RWA概念板块行业研究报告

问：您好，董秘，请问贵公司子公司海南昊天健康科技有限公司，是否还在正常营业运作？是归属全资子公司吗？

答：尊敬的投资者您好，海南昊天健康科技有限公司原系公司全资子公司，后续基于业务布局优化调整已处置，现已与公司无关联关系。感谢您的关注！

问：太阳能板是否运用与商业航天

答：尊敬的投资者：您好！天合光能全国重点实验室拥有钙钛矿叠层电池、砷化镓太阳能电池等相关技术布局。同时，公司与全球钙钛矿/晶体硅太阳能电池领军企业牛津光伏达成独家专利许可协议，公司获得在中国内地研发、制造、销售、许诺销售、使用、分销基于牛津光伏钙钛矿电池技术和钙钛矿/钙钛矿叠层技术及钙钛矿/晶体硅叠层电池技术的光伏产品的独家许可，以及向本土制造商进行再许可的独家权利。公司亦布局有钙钛矿叠层电池和HJT电池研发实验室及中试线。谢谢。

问：天合光能在商业航天、太空钙钛矿等领域是否有相关布局？

答：尊敬的投资者：您好！天合光能全国重点实验室拥有钙钛矿叠层电池、砷化镓太阳能电池等相关技术布局。同时，公司与全球钙钛矿/晶体硅太阳能电池领军企业牛津光伏达成独家专利许可协议，公司获得在中国内地研发、制造、销售、许诺销售、使用、分销基于牛津光伏钙钛矿电池技术和钙钛矿/钙钛矿叠层技术及钙钛矿/晶体硅叠层电池技术的光伏产品的独家许可，以及向本土制造商进行再许可的独家权利。公司亦布局有钙钛矿叠层电池和HJT电池研发实验室及中试线。谢谢。

问：董秘，您好！请问公司截至12月20日公司的股东人数是多少？谢谢

答：尊敬的投资者：您好！截至2025年12月20日，公司的股东人数为54982名，感谢您对公司的关注。

问：请问截止到2025年11月30日，公司股东人数是多少？

答：尊敬的投资者：您好！截至2025年11月30日，公司股东人数为53948名，感谢您对公司的关注。

问：公司在青海西宁投建的多晶硅产能为多少？一期和二期分别什么时候投产？

答：尊敬的投资者：您好！公司在青海西宁合计投建35GW直拉单晶项目，其中一期20GW已投产，二期15GW暂未投产，具体情况请您参见公司2024年10月1日发布的《天合光能股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 》。感谢您对公司关注！

问：请问截止2025年12月10日公司股东人数是多少？

答：尊敬的投资者：您好！截至2025年12月10日，公司的股东人数为54058名，感谢您对公司的关注！

问：贵公司十五个交易日，公司股价从最高24.26元跌到今天17.87元，跌幅达到26.6%，公司实控人有做市值管理吗？股价下跌放任不管，今年大牛市，大盘都涨了15%，贵公司反而跌了7.5%，希望实控人尽快完成增持，上浮增幅金额。此外公司今年四季度能否顺利完成5GWH的储能出货量，明年翻倍16GWH目标没问题吧，请董秘尽快正面回答。

答：尊敬的投资者：您好！截至2025年11月18日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份50,869,590股，占公司目前总股本2,342,567,686股的比例为2.1715%，回购成交的最高价为38.12元/股，最低价为13.64元/股，累计支付的资金总额为人民币1,135,823,979.45元（不含印花税、交易佣金等交易费用)。公司持续回购，显示了公司管理层对于公司未来发展的坚定信心。公司2025年第四季度储能产品预计出货量超5GWh，全年出货量超8GWh；2026年储能产品预计出货量超15GWh。感谢您对公司的关注。

问：早在2024年，天合光能子公司天合储能总裁孙伟就向21世纪经济报道记者表示：“天合储能一定要做行业的领导者，达成在光伏组件领域一样的理想。未来5-8年，天合储能销售收入要过千亿，与光伏规模差不多一样大。”请问孙总提到的收入过千亿是怎么分解的。

答：尊敬的投资者：您好！公司2025年储能系统出货预计超5GWh，2026年储能系统出货预计超15GWh，公司力争实现在未来成为全球储能行业排名前五的企业，感谢您对公司的关注。

问：虽然行业共识为多晶硅产能严重过剩，但架不住各方力量借机疯狂炒作，建议公司收购一些小厂的多晶硅产能，摆脱上游原材料多晶硅原材料的疯狂炒作，给公司的生产经营部带来的不利影响。

答：尊敬的投资者：您好！公司认真听取您的建议，感谢您对公司的关注！

问：天合光能持有天合储能有限公司多少股份，作为公司第二增长曲线，有没有进一步增资的打算，增加持股比例，为股东多做贡献。

答：尊敬的投资者：您好！公司于2025年6月14日发布公告，以自有资金8亿元对天合储能进行增资。目前，公司及公司的子公司合计持有天合储能64.31%的股权，公司管理层对天合储能未来发展充满信心，并会结合公司未来发展战略科学、合理、适时决策是否继续对天合储能进行增资。感谢您对公司的关注。

问：您好，公司最近公告出售G1资产，请问出售这部分资产会有多少收益？

答：尊敬的投资者：您好！公司并未公告出售T1资产，截至目前，公司与T1的交易已全部完成交割，结合公司前期已取得的第一阶段的15,437,847股普通股股票，公司合计持有T145,877,960股普通股股票，占T1截至2025年12月18日总普通股股本的17.4%。因公司暂未出售T1股票，因此无法准确计算投资收益，感谢您对公司的关注。

