青岛蔚蓝生物股份有限公司
与
中泰证券股份有限公司
关于青岛蔚蓝生物股份有限公司
非公开发行股票申请材料
反馈意见的回复
保荐人(主承销商)
二〇二一年一月
青岛蔚蓝生物股份有限公司与
中泰证券股份有限公司
关于青岛蔚蓝生物股份有限公司非公开发行股票申请材料
反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会:
贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(203617 号)
(以下简称“反馈意见”)已收悉。
中泰证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”)作为青岛蔚蓝生物股份
有限公司(以下简称“申请人”或“公司”)本次非公开发行股票的保荐机构,
根据反馈意见的要求,及时组织申请人及各中介机构进行认真讨论与核查,逐
一落实,现将反馈意见所提问题回复如下,请贵会予以审核。
本反馈意见回复中使用的简称与尽职调查报告中释义一致。
目录
问题1:财务性投资与类金融业务 ................................... 4
问题2:关于新冠疫情与贸易摩擦 .................................. 12
问题3:关于应收账款 ............................................ 15
问题4:关于存货 ................................................ 23
问题5:关于首发募集资金 ........................................ 28
问题6:关于本次发行对象 ........................................ 33
问题7:关于行政处罚 ............................................ 37
问题 1:请申请人说明报告期至今,公司实施或拟实施的财务性投资及
类金融业务的具体情况,并结合公司主营业务,说明公司最近一期末是否持有
金额较大、期限较长的财务性投资(包括类金融业务)情形,同时对比目前财务
性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平说明本次募集资金量的必要
性。请保荐机构发表核查意见。
回复:
一、财务性投资和类金融业务的认定标准
根据中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答》问题 15,内容如下:
(1)财务性投资包括但不限于:类金融;投资产业基金、并购基金;拆借
资金;委托贷款;以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资;购买收益波
动大且风险较高的金融产品;非金融企业投资金融业务等。
(2)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资,以收
购或整合为目的的并购投资,以拓展客户、渠道为目的的委托贷款,如符合公司
主营业务及战略发展方向,不界定为财务性投资。
(3)金额较大指的是,公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合
并报表归属于母公司净资产的 30%。期限较长指的是,投资期限或预计投资期限
超过一年,以及虽未超过一年但长期滚存。
根据中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答》问题 28,内容如下:
除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,
其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于:融资租赁、
商业保理和小贷业务等。
二、报告期至今,公司未实施或拟实施财务性投资及类金融业务,具体情
况如下:
(一)设立或投资产业基金、并购基金
报告期至今,公司未设立或投资产业基金、并购基金。
(二)拆借资金
报告期至今,公司不存在资金拆借的情形。
(三)委托贷款
报告期至今,公司不存在委托贷款的情形。
(四)以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资;
报告期至今,公司未成立集团财务公司,因此公司不存在以超过集团持股比
例向集团财务公司出资或增资的情形。
(五)购买收益波动大且风险较高的金融产品;
报告期至今,公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品;公司为提
高资金使用效率,对暂时闲置的 IPO 募集资金进行现金管理,购买安全性高、流
动性好的理财产品,详见本反馈回复问题 1 之“二、报告期至今,公司未实施或
拟实施财务性投资及类金融业务,具体情况如下”之“(八)报告期至今金融资
产投资情况”之“1、交易性金融资产”。
