麦澜德(688273)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-27 麦澜德：严肃、消费医疗协同发展，积极布局脑机接口业务 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为5.01/5.84/6.81亿元，同比增速分别为16.15%/16.40%/16.67%，2026-2028年归母净利润分别为1.20/1.40/1.66亿元，同比增速分别为16.44%/17.43%/17.98%，当前股价对应的PE分别为37/32/27倍。基于公司在盆底康复领域产品处于领先位置，康复产线多元化布局，维持“买入”评级。

●2025-12-07 麦澜德：战略合作落地，“脑机接口+智能机器人”拓展康复新应用 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.07/6.16/7.47亿元，同比增速分别为19.51%/21.37%/21.25%，归母净利润分别为1.17/1.60/2.03亿元，同比增速分别为14.89%/37.35%/26.77%，当前股价对应的PE分别为30/22/17倍。基于公司在盆底康复领域产品处于领先位置，康复产线多元化布局，维持“买入”评级。

●2025-10-27 麦澜德：2025Q3收入平稳增长，利润端表现亮眼 (华安证券 谭国超,李婵)

●预计公司2025-2027收入有望分别实现5.00亿元、6.13亿元和7.48亿元，同比增速分别达到17.8%、22.6%和22.1%，2025-2027年归母净利润分别实现1.17亿元、1.64亿元和2.03亿元，同比增速分别达到15.0%、40.7%和23.7%。2025-2027年的EPS分别为1.17元、1.64元和2.03元，对应PE估值分别为34x、24x和19x，维持“买入”评级。

●2025-09-16 麦澜德：生殖康复持续高增长，积极布局脑机接口 (华安证券 谭国超,李婵)

●预计公司2025-2027收入有望分别实现5.00亿元、6.13亿元和7.48亿元(2025-2027年前值预测为5.23亿元、6.40亿元和7.82亿元)，同比增速分别达到17.8%、22.6%和22.1%，2025-2027年归母净利润分别实现1.17亿元、1.64亿元和2.03亿元(2025-2027年前值预测为1.35亿元、1.70亿元和2.15亿元)，同比增速分别达到15.0%、40.7%和23.7%。2025-2027年的EPS分别为1.17元、1.64元和2.03元，对应PE估值分别为35x、25x和20x，维持“买入”评级。

●2025-08-30 麦澜德：生殖康复快速增长，积极布局潜力业务 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.07/6.26/7.75亿元，同比增速分别为19.51%/23.34%/23.81%，归母净利润分别为1.31/1.69/2.19亿元，同比增速分别为28.56%/29.59%/29.53%，当前股价对应的PE分别为33/25/19倍。基于公司在盆底康复领域产品处于领先位置，康复产线多元化布局，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-27 华伍股份：业绩拐点已现，矿卡制动器放量驱动新一轮增长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为14.74、16.75、18.78亿元，EPS分别为0.32、0.42、0.51元，当前股价对应PE分别为29.9、23.0、18.5倍，考虑公司风电与港口制动等主业基本盘稳固，矿卡制动器已进入头部主机厂并实现批量供货，有望成为第二增长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-26 恒立液压：液压龙头稳健增长，海外泵阀+丝杠业务加速推进 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内液压件龙头，业绩确定性高，将充分受益主业海外突破加速且国内贝塔企稳向好，同时在人形机器人领域卡为核心，有望显著受益于具身智能产业发展。我们预计2026年-2027年归母净利润分别为36.01/44.48亿元（前值32.32/38.00亿元），新增2028年净利润53.71亿元，对应PE43/35/29倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-26 徐工机械：业绩稳健增长，现金流大幅改善 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为1141.63、1276.14、1408.54亿元，同比增速分别为13.23%、11.78%、10.37%；归母净利润分别为78.31、99.71、116.58亿元，同比增速分别为19.16%、27.33%、16.92%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为14.43、11.33、9.69，维持“买入”评级。

