长期破净概念板块行业研究报告

问：公司坐拥“板材强国品牌”“中国板材国家品牌”等荣誉，圣象和大亚品牌价值分别为1300多亿和300多亿，在地板、板材领域领先 但截至1.10号，大盘创十年新高，但公司股价回落到十年前的价格，总市值约42亿元，显著低于装修建材行业68.32亿元的平均市值水平。请问造成品牌价值与股价、市值严重割裂的核心原因是什么？是市场对公司资产质量、持续盈利能力存在担忧，还是公司在市值管理投资者关系维护方面存在不足？

答：您好！股价受宏观经济环境、行业周期、市场情绪等多方面因素的综合影响。公司将积极面对市场挑战，继续稳健经营，为股东创造长期价值。感谢您的关注！

问：根据公司公告，煤焦油相关环保税及滞纳金本不应由公司承担，但公司仍全额缴纳且未获任何减免，也未提起诉讼维护权益。请问公司高层作出该决策的核心考量是什么？未通过法律途径维权是否存在顾虑？盼予明确回应，谢谢。

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：23年固定资产投资71亿，24年是113亿，25年是97亿，如果26年超过70亿，我建议看到这条互动易的中小股东联合起来对提案投反对票，谢谢大家。

答：感谢您对公司的关注。公司2026年资本开支计划正在编制过程中，预计新开工项目投资额同比去年将下降。

问：公司26年能否大幅度减少资本开支？自由现金流目前恶化的很厉害，已经远远落后于宝钢中信南钢首钢等行业优秀企业，而且市值近期也被首钢赶上，真心希望管理层能够用心经营企业来回报长期持有的股东，望转达为感。

答：感谢您对公司的关注。公司2026年资本开支计划正在编制过程中，预计新开工项目投资额同比去年将下降。

问：公司销售的煤焦油属合规外售副产品，且已实现综合利用，未直接向环境排放，为何需缴纳环境保护税及滞纳金？请问税务机关此次征税依据是否存在适用偏差？滞纳金征收是否符合法规？公司始终合法合规经营，为何未通过诉讼维护自身合法权益？盼予详细说明，谢谢。

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：请问一下公司2025年四季度经营情况

答：感谢您对公司的关注。根据公司发布的业绩预告，公司预计2025年度实现利润总额47亿元-53亿元。其中四季度在消化部分补缴环境保护税及滞纳金后，预计实现利润总额4.71亿元-10.71亿元，保持了行业靠前的盈利水平。

问：请问公司：近期人民币持续升值，而铁矿石进口多以美元计价，汇率变动会直接影响进口成本。结合公司业务中涉及铁矿石进口的相关需求，此次人民币升值是否有利于降低公司铁矿石进口的汇兑成本及采购成本？同时，这一汇率变化对公司相关业务的盈利水平是否会产生正向影响？

答：感谢您对公司的关注。人民币升值有利于降低以美元计价的进口铁矿石采购成本。

问：2025年油气价格下跌导致行业钻井活动收缩，钢管市场量价齐跌，同业企业业绩大幅承压。而油气领域是无缝钢管核心需求来源。请问：公司无缝钢管业务已受多大程度冲击？当前产能及利用率如何？2025年存在亏损风险吗？

答：感谢您对公司的关注。无缝钢管下游需求保持相对稳定，生产经营平稳正常。关于公司经营业绩情况，请关注公司发布的公告。

问：董秘您好！公司公告需补缴煤焦油环保税及滞纳金合计6.57亿元，公司认为煤焦油已销售综合利用、未直接排污，仅因缺省级生态环境部门证明便补缴。该笔支出影响重大，为何未按法定途径向税务机关申诉或提起行政诉讼？请说明未通过合法渠道维权的具体原因。

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：董秘您好！贵司针对ESG方面做了哪些工作，公司ESG评级情况如何

答：感谢您对公司的关注。公司已连续5年发布社会责任报告或可持续发展报告。公司坚持将ESG理念深度融入日常经营管理，关注并积极回应各利益相关方的要求和期望，在环境、社会责任和公司治理等方面积极履行应有职责。公司在2025年将ESG工作提升至战略层面，2025年5月份将董事会下设的原战略委员会更名为战略与ESG委员会，系统推进公司ESG相关工作。2025年公司Wind ESG评级为A，在最新的“2024-2025年度中国钢铁企业ESG评级”中荣获AAA级评价。未来，公司将继续深化ESG管理，助力公司高质量可持续发展。

问：尊敬的董秘您好：据悉公司大股东近期投资业务表现亮眼，展现出成熟的投资研判能力与资源整合优势。作为上市公司，华菱钢铁主业聚焦钢铁制造，当前行业竞争加剧、盈利承压，请问公司是否考虑依托大股东的投资经验与资源，在合规前提下布局市场化投资业务，通过投资收益反哺钢铁主业转型升级？若已有相关考量，能否披露具体规划与推进时间表？

答：感谢您对公司的关注。公司专注于做精做强钢铁主业，追求稳健经营和持续提升主业竞争力，努力建设世界一流钢铁企业，对非钢铁主业投资持谨慎态度。公司在专注于做精做强钢铁主业的同时，也关注产业链上下游合适的投资布局机会。

