中研股份(688716)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-14 中研股份：国产PEEK行业龙头，持续推动高端PEEK材料进口替代 (光大证券 赵乃迪,周家诺,胡星月)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.29、0.48、0.69亿元，折算EPS分别为0.24、0.39、0.57元/股。中研股份是目前PEEK年产量最大的中国企业，同时通过持续的进口替代，已超越英国威格斯成为中国市场PEEK销量最大的公司，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-09-12 中研股份：PEEK材料龙头，积极强化应用开拓 (华金证券 骆红永)

●中研股份专注于PEEK产品开发，是国内最早从事PEEK生产企业之一，产能位居国内前列，产品持续优化升级，不断强化应用拓展和客户导入，受益下游行业需求扩容和渗透率提升，看好公司长期发展。我们预计公司2025-2027年收入分别为3.57/4.83/5.96亿元，同比分别增长29.0%/35.2%/23.3%，归母净利润分别为0.77/1.28/1.77亿元，同比分别增长96.5%/66.0%/37.9%，对应PE分别为76.6x/46.2x/33.5x；首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-03 中研股份：稳步推进产能建设，不断拓展PEEK新应用 (东北证券 喻杰)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为3.69/4.82/5.87亿元，归母净利润分别为0.71/1.02/1.44亿元，对应PE分别为61/35/25X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-23 中研股份：把握国产化替代机遇，需求极具增长潜力 (东北证券 陈俊杰)

●我们预计公司2023-2025年实现营收2.54/3.00/4.09亿元，yoy+2.43%/+18.10%/+36.41%，实现归母净利润0.48/0.80/1.20亿元，yoy-13.96%/+66.46%/+50.14%，对应PE分别为69/41/28倍。综合公司深耕PEEK的同时不断开拓高附加值、高壁垒新产品新应用的特色，以及其所处的生命周期，我们建议给予公司2024年市盈率为50倍，对应第一目标价格33元，给予“买入”评级。

●2023-11-01 中研股份：产线升级拖累当期业绩，医疗领域推动公司成长 (财通证券 毕春晖)

●公司是国内PEEK领先企业，拥有深厚的技术积累，并逐步拓展至半导体、新能源和医疗等领域，增量显著。我们预计公司2023-2025年实现营业收入2.57/3.22/3.97亿元，归母净利润0.48/0.90/1.28亿元，对应PE分别为66.21/35.82/25.01倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-02-11 新宙邦：2025年业绩快报点评：氟化工稳中有升，六氟涨价盈利修复 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑公司六氟及VC涨价幅度显著，25Q4单位盈利明显修复，26年我们预计将进一步体现涨价弹性，以及氟化工业务新产品贡献增量，我们预计公司25-27年归母净利11.0/24.0/29.8亿元(原预期11.9/16.3/20.3亿元)，同比+17%/+118%/+25%，对应PE为35x/16x/13x，给予26年25xPE，目标价79.8元，维持“买入”评级。

●2026-02-11 新宙邦：Q4业绩略超预期 (华泰证券 刘俊,边文姣)

●考虑到25Q4电解液价格传导存在滞后，我们下修25年电解液价格假设，考虑到6F及VC价格保持高位，公司自供产能放量有望贡献盈利，我们上修26-27年电解液价格假设、上修25-27年毛利率假设，预计公司25-27年归母净利10.98/23.47/28.66亿元(前值10.89/15.40/19.79亿元，上修1%/52%/45%)。可比公司26年Wind一致预期平均PE20倍(前值43倍)，考虑到公司电解液业务弹性大，氟化液有望放量，给予公司26年PE25倍(前值43倍)，目标价78.00元(前值88.58元)，维持“买入”评级。

●2026-02-10 东方盛虹：预告业绩大幅减亏，盈利能力边际改善 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内三大民营大炼化企业之一，盈利能力在油价下行背景下逐步好转。预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.23、13.91、17.02亿元，当前股价对应PE分别为696.1、61.8、50.5倍，给予“买入”投资评级。

●2026-02-10 新瀚新材：拟募资不超过10亿元，打造PEEK全产业链龙头企业 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●根据光大证券研究所的预测，本次募投项目对公司2025-2027年的业绩暂无影响，因此维持此前的盈利预测。预计2025-2027年归母净利润分别为0.79亿元、0.85亿元、1.00亿元，EPS分别为0.45元、0.49元、0.57元/股。基于此，公司维持“增持”评级，但需注意下游需求不及预期、项目建设进度延迟及定增审批不通过的风险。

●2026-02-10 珀莱雅：深度报告：大单品王者，多品类新章-从海外大牌经验看珀莱雅成长动能 (国海证券 芦冠宇,李宇宸)

●我们预计2025-2027年公司整体实现营业收入109.30/121.42/133.19亿元，同比增长1%/11%/10%；2025-2027年公司归母净利润分别为15.79/17.81/20.00亿元，同比增长2%/13%/12%，对应2025-2027年PE为19.15/16.98/15.12倍。公司作为“早C晚A”大单品的开创者，未来有望通过大单品的持续打造以及品类扩展实现业绩稳定增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-10 珀莱雅：上新红宝石微珠精华，建议关注后续新品表现 (国联民生证券 解慧新)

●珀莱雅作为国货美妆龙头，我们预计2025-2027年公司营收分别为109.94/126.65/139.95亿元，同增2.0%/15.2%/10.5%，归母净利润分别为15.92/18.59/20.63亿元，同增2.5%/16.8%/11.0%，EPS分别为4.02/4.69/5.21元，当前股价对应PE分别为19X/16X/14X，维持“推荐”评级。

●2026-02-09 博源化工：稀缺天然碱领军企业，阿碱项目稳步扩产 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司天然碱成本及技术优势明显，阿碱项目投产后有望进一步增厚公司盈利，预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.53/20.94/25.20亿元，对应PE为21X/15X/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-07 龙佰集团：外需有望推动景气复苏，公司强化全产业链布局提升竞争力 (东方证券 万里扬,倪吉)

●由于近年主要原材料硫磺等价格大幅上涨及产品端钛白粉价格下跌，我们下调公司25-27年归母净利润预测为18.47、28.25、33.20亿元(原25-26年预测为40.29、46.33亿元)，按照可比公司26年20倍PE，给以目标价23.80元并维持增持评级。

●2026-02-07 雅化集团：民爆业务稳健扩张，锂价反弹驱动业绩增长 (东北证券 濮阳,上官京杰)

●考虑到锂盐价格底部反转趋势确定性强，叠加民爆业务稳定增长，我们预计2025-2027年公司营业收入为89.28/180.31/245.59亿元，同比分别为+15.71%/+101.96%/+36.21%；归母净利润分别为6.44/22.73/32.56亿元，同比分别为+150.35%/+253.11%/+43.24%；EPS分别为0.56/1.97/2.82元/股；对应PE为44.92/12.72/8.88倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-02-06 高争民爆：大基建稀缺资产业绩略超预期，重视十五五成长性和配置价值 (东方财富证券 王翩翩)

●我们上修盈利预测，预计25-27年公司实现营业收入18.2/23.8/32.2亿元，同比+7.8%/+30.5%/+35.3%；实现归母净利润1.97/2.76/4.16亿元，同比+32.8%/+40.4%/+50.5%。对应2026年2月5日收盘价为48.97/34.87/23.17xPE，维持“增持”评级。