器和无线充电业务持续放量并成为增长核心力量，我们持续看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2025-09-11 龙迅股份：25年半季报点评：供应链稳定性持续改善，汽车电子业务蓬勃发展 (西部证券 葛立凯)

●我们预计龙迅股份2025-2027年营收分别为7.05/11.19/14.50亿元，归母净利润2.06/3.42/4.28亿元。公司高清视频桥接芯片在国内厂商处于优势地位，同时大力布局车载领域，我们持续看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2025-09-11 世运电路：扎根汽车电子领域，AI服务器或成为新增长极 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.05/15.66/19.45亿元，同比增速分别为48.91%/55.87%/24.21%，当前股价对应的PE分别为29.18/18.72/15.07倍。我们选取沪电股份、景旺电子、深南电路为可比公司，测得2025年PE均值为37.16倍。鉴于公司与大客户合作紧密，汽车和储能业务持续放量，服务器业务在AI大模型驱动下有望快速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-11 铜峰电子：跟踪报告之二：25H1业绩稳健增长，薄膜材料前景广阔 (光大证券 刘凯,王之含)

●根据分析师预测，铜峰电子未来几年净利润将稳步增长，2025年-2027年的归母净利润分别为1.21亿元、1.46亿元和1.69亿元。当前市盈率(PE)为40倍，处于合理区间，维持“增持”评级。