振华风光(688439)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 振华风光：2023年报&2024年一季报点评：军工电子信息化升级全面带动需求增长 (东方财富证券 曲一平)

●给予“增持”评级，基于公司向射频微波、时钟电路、隔离器等新领域产品实现突破，我们预测公司2024/2025/2026年的营业收入分别至18.2/24.5/31.9亿元，预测公司2024/2025/2026年归母净利润分别至8.59/11.35/14.41亿元，对应EPS分别为4.3/5.68/7.21元，对应PE分别为16.06/12.16/9.58倍。

●2024-05-04 振华风光：营收利润持续增长，多项技术取得了进展 (华安证券 邓承佯)

●根据财报，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.61亿元/8.32亿元/10.13亿元(2024年前值为6.33亿元)，对应增速为8.3%/25.8%/21.7%。对应PE分别为19.97、15.87、13.03倍。维持“买入”评级。

●2024-04-23 振华风光：年报点评：23年业绩实现翻倍增长，大力推进技术创新和新产品布局 (东方证券 王天一,罗楠,冯函)

●根据23年行业大环境情况下调营收增速，同时根据23年年报下调各项费用率，调整24、25年EPS为3.36、4.11元(前值为3.40、4.84元)，新增26年EPS为5.20元，参考可比公司24年37倍PE，给予目标价124.32元，维持买入评级。

●2024-04-21 振华风光：2023年业绩持续向好，新品频出助力业绩稳步增长 (招商证券 王超)

●预测2024-2026年公司归母净利润分别为7.03亿、8.40亿、10.22亿，对应估值19、16、13倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-20 振华风光：年报点评：23年净利润大幅增长，竞争力持续增强 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●振华风光发布年报，2023年实现营收12.97亿元(yoy+66.54%)，归母净利6.11亿元(yoy+101.51%)，扣非净利5.87亿元(yoy+100.84%)。其中Q4实现营收3.22亿元(yoy+58.17%，qoq-1.74%)，归母净利2.14亿元(yoy+180.60%，qoq+52.73%)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为3.58、4.56、5.59元(前值2023-2025年2.47、3.57、5.01元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为35倍，给予公司24年35倍PE，目标价125.30元(前值157.08元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-05-13 新易盛：AIGC时代光模块领先企业，高速光模块+硅光模块驱动业务成长 (东北证券 史博文,要文强)

●公司作为行业领先的高速光模块厂商，我们看好公司将受益于AIGC带来的高端光模块需求，以及硅光光模块在下一代技术升级中随着生产设备和材料逐步到货有望实现快速放量。预计公司2024-2026年实现营业收入44.81/56.40/69.33亿元，实现归母净利润10.23/14.05/17.43亿元，对应EPS1.44/1.98/2.45元，维持“买入”评级。

●2024-05-13 美芯晟：2023年报及2024年1季报点评：无线充电芯片生态丰富，光传感芯片未来增长可期 (东北证券 李玖)

●给予“买入”评级。随着下游消费电子行业的复苏以及无线充电芯片应用领域的丰富以及光传感芯片技术的迭代升级，我们看好公司在无线充电及光传感产品持续放量带来的投资机会。预计2024-2026年公司实现营收分别为6.49/8.12/10.08亿元，归母净利润为0.58/1.01/1.32亿元，对应PE分别为56.18/32.19/24.59倍。

●2024-05-12 长盈精密：双支柱战略格局形成，结构件龙头重回高增长 (西部证券 单慧伟)

●我们预计公司2024-26年营业收入为167.32、200.61、235.58亿元；归母净利润为7.80、8.29、10.39亿元。其中24Q1公司获得投资收益约1.77亿元(广东天机智能30%股权交割)。首次覆盖，给予买入评级。

●2024-05-12 万集科技：收入触底回升，交通数字化引来新一轮建设机遇 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●公司是国内智能交通行业的领军企业，当前ETC业务迈出周期底部，带动业绩向上，叠加交通数字化引来新一轮建设机遇。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为12.41/16.29/19.83亿元，净利润分别为-0.81/0.35/1.58亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为34.96元，相当于2024年6倍的动态市销率。

●2024-05-12 大豪科技：缝制设备电控龙头，拐点或已至 (开源证券 陈宝健)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.49、8.38、10.27亿元，EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股，公司对应当前股价PE分别为23.8、18.4、15.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-12 普冉股份：景气逐渐复苏，24Q1营收创新高 (华安证券 陈耀波)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.97/2.49/3.07亿元，对应PE为43.38/34.22/27.78倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-05-12 极米科技：2024年一季报点评：费用压缩弥补毛利下滑，营业利润率环比转正 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●预计24-26年营收分别为41、48、56亿元，同比分别为+16%/+16%/+16%，业绩分别为2.6、5.0、5.6亿元，同比分别为+116%/+93%/+12%，EPS分别为3.7、7.2、8.0元，23-26年CAGR为+67%。给予公司24年30倍PE，目标价111.30元，维持“买入”评级。

●2024-05-12 九联科技：年报点评：首次覆盖：23年鸿蒙收入占比超10%，前瞻布局低空经济 (海通证券(香港) 余伟民)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为34.20亿元、45.35亿元、58.71亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.67亿元、4.26亿元，EPS为0.29元、0.53元、0.85元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2024年PE55X，对应目标价15.99元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-05-12 中芯国际：1Q24回顾：需求复苏好于预期 (华泰证券 黄乐平)

●考虑需求复苏，我们将2024/2025/2026年净利润预测上调14.6%/0.3%/0.5%至5.81/7.30/7.37亿美元，对应A股报表预测为41.27/51.83/52.30亿人民币。我们维持H股目标价20.00港币，并基于A股对H股溢价200%(处于A股上市以来的历史区间中位数附近)，给予A股目标价人民币55.43元(前值：55.05元)。维持H/A股“买入”评级。

●2024-05-12 汇顶科技：多款新品导入量产，业绩新动能步入释放期 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●基于公司基本面向好趋势确立和新品未来将持续落地释放新成长动能，我们预计公司2024-2026年分别实现营收51.91亿元、61.72亿元、72.21亿元，考虑到公司库存水位回归正常、净利率水平持续回升，将2024年、2025年公司归属于上市公司股东的净利润预测由6.08亿元、7.91亿元上调至7.51亿元、8.60亿元，预计2026年公司实现归属于上市公司股东的净利润10.20亿元，对应的PE分别为37.8倍、33.0倍、27.8倍，维持买入-A建议。