(六)非金融企业投资金融业务
报告期至今,公司不存在非金融企业投资金融业务的情形。
(七)投资类金融业务
报告期至今,公司不存在投资类金融业务的情形。
(八)公司报告期至今金融资产投资情况
1、交易性金融资产
报告期至今,为了提高资金使用效率,在股东大会批准额度内,不影响募集
资金使用的前提下,公司使用暂时闲置的 IPO 募集资金投资安全性高、流动性好
的不超过 12 个月的保本型理财产品,属于非财务性投资。具体情况如下:
投资金
序号 产品名称 产品类型 额(万 起始日 终止日
元)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
1 【CNYAQKF】(产品编号: 6,500.00 2019/2/15 2019/8/19
型
2019021510097002)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
2 【CNYAQKF】(产品编号: 3,000.00 2019/2/15 2019/5/20
型
2019021510097001)
中国农业银行“安心得利.大有”2019
固定收益
3 年第32期封闭净值型人民币理财产品 7,400.00 2019/2/26 2019/8/26
类
(产品代码:ADDG190039)
交通银行蕴通财富结构性存款3个月
价格结构
4 (挂钩人民币黄金)(产品代码: 3,000.00 2019/4/15 2019/7/15
型
2699190112)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
5 【CNYAQKF】(产品编号: 3,000.00 2019/5/22 2019/8/23
型
2019052210097001)
交通银行蕴通财富定期型结构性存款3
价格结构
6 个月(汇率挂钩)(产品代码: 3,000.00 2019/7/19 2019/10/18
型
2699190382)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
7 【CNYAQKF】(产品编号: 6,500.00 2019/8/20 2020/2/20
型
2019082010097001)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
8 【CNYAQKF】(产品编号: 3,000.00 2019/9/3 2020/3/6
型
2019090310097001)
中国农业银行“汇利丰”2019年第5675 保本浮动
9 7,400.00 2019/9/6 2020/3/6
期对公定制人民币结构性存款产品 收益型
交通银行蕴通财富定期型结构性存款4
价格结构
10 个月(汇率挂钩看涨)(产品代码: 1,200.00 2019/10/25 2020/3/2
型
2699191545)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
11 【CNYAQKF】(产品编号: 1,300.00 2020/2/21 2020/8/21
型
2020022110097001)
交通银行蕴通财富定期型结构性存款1
价格结构
12 个月(黄金挂钩)(产品代码: 1,300.00 2020/3/6 2020/4/10
型
2699200925)
中银保本理财-人民币按期开放
保证收益
13 【CNYAQKF】(产品编号: 3,000.00 2020/3/6 2020/9/7
型
2020030610097001)
中国农业银行-“汇利丰”2020年第4470 保本浮动
14 9,500.00 2020/3/13 2020/9/18
期对公定制人名币结构性存款产品 收益型
投资金
序号 产品名称 产品类型 额(万 起始日 终止日
元)
(青岛)对公结构性存款202004981H” 保本保最
15 700.00 2020/8/27 2020/10/16
50天理财 低收益型
(青岛)对公结构性存款202004980H” 保本保最
16 600.00 2020/8/27 2020/10/15
49天理财 低收益型
(青岛)挂钩型结构性存款20201371H” 保证收益
17 3,000.00 2020/9/10 2020/12/11
92天理财 型
中国农业银行-“汇利丰”2020年第6187 保本浮动
18 9,700.00 2020/9/29 2021/4/9
期对公定制人名币结构性存款产品 收益型
保本保最
19 (青岛)对公结构性存款202006021H 700.00 2020/10/19 2020/12/31
低收益型
保本保最
20 (青岛)对公结构性存款202006020H 600.00 2020/10/19 2020/12/30
低收益型
中国银行挂钩型结构性存款 保本保最
21 1,600.00 2020/12/14 2020/12/31
【CSDV202006727H】(机构客户) 低收益
中国银行挂钩型结构性存款 保本保最
22 1,400.00 2020/12/14 2020/12/31