问：请贵司正面回答：贵司目前是否可以明确为《上市公司监管指引第10号》规定的【连续12个月每日收盘价均低于最近经审计每股净资产的“长期破净”公司】

答：您好，公司股票在2025年12月31日前连续12个月内长期破净，公司将按照监管规则自2025年12月31日起2个月内披露估值提升计划。请您关注公司公告，并以公司公告信息为准。谢谢。

问：国内上市钢企炼焦工序产煤焦油并对外出售是行业普遍做法，公司却成为首个因此被要求补缴 6.57 亿元环境保护税及滞纳金的企业。公司已提交下游合规利用证明，仅因无法获取多省省级环保证明而补缴，请问是否考虑聘请专业律师团队，通过法律途径维护合法权益？作为湖南省第一大国企，公司如何保障自身合规经营下的合法权益？

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：尊敬的董秘您好！近年行业周期波动下公司业绩出现较大起伏，请问公司具体将采取哪些举措平抑周期对经营的影响，实现业绩稳健增长？此外，公司大股东围绕产业链的投资布局成效显著，湖南钢铁集团通过产业链投资反哺主业的模式备受认可，请问公司是否考虑借鉴此类思路，依托产业链投资赋能主业发展？期待公司业绩能持续突破，向大股东的优质表现看齐。

答：感谢您对公司的关注。公司在战略上保持定力，坚持做精做强钢铁主业，持续完善“精益生产、销研产一体化攻关和营销服务”三大支撑体系，加快推进“四化”转型，不断提升高附加值品种钢销量占比，在经营上努力通过内部稳定生产、外部抢抓订单，及各项降本增效措施，实现行业靠前的盈利水平和竞争优势。公司在专注于做精做强钢铁主业的同时，也关注产业链上下游合适的投资布局机会。

问：董秘您好，根据《征管法》第五十二条，因税务机关责任导致未缴少缴税款，追征期 3 年且不加收滞纳金；非主观故意一般失误需征滞纳金。公司子公司华菱湘钢、华菱涟钢以往年度仅少量煤焦油转运手续不完善，且无规避纳税主观故意，前期税务机关亦未提异议，请问是否满足不加收滞纳金的条件？

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：董秘您好，公司提到今年取向硅钢实现量产且可生产高端产品，目前看国内宝钢以及其他民营钢企也有新产能将陆续投产，四季度以来取向硅钢售价降幅较大，请问公司如何看待明年取向硅钢的供需情况？取向硅钢的价格预计什么时候能止跌上涨？

答：感谢您对公司的关注。整体来看，2026年取向硅钢市场预计将呈现供需双增的格局。需求端将持续受益于特高压电网建设提速、新能源（风电、光伏、储能）装机扩容及能效标准升级，尤其是高磁感取向硅钢仍存在供需缺口。同时，供给端也有新增产能投产，硅钢市场一定程度上面临供需压力。目前取向硅钢价格已基本企稳，呈现小幅震荡回升。

问：董秘您好！公司公告已明确无主观过错，完全符合《征管法》滞纳金不加征规则，为何未依法争取滞纳金减免？这是否因财务部门与税务监管部门沟通不畅所致？税务争议应对与权益维护本是财务总监核心职责，此举是否反映其履职能力存在不足？

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：董秘您好！本次公司补缴2018-2023年环保税及滞纳金合计6.57亿元，想请教： 1.?此次征收适用《税收征收管理法》第五十二条哪一类情形，追征期限是否符合法律规定？?2.?2018-2022年部分是否已超法定追征期，滞纳金加收依据是什么？?3.?公司认为本次征收是否完全符合税法规定，有无通过法律途径维权的计划？

答：感谢您对公司的关注。公司本次补缴是根据相关要求，对涉税事项展开自查的结果。详情请见公司披露的公告。

问：请问董秘：贵公司目前在小批量、高附加值特钢业务上的布局如何（含产品方向、产能配套等）？相较于跟风布局成熟特钢赛道，公司是否有规划布局 “0 到 1” 的创新型特钢业务？毕竟后发入局往往面临盈利不及先发企业的竞争劣势，公司在差异化创新特钢领域有无具体战略考量？谢谢

答：感谢您对公司的关注。公司长期坚持差异化发展和品种结构高端化战略，积极推动优特钢转型升级，2025年上半年实现6个产品“国内首发”或“替代进口”。近年来开发了轴承钢、冷镦钢、弹簧扁钢、齿轮钢、子午线等一系列高附加值品种，巩固和扩大公司在特钢领域的竞争优势。

问：请问董秘：贵公司于 2025 年 12 月 12 日被正式剔除中证红利指数，这是该指数 2008 年成立以来公司首次被调出。此次调出对公司后续投资者结构、市值管理有何影响？公司对此有何看法及应对举措？谢谢。

答：感谢您对公司的关注。中证红利指数根据过去一年日均总市值排名落在中证全指指数样本空间的位置和过去一年日均成交金额排名落在中证全指指数样本空间的位置等规则对成分股进行动态调整，每年12月定期调整一次。在2025年12月最新的成分调整中，对煤炭和钢铁等领域的上市公司调出较多，其中钢铁股被调出的有宝钢股份、新钢股份和华菱钢铁3家。