中证100概念板块行业研究报告

问：今年来各大盘和眼科医疗服务都有很大涨幅，公司作为眼科龙头市值严重缩水，很多投资者都希望公司高层拿出行之有效的措施做好市值管理，提振投资者信心，而不是苍白无力的答复，难道高层也觉得公司估值过高，不愿意增持？

答：谢谢您对公司的关注。公司高度重视市值管理，践行长期主义，多次通过高管增持、股份回购等多种措施提振信心，并持续加大现金分红力度，上市以来累计现金分红及股份回购总额将达84.49亿元。 后续如有进一步增持计划，公司将按照相关规定及时披露。

问：尊敬的董秘，你好市场对公司股价从40跌到30元有分歧特此请教，1存货现金流负债率问题改善如何？2 AI VR汽车电子订单落地与增长确定性怎样3如何缓解单一大客户依赖应对行业竞争4收购终止后战略转型的替代路径是什么？5除了己经公司层面回购，高管是否有增持公司股票计划以提振市场信心。

答：投资者你好，公司会继续做好运营管理工作，提升运营质量。公司消费电子和汽车电子领域内相关业务均在正常进展中。公司会继续坚持既定的战略规划，秉持大客户战略，与众多行业头部企业开展长期合作，持续优化客户结构。公司控股股东本年度已实施股票增持，公司股票回购计划也在进行中，具体可关注公司的相关公告，谢谢。

问：v 问1、2018年张江实验室脑与智能科技研究院和联影医疗牵头联合多家机构启动中国人脑图谱研究科创平台项目。2、 2024年由上海联影智能医疗科技有限公司牵头，联影医疗等参与单位共同获批的“人体组织结构功能特征无创检测和信息提取的关键技术”项目。3、中昊芯英与联影医疗合作开发医疗级设备音乐疗愈一体机计划2026年上市。请问以上事项是否属实，是否为脑机接口技术或设备，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！2018年，张江实验室脑与智能科技研究院与联影医疗牵头，联合上海交通大学、复旦大学附属华山医院、复旦大学附属中山医院、浙江大学医学院附属第二医院四家顶级医疗及科研机构，正式启动中国人脑图谱研究科创平台项目。该项目由国际领先的“多模态脑影像设备平台”与“人脑图谱数据服务平台”共同构成，为科学家绘制脑图谱、建设中国人脑图谱图像大数据库提供关键技术支撑。设备平台依托联影医疗自主研发的一系列科研大型装置，包括世界首创的 5.0T超高场MR、具备国际领先水平的高性能 3.0T MR、一体化 PET/MR 设备及高级脑功能研究应用与后处理软件。数据服务平台则借助联影智能的AI技术，构建国内首个脑图谱成像和信息融合技术规范及数据格式标准化体系，为中国人脑图谱图像大数据库的建设提供技术与平台保障。2020年9月，中国人脑图谱研究科创平台正式发布，该平台的落地对于建立更高质量、更精准的脑图谱体系、推动脑科学研究新突破具有重要意义。2024年，国家重点研发计划“生物与信息融合”重点专项——“人体组织结构功能特征无创检测和信息提取的关键技术”项目在上海正式启动。当前，我国脑疾病诊疗需求庞大，以脑卒中为例，平均每28秒就有1人因此离世。大脑疾病的早诊早治、精准诊疗需求迫切。现有的核磁共振主要用于结构成像，通过提高成像精细度可实现早期结构变化的识别，但对于脑卒中、脑小血管病、阿尔茨海默病等疾病早期阶段，结构改变并不明显，更多变化体现在功能和代谢层面，而这些信号难以通过传统成像手段直接识别。该项目正是针对这一痛点，从两个维度开展攻关：一是提升成像精准度；二是在成像后结合人工智能辅助分析，识别脑疾病在功能与代谢层面的早期病变特征，从而实现早期诊断，并在治疗完成后通过AI进行疗效预测与评估。项目周期为三年，由联影智能牵头，联合清华大学、天津大学、中国科学院深圳先进技术研究院、中山大学肿瘤防治中心、天津市环湖医院及联影医疗等产学研医多方力量，共同开展五个子课题研究。未来，基于不断丰富的脑图谱数据及分子功能影像（如PET/MR）的持续推进，医生与科学家将围绕脑健康、脑发育、脑衰老等方向开展深入研究，推动包括儿童自闭症、成人抑郁症及老年期退行性疾病在内的多种重大脑疾病的早期诊断、病变预测和个性化治疗方案的实施与评估。感谢您对公司的关注！