【CSDV202006728H】(机构客户) 低收益
中国银行挂钩型结构性存款 保本保最
23 2,200.00 2021/1/4 2021/7/5
【CSDV202007191H】(机构客户) 低收益
中国银行挂钩型结构性存款 保本保最
24 2,300.00 2021/1/4 2021/7/6
【CSDV202007192H】(机构客户) 低收益
2、可供出售金融资产、其他权益工具投资
2017 年末、2018 年末,可供出售金融资产金额为 2,274.24 万元、2,274.24
万元,主要为投资青岛帮邦信息科技有限公司 79.24 万元,青岛易家禽农牧发
展有限公司 195.00 万元,山东华夏维康农牧科技有限公司 2,000.00 万元。2019
年 1 月 1 日,申请人执行新金融工具准则,将持有的山东华夏维康农牧科技
有限公司的投资划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产,在其他权益工具投资列报,2019 年末、2020 年 9 月末金额分别为 1,789.56
万元、1,789.56 万元。
青岛帮邦信息科技有限公司:原为公司的子公司青岛蔚蓝天成生物科技有
限公司于 2015 年 2 月新设的全资子公司,2016 年 10 月,自然人万世平对该公
司增资 400.25 万元,本次增资完成后,天成生物对帮邦信息持股比例由 100%
下降至 19.99%。2019 年天成生物将持有股权转让,收回投资。
青岛易家禽农牧发展有限公司:该公司为申请人子公司青岛蔚蓝生物集团
有限公司与自然人宁召峰于 2015 年 9 月共同出资设立的公司,宁召峰、青岛蔚
蓝生物集团有限公司持股比例分别为 80.50%、19.50%。2019 年蔚蓝生物集团将
所持有的股权转让,收回投资。
山东华夏维康农牧科技有限公司:该公司为申请人全资子公司青岛蔚蓝生物
集团有限公司于 2015 年 11 月以对其增资 2000 万元的方式取得其 10.00%股权。
综上,报告期内至今公司持有的可供出售金融资产、其他权益工具均为与公
司主营业务相关的投资,且投资时点均在报告期以外。
3、长期股权投资
报告期至今,公司持有长期股权投资情况如下:
金额 是否构
投资 持股 投资目
投资项目 (万 主营业务 成财务
时间 比例 的
元) 性投资
饲料加工、销售,水解饲
料酶制剂、微生物菌剂
(以上不含危险化学品
等限制或禁止经营的产
青岛蔚蓝刚 品,不含冷冻、冷藏、制
2019 产业延
刚好动物营 40.00 40% 冷、危险化学品等储存) 否
年8月 伸
养有限公司 技术研发(以上不含生
产)、技术推广、技术转
让、技术服务,批发、零
售:饲料原料、饲料添加
剂。
水产养殖科技、饲料、饲
料添加剂领域内的技术
青岛蔚蓝伊
2020 开发、技术咨询、技术服 产业延
美水产科技 135.00 45% 否
年3月 务、技术转让,销售:鲜 伸
有限公司
海产品、饲料、饲料原料、
饲料添加剂
生猪育种、养殖、销售;
肉制品加工、销售;畜牧
安徽公界山 2020
良种繁殖活动;兽药、兽 产业延
农业科技有 年10 60.00 30% 否
用生物制品、兽用保健品 伸
限公司 月
制造、销售;配合饲料、
浓缩饲料、添加剂预混合
饲料、混合饲料、单一饲
料加工、销售;生物技术
推广、转让、咨询服务;
专利代理服务
公司投资青岛蔚蓝刚刚好动物营养有限公司、青岛蔚蓝伊美水产科技有限公
司和安徽公界山农业科技有限公司主要是向产业链下游延伸的产业投资,与公司
主营业务和战略方向相关,拟准备长期持有,不属于财务性投资。
综上所述,报告期至今,公司未实施或拟实施财务性投资及类金融业务。
三、公司最近一期末公司持有的金融资产情况
报告期最近一期末公司持有的金融资产情况如下:
单位:万元
项目 2020年9月30日
理财产品本金 14,000.00
交易性金融资产
理财产品利息 5.24
投资成本 175.00
长期股权投资
损益调整 43.34
投资成本 2,000.00
其他权益工具投资
公允价值变动 -210.44
(一)交易性金融资产
截至 2020 年 9 月 30 日,公司持有交易性金融资产全部为保本型理财产品,
持有目的是对暂时闲置 IPO 募集资金进行现金管理,其中投资成本 14,000.00
万元,明细如下:
单位:万元
序号 产品名称 产品类型 投资金额 起始日 终止日
(青岛)对公结构性
1 存款202004981H”50 保本保最低收益型 700.00 2020/08/27 2020/10/16
天理财
序号 产品名称 产品类型 投资金额 起始日 终止日
青岛)对公结构性存
2 款202004980H”49 保本保最低收益型 600.00 2020/08/27 2020/10/15
天理财
中国银行挂钩型结
3 构性存款 保本保最低收益 3,000.00 2020/9/10 2020/12/11
【CSDP20201371H】
中国农业银行-“汇
利丰”2020年第6187
4 保本浮动收益型 9,700.00 2020/9/29 2021/4/9
期对公定制人名币
