索辰科技(688507)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 索辰科技：Q1收入高增，持续布局AI+机器人领域 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●CAE作为研发设计类工业软件中重要的一环，具有自主可控的战略意义。公司为国内CAE行业龙头，产品较全、产品性能对标海外龙头Ansys，具有稀缺性。短期来看，公司受益于下游国防科技领域国产替代的需求，业绩确定性强；中长期来看，公司布局新产品，开拓民用市场，优化商业模式，成长路径清晰，空间大。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为4.53/5.99/7.80亿，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为148.04元，相当于2024年20倍的动态市销率。

●2024-04-30 索辰科技：年报及一季报点评：积极展开人员投入，主动把握国产化机遇 (中原证券 唐月)

●维持对公司“买入”的投资评级。公司作为国产CAE头部厂商，受益于国产化的发展趋势，同时正在将产品能力不断从军工领域向民用领域拓展，在机器人领域的布局也同样值得期待。预计24-26年公司EPS分别为1.21元、2.28元、3.45元，按4月29日收盘价88.02元计算，对应PE为73.03倍、38.57倍、25.52倍。

●2024-04-28 索辰科技：2023年报&2024一季报点评报告：主营业务稳健增长，AI赋能+机器人行业拓展有望贡献新动能 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们认为随着公司核心CAE软件产品的持续迭代升级，技术壁垒不断巩固，叠加公司在民用CAE市场、机器人等领域业务不断拓展，整体经营有望保持增长态势。我们预计公司2024-2026年实现营收4.60/6.49/8.96亿元，同比增速分别为43.62%/41.00%/38.06%，对应归母净利润分别为0.78/1.18/1.65亿元，同比增速分别为35.85%/50.69%/40.48%，对应EPS为1.28/1.92/2.70元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 索辰科技：年报点评：民用拓展有望驱动24年营收高增长 (华泰证券 谢春生)

●索辰科技发布年报，2023年实现营收3.20亿元(yoy+19.52%)，归母净利5747.70万元(yoy+6.89%)，扣非净利5169.47万元(yoy+92.72%)。其中Q4实现营收2.68亿元(yoy+16.68%，qoq+768.23%)，归母净利9461.14万元(yoy-7.24%，qoq+1958.79%)。预计公司24-26年营收分别为4.72、6.51、8.65亿元(24、25年前值4.81、6.42)，EPS分别为1.38、2.05、2.99元(24、25年前值1.51、1.92)。可比公司平均24E15.9xPS，给予公司24E15.9xPS，对应目标价122.49元(前值167.97元)，“买入”。

●2024-02-28 索辰科技：收入实现较快增长，成立机器人事业部拥抱新机遇 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为3.22/4.90/6.50亿，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为160.20元，相当于2024年20倍的动态市销率。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-05-06 科远智慧：23年公司业绩符合预期，火电DSC系统领先行业 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为0.92/1.19/1.50元，对应PE为18.48/14.38/11.42倍。维持“买入”评级。

●2024-05-06 奇安信：企业级客户表现突出，持续加码AI+安全、数据安全等新安全领域 (信达证券 庞倩倩)

●我们预计2024-2026年EPS分别为0.27/0.50/0.93元，对应PE为114.19/61.43/33.23倍。

●2024-05-05 深信服：一季度承压，期待调整带来积极变化 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为84.09/95.44/111.39亿元，增速分别为10%/14%/17%，归母净利润为4.21/6.94/9.25亿元，对应当前PE为54/33/25倍，维持“买入”评级。

●2024-05-05 安恒信息：23年需求承压，费用管控加大力度 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于经济复苏节奏影响，我们下修盈利。预计2024-2026年归母净利润为0.15/1.01/1.74亿元(原预测24-25年为2.93/4.92亿元)，对应当前PE为297/45/26倍。考虑到公司加大提效降本力度，AI和数据要素应用可期，维持“买入”评级。

●2024-05-05 奇安信：盈利逐步改善，企业级市场稳健增长 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于经济复苏节奏影响，我们下修盈利。预计2024-2026年归母净利润为1.82/3.34/6.14亿元(原预测24-25年为5.63/8.56亿元)，对应当前PE为116/63/35倍。考虑到公司加大提效降本力度，AI安全及创新业务发展可期，维持“买入”评级。

●2024-05-05 华大九天：2023年年报和2024年一季报点评：EDA软件营收稳步增长，积极布局数字设计 (东吴证券 王紫敬,王世杰)

●EDA是半导体产业的明珠，国产化需求迫切，我们认为公司有望持续快速增长。但由于下游半导体产业景气度较低和EDA技术壁垒高，国产化难度较大，基于此，我们将2024-2025年归母净利润预测值由3.35/4.36亿元下调至2.21/2.71亿元，新增2026年归母净利润预测为3.27亿元。维持“买入”评级。

●2024-05-05 中科软：2023年利润正增长，积极探索AIGC应用 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●我们预计公司2024/25/26年实现营业收入70.13/75.71/81.91亿元，实现归母净利润7.65/8.92/10.30亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价38.64元，对应2024年30倍动态市盈率。

●2024-05-05 福昕软件：订阅渠道转型初显成效，AI持续赋能高效办公 (国投证券 赵阳,杨楠)

●考虑到其订阅转型期间净利润可能出现亏损情况，我们采取PS估值。预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.88/8.22/10.14亿元，归母净利润分别为-0.42/-0.05/0.74亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为82.67元，相当于2024年11倍的动态市销率。

●2024-05-05 奇安信：核心产品保持优势，数据安全和AI驱动发展 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●我们看好公司在行业中的市场竞争力和发展趋势。预计公司2024/25/26年实现营业收入71.23/78.77/87.14亿元，实现归母净利润2.18/3.74/6.62亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价41.59元，相当于2024年的4倍动态市销率。

●2024-05-05 润建股份：2023年年报&2024年一季报点评报告：项目交付影响短期业绩，持续智算投入 (浙商证券 张建民,王逢节)

●预计公司2024-2026年归母净利润为5.93亿元/6.8亿元/8.99亿元，对应24-26年PE为17X、15X、11X，维持“买入”评级。