问：请问贵司经营是否正常，是否有涉及ST或者戴帽的违规情况未披露。或者有没有其他风险警示类的问题。

答：尊敬的投资人您好，公司目前经营情况正常，并严格履行信息披露义务，不存在应披露而未披露事项。谢谢您的关注。

问：您好，贵公司二级市场跌跌不休和信息差有关系。网上传贵公司有息负债太高，还不起本金利息。还有说25年会大幅计提资产减值，这样有损公司形象的流言，希望公司正面回应，打破谣言。特别是计提减值，如果在法规允许的情况，贵公司能否提前批漏？我问的也是买公司股票的投资者想问的，在此，谢谢您百忙之中的回复！

答：尊敬的投资人您好,公司目前经营情况正常，持续推进资产和负债结构优化，如期完成境内外债券的本息兑付，具有充足的现金流安全垫。截至年末的存货减值计提，公司将按照会计准则及市场情况进行减值测试，并按照信息披露要求对外披露。谢谢您的关注和建议。

问：董秘好，咱们公司信息系统是否老旧？更新换代或上云的需求大不大？

答：尊敬的投资者，您好！报告期内，公司持续推进精细化管理，围绕费用效率提升与资源最优配置，深化成本控制，优化费用结构，为盈利能力的持续改善和长期竞争力的构筑夯实基础。支出方面，公司强化各业务单元的预算管理，推行动态预算调整机制，紧密匹配费用支出与业务产出，提升资金使用效率和资源配置效能。同时，公司通过组织流程升级与信息化手段，持续压降非增值性支出，消除运营冗余与重复投入，优化整体运营结构，为战略性资源投放和核心业务发展提供有力支撑。在采购端，公司充分发挥集中采购优势，构建整体策协同机制，推动直接与间接采购高效联动，同时强化供应商分级管理与动态考核机制，提升关键器件和材料的供应可靠性与协同性；加快推进本土化与模块通用化方案落地，增强采购柔性与成本稳定性，同时通过与供应商的紧密协作与技术支持，助力产业链上下游能力提升与可持续发展。报告期内，通过商务洽谈、采研协同及设计优化等多路径举措，公司实现端到端采购高效运作，持续优化采购效率与成本结构，进一步巩固供应链韧性，并为产业链整体价值创造提供支撑。在制造环节，公司以智能制造与柔性生产为核心，持续提升产线布局效率、良率水平与单位制造成本控制能力。关键产线已逐步承接核心制造工艺模块，推动制造一体化能力显著增强。同时，公司全体系推动MOM（Manufacturing Operations Management，制造运营管理系统）、ERP（Enterprise Resource Planning，企业资源计划）、MES（Manufacturing Execution System，制造执行系统）、AEP（Automated Execution Planning，自动化排程）等智能制造系统部署、升级，通过研发、制造、计划、采购、质控端的深度协同，全面提升订单流转、生产计划、交付协同、质量控制能力；通过高效资源调度，实现订单向收入的高效转化，进一步巩固公司市场竞争力和战略执行力。同时公司聚焦产品架构优化与平台化能力建设，强化标准化设计与组件复用机制，持续降低研发与制造过程的边际成本。通过模块化、集中化的软件平台与AI应用部署，显著提升系统开发与交付效率，逐步形成规模复制优势，延长产品生命周期、摊薄产品全生命周期投入。感谢您对公司的关注！

问：保利集团新能源电池开始量产了么

答：尊敬的投资人您好,保利发展作为独立的上市公司，深耕不动产行业，提供不动产投资开发、不动产经营、不动产综合服务等综合性服务。关于控股股东保利集团的业务情况，敬请查阅其官方发布的信息。谢谢您的关注。

