◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-20 和元生物：细胞与基因治疗CDMO维持向上增长趋势，战略布局再生医学业务
(华西证券 崔文亮,徐顺利)
- ●考虑到项目单价下降以及新产能投产等因素影响，调整前期盈利预测，即预测2025-2027年营收从3.09/3.74/NA亿元调整为2.93/3.46/4.07亿元，EPS从-0.22/-0.19/NA元调整为-0.39/-0.36/-0.35元，考虑到国内投资融现状仍然面临挑战等因素影响，调整前期投资评级即从“买入”评级调整为“增持”评级。
- ●2024-06-08 和元生物：季报点评：CDMO业务巩固领先地位，各项业务保持稳健发展
(天风证券 杨松,贺晓晗)
- ●受国内CDMO业务拓展、订单规模、项目交付等方面不利影响，我们预计公司2024-2026年营业收入为2.52/3.04/3.71亿元(原2024-2025年为5.64/7.94亿元)；归母净利润为-1.26/-0.58/-0.15亿元(原2024-2025年为0.72/1.03亿元)；对应EPS为-0.19/-0.09/-0.02元/股(原2024-2025年为0.15/0.21元/股)，调整为“增持”评级。
- ●2024-05-06 和元生物：23年业绩承压，伴随临港新产能投产业绩有望环比改善
(华西证券 崔文亮,徐顺利)
- ●考虑到疫情原因扰动以及为后续新产能提前储备人才等因素，调整24-25盈利预测，即预测2024-2026年营收从5.16/6.85/NA亿元调整为2.56/3.09/3.74亿元，EPS从0.09/0.13/NA元调整为-0.24/-0.22/-0.19元，对应2024年5月6日的6.26元/股收盘价，PE分别为-26/-28/-33倍，考虑到公司长线发展乐观，维持“买入”评级。
- ●2024-04-30 和元生物：2023年年报&2024年一季报点评：CGT CRO稳健增长，CDMO新增订单回暖改善
(民生证券 王班)
- ●公司作为国内优质的基因治疗CRO/CDMO企业，逐渐提升产能利用率。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为-1.03/-0.14/0.18亿元维持“谨慎推荐”评级。
- ●2023-12-19 和元生物：国内基因治疗CXO行业的领先者
(财信证券 吴号)
- ●2023-2025年，预计公司实现归母净利润-0.92/-0.62/0.10亿元，EPS分别为-0.14/-0.10/0.02元，BPS分别为3.21/3.12/3.13元，当前股价对应的PB分别为2.80/2.89/2.87倍。我们采用PB估值方法对公司进行估值，截止2023年12月18日，参考可比公司药明康德、博腾生物、药明生物的PB分别为4.23、2.31、3.05倍，三者平均值为3.20倍，给予公司2023年3.00-3.40倍PB，对应的合理目标价格为9.63-10.91元/股，首次覆盖，给予公司“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:技术服务
- ●2026-04-09 康龙化成：2025年报点评：业绩稳健增长，指引彰显信心
(东方证券 伍云飞,张坤)
- ●根据2025年年报，我们调整26-27年公司归母净利润分别为20.2、25.1亿元(原预测值21.4、26.2亿元)，预计2028年为30.5亿元。根据可比公司估值水平，我们给予公司26年34倍市盈率，对应目标价为37.4元，维持“增持”评级。
- ●2026-04-09 地铁设计：营收利润短暂承压，数智低碳业务稳步增长
(华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.78、4.99、5.30亿元，同比增速分别为+2.56%、+4.55%、+6.19%，当前股价对应的PE分别为13/12/11倍。结合公司在广东省内的市场地位及轨道交通领域的深厚积累，公司有望充分受益于大湾区城市轨道交通建设的高速发展。鉴于轨道交通设计行业壁垒较高、竞争格局良好，维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 康龙化成：全平台协同发力，CDMO拐点已至
(中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为163.1亿元、191亿元和230亿元，对应表观增速分别为15.7%、17.1%和20.4%；考虑到人民币兑美元持续升值趋势的汇兑压力及CMC业务持续向好对利润的正面影响，我们预计经调整Non-IFRS归母净利润为21.3亿元、26.4亿元和33.5亿元，同比增长17.3%、23.9%和26.9%，对应A股PE为26.0X、21.0X和16.5X，维持买入评级。
