嘉和美康(688246)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-25 嘉和美康：电子病历领军者，持续开拓智慧医疗创新技术应用 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为8.67亿元、10.61亿元、13.14亿元，同比增速分别为20.9%、22.4%、23.8%；归母净利润分别为0.98亿元、1.25亿元、1.53亿元，同比增速分别为44.5%、26.7%、22.7%；EPS分别为0.71元、0.90元、1.10元。参考可比公司，给予公司2024年动态35-40倍PE，合理价值区间为31.50-36.00元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2023-11-04 嘉和美康：收入逐季度加速，继续加大医疗AI投入 (中泰证券 闻学臣,何柄谕)

●我们预计公司2023/2024/2025年收入分别为9.36/12.30/16.19亿元，归母净利润分别为1.25/1.80/2.39亿元，对应PE分别为36.0/25.0/18.8倍。考虑公司业务持续高成长性和目前的低估值水平，给予公司“买入”评级。

●2023-10-30 嘉和美康：利润超预期增长，持续发力智慧医疗 (招商证券 刘玉萍)

●公司营收稳中向好，Q1-Q3单季度营收增速逐季度提升，单Q3扣非净利润实现超预期高增长。公司电子病历、互联互通等新产品成熟度不断增加，持续发力智慧医疗业务，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-10-28 嘉和美康：季报点评：业绩持续向好，参与安德医智破产重组 (国联证券 姜青山)

●我们预计公司2023-25年收入分别为8.88/11.59/14.83亿元，对应增速分别为23.80%/30.57%/28.00%，3年CAGR约为27.41%；归母净利润分别为0.88/1.35/2.52亿元，对应增速分别为29.61%/53.48%/86.37%，EPS分别为0.64/0.98/1.82元/股。鉴于公司电子病历行业龙头地位，建议保持关注。

●2023-09-10 嘉和美康：回购彰显公司发展信心，公司加大医疗AI投入 (中泰证券 闻学臣,何柄谕)

●由于宏观经济形势变化以及公司加大AI等新技术研发投入等因素影响，我们对公司盈利预测进行调整。调整前，我们预计公司2023/2024年收入分别为12.71/17.48亿元，归母净利润分别为1.51/2.16亿元。调整后，我们预计公司2023/2024/2025年收入分别为9.36/12.30/16.19亿元，归母净利润分别为1.25/1.80/2.39亿元，对应PE分别为35.5/24.6/18.5倍。考虑公司业务持续高成长性和目前的低估值水平，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-02 宝信软件：全栈国产化PLC再获宏旺集团订单，彰显国产化强大实力 (开源证券 蒋颖)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.2/38.3/50.6亿元，当前股价对应PE为29.6/23.4/17.7倍，考虑到今年有望成为公司国产化项目规模落地元年，国产化订单有望实现高增长，维持“买入”评级。

●2024-04-02 云赛智联：年报点评报告：23年业绩符合预期，上海数字经济核心平台空间广阔 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●公司为上海数字经济核心服务商，伴随着算力基础设施、数据要素、政企数字化转型的加快推进，业务有望稳健增长。同时，考虑到2023年政务数字化竞争较为激烈，短期小幅影响利润率水平，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入60.23、68.17、76.61亿元，实现归母净利润2.27、2.65、3.00亿元。维持“买入”评级。

●2024-04-02 宇信科技：2023年报点评：高质量发展成效显现 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为61.92、74.91、86.16亿元，同比增长18.99%、20.98%、15.02%。归母净利润为3.87、5.04、6.51亿元，同比增长18.67%、30.39%、29.14%。对应2024-2026年PE为25、19、15倍。

●2024-04-01 宇信科技：年报点评：收入增长亮眼，信创合作持续深化 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●根据公司的2023年年报，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为3.81亿元(前值为4.97亿元)、4.46亿元(前值为5.96亿元)、5.28亿元(新增)，对应EPS分别为0.54元、0.63元、0.75元，对应3月29日收盘价的PE分别为24.6倍、21.0倍、17.7倍。公司深耕银行IT二十余年，是国内产品线较为完备的银行软件及服务厂商，成长路径清晰。当前，公司金融信创业务渐入佳境，战略合作持续推进，同时公司前瞻性布局生成式AI的战略机会。我们继续看好公司金融IT行业领先地位的保持，维持“推荐”评级。

●2024-04-01 泛微网络：AI产品加速迭代，静候需求端改善 (信达证券 庞倩倩)

●泛微网络发布2023年度报告，公司实现营收23.93亿元，同比增长2.65%；实现归母净利润1.79亿元，同比下降19.99%；实现扣非净利润1.48亿元，同比增长20.32%；实现经营性现金流净额2.41亿元，同比增长3.17%；公司毛利率达93.94%，同比提高0.71个百分点。截至2023年底，公司合同负债9.15亿元，较2022年底同比增长2.28%。单2023Q4来看，公司实现营收9.96亿元，同比增长0.87%；实现归母净利润1.67亿元，同比增长67.76%；实现扣非净利润1.61亿元。我们预计2024-2026年EPS分别为0.82/0.99/1.23元，对应PE为48.44/40.13/32.16倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 乐鑫科技：业绩稳健增长，产品矩阵持续丰富 (山西证券 高宇洋,徐怡然)

●随着公司产品矩阵持续丰富和客户应用不断拓展，预计2024-2026年EPS分别为2.37\3.31\4.73元，对应3月29日收盘价93.03元，2024-2026年PE分别为39.3\28.1\19.7X，维持“买入-A”评级。

●2024-04-01 宇信科技：2023年业绩表现良好，多点开花未来可期 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●宇信科技作为国内金融科技解决方案市场的领军者之一，有望受益于金融信创、AI大模型、出海和创新运营业务的多重发展。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入57.54/63.58/70.14亿元，归母净利润3.98/4.86/5.78亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价16.96元，相当于2024年的30倍动态市盈率。

●2024-04-01 中望软件：CAD国产化长坡厚雪，龙头增量可期 (国海证券 刘熹)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.62/1.59/2.56亿元，EPS分别为0.51/1.31/2.11元/股，当前股价对应2024、2025年PE分别为59.25/36.68X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-01 用友网络：订单规模持续高增，“组织改革+BIP3新品”红利将显现 (国海证券 刘熹)

●公司2023年组织模式调整对业绩造成阶段性影响，我们适当下调公司业绩预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.91/5.55/9.68亿元，EPS分别为0.09/0.16/0.28元/股，当前股价对应PE分别为140.57/73.63/42.18X，维持“买入”评级。

●2024-04-01 神州信息：金融软服发展良好，前瞻布局量子信息 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融产品和解决方案，在金融信创和AIGC的需求驱动下，有望实现业务的长期稳健增长。同时，公司前瞻布局量子信息产业，打开未来发展空间。我们预计公司2024/25/26年实现营业收入128.38/137.02/145.94亿元，实现归母净利润3.32/4.67/6.25亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价13.61元，相当于2024年的40倍动态市盈率。