算力概念板块行业研究报告

问：董秘您好，贵公司半年报的营收成绩亮眼，能否透露前5大客户分别所占总营收的比例？

答：您好，公司凭借领先的研发能力、可靠的产品质量和优秀的客户服务水平，积累了良好的品牌认知和优质的客户资源。2025年上半年，依托于公司在人工智能芯片产品、基础系统软件平台取得的长足进步，公司产品持续在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署并通过了客户严苛环境的验证。公司经营情况请以公司在指定披露媒体披露的公告信息为准。感谢您对公司的关注！

问：董秘，你好，公司作为国内科技龙头企业，请问研发了那些高科技产品？是否可以达到国外科技龙头企业产品的水准?目前的市场份额有多大?

答：您好，公司自成立以来一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，主要产品包括云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器IP以及与上述产品的配套基础系统软件。公司凭借在智能芯片领域里具有竞争力的产品优势及良好的服务，获得了客户的广泛认可，在市场中赢得了良好的口碑。公司将坚持以技术创新提升芯片产品竞争力，进一步提升公司市场份额，推动公司业务持续发展。感谢您对公司的关注！

问：董秘，你好，公司作为国内的科技龙头企业，请问公司目前的产品跟国外科技龙头企业的产品差距大吗？以公司目前的发展水平，预计还需要多少年可以实现科技产品同一水平?请公司如实告知，切勿夸大其词，谢谢。

答：您好，公司凭借领先的核心技术，较早实现了多项技术的产品化。公司通过技术创新和设计优化，持续提升产品的性能、能效和易用性，推动产品竞争力不断提升。目前公司产品规模应用于大模型算法公司、服务器厂商、人工智能应用公司，辐射云计算、能源、教育、金融、电信、医疗、互联网等行业的智能化升级，支撑人工智能行业快速发展。感谢您对公司的关注！

问：今年公司是否有新产品发布？公司从事研发的人员有多少？

答：您好，公司自成立以来一直专注于人工智能芯片的研发与技术创新，通过不断的自主研发创新，保持技术水平在行业内的领先性。公司持续推动智能芯片产品、基础系统软件平台的迭代升级与优化，公司产品、研发进展相关情况请以公司在指定披露媒体披露的信息为准。截至2025年6月30日，公司拥有792人的研发团队，占员工总人数的77.95%，详见公司于2025年8月27日在上海证券交易所网站披露的《2025年半年度报告》等公告信息。感谢您对公司的关注！

问：董秘您好，贵公司的产品MLU590，是否有针对UE8M0 FP8数据进行硬件上的计算优化？如果有的话，MLU590的FP16和FP8性能参数能否列出？

答：您好，公司持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，推动公司的持续良好发展。公司产品信息请关注公司公开披露信息。感谢您对公司的关注！

问：您好！请问贵司股价异常上涨幅度较大。为啥没有发布任何异常公告？

答：您好，公司根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》的有关规定，针对股票交易异常波动情形进行依法披露。2025年8月15日，公司在上海证券交易所网站披露了《股票交易异常波动公告》，针对公司股票异常波动情况，公司对日常经营情况、重大事项情况、媒体报道等相关问题进行了必要核实和说明。特别提醒广大投资者理性看待市场波动并注意投资风险。感谢您对公司的关注！

问：香江科技近日力压中恒电气中标了2025年中移能源智能微电网(一体化直流微网系统)研发样机及试点设备代工采购项目，充分证明了公司加大研发投入的成效。能否介绍一下公司在智能微电网(一体化直流微网系统)的技术水平及产品应用情况？谢谢！

答：尊敬的投资者您好，具体情况请以公司公告为准，感谢您的关注。

问：华为任总日前在接受人民日报时表示：华为“用数学补物理、非摩尔补摩尔，用群计算补单芯片”，算力水平已经赶上英伟达。请将上述观点转达给贵司研发部，换种思路，实现成为改变世界的伟大公司

答：感谢您对公司的关注！公司将继续专注于主营业务，持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，积极拓展市场份额，加速场景落地，推动公司的持续良好发展。

问：董秘你好，最近关注到公司市值大幅度上升已经过4000亿！请问1今年贵公司营业额有希望过百亿吗？2综合同行业全面看公司的正常估值范围是多少？3公司研发费用是上升还是下降？3公司芯片年产能是多少？

答：您好，根据公司《2025年第三季度报告》，2025年1-9月实现营业收入46.07亿元；2025年1-9月研发投入合计为7.15亿元，较上年同期有所增长。公司具体经营业绩、研发情况请以公司在指定披露媒体披露的公告信息为准。二级市场股价会受到宏观经济、行业政策、市场环境等综合因素影响。特别提醒广大投资者理性看待市场波动并注意投资风险。感谢您对公司的关注！

问：董秘你好，贵公司几年分红情况如何？根据新规分红如果达不到是否会被st？

答：您好，根据公司在上海证券交易所网站已披露的各期利润分配方案公告，2024年度及之前年度，公司不满足利润分配条件。根据现行《上海证券交易所科创板股票上市规则》第十二章第九节有关规定，未触发被实施相关风险警示的情形。公司始终重视对投资者的合理投资回报，坚定创造长期价值的理念，凭借领先的核心技术，不断提升产品核心竞争力，加强市场拓展，以实现公司高质量、可持续发展，为创造公司的长期价值夯实基础。感谢您对公司的关注！

问：首先.感谢你们不厌其烦的回复我们提出的问题。請問把带有时间和姓名的股票交易软件持仓截图和身份证一并扫描发送至公司邮箱，可以获知 非定期报告相关时点的股东人数吗？盼你们具体，明确答复。顺祝健康，快乐 【比如截至到2025年8月20日贵公司的股东人数是多少？

