联测科技(688113)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-11-29 联测科技：公司业绩稳定增长，航空与新能源双足鼎立 (财信证券 何晨)

●预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.80亿元、0.90亿元、1.05亿元，EPS分别为1.26元、1.41元、1.65元，对应当前股价PE倍数为54、48和41倍。考虑到公司新能源业务持续增长与公司在航空动力测试领域有望替代进口高速发展，给予公司2022年49-55倍PE估值，对应价格区间为69.09元-77.55元。给予公司“谨慎推荐”评级。

●2021-08-31 联测科技：半年报点评：中报基本符合预期，看好公司下半年业绩释放！ (天风证券 李鲁靖)

●我们预计公司21-23年净利润分别为1.03/1.31/1.69亿，对应PE分别为46/36/28X，预计目标价103.04元，维持买入评级。

●2021-08-31 联测科技：中报点评：航空业务快速增长，盈利能力提升 (华泰证券 肖群稀,关东奇来,时彧)

●21H1营收1.65亿/yoy+5.15%，归母净利润3678万/yoy+38.52%；Q2单季度营收8678万/yoy-34.58%，归母净利润1923万/yoy-28.77%。公司2020年底在手订单4.78亿，考虑到公司平均一年左右的交付期，预计下半年交付将有所增加，维持21-23年EPS预测为1.69/2.52/3.40元，PE为44/29/22倍。公司受益于新能源汽车、航空发动机两大行业的快速发展，是航发检测设备领域唯一国产供应商，21-23年归母净利润复合增速有望达到44%(可比公司为28.2%)，参考可比公司21年wind一致预期PE59倍，维持21年目标价99.71元，维持买入评级。

●2021-08-30 联测科技：业绩符合预期，静待航空业务放量 (信达证券 罗政,刘崇武)

●我们预计公司2021年至2023年净利润分别为1.02亿元、1.41亿元和1.92亿元，相对应的EPS分别为1.61元/股、2.21元/股和3.02元/股，对应当前股价PE分别为48倍、35倍和24倍。维持公司“买入”评级。

●2021-08-01 联测科技：航空发动机智能测试自主可控龙头 (华泰证券 肖群稀,关东奇来,时彧)

●公司受益于新能源汽车、航空发动机两大行业的快速发展，是航发检测设备领域唯一国产供应商，未来三年归母净利润复合增速有望达到44%(可比公司为26.8%)。根据我们的盈利预测，公司21年PE40.6倍，参考可比公司21年PE59倍，给予21年目标价99.71元，首次覆盖，买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-11-21 曼恩斯特：涂布技术解决方案国内领军者 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们预计公司23-25年归母净利润为3.66/5.48/7.18亿元，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE23倍，给予公司24年合理PE23倍，对应目标价105.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-20 奥来德：以实现国产替代为使命，双重发力Oled材料及钙钛矿蒸镀业务 (国盛证券 杨润思,张一鸣)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.50/7.84/13.99亿元，同比增长19.8%/42.6%/78.4%，预计归母净利润1.39/2.00/3.32亿元，对应PE为51.4x/35.7x/21.5x。

●2023-11-20 兰石重装：收购集团优质资产，盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄)

●公司拟收购集团优质资产，提升盈利能力，预计公司2023-2025年预测每股收益为0.22/0.29/0.37元，对应市盈率28.1/21.5/16.4倍；维持增持评级。

●2023-11-20 联赢激光：季报点评：23Q3单季业绩承压，期待46电池等新技术产品放量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润3.51/4.51/5.15亿元，EPS分别为1.04/1.33/1.52元/股，参考可比公司估值，我们给予公司2023年22-24倍PE估值，合理价值区间为22.88-24.96元/股(预计2023年公司EPS为1.04元)，合理市值区间为77-84亿元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-20 德龙激光：拟收购德国康宁激光，先进封装、Micro LED激光加工设备前景广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为4.73、5.92、7.38亿元，EPS分别为-0.05、0.55、0.93元，当前股价对应PE分别为/、73、43倍。由于订单验收周期长、研发费用增加等因素导致公司今年收入及利润同比承压，但我们看好公司在半导体及新能源领域激光加工设备的布局及研发能力，且公司今年订单增速明显，设备验收周期多在6-12个月，看好公司明年重回增长通道，维持“增持”投资评级。

●2023-11-20 华荣股份：2023Q1-Q3主业发展稳健，股权激励彰显发展信心 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑到新能源EPC收入确认节奏略低于预期，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年归母净利4.21/5.17/6.52亿元(前值为4.89/6.07/7.64亿元)，EPS为1.25/1.53/1.93元(前值为1.45/1.80/2.26元)，当前股价对应PE为17.0/13.8/10.9倍，考虑海外订单高增叠加核电军工下游景气，维持“买入”评级。

●2023-11-20 兰石重装：全资收购超合金公司，开拓新材料领域之路 (华龙证券 景丹阳,邢甜)

●根据评估机构预测，兰石超合金公司在2024年、2025年、2026年将分别为上市公司增加3935万元、5070万元、6234万元净利润，并购后预计将增加上市公司2023年净利润3000.5万元，且标的公司2023年1-9月模拟净利率为6.18%，高于上市公司的4.28%，有利于提升上市公司整体利润率水平。基于谨慎性原则，暂不考虑超合金公司业绩，维持“推荐”评级。

●2023-11-20 拓荆科技：国内半导体薄膜沉积设备龙头，身处快速成长期 (平安证券 付强,徐勇)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.66元、4.16元、5.86元，对应2023年11月20日收盘价的PE分别为91.2X、58.4X、41.4X，公司产品性能优异，下游客户优质，外部市场环境友好，成长潜力巨大，我们看好公司未来的发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 华峰测控：半导体设备系列报告：行业周期下行业绩短期承压，回购股份彰显后续发展信心 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为6.62亿元、8.50亿元、10.77亿元，同比分别增长-38.15%、28.37%、26.74%；归母净利润分别为2.56、3.47、4.55亿元，同比分别增长-51.27%、35.23%、31.15%，对应PE分别为70.27x、51.96x、39.62x，维持“买入”评级。

●2023-11-20 博实股份：智能装备龙头企业，“机器人+”前景广阔 (浙商证券 邱世梁,王华君,张杨)

●预计2023-2025年归母净利润分别为5.2、6.3、7.4亿元，同比增长17%、21%、17%，复合增速19%。对应PE为28、23、19倍。首次覆盖，给予“增持”评级。