华峰测控(688200)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-17 华峰测控：业绩持续增长，看好8600放量 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2026-2028年实现营收18.04、21.97、28.03亿元，实现归母净利润7.29、9.24、11.82亿元，对应PE76.59、60.45、47.26亿元，维持公司“买入”评级。

●2026-05-04 华峰测控：年报点评：看好8600逐步放量带动收入增长 (华泰证券 郭龙飞,汤仕翯,吕兰兰)

●我们看好下游封测厂Capex释放为测试机打开需求空间，2026年国内测试机市场有望进一步扩容，并看好公司8200/8300机台在市场的竞争地位，有望充分受益国内测试机需求增长，故上调公司26-27年归母净利润(54%/55%)至9.15/10.10亿元，并预计2028年实现归母净利润11.39亿元，对应EPS为6.75/7.45/8.41元。我们看好公司在测试设备领域的龙头地位，但可比公司部分受益于国内存储扩产等因素估值较高，公司相较而言存在折价，给予公司26年68.0倍PE估值(可比公司均值80.07x)，在公司EPS预期增长下，上调目标价至459.00元(前值278.12元)。

●2026-05-01 华峰测控：2025年报&2026一季报点评：业绩持续增长，看好高端8600系列充分受益于算力SoC需求 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游封测厂扩产高景气、公司新产品放量在即，我们上调公司2026/2027年归母净利润为6.8/8.5(原值6.0/7.0)亿元，预计公司2028年归母净利润为9.8亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为67/53/46X，维持“增持”评级。

●2026-04-17 华峰测控：国产ATE龙头，技术筑壁垒业绩高增可期 (天风证券 李双亮,朱晔,李泓依)

●华峰测控是国产半导体ATE设备核心供应商，受益于行业复苏、国产替代加速及全球化布局推进，公司业绩实现高速增长，2025年前三季度营收、归母净利润分别同比增长51.21%、81.57%。我们预计公司2025-2027年营收分别为13.46/17.01/21.05亿元，归母净利润分别为5.38/6.80/8.88亿元，公司技术壁垒深厚、业绩增长动力充足，长期竞争力突出，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-14 华峰测控：SoC新品验证迎关键突破，订单满产确立业绩高增 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为5.23/6.57/8.13亿元，对应PE分别为46/37/30倍。公司作为国内ATE绝对龙头，成熟制程业务基本盘稳固，SoC测试设备量产在即有望重塑估值体系，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-23 长川科技：2026半年报业绩预告点评：Q2业绩超市场预期，国产测试机龙头SoC&存储双轮驱动 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为21.5/30.4/41.5亿元，当前股价对应2026-2028年动态PE分别为79/56/41倍；公司的SoC测试设备和存储测试设备技术国内领先，未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进，综合来看成长性较为突出，维持“买入”评级。

●2026-06-23 矽电股份：存储、光通信应用蓄力上行 (中邮证券 吴文吉)

●布局深化静待业绩释放。2025年，受下游行业资本开支阶段性调整、新产品拓展爬坡及阶段性费用增加等多重因素影响，公司经营业绩呈现阶段性波动，全年实现营业收入4.19亿元，归母净利润0.53亿元。2026年一季度，行业需求仍处于底部修复区间，公司业绩短期承压，但随着近期大额订单正式落地、下游高景气赛道景气度逐步回升，叠加高端产品客户验证持续取得突破，公司业绩有望迎来边际改善，长期成长动能将逐步兑现。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入6/8/11亿元，实现归母净利润分别为0.9/1.5/2.3亿元，给予“买入”评级。

●2026-06-22 联影医疗：年报点评报告：内需回暖叠加出海提速，业绩亮眼 (天风证券 杨松,周海涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为167.32/208.11/249.75亿元，归母净利润分别为24.35/30.46/36.57亿元。国内景气持续复苏、海外加速落地及新品放量构成核心增长驱动，维持“买入”评级。

●2026-06-22 海泰新光：海外增长亮眼，布局光学新兴业务 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为1.87/2.39/2.96元。公司医用内窥镜主业稳健，光学平台打开新增长空间，给予“增持”评级。

●2026-06-18 帝尔激光：光造万物，智造未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/31/38亿元，分别实现归母净利润6.9/8.8/11.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-18 可孚医疗：全生命周期生态领军者，自主研发与品牌重塑共驱高质量发展---可孚医疗深度报告 (东北证券 文将儒,叶菁)

●我们预计公司2026-2028年收入42.65/51.82/62.37亿，归母净利润4.54/5.51/6.66亿，每股收益为1.92/2.33/2.82元，给予“买入”评级。

●2026-06-17 凯格精机：浙商深度白马||凯格精机·邱世梁/张菁 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约17.05、23.43、31.59亿元,同比增长48%、37%、35%,cagr=36%;归母净利润分别为3.83、5.77、8.44亿元,同比增长105%、50%、46%,cagr=48%。对应pe约63、42、29,维持"买入"评级。

●2026-06-17 北方华创：面板级设备赋能先进封装 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入499/668/871亿元，归母净利润59/107/166亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 拉普拉斯：定增加码双赛道，光伏半导体共成长 (东北证券 谢佶圆)

●2026年6月14日，公司发布公告，拟募资不超过22.01亿元，本次发行发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，发行对象为不超过35名的特定投资投资者。我们预计公司2026-2028营收分别为55.06/61.79/70.56亿元，归母净利润分别为6.47/7.69/8.69亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-16 天准科技：深耕视觉量检测，CPO与半导体检测设备开启新成长 (爱建证券 王凯)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为23.76/30.22/37.78亿元，同比+32.7%/27.2%/25.0%；归母净利润分别为1.73/2.33/3.14亿元，同比+126.9%/34.8%/34.7%。公司业绩增长主要源自高附加值产品销量增长：视觉量检测装备受益光模块及CPO产业扩张需求有望持续增长；半导体明场检测设备（苏州矽行）预计2026年突破14-28nm先进节点，并实现市场销售，半导体量检测设备或成为公司业绩增长新亮点。