- ●2026-04-09 广电计量：归母净利润同比增长20.57%，新质生产力行业占比快速提升
(华鑫证券 宋子豪,尤少炜)
- ●公司逐步优化升级组织架构，加快特殊装备、国产大飞机、低空飞行器、智能网联新能源汽车、卫星互联网等战略性产业布局，战略新兴板块有望实现较快增长。预测公司2026-2028年收入分别为40.36、46.01、52.91亿元，EPS分别为0.77、0.88、1.02元，当前股价对应PE分别为26.7、23.2、19.9倍，给予“买入”投资评级。
- ●2026-04-09 华测检测：发布员工持股计划彰显发展信心，检测龙头国际化进程加速
(浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)
- ●预计2026-2028年归母净利润为11.7、13.4、15.2亿元，同比增长15.2%、14.3%、13.5%，对应PE为21、19、17倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-09 昭衍新药：Rapid growth in newly signed orders,revenue performance expected to gradually improve
(中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,贺菊颖)
- ●null
- ●2026-04-08 华测检测：年报点评报告：Q4营收业绩增长提速，全球业务版图持续完善
(国盛证券 何亚轩,李枫婷)
- ●公司2025年归母净利率稳步提升，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.65/13.09/14.61亿元，同增15%/12%/12%，对应EPS分别为0.69/0.78/0.87元/股，当前股价对应PE分别为20.7/18.4/16.5倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-08 泰格医药：营收恢复增长趋势，净新签订单维持较好增长
(中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)
- ●我们预测2026-2028年公司营收分别为75.3亿元、85.7亿元和101.4亿元，分别同比增长10.2%、13。9%和18.3%；扣非净利润分别为6.4亿元、9.0亿元和12.0亿元，分别同比增长81.6%、39.2%和33.3%，对应2026-28年A股PE分别为74X、53X和40X。公司作为国内临床C RO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。
- ●2026-04-08 诺思格：25年营收稳健增长，利润率有望逐步回暖
(中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,贺菊颖)
- ●公司作为国内临床CRO领先企业，在行业价格内卷触底、出清加剧的阶段展现出了卓越的经营韧性与抗风险能力。短期来看，随着订单价格触底及按季度行业情绪回暖，公司主营业务有望保持稳健增长；中长期来看，公司深度绑定创新药出海浪潮，海外咨询与大临床业务需求强劲，且A I技术的全方位赋能将为公司开辟降本增效的新路径。我们预计2026-2028年公司的营业收入分别为8.98亿元、9.67亿元、10.41亿元，同比增长5.6%、7.6%、7.7%，归母净利润分别为1.38亿元、1.58亿元、1.79亿元，同比增长1.1%、13.9%、13.6%，对应PE分别为48倍、42倍、37倍，维持“买入”评级。
- ●2026-04-08 泰格医药：泰格医药（300347.SZ）2025年年度业绩公告点评：国内外需求共振，临床业务强势复苏，订单显著增长
(国联民生证券 张金洋,胡偌碧,袁维超)
- ●公司2025年年报业绩强劲复苏，核心财务指标全面改善，特别是国内业务的强势反弹和投资收益的回暖，验证了公司作为临床CRO龙头的韧性。考虑到公司充足的在手订单、全球化的网络布局以及数智化带来的效率提升，我们看好其中长期发展。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.83/15.97/20.32亿元，对应EPS分别为1.49/1.85/2.36元，PE对应3月30日股价分别为35/28/22倍。维持“推荐”评级。