映翰通(688080)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-04 映翰通：2025年三季报点评：业绩持续增长，海外市场加速拓展 (西部证券 陈彤,曾庆亮)

●基于公司在工业与车载业务领域的竞争力以及新兴业务的积极拓展，分析师预计2025-2027年归母净利润将分别达到1.5亿元、2亿元和2.6亿元，对应市盈率PE分别为25倍、19倍和15倍。因此，维持“买入”评级。然而，报告同时提醒投资者注意潜在风险，包括海外市场拓展不及预期以及新产品推广可能面临的挑战。

●2025-10-29 映翰通：2025年三季度业绩点评：5G工业迭代升级，AI新业态应用拓展 (银河证券 赵良毕,赵中兴)

●我们看好公司中长期业绩增长空间，结合公司最新业绩，我们给予公司2025-2027年归母净利润预测值为1.66亿元、2.16亿元、2.90亿元，对应EPS为2.25元、2.94元、3.94元，对应PE为23.44倍、17.97倍、13.39倍，维持“推荐”评级。

●2025-08-29 映翰通：2025半年报点评：全球化与产品矩阵共振，公司增长动能稳健 (西南证券 叶泽佑)

●预计2025-2027年EPS分别为2.45元、3.43元、4.90元，对应动态PE分别为25倍、18倍、12倍。公司25年规划目标积极，改革动作持续落地，看好全年加速成长，首次覆盖给予“持有”评级。

●2025-04-30 映翰通：2024年报点评：算网融合新应用，全球拓展稳布局 (银河证券 赵良毕,赵中兴)

●我们看好公司中长期业绩增长空间，结合公司最新业绩，我们给予公司2025-2027年归母净利润预测值为1.63亿元、2.06亿元、2.62亿元，对应EPS为2.21元、2.79元、3.54元，对应PE为19.38倍、15.37倍、12.11倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-23 映翰通：2024年年报&2025年一季报点评：AI边缘创新领航，全球供应链筑基高增 (民生证券 马天诣,谢致远)

●受益于数字经济浪潮下的工业物联网需求景气度提升，公司自主创新能力的提升有望带来主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，我们预计25-27年公司营业收入分别为7.4/8.7/10.0亿元，归母净利润分别为1.8/2.3/2.8亿元；对应2025年04月23日收盘价P/E分别为18x/14x/12x，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-05 铂科新材：AI持续赋能，芯片电感有望加速成长 (华安证券 陈耀波)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为18.5/25.4/31.3亿元(前值21.3/26.4/31.7亿元)，归母净利润为4.2/6.2/7.6亿元(前值4.9/6.2/7.5亿元)，对应EPS为1.45/2.12/2.63，对应PE为56.23/38.44/30.99x，维持“买入”评级。

●2025-11-05 协创数据：季报点评：业绩持续高增，算力与机器人业务稳步推进 (国盛证券 刘高畅,李可夫)

●公司业务持续高增长，算力与机器人业务均有望打开新成长空间。因此我们调整公司2025-2027年营业收入预测为116.76/174.66/226.74亿元，归母净利润预测为11.46/19.03/26.75亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-05 立讯精密：Stronger outlook in Apple upgrade cycle and Leoni/ODM synergies;Lift TP to RMB75.55 (招银国际 伍力恒,Hanqing Li)

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●2025-11-05 正帆科技：半导体设备系列报告：前期价格战及折旧等压力延续，期待2026年业绩修复 (中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.39、4.47、7.62亿元，同比分别增长-73.74%、222.44%、70.47%，对应2025-2027年PE估值分别为66.60x、20.65x、12.12x，维持“买入”评级。

●2025-11-05 中兴通讯：算力营收占比提至25%，持续加深芯片布局 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●预计公司2025-2027年收入分别为1403.3亿元、1569.5亿元、1754.5亿元，归母净利润分别为69.9亿元、90.4亿元、121.3亿元，对应PE29X、23X、17X，维持“买入”评级。

●2025-11-05 天承科技：抓住AI发展机遇，积极拓展头部客户 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为4.87亿元、6.72亿元、8.88亿元，归母净利润分别为0.96亿元、1.55亿元、2.12亿元，给予2026年20倍PS，对应十二个月目标价108.38元，首次给予“买入-A”投资评级。

●2025-11-04 传音控股：出货恢复增长，AI引领多维业务布局 (财通证券 张益敏,黄梦龙)

●公司深耕新兴市场，AI端侧流量入口价值巨大。我们预计公司2025-2027年归母净利润为30.04/42.38/53.41亿元，EPS为2.63/3.72/4.68元，对应PE为28.8/20.4/16.2倍，维持“增持”评级。

●2025-11-04 通富微电：三季度增长强劲，持续发力先进封装 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为12.7、14.4、18.5亿元(前次报告预测为10.2、13.3、16.6亿元)，对应的EPS分别为0.84、0.95、1.22元，对应2025年11月3日收盘价PE分别为49.9、44.0、34.2x。维持公司“增持”评级。

●2025-11-04 裕太微：看好公司车规产品加速起量 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰,林文富)

●华泰研究预计公司2025-2027年收入分别为5.79亿元、8.49亿元和12.26亿元，归母净利润分别为-1.83亿元、-1.14亿元和0.07亿元。基于公司作为国内稀缺的PHY芯片供应商，其产品布局不断完善并积极拓展车规级市场，具备较好的成长性，给予19.40倍市销率估值，目标价维持140.50元，并维持“买入”评级。

●2025-11-04 江波龙：看好周期向上带动公司业绩快速增长 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰,林文富)

●基于AI数据中心建设需求的增加和存储大周期向上的判断，华泰研究上调了江波龙2025-2027年的营收和净利润预测。目标价从129.10元上调至311.8元，维持“买入”评级。调整后的2025-2027年营收分别为241.9亿元、300.3亿元和345.7亿元，归母净利润分别为15.11亿元、29.30亿元和27.21亿元。