◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-01 信安世纪：半年报点评：Q2扭亏为盈近22年水平，若收入恢复有望体现利润高弹性
(天风证券 缪欣君)
- ●考虑公司Q2净利润已接近22年同期水平，而公司销售收入和回款集中在下半年尤其是第四季度，呈现明显季节性特征，看好全年业绩尤其是净利润端实现快速增长。因此我们上调此前盈利预测，预计公司25-27年营收5.77/6.84/8.13亿元，归母净利润1.19/1.83/2.22亿元(原预测0.27/0.34/0.44亿元)，维持“买入”评级。
- ●2025-05-14 信安世纪：2024年报&2025一季报点评：聚焦收入结构优化，利润修复可期
(浙商证券 刘雯蜀,刘静一)
- ●考虑到公司战略向高质量项目聚焦，我们调整此前预测，预测公司2025-2027年营业收入分别为5.45、5.96、6.56亿元，归母净利润分别为0.69、0.89、1.23亿元。尽管公司短期业绩较此前有所下降，但考虑到：1)公司经营质量和项目盈利能力显著改善，2025年一季度金融行业需求有复苏趋势；2)公司2024年进行人员优化，控费效果有望在逐步显现；3)公司长期利润仍具有较大修复潜力，维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 信安世纪：季报点评：降本增效成果显著，股权激励体现公司信心
(天风证券 缪欣君)
- ●考虑外部环境变化以及下游客户预算削减等原因，我们下调此前盈利预测，预计公司25-27年营收5.76/6.62/7.94亿元(原预测25年12.19亿元)，归母净利润0.27/0.34/0.44亿元(原预测25年3.02亿元)，考虑公司下游需求逐步恢复以及降本增效措施成效显著，维持“买入”评级。
- ●2024-09-02 信安世纪：2024半年报点评：政企行业收入高增，控费措施成效有望在下半年体现
(浙商证券 刘雯蜀,刘静一)
- ●考虑到公司人员优化仍需要一定时间体现，我们下调此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为6.32、7.26、8.51亿元，归母净利润分别为0.81、1.27、1.70亿元。尽管公司短期利润承压，但考虑到商用密码是国家大安全战略下的重要分支，长期来看下游客户有望持续投入密码建设，公司长期利润有望逐步修复，维持“买入”评级。
- ●2024-05-01 信安世纪：24Q1业绩复苏，低空和量子打开新市场
(国投证券 赵阳,夏瀛韬)
- ●信安世纪作为国内领先的信息安全产品和解决方案提供商，以密码技术为基础支撑，横向从金融向政企行业拓展，纵向从密码向其他网安产品延伸，积极布局低空和量子的前沿技术方向。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入7.51/9.13/11.06亿元，实现归母净利润0.92/1.30/1.67亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价21.40元，对应2024年的50倍动态市盈率。
◆同行业研报摘要◆行业:软件
- ●2026-04-12 柏楚电子：激光设备系列报告：焊接及精密新增长引擎高增，看好公司横纵向拓展能力
(中信建投 许光坦,阎贵成,于芳博,吴雨瑄)
- ●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为13.77亿元、17.21亿元、21.68亿元，同比分别增长23.75%、25.02%、25.94%，对应PE分别为29.80x、23.83x、18.92x，维持“买入”评级。
- ●2026-04-12 鼎捷数智：AI商业化落地成效显著，海外及大客户业务高增
(中信建投 应瑛,王嘉昊)
- ●公司核心工业软件全栈自主可控，高端制造领域市占率稳居前三，大客户签约规模同比大幅增长131.59%。预计公司2026-2028年营收为26.42/28.61/31.03亿元，同比增长8.60%/8.28%/8.47%；归母净利润预计为2.01/2.49/3.03亿元，同比增长22.78%/24.28%/21.58%。对应PE52/42/34倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-12 泛微网络：年报点评：净利率显著改善，AI产品与战略逐步加速
(东方证券 浦俊懿,陈超)
- ●由于公司下游客户需求低于预期、而公司也通过积极的降本增效来积极应对，我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.53、1.72、1.96元(原预测2026年为1.66元)，采用DCF估值，对应目标价为46.91元，维持买入评级。
- ●2026-04-12 新点软件：年报点评：26年有望扭转收入利润承压局面
(华泰证券 郭雅丽,袁泽世)
- ●基于2025年的业绩表现，华泰研究下调了公司2026-2027年的归母净利润预测，分别下调45.96%和46.54%。采用SOTP估值法，数字建筑业务给予2026年4.3倍PS，其他业务给予36.4倍PE，目标价下调至30.32元。尽管短期业绩承压，但考虑到公司长期发展潜力，维持“买入”评级。
- ●2026-04-11 天德钰：2025年报及2026年一季报点评：2026Q1环比回暖，电子价签、快充等新品持续放量
(国海证券 李明明)
- ●我们预计公司2026-2028年营收分别为27.50/34.10/41.80亿元，同比分别+26%/+24%/+23%，归母净利润分别为3.26/4.63/6.45亿元，同比分别+40%/+42%/+39%，对应当前股价的PE分别为27/19/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-04-10 中科蓝讯：2025年年报点评：2025年利润大增，AI端侧与品牌客户构筑新动能
(东吴证券 陈海进,李雅文)
- ●考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。我们基于公司业绩公告，假设公司投资标的股价不变，预计公司2026-2027年归母净利润预期为3.99/5.94亿元(前值：4.87/6.00亿元)，新增2028年归母净利润预期为7.61亿元。维持“买入”评级。
- ●2026-04-10 柏楚电子：2025年报点评：强α业绩韧性持续体现，重视智能焊接/精密运控业务突破
(华西证券 黄瑞连)
- ●考虑到下游景气度和盈利水平变化，我们调整公司2026-2027年营业收入预测分别为28.26、36.07亿元(原值27.77和34.81亿元)，分别同比+29%、+28%，并预计2028年营业收入为45.40亿元，同比+26%；调整2026-2027年归母净利润预测分别为14.01和18.22亿元(原值13.74和17.11亿元)，分别同比+26%、+30%，并预计2028年归母净利润为23.39亿元，同比+28%；调整2026-2027年EPS分别为4.85和6.31元(原值4.76和5.93元)，并预计2028年EPS为8.10元。2026/04/10收盘价142.09元对应PE分别为29、23和18倍。基于公司在工业软件领域市场竞争力&平台化拓展能力，维持“增持”评级。
- ●2026-04-09 理工能科：收入保持稳健，现金流表现良好
(华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)
- ●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元(增速分别为25%、23%、20%)，当前股价对应估值18/15/12倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 深信服：全面深化AI发展战略，盈利能力显著改善
(信达证券 傅晓烺)
- ●预计，公司未来三年EPS分别为1.23元、1.62元和2.15元，对应市盈率分别为87.08倍、65.73倍和49.74倍。基于公司在AI与云化能力上的布局，以及云计算业务的快速增长潜力，维持“买入”评级。但需注意下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及AI技术研发不及预期等风险因素。
- ●2026-04-09 天德钰：2025年收入增长4%，持续推进新产品开发
(国信证券 胡薇,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)
- ●由于存储涨价导致消费电子终端需求较弱，我们下调公司2026-2027年归母净利润至3.43/4.34亿元(前值为4.24/4.96亿元)，预计2028年归母净利润为4.88亿元，对应2026年4月8日股价的PE分别为26/21/18x，维持“优于大市”评级。