问：1、2018年张江实验室脑与智能科技研究院和联影医疗牵头联合多家机构启动中国人脑图谱研究科创平台项目。2、2024年由上海联影智能医疗科技有限公司牵头，联影医疗等参与单位共同获批的“人体组织结构功能特征无创检测和信息提取的关键技术”项目。3、中昊芯英与联影医疗合作开发医疗级设备音乐疗愈一体机计划2026年上市。请问以上事项是否属实，是否为脑机接口技术或设备，谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！2018年，张江实验室脑与智能科技研究院与联影医疗牵头，联合上海交通大学、复旦大学附属华山医院、复旦大学附属中山医院、浙江大学医学院附属第二医院四家顶级医疗及科研机构，正式启动中国人脑图谱研究科创平台项目。该项目由国际领先的“多模态脑影像设备平台”与“人脑图谱数据服务平台”共同构成，为科学家绘制脑图谱、建设中国人脑图谱图像大数据库提供关键技术支撑。设备平台依托联影医疗自主研发的一系列科研大型装置，包括世界首创的 5.0T超高场MR、具备国际领先水平的高性能 3.0T MR、一体化 PET/MR 设备及高级脑功能研究应用与后处理软件。数据服务平台则借助联影智能的AI技术，构建国内首个脑图谱成像和信息融合技术规范及数据格式标准化体系，为中国人脑图谱图像大数据库的建设提供技术与平台保障。2020年9月，中国人脑图谱研究科创平台正式发布，该平台的落地对于建立更高质量、更精准的脑图谱体系、推动脑科学研究新突破具有重要意义。2024年，国家重点研发计划“生物与信息融合”重点专项——“人体组织结构功能特征无创检测和信息提取的关键技术”项目在上海正式启动。当前，我国脑疾病诊疗需求庞大，以脑卒中为例，平均每28秒就有1人因此离世。大脑疾病的早诊早治、精准诊疗需求迫切。现有的核磁共振主要用于结构成像，通过提高成像精细度可实现早期结构变化的识别，但对于脑卒中、脑小血管病、阿尔茨海默病等疾病早期阶段，结构改变并不明显，更多变化体现在功能和代谢层面，而这些信号难以通过传统成像手段直接识别。该项目正是针对这一痛点，从两个维度开展攻关：一是提升成像精准度；二是在成像后结合人工智能辅助分析，识别脑疾病在功能与代谢层面的早期病变特征，从而实现早期诊断，并在治疗完成后通过AI进行疗效预测与评估。项目周期为三年，由联影智能牵头，联合清华大学、天津大学、中国科学院深圳先进技术研究院、中山大学肿瘤防治中心、天津市环湖医院及联影医疗等产学研医多方力量，共同开展五个子课题研究。未来，基于不断丰富的脑图谱数据及分子功能影像（如PET/MR）的持续推进，医生与科学家将围绕脑健康、脑发育、脑衰老等方向开展深入研究，推动包括儿童自闭症、成人抑郁症及老年期退行性疾病在内的多种重大脑疾病的早期诊断、病变预测和个性化治疗方案的实施与评估。感谢您对公司的关注。感谢您对公司的关注！

问：请教以下问题：1、财报中合同负债是否包含车位签约金额？2、半年报P15页《公司2025年上半年房地产开发项目汇总表》中，本年签约面积、累计签约面积、本年结转面积、累计结转面积等，是否含车位？结转收入是否含车位结转收入？3、上表可能存在错误，如序号334项目的计划投资金额20是否错误；序号489项目的待开发面积0与其总建面和累计开工面积差不符；最后“国内项目合计”中，有几处合计数可能有小错。以上请帮确认，感谢。

答：尊敬的投资人您好，公司财报中合同负债包含了车位签约金额，半年报项目汇总表的签约面积、结转面积及结转收入均包含车位部分。谢谢您的关注。

问：员工持股平台作为原始股东减持享受公司发展红利无何厚非，但采用的减持方式和节奏真的让人无法理解，非要等到临近截止才密集减持，造成股价长期被压制甚至大幅下跌。上市以来，股价长期运行在上市开盘价以下，而公司却始终以发展需要资金为由任由股利支付率长期在10%甚至以下。请问，员工持股平台后续减持能否采用协议转让的方式，减少对股价的利空，先不说二级市场投资者也能享受公司的一点发展红利，至少别踩着投资者获利吧！

