山大地纬(688579)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-23 地纬智能：2025年半年报点评：Q2营收利润双双亮眼，AI+资产通证化双轮驱动 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为6.14/7.02/8.20亿元，同比增长10.76%/14.34%/16.75%，对应归母净利润分别为0.78/0.92/1.10亿元，同比增速分别为21.52%/18.63%/18.80%，对应EPS为0.19/0.23/0.27元，对应25年PE为65.50倍。维持“买入”评级。

●2025-06-19 地纬智能：实控人拟变更，“AI+区块链”领军开启新征程 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.20、0.25、0.27元，当前股价对应的PE分别为54.65、44.06、40.33倍。公司是国内领先的“AI+区块链”科技服务商，实控人变更后有望注入新的增长动能，打开收入增长天花板，维持“买入”评级。

●2025-04-13 地纬智能：2024年年报点评&事件点评：实控人或变更有望带来发展新机遇，24年省外业务高速增长 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为6.14/7.02/8.20亿元，同比增长10.76%/14.34%/16.75%，对应归母净利润分别为0.78/0.92/1.10亿元，同比增速分别为21.52%/18.63%/18.80%，对应EPS为0.19/0.23/0.27元，对应25年PE为48.65倍。伴随数据要素政策持续完善，公司基于已有的数据要素商业模式，有望在政策催化下持续高速发展，同时伴随公司实控人或将发生变更，未来有望迎来更多商业机会，因此维持“买入”评级。

●2024-10-30 地纬智能：24年三季报点评：营收高速增长，利润维持稳定 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6.32/7.74/9.56亿元，同比增长17.60%/22.46%/23.47%，对应归母净利润分别为0.97/1.22/1.51亿元，同比增速分别为19.76%/25.28%/24.20%，对应EPS为0.24/0.30/0.38元，对应PE为41.73/33.31/26.82倍。维持“买入”评级。

●2024-08-06 地纬智能：24半年报点评：高基数下业绩稳健增长，公共数据授权运营有序开展 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6.32/7.74/9.56亿元，同比增长17.60%/22.46%/23.47%，对应归母净利润分别为0.97/1.22/1.51亿元，同比增速分别为20.04%/25.09%/24.23%，对应EPS为0.24/0.30/0.38元，对应2024年30.84倍PE。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-09 理工能科：收入保持稳健，现金流表现良好 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.67、3.30、3.97亿元(增速分别为25%、23%、20%)，当前股价对应估值18/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-09 深信服：全面深化AI发展战略，盈利能力显著改善 (信达证券 傅晓烺)

●预计，公司未来三年EPS分别为1.23元、1.62元和2.15元，对应市盈率分别为87.08倍、65.73倍和49.74倍。基于公司在AI与云化能力上的布局，以及云计算业务的快速增长潜力，维持“买入”评级。但需注意下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧以及AI技术研发不及预期等风险因素。

●2026-04-09 天德钰：2025年收入增长4%，持续推进新产品开发 (国信证券 胡薇,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于存储涨价导致消费电子终端需求较弱，我们下调公司2026-2027年归母净利润至3.43/4.34亿元(前值为4.24/4.96亿元)，预计2028年归母净利润为4.88亿元，对应2026年4月8日股价的PE分别为26/21/18x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-09 金山办公：业绩稳健增长，发力AI及国际化 (兴业证券 孙乾,张旭光)

●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为21.64/25.46/29.73亿元，维持“增持”评级。

●2026-04-08 思瑞浦：2025年年报点评：Q4营收创单季新高，平台化布局持续夯实 (东莞证券 刘梦麟)

●预计公司2026-2027年每股收益分别为2.42元和3.52元，对应PE分别为77倍和53倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 金山办公：全年营收稳健增长，AI转型进一步提速 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内办公软件龙头，在WPS个人业务持续增长及WPS365业务表现强劲的同时，WPS AI商业化落地进程有望加快，预计公司2026-2028年EPS分别为4.78\5.75\6.70，对应公司4月7日收盘价227.20元，2026-2028年PE分别为47.6\39.5\33.9，维持“买入-A”评级。

●2026-04-08 峰岹科技：卡位人形机器人电机驱控芯片及算法，拓展传感器产品布局 (国海证券 张钰莹)

●公司持续自主研发，构建芯片技术+电机驱动架构+电机技术核心壁垒，并于2025年7月成功登陆港交所，构建A+H双融资平台。我们预计公司2026-2028年实现营业收入10.96/15.85/23.34亿元，实现归母净利润3.71/6.10/7.52亿元，对应PE为45.50/27.69/22.48X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-08 鼎捷数智：AI商业化加速兑现，海外新兴市场取得突破 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们看好公司AI商业化远期成长，以及东南亚新兴市场有望为公司贡献持续增量。我们预计2026-2028年公司营业总收入分别为26.63、29.40、32.54亿元，同比增长9.46%、10.38%、10.69%，归母净利润分别为2.09、2.60、3.10亿元，同比增长28.09%、24.22%、19.31%。维持“增持”评级。

●2026-04-08 深信服：云业务强劲增长，盈利质量显著提升 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为89.21/100.43/112.90亿元(2026-2027年原预测值分别为91.56/103.03亿元)，归母净利润分别为5.61/7.88/9.62亿元(2026-2027年原预测值分别为5.33/7.34亿元)。随着AI应用加速推广，行业对AI云服务、AI基础设施及AI网络安全等需求将持续增加，AI赋能云服务方兴未艾，公司作为行业领军企业有望持续受益。维持“增持”评级。

●2026-04-08 泛微网络：利润显著改善，AI战略加速落地 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们预计公司2026-2028年将实现营收24.82、26.91、28.95亿元，同比增长8.54%、8.40%、7.59%；实现归母净利润3.46、4.23、5.07亿元，同比增长19.71%、22.28%、19.95%。考虑到公司为OA龙头，未来有望持续受益于AI+信创市场红利，维持“增持”评级。