股票简称： 长高电新股票代码： 002452
长高电新科技股份公司
（ Changgao Electric Group Co., Ltd.）
（长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号）
向不特定对象发行可转换公司债券并在
主板上市
募集说明书
保荐机构（主承销商）
（ 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
公告日期： 2025 年 8 月1-1-1
声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。1-1-2
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说
明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、 关于本次可转债发行符合发行条件的说明
根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法规规定，公司
对申请向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件进行了认真审查，认为本
公司符合关于向不特定对象发行可转换公司债券的各项资格和条件。
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏
元” ）信用评级，根据中证鹏元出具的《长高电新科技股份公司 2025 年向不特
定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（编号：中鹏信评[2025]第 Z[1047]
号），评定长高电新主体信用等级为 AA-，本次发行的可转换公司债券信用等级
为 AA-，评级展望稳定。
本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，评级机构将对本次债券的信用
状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存
续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变
化等因素，导致本次可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投
资者的利益产生一定影响。
三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项
本次发行的可转债不设担保。提请投资者注意若可转债存续期间出现对公司
经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，本次可转换公司债券可能因未设定
担保而增加兑付风险。
四、特别风险提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节风险因素” 全文，并特
别注意以下风险：1-1-3
（一）客户集中度较高风险
公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计
和工程总包等，公司业务主要集中于电力行业，与国家电网建设规划具有高度关
联。因下游行业的竞争格局和市场集中度等因素的影响，公司对国家电网及其下
属企业的销售收入分别为 105,644.66 万元、 127,434.16 万元、 154,162.85 万元和
29,659.48 万元，占公司营业收入的比例分别为 86.39%、85.33%、87.58%和 87.47%，
客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。根据国家电网的规定，公
司主要产品由国家电网及其各省级公司独立采购， 公司对国家电网单一省级公司
及其控制下的企业的销售收入占比未超过 30%， 但如果未来国家电网的投资计划、
招标情况或经营状况发生重大不利变化， 或者公司因产品的技术性能和质量问题
未能持续满足国家电网的需求，导致公司对国家电网下属企业的销售下降，将会
对公司经营业绩造成不利影响。
（二） 应收账款无法收回的风险
公司主要客户为国家电网和南方电网等央国企单位，较为普遍地采用分阶段
付款的结算方式，尽管主要客户的资金实力雄厚，货款偿付信誉良好，发生坏账
的风险较小， 但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 95,180.30 万元、 88,486.67 万元、
98,437.61 万元和 91,351.97 万元，占总资产的比例分别为 29.23%、27.30%、27.95%
和 25.50%。未来，如果公司主要客户生产经营发生不利变化， 进而导致公司应
收账款不能按期回收或无法回收， 将对公司的业绩造成不利影响。
（三） 募投项目新增产能消化的风险
公司本次募集资金主要投向高压开关、封闭式组合电器、成套电器、互感器、
变压器以及一二次融合设备等产品，募投项目建设达产后，相关产品的产能将实
现较大幅度增长。本次募投项目的新增产能规划是公司结合产业政策、行业发展
趋势、市场需求及公司自身经营状况等因素谨慎论证后确定，具有较强的可行性
和必要性，符合公司的战略规划和经营需要。但由于本次募投项目需要一定建设
期，在项目实施过程中和项目建成后，若产业政策、市场环境等发生重大不利变
化，可能导致公司新增产能无法消化的市场风险。1-1-4
（四）募投项目效益实现及新增折旧摊销的风险
本次募集资金投资项目完成后，公司资产将大幅增加。同时，在项目建设达
到预定可使用状态后，公司每年预计新增固定资产折旧 4,544.24 万元、无形资产
摊销 61.21 万元。公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分的可行性论证，
预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增长能够消化本次
募投项目新增折旧和摊销。虽然本次募集资金投资项目预期测算效益良好，但由
于项目存在一定的建设周期，如未来市场环境发生不利变化或募投项目经营管理
不善使得公司募集资金投资项目未实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆
盖相关费用，则公司存在因资产折旧摊销增加而导致利润下滑的风险。
（五）市场竞争加剧风险
随着我国智能电网的建设深入，电力行业将进入快速成长阶段，出于对电力
系统安全、稳定运行的考虑，电网企业对于供应商实行较为严格的资质准入制度，
但新进入企业仍不断增加，行业内能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈，且
市场份额排名靠前的企业均具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、
技术实力、生产规模、管理水平和合规经营等方面要求的不断变化和提高，发行
人可能将面对日益激烈的竞争环境，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时调整
自身经营战略和相关研发、生产和销售管理能力，以增强产品市场竞争力，公司
将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。
（六）信用评级变化的风险
本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评定。根据中证鹏元
资信评估股份有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用等级为 AA-。在本
次债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪
信用评级，公司无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期
内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次可转债的
信用评级，则可能对债券持有人的利益造成一定影响。
五、公司的利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况
（一）利润分配政策
发行人在现行《公司章程》中对利润分配政策规定如下：1-1-5
“第一百八十六条公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公
司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再
