艾森股份(688720)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-24 艾森股份：电镀液龙头，光刻胶新星 (银河证券 高峰,刘来珍)

●艾森股份是半导体材料领域的一家潜力型公司，光刻胶和电镀业务双轮驱动，卡位潜力应用领域，公司业务进展也在加速，未来空间广阔。预计2025-2027年EPS分别为0.55/0.83/1.23元，2025/10/24收盘价48.9元对应P/E分别为89/59/40倍。首次覆盖，给与“推荐”评级。

●2025-05-19 艾森股份：营收快速增长，研发加码构筑长期优势 (长城证券 邹兰兰)

●随着半导体行业逐步复苏，市场需求稳步恢复，公司有望持续受益于先进封装和晶圆制造领域的技术突破和市场应用。预计2025-2027年归母净利润分别为0.44亿元、0.68亿元、1.01亿元，EPS分别为0.50元、0.77元、1.15元，PE分别为80X、51X、34X。分析师维持“增持”评级，认为公司长期发展潜力强劲。

●2025-04-29 艾森股份：年报点评：先进封装相关产品需求增加，公司业绩稳健增长 (平安证券 徐碧云)

●综合最新财报，我们调整了公司的盈利预测，预计2025-2027年公司的EPS分别为0.53元(前值为0.85元)、0.82元(前值为1.16元)和1.20元(新增)，对应4月28日收盘价的PE分别为73.2X、47.5X和32.2X，我们看好国内厂商先进封装扩产浪潮背景下，公司在先进封装用湿电子化学品及光刻胶市场的市场份额提升潜力以及收并购带来的市场增量，维持公司“推荐”评级。

●2024-12-17 艾森股份：深耕电镀+光刻湿电子化学品，先进封装驱动成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年营业收入4.62/5.64/6.89亿元，实现归母净利润分别为0.49/0.69/1.05亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为76倍、54倍、36倍，维持“买入”评级。

●2024-12-01 艾森股份：PSPI光刻胶实现小批量量产，收购INOFINE夯实湿电子化学品领先地位 (华金证券 孙远峰,王海维)

●鉴于上半年公司产品结构变化导致毛利率有所降低，我们调整原先对公司2024年的利润预测。预计2024年至2026年，公司营收分别为4.60/5.62/6.75亿元，增速分别为27.8%/22.2%/20.0%；归母净利润分别为0.46/0.73/1.01亿元(2024年原先预测值为0.53亿元)，增速分别为41.9%/57.2%/37.9%；PE分别为88.4/56.2/40.8。公司深耕低国产化率的材料领域，收购INOFINE夯实湿电子化学品领先地位，聚焦于特色工艺光刻胶，实施差异化、高端化的发展战略。持续推荐，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-11-27 龙迅股份：国产高清视频芯片龙头，车载及HPC业务构筑新增长极 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为5.7亿元、8.6亿元和12.0亿元，同比增长22.5%、50.3%和40.2%，对应归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元和3.4亿元，当下市值对应的PE分别为50.3倍、36.5倍和27.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-27 奕东电子：拟投资取得深圳冠鼎51%股权，进一步布局AI服务器液冷散热 (国投证券 马良)

●公司进一步布局服务器液冷市场，有望构筑新增长点，暂不考虑收购影响，我们预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元，归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元。采用PS估值法，给予公司2025年5.7倍PS，对应目标价53.61元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-11-27 珂玛科技：国产先进陶瓷材料龙头，26年业绩弹性可期 (山西证券 姚健,杨晶晶)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润3.5/5.5/8.3亿元，同比增长12.3%/56.8%/51.0%，EPS为0.8/1.3/1.9元，对应11月27日收盘价50.50元，PE为63/40/27倍，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2025-11-26 长盈精密：消费电子与新能源双轮驱动，人形机器人卡位核心 (中信建投 刘双锋,章合坤,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为186.4亿元、216.6亿元和245.7亿元，同比增长10.1%、16.2%和13.4%，对应归母净利润分别为6.5亿元、10.0亿元和12.2亿元，当下市值对应的PE分别为71、46和38倍，维持买入评级。

●2025-11-26 安联锐视：增资安兴宇联、合资成立元启联安，进一步实施机器人产业战略布局 (华西证券 刘文正,刘彦菁)

●公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。我们维持盈利预测，预计2025-2027年，公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元，同比分别-40%/+61%/+38%；归母净利润分别为0.34/0.87/1.38亿元，同比分别-53%/+158%/+58%；EPS分别为0.49/1.25/1.98元，对应11月25日收盘价69.9元的PE分别为144/56/35X，维持“买入”评级。

●2025-11-26 胜宏科技：全球AI PCB龙头厂商，深度拥抱GPU+ASIC头部客户 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●根据国盛证券预测，胜宏科技2026年和2027年的营收将分别达到370亿元和599亿元，归母净利润预计分别为120亿元和197亿元。公司当前市盈率较低，估值吸引力明显。分析师维持“买入”评级，认为新建产能释放后将推动业绩快速增长，同时新客户的拓展也将带来显著增量。

●2025-11-26 璞泰来：业务持续向上，创新带来新动力 (太平洋证券 刘强)

●基于公司未来的成长潜力和行业地位，分析师维持“买入”评级，并预测2025-2027年归母净利润分别为25.19亿元、31.02亿元和39.48亿元。然而，报告也提示了潜在风险，包括下游需求不及预期、行业竞争加剧以及新业务推进可能面临的挑战。投资者需关注这些风险因素对业绩的影响。

●2025-11-26 兆易创新：25Q3扣非净利润环比大增55%，AI驱动存储周期上行 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●公司是国内领先的存储器、微控制器和传感器芯片设计公司。公司在NORFlash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU领域均位居全球前列，随着AI技术发展推动存储行业进入上行周期，公司成长空间广阔。预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.27/24.52/33.50亿元，对应PE为74/52/38倍，给予“增持”评级。

●2025-11-26 京东方A：3Q25营收、利润实现同比增长，毛利率环比提升 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●考虑到TV面板价格承压，OLED低端Ramless产品出货量快速增长，下调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入同比增长12.4%/8.2%/9.3%至2231/2413/2638亿元，归母净利润同比增长22.6%/46.1%/26.1%至65.26/95.31/120.21亿元(前值：87.30/122.04/147.37亿元)，对应2025-2027年PB分别为1.11/1.07/1.01倍，我们看好LCD行业按需生产，持续实现稳定盈利，看好公司布局OLED中尺寸应用，维持“优于大市”评级。

●2025-11-25 长电科技：季报点评：季度营收历史新高，先进封装加速落地 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为17.2/22.2/27.0亿元(原25-26年归母净利润分别为29.5/36.7亿元，主要调整了费用率和业务毛利率)，根据可比公司25年47倍PE估值，对应目标价45.12元，维持买入评级。