答：尊敬的投资者，您好！员工持股平台的减持股份来源于公司成立至上市前的十几年间公司对于早期员工的激励，相关员工陪着公司奋斗十多年，减持主要是对公司上市前股权激励的部分兑现，与公司持续推出的股权激励计划形成互补，推动公司的激励制度更加透明高效，提升员工积极性，推动公司全球化战略落地。感谢您对公司的关注！

问：请问10月31日的股东人数多少，谢谢

答：尊敬的投资者，您好！根据上市公司信息披露相关规定，公司会在定期报告中披露截止报告期末的股东户数。截至2025年9月30日，公司普通股股东总户数为32,390。感谢您对公司的关注！

问：想问下贵司的领导，联影的全面超声产品预计什么时候发布，同时想问下三季度营收的情况是否有重大变化

答：尊敬的投资者，您好！ 公司始终以技术创新和产品升级为核心驱动力，围绕“诊疗一体化”战略持续投入研发。当前在MR、CT、MI、XR、RT以及超声等重点业务领域均取得阶段性突破，多款创新产品正加速进入临床与商业化阶段。在超声领域，公司战略定位清晰，致力于为全球医疗机构提供“全覆盖、高性能、数智化”的临床超声产品与解决方案，并实现全面自主可控。公司在高性能成像平台、传感器核心技术、智能成像算法及临床工作流优化等方向持续攻关，已构建可扩展的超高通道硬件平台与智能化软件平台，形成从超高端到中端、便携及无线掌上设备的完整产品矩阵，覆盖主要临床应用场景。截至2025年9月，公司计划于年底至明年初陆续推出全线超声新品，并面向国内外市场发布。未来，公司将持续强化与顶级医疗机构的合作，深化科研应用示范，不断提升品牌影响力与全球市场竞争力。此外，总体来看公司各产品线均以快速响应市场与临床需求为导向，融合创新技术持续迭代。未来随着超声新品发布、CT与MR高端设备放量、MI与RT临床应用拓展及XR全球化突破，公司在新品导入、市场拓展与国际化方面将持续取得显著进展。超声产品及新一代产品管线的落地，也标志着公司现有产品组合基本完成。下一阶段，公司将聚焦重塑产品技术栈，打造面向未来的智能影像新一代平台，实现技术创新、临床价值与全球市场领导力的持续提升，为公司长期可持续增长提供坚实动力。感谢您对公司的关注！

问：尊敬的董秘，您好。感谢您的辛勤工作。公司2024年报及2025年中报显示，应收账款规模与应收账款周转天数持续扩大；现金流虽有改善，但仍大幅低于净利润。请问：1. 公司目前采取了哪些具体措施来优化回款流程、改善应收账款周转效率？2. 管理层对于未来几个季度经营现金流净额持续改善是否有信心？有哪些方面的支撑

答：尊敬的投资者，您好！ 截至2025年上半年末，公司整体回款情况良好。其中，2025年上半年确认为收入的设备回款健康有序，以前年度已确认收入的设备回款亦在持续收回，整体回款节奏可控、质量良好。同时，公司2025年上半年以及截至2025年前三季度的经营性现金流同比均已实现正向流入，预计随着业务的快速增长，全年经营性现金流将进一步改善。这一数据反映出了公司主营业务的回款能力显著增强，这与营收增长及销售策略优化、客户信用优化管理升级等直接相关。总体来看，公司当前的现金流波动处于全球化拓展与技术升级关键阶段的合理区间。公司在海外业务拓展、高端设备销售及服务收入等方面均取得历史性突破，标志着业务结构和价值创造能力实现系统性提升。未来，随着创新成果的加速转化、行业政策的有序落地以及市场节奏的逐步回归常态，公司有信心实现收入、利润与现金流的同步改善与稳健增长，持续巩固并提升在全球高端医疗装备市场的核心竞争力。感谢您对公司的关注！