结构性存款产品
合计 - 14,000.00 - -
(二)长期股权投资
截至 2020 年 9 月 30 日,公司持有的长期股权投资情况如下:
金额 是否构
投资 持股 投资目
投资项目 (万 主营业务 成财务
时间 比例 的
元) 性投资
饲料加工、销售,水解饲
料酶制剂、微生物菌剂
(以上不含危险化学品
等限制或禁止经营的产
青岛蔚蓝刚 品,不含冷冻、冷藏、制
2019 产业延
刚好动物营 40.00 40% 冷、危险化学品等储存) 否
年8月 伸
养有限公司 技术研发(以上不含生
产)、技术推广、技术转
让、技术服务,批发、零
售:饲料原料、饲料添加
剂。
水产养殖科技、饲料、饲
料添加剂领域内的技术
青岛蔚蓝伊
2020 开发、技术咨询、技术服 产业延
美水产科技 135.00 45% 否
年3月 务、技术转让,销售:鲜 伸
有限公司
海产品、饲料、饲料原料、
饲料添加剂
公司投资青岛蔚蓝刚刚好动物营养有限公司和青岛蔚蓝伊美水产科技有限
公司主要是向产业链下游延伸的产业投资,与公司主营业务和战略方向相关,拟
准备长期持有,不属于财务性投资。
(三)其他权益工具投资
截至 2020 年 9 月 30 日,公司其他权益工具投资为持有的山东华夏维康农牧
科技有限公司股权,投资情况如下:
投
是否构
投资时 金额(万 持股 资
投资项目 主营业务 成财务
间 元) 比例 目
性投资
的
农牧科技开发;销售及网
上销售:兽药、饲料、饲
料添加剂、预包装食品、
山东华夏 产
冷鲜肉、蔬菜、水果、生
维康农牧 2015年 业
2,000.00 10% 鲜鸡蛋、杂粮、木鱼石制 否
科技有限 11月 延
品;品牌运营管理;国内
公司 伸
广告业务;摄影服务;物
流服务;仓储服务(不含
危险品)
山东华夏维康农牧科技有限公司为公司的子公司青岛蔚蓝生物集团有限公
司于 2015 年 11 月以对其增资 2,000 万元的方式取得其 10.00%股权。山东华夏
维康农牧科技有限公司为公司的客户,公司投资目的希望通过建立资本纽带关
系,拓展下游业务渠道,本次投资与公司主营业务和战略方向相关,且公司准备
长期持有股权,因此不属于财务性投资。
综上所述,截至最近一期末,公司未持有财务性投资。因此,公司不存在最
近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借
予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。截至最近一期末,公司归属于母公
司股东权益合计 100,411.60 万元,本次募集资金规模 50,000 万元,财务性投资
总额占本次募集资金规模和公司净资产的比例均为 0%。本次募集资金全部用于
补充公司流动资金,将使公司的总资产、净资产规模均将有一定程度的提高,公
司资金实力将显著增强,为公司后续发展提供有力的资金保障。本次发行完成后,
公司资产负债率将有所下降,财务结构将进一步优化,将有利于降低财务费用,
提升公司盈利水平。通过本次非公开发行股票,公司可持续发展能力和盈利能力
均将得到较大幅度的提升,有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长。
四、保荐机构核查程序和意见
(一)核查程序
针对上述事项,保荐机构履行了以下核查程序:
1、查阅公司报告期至今的定期报告、财务报告和相关科目明细资料,判断
是否存在财务性投资和类金融业务;
2、查阅银行理财产品相关合同、长期股权投资协议、出资凭证、被投资单
位工商资料;
3、查阅公司与对外投资相关的内控制度,检查公司对外投资决策程序;
4、访谈公司董事会秘书、财务总监,了解对外投资意图和未来资金使用计
划。
(二)核查意见
经核查,保荐机构认为:报告期至今,公司不存在实施或拟实施的财务性
投资及类金融业务,公司最近一期末未持有金额较大、期限较长的财务性投资
和类金融业务情形,本次募集资金量具有必要性。
问题 2:请申请人补充说明并披露新冠肺炎疫情及贸易摩擦对未来生产
经营及业绩的影响。如存在不利影响,请进行风险提示。请保荐机构发表核查意
见。
一、新冠肺炎疫情及贸易摩擦对公司生产经营及业绩影响较小
(一)新冠肺炎疫情的影响
公司主营业务为酶制剂、微生态制剂以及动物保健系列产品的研发、生产和
销售,下游主要为饲料业、养殖业、食品、保健品行业等,主要客户群体属于与
民生需求高度相关企业,产品具有一定刚性消费属性。尽管 2020 年一季度受国
内疫情影响,公司及上下游企业复工时间略有延后,但随着国内疫情逐步稳定,
公司及主要客户和供应商均已顺利复工复产。目前国际上新冠疫情仍在持续,公
司国外客户主要位于东欧、东南亚、中美洲等地区,2020 年 1-9 月订单需求并
未明显减少,公司出口业务保持相对平稳。公司 2020 年前三季度营业收入较去
年同期增长 12.27%,归属于母公司股东的净利润同比增长 52.79%。
综上所述,公司客户和供应商均正常复工复产,2020 年前三季度业绩增幅
较大,因此新冠肺炎疫情对公司经营业绩影响较小。但未来如果疫情有所反复,
国内防疫措施升级,将有可能对公司及上下游供应商、客户的生产经营造成影响。
