中触媒(688267)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-12 中触媒：年报点评报告：25年收入利润高速增长，研发储备项目有待落地 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●公司2025年实现营业收入8.46亿元，同比增长26.88%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长40.76%。其中25Q4实现营业收入1.75亿元，同比增长22.1%，环比下降16.4%；由于能源和原料价格波动，我们调整26-28年归母净利润预期至2.46/3.14/3.66亿元(26-27前值为2.67/3.26亿元)，维持“买入”评级。

●2026-05-03 中触媒：延伸布局高端催化剂，2025年公司归母净利润同比增长 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为9.79、11.29、12.90亿元，归母净利润分别为2.57、2.93、3.27亿元，对应PE分别21、18、16倍。公司作为国内催化剂领先企业，主营业务稳固，随着募投项目产能逐步释放，公司有望快速成长，实现国产替代，维持“买入”评级。

●2026-03-12 中触媒：受益于尾气催化需求稳步增长，业绩创历史新高 (山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.1/2.7/3.3亿元，对应PE分别为25X、20X、17X。公司在尾气治理等环保领域的市占率稳步提升，受益于欧美中排放标准提升，且多款新型催化剂持续开拓，未来业绩增长可期。首次覆盖，给予“买入-B”评级。

●2025-10-31 中触媒：2025年三季报点评：纵向深化+横向延伸，2025年前三季度公司归母净利润同比增长 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.26、12.26、14.67亿元，归母净利润分别为2.27、2.73、3.25亿元，对应PE分别22、18、15倍。公司作为国内催化剂领先企业，主营业务稳固，随着募投项目产能逐步释放，公司有望快速成长，实现国产替代，维持“买入”评级。

●2025-08-12 中触媒：半年报点评：收入毛利齐升，Q2利润创新高，产品研发未来可期 (天风证券 郭建奇,唐婕,张峰)

●中触媒公布2025年半年报，上半年实现营业收入4.61亿元，同比+16.5%，实现归母净利润1.27亿元，同比+31.5%；其中公司二季度实现营业收入2.62亿元，同比+33.0%，环比+31.7%，实现归母净利润8612万元，同比+40.3%，环比+111.5%。我们维持中触媒2025-2027年归母净利润预期为2.12/2.67/3.26亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-08 呈和科技：由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级 (国信证券 杨林,王新航)

●我们认为，公司是国内成核剂、合成水滑石的龙头企业，所处行业存在广阔的进口替代空间，随着公司在建产能的逐步释放，看好公司稳健成长；同时，公司战略布局高端电子材料新赛道，聚苯醚树脂、高频高速阻燃剂系列产品已实现批量供应头部CCL厂商，培育长期发展新动能。我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为3.47/4.30/5.22亿元，同比增速为25.7%/24.1%/21.3%，摊薄EPS为1.84/2.28/2.77元，当前股价对应PE为40.8/32.9/27.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。

●2026-06-06 华峰化学：拟收购集团资产，完善产业链布局 (东方证券 陈传双)

●2026年氨纶行业景气已开启，己二酸板块盈利修复，公司利润有望较2025年有大幅增长。考虑到收购未完成，我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.85/33.22/36.77亿元，EPS为0.56/0.67/0.74元。按照可比公司26年23倍PE，给予公司目标价为12.88元，维持买入评级。

●2026-06-05 万华化学：聚氨酯价格上涨推动1Q26业绩回升，看好公司产业链逐步延伸 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万华化学2026-2028年收入分别为2303.96/2503.56/2682.73亿元，同比增长13.4%/8.7%/7.2%，归母净利润分别为177.76/205.07/238.75亿元，同比增长41.9%/15.4%/16.4%，对应EPS分别为5.66/6.53/7.60元，结合公司6月4日收盘价，对应PE分别为13/11/10倍。我们看好公司在高端新材料领域的持续投入，相关产品不断突破打开公司成长空间，维持“买入”评级。

●2026-06-05 湖北宜化：新疆宜化实现并表，产品升级稳步推进 (华安证券 王强峰)

●随着磷复肥、尿素等主营产品景气回暖，精细化工项目逐步落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润10.48、12.98、15.33亿元（2026、2027年原值分别为12.18、13.09亿元，新增2028年盈利预测），同比增长29.7%、23.8%、18.1%，对应PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

●2026-06-05 新宙邦：电池化学品盈利改善，有机氟材料成长可期 (华安证券 王强峰,张志邦)

●伴随电池化学品材料景气回暖、电容、半导体化学品逐步放量，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润21.00、25.57、30.68亿元（2026、2027年原值分别为14.47、18.51亿元，新增2028年盈利预测），同比增长91.4%、21.8%、20.0%，对应PE分别为27、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 新疆天业：氯碱行业景气度底部向上，煤制天然气项目打开公司远期发展空间 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.32、7.14、12.60亿元，EPS分别为0.14、0.42、0.74元/股，当前股价对应2026-2028年PE为37.1、12.0、6.8倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-02 沧州大化：TDI和PC齐迎景气周期 (中邮证券 刘海荣,费晨洪)

●公司拥有TDI和PC两大核心产品，均有望迎来新一轮景气周期。我们预计2026-2028年归母净利润为4.44、4.85、5.43亿元，对应PE分别为13.7x、12.5x、11.2x。我们看好公司发展前景，给予“买入”评级。

●2026-06-02 新凤鸣：2025年年报与2026年一季报点评报告：26Q1盈利同环比大增，看好后续补库需求 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.04、25.37、33.44亿元（2026-2027年原值18.93、23.40亿元），对应PE分别为15.86、11.90、9.03倍，维持“买入”评级。

●2026-06-02 振华股份：供给约束刚性，SOFC拉动金属铬与高温合金需求增量 (国海证券 董伯骏)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为58.63、65.37、80.92亿元，归母净利润分别为10.55、13.79、17.41亿元，对应PE分别为25、19、15倍，考虑到公司有望优先受益于铬盐景气大周期，维持“买入”评级。