提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，
但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百八十七条公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
第一百八十八条公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会
根据年度股东大会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在
2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第一百八十九条公司利润分配政策为
（一）利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回
报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，
并符合法律、法规的相关规定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和
论证过程中充分考虑独立董事及中小股东的意见。
（二）利润分配方式
公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式，
优先采用现金分红方式分配股利；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司1-1-6
可以进行中期分红。
（三）现金分红的条件
1、公司该年度的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后
利润）为正值；
2、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
3、公司未来十二个月内无重大对外投资计划或重大现金支出（募集资金项
目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、
收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的
30%，且超过 5,000 万元人民币。
（四）现金分红的比例及时间
公司在当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数的情况下，
公司应当进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近
三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
公司当年盈利但公司董事会未做出现金分配预案的，应在当年的年度报告中
披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董
事应该对此发表独立意见。
（五）差异化现金分红政策
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、 盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，按照本章程规定的程序，
提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。1-1-7
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（六）股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。监事会应对董事会和
管理层执行现金分红政策的执行情况及决策程序进行监督。
（七）决策程序与机制
公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及
当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，认真研究和
论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事
宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表决通过后实施。
董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二
以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会
对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道（包括但不限于电话、传真、
邮箱、互动平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小
股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
（八）利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重
大变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反中
国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事
会审议通过后提交公司股东大会以特别决议方式审议通过。
（九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。 ”
（二） 报告期内发行人利润分配情况
1、 2022 年利润分配方案
2022 年利润分配方案已经公司 2023 年 5 月 16 日召开的 2022 年年度股东大
会审议通过，以公司股本 620,332,085 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.20 元
（含税），共计派发现金红利 12,406,641.70 元。1-1-8
2、 2023 年利润分配方案
2023 年利润分配方案已经公司 2024 年 4 月 19 日召开的 2023 年年度股东大
会审议通过，以公司股本 620,332,085 股扣除回购专户持有股份数 13,182,200 股
后的 607,149,885 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.70 元（含税），共计派发
现金红利 42,500,491.95 元。
3、 2024 年利润分配方案
2024 年利润分配方案已于公司 2025 年 5 月 15 日召开的 2024 年年度股东大
会审议，拟以公司当前的总股本 620,332,085 股为基数，向全体股东每 10 股派发
现金红利 0.80 元（含税），分红总额为 49,626,566.80 元。
（三） 报告期内发行人现金分红金额及比例
公司坚持以现金分红方式给予股东合理的投资回报，为股东提供分享经济增
长成果的机会。最近三年，公司以现金方式累计分配的利润共计 10,453.37 万元，
占最近三年实现的年均可分配利润 16,104.96 万元的 64.91%，符合现行《公司章
程》的规定。
公司最近三年现金分红情况具体如下：
单位：万元、 %
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
合并报表中归属于母公司股东的净利润 25,210.39 17,307.65 5,796.84
现金分红金额（含税） 4,962.66 4,250.05 1,240.66
现金分红占合并报表中归属于母公司股东净
利润的比例 19.68 24.56 21.40
最近三年累计现金分红合计 10,453.37
最近三年合并报表中归属于母公司股东的年
均净利润 16,104.96
最近三年累计现金分红占最近三年合并报
表中归属于母公司股东的年均净利润的比
例
64.91
（四） 发行人未分配利润使用安排情况
公司实现的归属于母公司所有者的净利润在提取法定盈余公积金及向股东
分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度，主要用于公司的日常生产经营，
补充流动资金及投资项目所需的资金投入，以支持公司长期可持续发展。1-1-9
目录
声明............................................................................................................................1