问：请问天合光能持有美国上市公司T1Energy多少股份，拥有几个董事会席位，作为第一大股东，TE最近大涨为公司带来多少股权收益？以及和TE未来如何合作发展？

答：尊敬的投资者：您好！截至目前，公司合计持有T1 Energy 45,877,960股普通股股票，占T1截至2025年12月18日总普通股股本的17.4%。公司目前暂未出售T1股份，因此无法准确计算股权投资收益。公司与T1未来将深入进行合作，共同开拓北美市场。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，对贵公司的技术比较信赖，这两年公司亏损不断扩大，我想知道贵公司有什么好的应对策略，大概什么时候能够扭亏为盈？对于光伏组件价格大幅下降其实也是一种商机，为什么贵公司不能自己承包大量的低廉土地（比如荒漠），建立自己的光伏电站，组建一家中国最大的光伏电站企业（类似水电巨头长江电力），直接进行光伏电力的销售，这样可以消耗掉大量组件产能，快速减亏，而且光伏电站可以在全世界布局,谢谢。

答：尊敬的投资者：您好！感谢您对公司的信任。近年来，公司所处光伏行业处于行业低谷期，行业龙头企业均出现较大幅度亏损。但是随着去年光伏行业“反内卷”工作的进行，目前光伏组件价格已逐渐止跌回升，同时，公司储能系统2025年预计出货超8GWh，出货量较去年大幅提升，2026年出货量预计超15GWh，公司储能业务已进入高速成长期。因此，随着“反内卷”各项措施的逐渐推进，公司有信心先于行业实现自身业绩扭亏为盈。公司会认真听取您的建议，感谢您对公司的关注！

问：天合储能全栈自研，储能逆变器也有自研自产吗？产量多少？

答：尊敬的投资者：您好！感谢您对公司的关注，目前公司具有储能逆变器的研发能力，并通过OEM模式少量生产公司自有品牌逆变器。非常感谢！

问：董秘您好，天合光能在HTJ光伏电池方面现在每年的营收有多少？随着商业航天发射量的大幅提升，请公司务必重视对HTJ此类可以在外太空使用的光伏电池板的材料、技术方面投资储备与控制。

答：尊敬的投资者：您好！2025 年上半年，公司持续进行高效N型全钝化异质结（HJT）电池技术研发，并尝试将技术成果导入中试线。采用细栅及低价金属部分替代技术，使得银单耗低至＜6.5mg/W,实现低成本量产路径下电池效率＞26.1%。公司未来会视市场情况决策是否推出相关产品。感谢您对公司的关注！

问：尊敬的董秘您好，请问公司当前储能业务今年的出货量大概多少，在市场上处于什么地位，相比于友商，请详细说说我们的核心竞争力

答：尊敬的投资者：您好！公司储能系统2025年预计出货量超8GWh，2024年天合储能在英国、澳洲和中国等全球主要市场排名均进入前十。天合储能自2024年1月彭博新能源财经（BNEF）首次发布Tier1一级储能厂商榜单以来，到2025年二季度，已连续六季度蝉联该榜单，入选BNEF“全球储能产品及系统集成商可融资性”榜单。公司储能从电芯侧到系统侧全栈自研自产，通过“技术自研+垂直整合”的模式，让天合储能能够精准匹配客户对于储能产品一致性、稳定性和成本可控性的核心要求，深受国内外客户青睐。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，请问贵公司是出了什么重大利空吗？短短一个多月，股价跌了30%多，公司是经营出了什么问题吗？作为投资者这么看好贵公司，但这股价下跌是不是有点太离谱了，连跌了4年了，还能这种短期的大幅度下跌，公司对于市值管理是没有一点办法吗？

答：尊敬的投资者：您好！感谢您对公司的关注。截至目前，公司没有任何应披露而未披露的重大信息。同时，截至2025年11月18日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份50,869,590股，占公司目前总股本2,342,567,686股的比例为2.1715%，回购成交的最高价为38.12元/股，最低价为13.64元/股，累计支付的资金总额为人民币1,135,823,979.45元（不含印花税、交易佣金等交易费用)。公司持续回购股份，彰显了公司管理层对公司未来发展的坚定信心。非常感谢！

问：董秘您好，请问在反内卷大环境下，贵公司近期组件仍然还在降价销售是出于什么考虑？是清理低端产品库存，还是说继续靠低价抢占市场份额？

答：尊敬的投资者：您好！公司一直是推动光伏行业反内卷的倡导者和坚定支持者，公司严格遵守行业自律倡议，感谢您对公司的关注！

问：2025年12月10日（美国东部时间），天合储能（Trina Storage）宣布，将与美国知名储能系统开发、持有及运营商 Lightshift Energy（以下简称 “Lightshift”）深化战略合作伙伴关系。双方计划在美国境内联合部署总规模超1GWh的储能项目组合。新签订的北美订单为什么不公告？？？请尽快回复，董秘很久没和投资者互动了？？？

答：尊敬的投资者：您好！感谢您对公司的关注。天合储能与Lightshift Energy合作事项，已于2025年11月18日发布的《天合光能股份有限公司关于签订储能销售合同的自愿性披露公告》中进行披露，出于公告及时性和保护商业秘密的需求，对客户名称等部分内容进行了模糊处理。非常感谢！