问：董秘好！中远海控在洋浦港有哪些业务上的关联，海南封岛后对公司有没有什么积极影响？谢谢。

答：您好！目前，中远海控已经在海南海口、洋浦两大港口开通25组集装箱班轮航线，构建起链接国内沿海与全球关键区域的运输通道。同时，公司通过打造全程数字化供应链服务，推动海南当地14.4万平方米仓储资源全面接入WMS、FOMS、CBS等系统，实现运营可视化与透明化。公司在海南本地可调配拖车运力超1000台，可全年保障约60万TEU配送箱量，形成覆盖港口、长途与短驳的高效物流网络。海南自由贸易港全岛封关运作后，货物进出岛将更加自由便利，与全球市场联系将更加紧密。在此背景下，公司目前已布局的航线网络、仓储设施及拖车资源等，将更充分地承接潜在货量增长，强化区域市场服务能力，同时，公司数字化供应链服务，也契合封关运作后，客户对高效、透明物流模式的需求，有助于公司提升在海南及周边区域的市场竞争力。谢谢关注！

问：截止2025.11.6，万得全A5447支股票中，公司年初至今涨幅9.18%，排名第3835，远远落后于同期科创50ETF45.29%、沪深300ETF25.75%、上证指数19.57%涨幅，对比公司三季报营收同比27.39%、归母净利润同比66.91%、扣非净利润同比126.91%，请问公司管理层对公司股价表现是否满意？公司在资本市场上表现是否与公司产品定位、市场竞争力、市场份额、科技含量相匹配？公司管理层下阶段有何措施稳定跌跌不休的股价？

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价波动受多重因素共同影响，公司聚焦主营业务稳健推进，目前各项经营与战略执行进展顺利。公司始终关注联影医疗在资本市场的表现，并认为股价是市场对公司价值和发展前景的综合反映，公司坚信，医疗科技行业具有广阔的发展前景，公司凭借领先的技术实力、完善的产品布局和全球化战略，将在未来实现更高质量的增长。公司期待与投资者共同分享公司发展的成果。感谢您对公司的关注！

问：上市后股价只涨了20%，公司有没有想过市值管理啊？我们可是奔着公司的盛名来的，想着投资贵公司和你们一起赚钱。

答：尊敬的投资者，您好！二级市场股价波动受多重因素共同影响，公司聚焦主营业务稳健推进，目前各项经营与战略执行进展顺利。公司始终关注联影医疗在资本市场的表现，并认为股价是市场对公司价值和发展前景的综合反映。公司坚信，医疗科技行业具有广阔的发展前景，公司凭借领先的技术实力、完善的产品布局和全球化战略，将在未来实现更高质量的增长。公司期待与投资者共同分享公司发展的成果。感谢您对公司的关注！

问：当前经济下行压力凸显，中央明确将促消费作为稳增长关键抓手，而提升消费的核心在于增加员工可支配收入。作为国企，公司应积极响应中央号召。?现有企业年金“22岁入职、60岁方可领取”的一刀切规则，导致资金长期沉淀。结合企业经营实际与促消费需求，能否将12%年金份额一次性随工资发放，重点覆盖23-50岁核心消费群体，切实提升其到手收入以释放消费潜力？

答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视员工福祉与激励机制的优化，企业年金制度设计严格遵循国家政策规定和企业可持续发展要求，相关方案的调整也将综合考虑政策合规性、财务稳健性及长期激励效果。感谢您对公司的关注。

问：董秘，你好，我想请问一下，贵司准备在港股上市，大概时间段是什么时候？今年年底还是明年年初？

答：您好，谢谢关注。公司已于2025年11月10日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。公司本次发行并上市尚需取得中国证券监督管理委员会、香港证监会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案，该事项仍存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况依法及时履行信息披露义务。谢谢。

问：请问董秘：迈瑞医疗11月中标总额13.18亿元，同比增长12%。其中，呼吸机同比增长23%；1~11月整体中标总额93.86亿元，整体同比增长39%。是不是有这样增幅，这些合同会在2026年一季报开始体现吗？

答：您好，谢谢关注。国内市场得益于上半年医疗设备招标活动的恢复，从第三季度开始国内设备类业务均开始复苏，营收同比降幅明显收窄。公司在众多优势产品领域保持了领先的市场地位与高赢单水平。相关具体情况请关注公司后续发布的2025年年度报告。谢谢。

问：请问10月31日的股东人数多少，谢谢

答：尊敬的投资者，您好！公司股东人数信息属于定期报告披露内容，具体数据将在后续定期报告中依法依规予以披露，请关注公司官方公告获取最新信息。