诺唯赞(688105)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-24 诺唯赞：25年报&26一季报点评：“海外高增+产品升级”共驱成长 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据25年报及26年一季报，对公司未来销售、研发和财务费用率的预测略有上调，预测公司2026-2027年EPS分别为0.20/0.34元（原预测为0.16/0.46元），2028年EPS为0.54元，采用自由现金流贴现的估值方法，给予目标价23.45元，维持“买入”评级。

●2026-05-02 诺唯赞：国内负面消除+海外提速，期待创新产品放量 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青)

●根据公司最新财报数据，结合行业政策执行节奏，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入16.15、19.51、24.05亿元(+17%、21%、23%)，调整前26-27年分别为17.14、20.38亿元；预计归母净利润0.81、1.51、2.24亿元(扭亏、+87%、49%)，调整前26-27年分别为1.11、1.66亿元。公司当前股价对应2026-2028年98、53、35倍PE，维持“增持”评级。

●2026-04-27 诺唯赞：2025年报点评：期待AD检测、微流控检测平台等新品放量 (西南证券 杜向阳,雷瑞)

●预计公司2026-2028年营收分别为16亿元、18亿元、21亿元，公司持续推进多项新品商业化，盈利能力有望持续提升，建议关注。

●2025-09-16 诺唯赞：2025年中报点评：业绩承压，新品及海外蓄势突破 (东方证券 伍云飞,傅肖依)

●根据最新的财务数据，分析师下调了对公司的收入、费用及毛利率预测，预计2025-2027年的EPS分别为0.02元、0.16元和0.46元。采用自由现金流贴现法估值，给予目标价25.29元，并维持“买入”评级。同时提醒投资者注意上游研发投入不及预期、体外诊断受政策影响等风险。

●2025-09-13 诺唯赞：半年报点评：25Q2业绩短期承压，海外本土化布局持续推进 (国盛证券 张金洋,杨芳,王震)

●根据国盛证券预测，诺唯赞2025-2027年的营收将稳步增长，归母净利润也将逐年大幅提升。虽然短期内面临一定的竞争压力，但随着海外市场的持续扩张和核心单品的逐步放量，公司长期成长空间被看好。分析师维持“买入”评级，并认为其估值具备吸引力。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-06-05 华测检测：2026年一季度盈利持续改善，国际化战略加速推进落地 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是第三方综合检测龙头，业绩表现稳健增长，盈利质量不断改善。同时积极推进战略并购，向全球高附加值应用场景延伸，国际化扩张进入兑现期，有望实现持续高质量成长。考虑到公司业绩较好，小幅上调2026-2027年归母净利润为11.59/13.29亿元（前值11.01/12.27亿元），新增2028年归母净利润15.30亿元，对应PE21/18/16倍。维持“优于大市”评级。

●2026-06-05 广电计量：2026年一季度战略新兴产业布局加速，创新驱动业绩增长 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司为第三方计量检测龙头，产业布局服务于科技创新和新质生产力，下游需求维持高景气，业务转型效果逐步显现，经营趋势持续向好。定增募资进一步加速战略新兴产业布局，增强公司中长期业绩成长确定性。考虑到公司业绩表现良好，小幅上调公司2026-2027年归母净利润分别为4.95/5.67亿元（前值4.59/5.35亿元），新增2028年归母净利润预测6.55亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-06-02 药明康德：全球CRDMO龙头，一体化优势持续释放 (天风证券 杨松,刘一伯)

●考虑到公司26Q1业绩表现优异+新分子CDMO行业增速快且公司地位领先+公司CRDMO一体化优势明显+在手订单增长良好，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别是534.31/626.38/731.90亿元（2026-2027年前值为495/562亿元），同比增长17.54%/17.23%/16.84%，归母净利润172.99/205.21/244.09亿元，（2026-2027年前值为139.1/166.2亿元）。选取康龙化成、凯莱英、普洛药业、博腾股份作为可比公司，考虑到公司是全球型CRDMO龙头，成熟的漏斗模型保证了从R端到D端到M端的持续引流，新分子业务的综合性领先地位有望帮助公司业绩持续高增长。给予2026年23倍PE，目标价133.35元/股，维持“买入”评级。

●2026-06-02 华测检测：Earnings growth continues to accelerate,employee shareholding demonstrates confidence-Testing Services Series Report (中信建投 许光坦,籍星博)

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●2026-06-02 华康洁净：洁净技术赋能全域升级，电子洁净打开第二增长曲线 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●公司26-28年的归母净利润预计为2.1、3.1、4.1亿元。考虑到公司未来几年的稳健增长，首次覆盖，建议积极关注。

●2026-05-27 华测检测：检测服务系列报告：业绩增长持续提速，员工持股彰显信心 (中信建投 许光坦,籍星博)

●我们预计公司2026-2028分别实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.73、13.40、15.12亿元，同比分别增长15.4%、14.2%、12.9%，对应PE分别为21.3、18.6、16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 成都先导：主业稳步回升，看好DEL+平台长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司毛利率稳步提升，费用率逐步下降，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司收入6.45、7.97和9.94亿元（调整前2026-2027年约6.37和7.87亿元），同比增长22.67%、23.67%、24.64%，预计2026-2028年归母净利润1.36、1.70和2.14亿元（调整前2026-2027年约1.32和1.69亿元），同比增长23.99%、25.55%、25.26%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2026-05-25 深城交：业绩短期承压蓄力，业务转型提质增效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元（2026-2027年原预测值为17.23/20.21亿元），归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元（2026-2027年原预测值为1.61/2.13亿元），维持公司“增持”评级。

●2026-05-25 阳光诺和：STC009注射液临床试验申请获得受理 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.31亿元、15.52亿元、17.25亿元，归母净利润分别为2.53亿元、2.70亿元、2.72亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-24 昭衍新药：国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为19.64/24.03/30.37亿元，同比增长18.5%/22.4%/26.4%，归母净利润为4.96/6.00/8.04亿元，同比增长66.7%/20.9%/34.0%，首次覆盖，给予“买入”评级。