(二)贸易摩擦对公司生产经营的影响
1、销售方面
按销售地区划分,报告期内,公司主营业务收入构成如下:
单位:万元
项 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度
目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境
61,358.11 90.90% 75,622.32 91.06% 71,919.06 90.74% 69,217.22 89.00%
内
境
6,139.46 9.10% 7,421.54 8.94% 7,334.96 9.26% 8,553.22 11.00%
外
合
67,497.57 100.00% 83,043.86 100.00% 79,254.02 100.00% 77,770.44 100.00%
计
报告期内,公司主要客户和产品销售以国内为主,主营业务收入中来源于境
外收入金额分别为 8,553.22 万元、7,334.96 万元、7,421.54 万元和 6,139.46
万元,占比分别为 11.00%、9.26%、8.94%和 9.10%,占比相对较小。公司主要产
品出口地区为东欧、东南亚、中美洲等地,如保加利亚、俄罗斯、土耳其、越南、
孟加拉国、泰国、马来西亚、墨西哥等国家,对美国出口量较小,贸易摩擦对公
司出口业务影响不大。
2、采购方面
公司酶制剂、微生态的主要生产工艺系生物发酵,生产所需原材料主要为玉
米淀粉、黄豆饼粉、甲醇、葡萄糖、维生素等;动保产品主要为生物制品、兽用
化药、中兽药,其中,生物制品的上游行业主要是 SPF 种蛋供应企业,兽用化药、
中兽药的上游主要为原料药行业,包括化学原料药及中草药等,上述原材料主要
依赖国内市场供应,主要供应商为国内企业,原材料采购方面受到贸易摩擦直接
影响不大。
因此,贸易摩擦对公司未来生产经营和业绩预计不存在重大不利影响。
二、风险披露
保荐机构将在尽职调查报告“第十节风险因素调查”补充披露如下:
“十一、新冠肺炎疫情影响的风险
2020 年 1 月新冠肺炎疫情载在全国爆发后,地方政府出台了延迟复工复产、
限制人流等一系列疫情防控措施,公司在积极配合防疫工作的基础上,尽快实
现了复工复产,同时上下游供应商和客户复工复产进度良好,公司各项生产经
营业务均正常开展,2020 年前三季度公司营业收入、利润水平均保持增长。但
目前新冠疫情仍在全球范围内蔓延,如果国内疫情有所反复,导致防疫措施升
级,将有可能对公司以及上下游供应商、客户的生产经营造成一定影响。
十二、国际贸易摩擦影响的风险
报告期内,公司境外经营收入占主营业务收入比例分别为 11.00%、9.26%、
8.94%和 9.10%,占比相对较小。公司主要产品出口地区为东欧、东南亚、中美
洲等地,如保加利亚、俄罗斯、土耳其、越南、泰国、马来西亚、墨西哥等国
家,对美国出口量较小,中美贸易摩擦对公司出口业务影响不大。同时公司主
要原材料来自于国内供应商,贸易摩擦对公司影响较小。但未来如果国际贸易
摩擦进一步升级,有可能对公司出口销售业务产生不利影响。”
三、保荐机构核查程序和意见
(一)核查程序
针对上述事项,保荐机构履行了以下核查程序:
1、查阅申请人报告期至今的定期报告、财务报告,了解公司业绩波动情况;
2、与申请人高管访谈,了解新冠疫情对公司生产经营的影响及公司的应对
措施,了解客户与供应商的经营恢复情况;
3、查阅政府部门下达的复工复查通知书;
4、访谈公司出口业务相关负责人,了解公司对外出口业务的相关情况;
5、查阅申请人销售明细表和采购明细表,检查了与主要客户、供应商签订
的销售、采购合同,了解申请人销售收入来源、主要客户情况、采购产品类别,
主要供应商情况等;
(二)核查意见
经核查,保荐机构认为:2020 年一季度新冠疫情造成国内企业延迟复工、
限制人员流动,但目前国内疫情总体得到有效控制,申请人 2020 年前三季度业
绩增幅较大。目前国内局部地区疫情有所反复,若未来防疫措施升级,将有可
能对公司以及上下游供应商、客户的生产经营造成一定不利影响;报告期内申
请人境外实现收入占比较小,出口地区主要集中在东欧、东南亚、中美洲等地,
对美国出口量较小,同时申请人主要采购业务以国内为主,贸易摩擦对申请人
未来业绩不构成重大不利影响。
问题3:申请人截至报告期各期末应收账款余额较高。
请申请人补充说明:(1)报告期各期末应收账款余额较高的原因及合
理性,信用政策与同行业是否存在较大差异,是否存在放宽信用政策情形;
(2)结合账龄、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司情况等说明应
收账款坏账准备计提是否充分。请保荐机构发表核查意见。
3.1 报告期各期末应收账款余额较高的原因及合理性,信用政策与同行
业是否存在较大差异,是否存在放宽信用政策情形;
回复:
一、公司报告期各期应收账款余额
公司按账龄应收账款余额如下:
单位:万元
2020 年 9 月 30 2018 年 12 月 3 日 2017 年 12 月 31
账 龄 2019 年 12 月 31
日