重大事项提示 ...............................................................................................................2
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明................................................2
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级....................................2
三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项........................................2
四、特别风险提示................................................................................................2
五、公司的利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况........................4
目录............................................................................................................................9
第一节释义 ...........................................................................................................12
一、普通术语......................................................................................................12
二、专业术语......................................................................................................14
第二节本次发行概况 ...............................................................................................15
一、公司基本情况..............................................................................................15
二、本次发行的背景和目的..............................................................................15
三、本次发行的基本情况..................................................................................19
四、本次发行的有关机构..................................................................................31
五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系..............................................32
第三节风险因素 .......................................................................................................33
一、与发行人相关的风险..................................................................................33
二、与行业相关的风险......................................................................................35
三、其他风险......................................................................................................36
第四节发行人基本情况 ...........................................................................................40
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况......................................40
二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况..............................40
三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年（或上市以来）变化情况
..............................................................................................................................57
四、承诺事项及履行情况..................................................................................59
五、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员..........................................651-1-10
六、发行人所处行业的基本情况......................................................................75
七、发行人主要业务的有关情况......................................................................92
八、与产品或服务有关的技术情况................................................................115
九、主要固定资产及无形资产........................................................................122
十、公司拥有的经营资质及特许经营权的情况............................................124
十一、最近三年的重大资产重组情况............................................................125
十二、境外经营情况和境外资产情况............................................................125
十三、报告期内的分红情况............................................................................125
十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付
本息的情形........................................................................................................129
十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息........129
十六、报告期内深交所对发行人年度报告的问询情况................................129