●2026-05-26 爱博医疗：短期业绩承压，看好26全年业绩恢复增长 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，公司人工晶体业务受集采和医保控费政策影响，业绩增长面临压力，但PR、多焦晶体等高附加值新品的放量有望优化产品结构，部分对冲政策影响；随着自研硅水凝胶等高端新品的推出和渠道建设的完善，隐形眼镜业务盈利能力有望逐步改善；公司并购的运动医学业务也有望带来业绩增量。中长期来看，公司作为国内眼科医疗器械平台型龙头企业，产品矩阵覆盖手术治疗、近视防控和视光消费三大领域，研发管线储备丰富，长期增长动力充足；同时，公司积极推进国际化战略，海外业务已展现出高增长潜力。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为16.87、18.65和20.14亿元，分别同比增长13.80%、10.55%、7.97%，归母净利润分别为3.12、3.62和4.06亿元，分别同比增长16.44%、15.98%、12.07%。维持“买入”评级。

●2026-05-26 东方精工：人形机器人产线落地，具身智能布局加速 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司完成出售传统瓦楞业务，进一步聚焦制造业战略新兴产业。暂不考虑人形机器人业务影响，以及考虑到出售子公司资产对2026年净利润的贡献，我们预计东方精工2026-2028年营业收入分别为20.31、23.61、27.33亿元，同比变化-61.16%、16.25%、15.75%；归母净利润分别为38.27、3.01、3.46亿元，同比变化427.69%、-92.14%、15.03%；对应PB分别为2.7X、2.7X、2.6X。给予公司2026年3.2XPB，对应目标价22.18元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-26 瑞迈特：业绩稳健，拓展多场景方案 (东方证券 伍云飞)

●根据公司25年报及26年一季报，我们预测公司2026-2027年EPS分别为3.02和3.88元（原预测为3.35和4.11元），并新增2028年EPS为4.70元。根据可比公司2026年平均估值，给予公司2026年29倍市盈率，对应目标价为87.58元，维持“买入”评级。

●2026-05-26 普门科技：国内业务短期承压，海外市场增长良好 (东海证券 杜永宏)

●考虑到产品降价、行业竞争加剧等不确定性因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为1.91/2.25/2.69亿元（2026-2027年原预测为2.63/3.01亿元），对应EPS分别为0.45/0.52/0.63元，对应PE分别为27.29/23.22/19.37倍。公司持续加大研发投入、积极拓展海外市场，维持“买入”评级。

●2026-05-26 徐工机械：营收稳健增长，国际化与矿机双轮驱动开启新周期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1147.77、1294.68、1443.57亿元，EPS分别为0.66、0.83、0.97元，当前股价对应PE分别为14.5、11.5、9.9倍，考虑短期汇率波动造成的汇兑损失不影响公司长期核心竞争力，仍然维持“买入”投资评级。

●2026-05-25 中兵红箭：【中航证券军工】中兵红箭（000519）2025年报&2026Q1点评：营收规模跃上新台阶，特种装备产能与交付能力增强 (中航证券 王菁菁,梁晨,张超)

●2025年经营活动现金流净额4.83亿元(+76.80%)，期间费用率下降8.61个百分点至10.99%。2026年Q1应收账款大幅下降57.93%，合同负债减少反映订单逐步兑现，同时存货和预付款项增加，表明公司为保障生产加大原材料采购力度。

●2026-05-25 乐普医疗：医美&创新药催化多，重视“0-1”的PDRN强确定性投资机会 (东方财富证券 刘嘉仁,王越,张一逸)

●我们认为在国内消费整体疲软的大背景下，从“0-1”的新品放量确定性更强、更值得投资，而PDRN就是典例，预计PDRN获批&创新药进展都将是重要的催化剂，公司业绩向上弹性空间大。我们预计公司2026-2028年归母净利润为11.1/12.0/13.1亿元，5月25日收盘价对应PE分别为21.3/19.8/18.1倍，首次覆盖给予“增持”评级。