成都先导(688222)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 成都先导：DEL业务回升向好，创新能力持续释放有望带来长期增长 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司整体恢复稳健及汇兑收益减少影响，我们调整公司盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入4.35、5.18和6.26亿元(调整前2024-2025年约4.35和5.02亿元)，同比增长17.13%、19.17%、20.69%，预计2024-2026年归母净利润0.50、0.63和0.80亿元(调整前2024-2025年约0.50和0.60亿元)，同比增长23.36%、25.67%、27.31%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2024-04-25 成都先导：2023年年报&2024年一季报点评：DEL核心业务显著恢复，多元化特色平台加速商业化 (民生证券 王班)

●成都先导专注于DEL技术驱动的新药发现与优化服务，核心技术平台正逐步加速商业转化。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为4.33/5.03/5.84亿元，同比增长16.6%/16.2%/16.1%，归母净利润分别为0.52/0.63/0.76亿元，对应PE为97/80/67倍，维持“推荐”评级。

●2024-02-25 成都先导：DEL恢复显著，研发费用率持续维持高位 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司整体恢复稳健及汇兑收益减少影响，我们调整公司盈利预测，我们预计2023-2025年公司收入3.72、4.35和5.02亿元(调整前3.50、4.49和5.80亿元)，同比增长12.74%、17.03%、15.31%，预计2023-2025年归母净利润0.44、0.50和0.60亿元(调整前0.28、0.42和0.63亿元)，同比增长73.92%、14.00%、20.25%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2024-02-12 成都先导：新分子发现平台优势明显，业务拓展成效显著 (民生证券 王班)

●我们预计2023-2025年公司实现营业收入3.73/4.34/5.06亿元，同比分别增长13.2%/16.5%/16.4%，2023-2025年归母净利润为0.40/0.50/0.60亿元，对应PE为110/87/73倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-05 成都先导：收入增长稳健，核心业务稳步恢复 (财通证券 张文录)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入3.43/4.16/5.12亿元，归母净利润0.29/0.39/0.48亿元。对应PE分别为205.49/152.64/121.36倍，维持对公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-29 百诚医药：订单充沛，业绩持续高增长 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.65/18.13/23.77亿元；同比增速为34.1%/32.9%/31.1%；归母净利润分别为3.57/4.81/6.18亿元；净利润同比增速31.2%/34.6%/28.6%；对应2024-2026年EPS为3.28/4.41/5.68元/股；对应PE为21/16/12X，维持“买入”评级。

●2024-04-29 博济医药：2023年年报及2024年一季报点评：订单增速亮眼，静待利润率改善 (光大证券 叶思奥)

●公司中药研发服务独树一帜，临床CRO服务能力处于国内第一梯队。考虑到公司各项费用率有改善趋势，且中药服务订单快速增长，我们上调24-25年归母净利润预测为0.70/0.99亿元(较此前上调5.2%/12.5%)，新增26年归母净利润预测为1.28亿元。当前股价对应PE为40/28/22倍，估值步入合理区间，上调至“增持”评级。

●2024-04-29 泰格医药：业绩阶段性承压，2024年有望逐步恢复 (开源证券 余汝意)

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●2024-04-29 三联虹普：2023年年报及2024年一季报点评：全年业绩平稳增长，看好样板工程带来市场新潜力 (民生证券 刘海荣)

●公司2023年全年业绩稳步增长，原生与再生材料均有样板工程突破。基于公司当前在手订单量饱满，订单充足是公司业绩向好的前提，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.33/4.56/5.14亿元，对应4月26日收盘价PE分别为14/10/9倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-28 中国汽研：24Q1业绩符合预期，看好公司智能网联业务发展 (兴业证券 董晓彬,于鹏亮)

●我们预计2024年国内高阶辅助驾驶渗透率持续提升，智能化检测需求快速增长。公司布局智能化检测的核心环节，拥有较完善的虚拟仿真场景库，完整的ADAS测试装备，并运营中德智能网联试验场和阳澄湖试验场等，同时公司在智能网联测评体系和数据等方面有较多积累。我们看好公司智能化检测业务能力，预计公司2024-2026年归母净利润为10.29亿元/12.97亿元/15.85亿元，给予“增持”评级。

●2024-04-28 诺唯赞：2023年年报及2024年一季报点评：业务结构影响业绩波动较大，常规业务稳健增长 (西部证券 陆伏崴,陈嘉烨)

●基于常规业务稳健增长，国际业务逐步完善，预计未来三年EPS为0.26/0.60/0.82元，给予“增持”评级。

●2024-04-28 毕得医药：季度经营趋于稳健，看好公司长期发展 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年收入分别13.19/15.67/18.23亿元，增速为20.8%/18.8%/16.4%，归母净利润分别为1.32/1.65/1.98亿元，增速为39.3%/38.3%/37.3%。对应2024-2026年EPS分别为1.45/1.82/2.18元，PE为23/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 康龙化成：新签订单同比增长20%+，全年有望逐渐回暖 (信达证券 唐爱金,史慧颖)

●我们预计2024-2026年公司营业收入为127.66/144.92/168.79亿元，同比增长10.6%/13.5%/16.5%；归母净利润分别为16.06/19.44/24.54亿元，同比增长0.3%/21.1%/26.2%，对应2024-2026年PE分别为21/18/14倍。

●2024-04-28 百普赛斯：收入符合市场预期，深化全球布局战略 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●百普赛斯是国内重组蛋白试剂行业龙头企业之一，具有较好的成长能力，我们预计公司2024-2026年营业收入为6.24亿元、7.41亿元、8.93亿元，归母净利润分别为1.62亿元、1.96亿元、2.42亿元，对应增速分别为5%、21%、34%，对应PE29、24、20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 阳光诺和：23年报&24年一季报点评：业绩稳定增长，自研成果积极兑现 (东方证券 伍云飞)

●根据23年年报，我们上调24-25年费用率及毛利率水平，预计EPS为2.63/3.58元(原预测值为2.75/3.64元)，新增26年EPS为4.35元。根据可比公司，我们认为公司合理估值水平为2024年的24倍市盈率，对应目标价为63.12元，维持买入评级。