第五节财务会计信息与管理层分析 .....................................................................131
一、财务报告及相关财务资料........................................................................131
二、财务报表....................................................................................................131
三、主要财务指标............................................................................................138
四、会计政策变更和会计估计变更以及会计差错更正................................140
五、财务状况分析............................................................................................142
六、经营成果分析............................................................................................176
七、现金流量分析............................................................................................195
八、资本性支出分析........................................................................................199
九、技术创新分析............................................................................................199
十、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项....................200
十一、本次发行的影响....................................................................................203
第六节合规经营与独立性 .....................................................................................205
一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
人的合法合规情况............................................................................................205
二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保
的情况................................................................................................................206
三、同业竞争情况............................................................................................2061-1-11
四、关联方和关联交易....................................................................................209
第七节本次募集资金运用 .....................................................................................222
一、本次募集资金投资项目计划....................................................................222
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性............................................222
三、本次募集资金投资项目的具体情况........................................................225
四、固定资产变化与产能的匹配关系，新增固定资产折旧对未来经营业绩的
影响....................................................................................................................237
五、本次募集资金运用对发行人经营成果和财务状况的影响....................237
六、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系............238
七、本次募集资金管理....................................................................................238
第八节历次募集资金运用 .....................................................................................239
一、前次募集资金的募集及存放情况............................................................239
二、前次募集资金运用情况............................................................................240
三、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论................244
第九节声明 .............................................................................................................245
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明....................................245
二、发行人控股股东、实际控制人声明........................................................246
三、保荐机构声明............................................................................................247
四、发行人律师声明........................................................................................249
五、为本次发行承担审计业务的会计师事务所声明....................................250
六、为本次发行承担债券信用评级业务的机构声明....................................252
七、董事会声明................................................................................................253
第十节备查文件 .....................................................................................................254
附表一：发行人及其控股子公司拥有的不动产权........................................255
附表二：发行人及其控股子公司的房屋及土地租赁情况............................274
