华峰测控(688200)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 华峰测控：年报点评：看好8600逐步放量带动收入增长 (华泰证券 郭龙飞,汤仕翯,吕兰兰)

●我们看好下游封测厂Capex释放为测试机打开需求空间，2026年国内测试机市场有望进一步扩容，并看好公司8200/8300机台在市场的竞争地位，有望充分受益国内测试机需求增长，故上调公司26-27年归母净利润(54%/55%)至9.15/10.10亿元，并预计2028年实现归母净利润11.39亿元，对应EPS为6.75/7.45/8.41元。我们看好公司在测试设备领域的龙头地位，但可比公司部分受益于国内存储扩产等因素估值较高，公司相较而言存在折价，给予公司26年68.0倍PE估值(可比公司均值80.07x)，在公司EPS预期增长下，上调目标价至459.00元(前值278.12元)。

●2026-05-01 华峰测控：2025年报&2026一季报点评：业绩持续增长，看好高端8600系列充分受益于算力SoC需求 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游封测厂扩产高景气、公司新产品放量在即，我们上调公司2026/2027年归母净利润为6.8/8.5(原值6.0/7.0)亿元，预计公司2028年归母净利润为9.8亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为67/53/46X，维持“增持”评级。

●2026-04-17 华峰测控：国产ATE龙头，技术筑壁垒业绩高增可期 (天风证券 李双亮,朱晔,李泓依)

●华峰测控是国产半导体ATE设备核心供应商，受益于行业复苏、国产替代加速及全球化布局推进，公司业绩实现高速增长，2025年前三季度营收、归母净利润分别同比增长51.21%、81.57%。我们预计公司2025-2027年营收分别为13.46/17.01/21.05亿元，归母净利润分别为5.38/6.80/8.88亿元，公司技术壁垒深厚、业绩增长动力充足，长期竞争力突出，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-14 华峰测控：SoC新品验证迎关键突破，订单满产确立业绩高增 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为5.23/6.57/8.13亿元，对应PE分别为46/37/30倍。公司作为国内ATE绝对龙头，成熟制程业务基本盘稳固，SoC测试设备量产在即有望重塑估值体系，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-10 华峰测控：业绩持续高速增长，市场需求不断扩容 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●太平洋证券分析师预计，华峰测控2025-2027年的营业收入分别为12.02亿元、15.18亿元和18.75亿元，归母净利润分别为5.14亿元、7.17亿元和9.43亿元。对应的市盈率分别为48.90倍、35.01倍和26.62倍。基于对公司未来发展的看好，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-07 山推股份：一季度营收利润高增，降本增效持续推进 (东海证券 商俭)

●公司是全球推土机巨头，背靠山东重工集团，协同效应明显，在行业内研发创新、产业规模、品牌效应、运营成本有显著优势。公司全球化、电动化、智能化等战略的持续推进。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.98/18.33/22.02亿元，当前股价对应PE分别为12.32/10.07/8.38倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 杭可科技：海外营收高增，全球化布局成果开始显现 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为40.18亿元、52.98亿元、65.92亿元，同比分别+34.09%、+31.84%、+24.43%；公司实现归母净利润分别为5.03亿元、6.52亿元、8.04亿元，同比分别+36.46%、+29.76%、+23.33%，对应PE分别为38.31x、29.52x、23.94x，考虑到公司年度新签订单持续高增，小钢壳、储能、固态电池等下游产品打开新增长空间，同时国际化战略发展顺利，给予“买入”评级。

●2026-05-07 凯格精机：2025年年报及2026年一季报点评：业绩快速增长，业务多点开花 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2026-2028年公司营收和归母净利分别为18.38/25.11/29.94亿元和3.18/4.96/6.72亿元，对应EPS为2.13/3.33/4.51元/股，对应PE估值分别为91/58/43倍，维持“增持”评级。

●2026-05-06 恒立液压：不疾不徐，恒立潮头 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为131.20/157.51/184.79亿元，同比增长19.9%、20.1%，17.3%，归母净利润34.40/40.92/46.87亿元，同比增长25.8%、18.9%、14.6%。公司是穿越周期的国内液压传动龙头，液压件主业随着全球化+平台化布局持续发展，丝杠业务受益国产替代+人形机器人产业浪潮。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 浙江鼎力：海外销售再创新高，重视研发锻造核心竞争力 (东海证券 商俭)

●公司产品设计理念领先谱系齐全，获得国内外客户广泛认可，业务覆盖全球，费用控制卓越，“双反”税率低于同行；公司臂式项目顺利放量，新项目积极建设，高价值》设备销量增长，新兴国家市场出口持续提升。考虑到汇率和行业整体波动，我们调整公司预测，公司2026-2028年归母净利润分别为20.42/24.37/27.87亿元(原2026-2027年预测为24.71/28.72亿元)，EPS对应PE分别为13.67/11.45/10.01倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 徐工机械：2025年报及2026年一季报点评：经营效率增强，矿机表现亮眼 (东莞证券 谢少威)

●徐工机械发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.69元0.85元、1.04元，对应PE分别为14倍、12倍、10倍，维持“买入”评级

●2026-05-06 柳工：2025年报及2026年一季报点评：26Q1利润短期承压，海外业务拓展成效明显 (东莞证券 谢少威)

●柳工发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.96元1.18元、1.46元，对应PE分别为10倍、8倍、7倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 金银河：经营状态实质改善，锂铷铯业务将进入业绩释放新周期 (东兴证券 张天丰)

●建议持续关注公司2026年的成长属性，业绩弹性及估值属性的变化，依然建议重点关注公司2026年Q2及H1的经营情况。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为44.01/64.34/83.31亿元，归母净利润分别为6.97/13.40/23.51亿元，对应EPS为4.01/7.70/13.51元/股，对应PE分别为10.24X/5.33X/3.04X，维持“推荐”评级。

●2026-05-06 光力科技：2026Q1归母净利润同比高增，半导体产品需求旺盛、加速扩产 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入9.62、12.04、14.38亿元，实现归母净利润0.95、1.41、1.93亿元，现价对应PE分别为140、94、69倍，公司是全球知名半导体划切装备企业，“设备+零部件+耗材”全产业闭环加速形成，未来成长可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-06 晶品特装：聚焦机器人主业；股权激励彰显发展信心 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年净利润分别为0.33/1.13亿元，增速分别为扭亏/244%。考虑公司是我国特种无人装备龙头企业，相关业务具备高稀缺性和长期成长性，我们给予公司12个月目标价为100.00元，维持买入-A的投资评级。