答：您好，如需查询非定期报告时点的股东总数，您可向公司IR邮箱发送邮件，询问具体时点的股东总数，并向公司提供可以充分证明公司股东身份的扫描件，包括但不限于：（1）所查询时点的有效持股证明（需同时包含股东姓名及持有寒武纪股票情况）；（2）本人有效身份证件（自然人股东）/营业执照（法人股东）。公司在收到上述资料并确认无误后，将第一时间通过电话或邮件方式告知您。感谢您对公司的关注！

问：董秘您好，公司在2024年财报中对涉及市场信心的重要信息以“国家安全或商业秘密”为由不予披露，但此类信息对投资者分析判断至关重要。《证券法》第八十条、《上市公司信息披露管理办法》第四条均要求重大事项真实、完整、及时披露。近期股价多次大涨与市场小段子高度相关，简单否认难以消除市场追逐“秘密消息”交易的氛围。建议公司说明不披露的具体法律依据或批准文件，并适度主动披露相关信息，以稳定预期、保障投资者知情权。

答：您好，根据证监会发布的《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》等相关规定，拟披露的信息涉及国家秘密和商业秘密的，公司和其他信息披露义务人可依法豁免披露。公司依法履行信息披露义务，重视与投资者的沟通交流。同时，敬请投资者提高信息辨别能力，不传播、不采信来源不明或未经核实的虚假信息，以公司发布在上交所官网的公告或公司官方网站披露的信息为准。

问：董秘您好，作为长期投资者，很关心公司发展。当前公司市值3551亿，业绩虽有增长但也面临竞争、财务压力等挑战。想了解从长期投资视角，公司预期市值目标大概是怎样的？将通过哪些战略举措来实现？

答：您好，公司一直并将继续专注于主营业务，持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，积极拓展市场份额，加速场景落地，推动公司的持续良好发展。感谢您对公司的关注！

问：2025Q2公司最新Ai芯片有没有大规模量产？订单是否大幅增加？公司Q2 净利润预估有多少？公司销售额环比增长多少？

答：您好，公司2025年第二季度单季度实现营业收入17.69亿元，较2025年第一季度环比增长59.19%；2025年第二季度单季度归属于上市公司股东的净利润为6.83亿元，较2025年第一季度环比增长92.03%。更多经营业绩情况请见公司于2025年8月27日在上海证券交易所网站披露的《2025年半年度报告》等公告。

问：董秘您好，2025世界人工智能大会将于7月26-28日举办，寒武纪作为大会早期重要的参与者，已经缺席多次。这次贵司会拿出MLU590或MLU690来参会吗？

答：您好，公司专注于主营业务，将持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，积极拓展市场份额，加速场景落地，推动公司的持续良好发展。感谢您对公司的关注！

问：董秘你好，请问目前公司的高市值和基本面是否存在背离？

答：您好，二级市场股价会受到宏观经济、行业政策、市场环境等综合因素影响。此前公司股价累计涨幅较大，公司股价持续上涨积累了较多的获利调整风险。特别提醒广大投资者理性看待市场波动并注意投资风险。感谢您对公司的关注！

问：目前，光模块、高速计算、高速通信，业务全球加速发展，特别是美国正在建设星际之门计划，请问，1、对公司业务有何影响？2、增长瓶颈在哪里？未来三年能否保持50%复合增长；3、公司产品寿命一般几年？

答：您好，在人工智能算力市场高速增长的产业背景下，社会对智能化应用的高涨热情驱动着大模型技术创新，迫切需要智能芯片和软件平台技术的加速升级，智能芯片行业正围绕热点需求方向，积极加快技术革新和产品能力布局。公司将持续聚焦人工智能芯片设计领域技术创新，提升核心竞争力，积极拓展市场份额，加速场景落地，推动公司的持续良好发展。感谢您对公司的关注！

问：英伟达产业链赚钱公司产业链不赚钱，现在H20又能卖了，国内的厂商蠢蠢欲动，公司的竞争力有哪些提高？公司如何赢得竞争？国内的厂商对国内半导体产品嗤之以鼻的态度何时才能扭转！

答：您好，公司持续推动智能处理器微架构、指令集及基础系统软件平台的迭代优化。公司凭借领先的核心技术，较早实现了多项技术的产品化。公司通过技术创新和设计优化，持续提升产品的性能、能效和易用性，推动产品竞争力不断提升。公司凭借在智能芯片领域的具有竞争力的产品优势及良好的服务，积极助力人工智能应用落地，获得市场的良好口碑。感谢您对公司的关注！

问：据香江科技微信公众号：香江科技（集团）股份有限公司申报的 “智算中心800V HVDC一体化电源系统关键技术研发” 项目成功入选市级科技专项。请问该项目进展情况如何？公司的800V HVDC一体化电源系统是否有产品落地应用？

答：尊敬的投资者您好，该项目处于立项阶段，感谢您的关注。

问：董秘您好，注意到寒武纪的e互动平台陆续有回复，很高兴看到贵公司开始重视这个沟通渠道。寒武纪在2025年4月19日披露了24年年报和25年一季报，同时我注意到寒武纪将于2025年8月30日披露《2025年中报》，是不是暗示了寒武纪二季度的财报表现不及一季度？

答：您好，公司2025年上半年实现营业收入288,064.35万元，较上年同期增长4,347.82%，归属于上市公司股东的净利润为103,808.26万元。其中，公司2025年第二季度单季度实现营业收入17.69亿元，较2025年第一季度环比增长59.19%；2025年第二季度单季度归属于上市公司股东的净利润为6.83亿元，较2025年第一季度环比增长92.03%。更多经营业绩情况请见公司于2025年8月27日在上海证券交易所网站披露的《2025年半年度报告》等公告。感谢您对公司的关注！