附表三：发行人及其控股子公司拥有的商标................................................276
附表四：发行人及其控股子公司拥有的专利................................................278
附表五：发行人及其控股子公司拥有的软件著作权....................................305
附表六：发行人及其控股子公司拥有的资质................................................3081-1-12
第一节释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
一、普通术语
募集说明书指 《长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在
主板上市募集说明书》
公司、发行人、长高
电新指长高电新科技股份公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法（2023 年修正）》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》
《股票上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》
再融资注册办法指 《上市公司证券发行注册管理办法》
中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会
深交所、证券交易所指深圳证券交易所
本次发行指本次向不特定对象发行可转换公司债券的行为，该可转债及未来
转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市
债券持有人/可转换
公司债券持有人指根据登记结算机构的记录显示在其名下登记拥有本次发行可转换公司债券的投资者
转股指债券持有人将其持有的可转换公司债券按照约定的价格和程序转
换为发行人 A 股股票的过程
转股期指债券持有人可以将公司可转债转换为普通股的起始日至结束日期
间
尽调报告、尽职调查
报告指华泰联合证券有限责任公司关于长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市之尽职调查报告
《公司章程》 指 《长高电新科技股份公司章程》
股东大会指长高电新科技股份公司股东大会
董事会指长高电新科技股份公司董事会
监事会指长高电新科技股份公司监事会
保荐人、主承销商、
华泰联合证券指华泰联合证券有限责任公司
发行人律师、启元律
师事务所指湖南启元律师事务所
发行人会计师、中审
华会计师事务所指中审华会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期、报告期内各
期间指 2022 年、 2023 年、 2024 年和 2025 年 1-3 月
报告期各期末指 2022 年 12 月 31 日、 2023 年 12 月 31 日、 2024 年 12 月 31 日和
2025 年 3 月 31 日
元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元
平高电气指河南平高电气股份有限公司1-1-13
思源电气指思源电气股份有限公司
中国西电指中国西电电气股份有限公司
华明装备指华明电力装备股份有限公司
森源电气指河南森源电气股份有限公司
长高电新分公司指湖南长高高压开关集团股份公司开关电气分公司，系发行人分公
司
长高高压开关指湖南长高高压开关有限公司，系发行人控股子公司
长高电气指湖南长高电气有限公司，系发行人控股子公司
长高弘瑞指湖南长高弘瑞电气有限公司，系长高电气控股子公司
华网电力指湖北省华网电力工程有限公司，系发行人控股子公司
华网电力新能源分
公司指湖北省华网电力工程有限公司新能源分公司，系华网电力分公司
华网电力武汉分公
司指湖北省华网电力工程有限公司武汉分公司，系华网电力分公司
华网电力云南分公
司指湖北省华网电力工程有限公司云南分公司，系华网电力分公司
华网电力重庆分公
司指湖北省华网电力工程有限公司重庆分公司，系华网电力分公司
华网电力贵州分公
司指湖北省华网电力工程有限公司贵州分公司，系华网电力分公司
华网电力湖南分公
司指湖北省华网电力工程有限公司湖南分公司，系华网电力分公司
华网电力新疆分公
司指湖北省华网电力工程有限公司新疆分公司，系华网电力分公司
高智电力指长沙高智电力科技有限公司，曾系华网电力控股子公司
华网电力规划指湖北省华网电力规划设计有限公司，系华网电力控股子公司
长高森源指湖南长高森源电力设备有限公司，系发行人控股子公司
长高成套指湖南长高成套电器有限公司，系发行人控股子公司
长高新能源汽车指湖南长高新能源汽车运营有限公司，系发行人控股子公司
长高新材料指湖南长高新材料股份有限公司，系发行人控股子公司
湘能特钢指长沙湘能特钢铸造有限责任公司，系长高新材料控股子公司
长高润新指湖南长高润新科技有限公司，系发行人控股子公司
长高思瑞指湖南长高思瑞自动化有限公司，系发行人控股子公司
长高新能源电力指湖南长高新能源电力有限公司，系发行人控股子公司
河北浩霸指河北浩霸新能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司，
其控制权已于 2024 年 10 月对外转让
浙江中略指浙江中略新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公司
长高跃华指浙江长高跃华能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公
司
长龙高升指新疆长龙高升新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公
司1-1-14
泗洪高昇指泗洪高昇新能源电力有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司
井陉世茂指井陉县世茂光伏发电有限公司，系长高新能源电力控股子公司
长高智能电气指湖南长高智能电气有限公司，系发行人控股子公司
高研电力指湖南高研电力技术有限公司，系发行人控股子公司
长高香港指长高集团（香港）有限公司，系发行人境外控股子公司
上海幸华指上海幸华投资管理有限公司
湖南恒盛指湖南省恒盛企业集团有限公司
二、专业术语
隔离开关指一种没有专门灭弧装置的开关设备，主要用途有检修与分段隔离，
倒换母线、分、合空载线路，自动快速隔离等
接地开关指在高压线路中检修设备时作接地保护作用的一种户外高压电器，通
常作上层母线接地
高压开关指本募集说明书所指高压开关产品，即上述隔离开关及接地开关
成套电器指
由一个或多个开关设备和与之相关的控制、测量、信号、保护、调
节等设备，由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械连接，用结
构件完整地组装在一起的一种组合件
组合电器指将两种或两种以上的电器，按接线要求组成一个整体而各电器仍保
持原性能的装置
封闭式组合电器指
气体绝缘封闭式组合电器，它是指将断路器、隔离开关、接地开关、
CT、互感器、避雷器、母线等封闭组合在金属壳体内，后充入绝
缘性能和灭弧性能良好的 SF6 气体，用于高电压等级的电网中，用
作受配电及控制
断路器指可以通断正常的负荷电流，而且能够承受一定时间的短路电流，切
除故障线路的设备
环网柜指
是一组输配电气设备（高压开关设备）装在金属或非金属绝缘柜体
内或做成拼装间隔式环网供电单元的电气设备，其核心部分采用负
荷开关和熔断器
开关柜指
在电力系统进行发电、输电、配电和电能转换的过程中，进行开合、
控制和保护用电设备。开关柜内的部件主要由断路器、 隔离开关、
负荷开关、操作机构、互感器以及各种保护装置等组成。
kV 指千伏特，电压单位
一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备，如电缆、高
压开关、变压器、互感器等
二次设备指为了保护输配电一次设备正常运转及电网监控调度的各种保护、监
测及自动控制设备
SF6 指六氟化硫气体，一种绝缘气体作为熄灭电弧和绝缘的介质
智能电网指
SmartGrid，原意为智能网格或智能网。国家电网将其定义为： “以
物理电网为基础，在中国以特高压电网为骨干网架、各级电网协调
发展的坚强电网为基础，将现代化先进的传感测量技术、通讯技术、
信息技术、计算机技术和控制技术与物理电网高度集成而形成的新
型电网”1-1-15
第二节本次发行概况
一、 公司基本情况
中文名称： 长高电新科技股份公司
英文名称： Changgao Electric Group Co., Ltd.
曾用名：（如有） 湖南长高高压开关集团股份公司、湖南长高高压开关股份有限公司
成立日期： 1998 年 4 月 23 日
上市日期： 2010 年 7 月 20 日
股票上市地： 深圳证券交易所
股票代码： 002452
股票简称： 长高电新
总股本： 620,332,085 股
法定代表人： 马晓
注册地址： 长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号
办公地址： 长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号
联系电话： 0731-8858 5095
公司网站： www.changgaogroup.com
统一社会信用代码： 914300001839655251
经营范围：
许可项目：电气安装服务；建设工程设计；建设工程施工；发电业务、
输电业务、供（配）电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维
修和试验（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：
配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备
销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；储能技术服务；智能
输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制造；太阳能发电技术服
务；风力发电技术服务；发电技术服务；对外承包工程；机动车充电
销售；电动汽车充电基础设施运营；非居住房地产租赁；住房租赁；
企业管理；企业管理咨询；货物进出口；技术进出口（除依法须经批
准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
二、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、国家产业政策推动电力行业不断发展
电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活
水平息息相关。近年来，随着国家经济的发展，我国电力行业发展迅速，国家政
策出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和” 行动方案》着重强调推动1-1-16
能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035
年远景目标纲要》中提出“构建现代能源体系” ，明确要求提高特高压输电通道
利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互
济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向
边远地区输配电能力；《“十四五” 现代能源体系规划》要求推动电力系统向适
应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，
加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，全面推动新型电力技术
应用和运行模式创新，深化电力体制改革。
在相关政策的大力扶持下，国内电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等
逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行
业发展前景广阔。本次募投项目符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和
2035 年远景目标纲要》和《“十四五” 现代能源体系规划》等重要政策文件指
明的发展方向，是构建现代能源体系在企业中的实际应用。
2、下游需求的增长为项目建设提供了充分的市场空间
随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据国家
能源局发布的 2024 年全国电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，全国累计
发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约
8.87 亿千瓦，同比增长 45.2%，风电装机容量约 5.2 亿千瓦，同比增长 18.0%。
2024 年，全国主要发电企业电源工程完成投资 11,687 亿元，同比增长 12.1%；
电网工程完成投资 6,083 亿元， 同比增长 15.3%。 “十四五” 期间，国家电网计
划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五” 期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿
元。
电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。“十四五”
期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进
节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消
纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，
特高压建设加速。根据规划， “十四五” 期间，存量通道输电能力提升 4,000 万
千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能
源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容1-1-17
升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。
国家经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电
力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长，为项目建设提供了充分的市场空
间。
3、公司于行业内长期浸润钻研，研发实力雄厚，技术创新能力强
公司以“电” 为核心，聚焦发展以高压开关、封闭式组合电器、成套电器等
为主的输变电设备制造板块，在产品数字化、智慧化、绿色化方面已经具备了一
定基础，研发的一键顺控的隔离开关、环保气体绝缘的 10kV 环网柜产品、一二
次深度融合永磁柱上真空断路器等多个数字化、智慧化、环保型产品取得了突破
性成果，并在市场上得到了很好的应用。
公司将研发创新视为发展的内生动力，依托国家级企业技术中心的研发创新
平台，紧跟国家政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化、一
体化的方向转型升级，不断提升产品核心竞争力，扩充产品门类。公司目前已拥
有多项前沿技术自主研发和系列产品工程化的研发及生产能力，具备高压开关研
发及制造的领先水平，能生产全系列、全电压等级的隔离开关产品。公司曾获得
中国电力科学院科学技术进步奖一等奖等荣誉，“隔离开关接地开关类产品”被
工信部认定为“全国制造业单项冠军示范产品”，公司技术创新能力强，具备智
能化、绿色化及节能型转型的战略基础。
（二）本次发行的目的
1、深化公司现有主营业务和主营产品，拓宽公司战略布局
公司自成立以来一直坚持以新质生产力推动公司电力能源主业不断发展，通
过产品自主研发、收购兼并等方式扩充产品门类，完善产品结构， 公司经营的主
要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售以及电力勘察设计和工程服务，
主要为我国的电力能源行业提供高压开关、 封闭式组合电器、 成套电器等电力设
备一次及二次产品，以及电力勘察设计和工程服务，是我国电力能源产业链的重
要一环。 清晰的发展战略是公司不断发展与壮大的动力源泉，而完整的产业布局
也为公司未来战略目标的实现打下了良好的基础。
本次募投项目是落实公司产业发展规划、适应未来发展的战略需要， 是对公1-1-18
司现有主营业务和主营产品的扩展与深化。本次募投项目建成有利于提升公司智
能制造水平，是公司顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压
方向发展的行业发展趋势的需要，对于助推公司转型升级具有重要意义。同时，
本次募投项目符合国家产业政策及产业发展规划，该项目的实施具有广阔