神州信息(000555)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-19 神州信息：拐点已现，智算基础设施驱动业绩向好 (中信建投 应瑛,张敏)

●预计2026-2028年营业收入分别为136.45/143.02/150.80亿元，归母净利润为1.15/1.97/3.35亿元，对应PE125.16/72.70/42.86倍。其中，软件开发及技术服务有望实现营业收入76.67/82.04/88.60亿元，系统集成有望实现营收59.74/60.93/62.15亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-07 神州信息：聚焦金融科技，践行AI for Process理念 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融产品和解决方案，在人工智能和出海业务的需求驱动下，有望实现新的业务增长。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入131.78/135.74/140.08亿元，实现归母净利润1.91/3.31/5.18亿元。维持买入-A的投资评级，由于考虑到公司人工智能和海外业务都在投入期，采用PS估值，给予6个月目标价16.20元，相当于2026年的1.2倍动态市销率。

●2025-11-28 神州信息：季报点评：集成业务放量带来单季收入高增，未来主要看AI与海外业务拓展 (东方证券 浦俊懿,陈超,宋鑫宇)

●基于可比公司估值分析，分析师给予神州信息目标价18.4元，对应2026年46倍市盈率，维持增持评级。然而，投资者需关注信用减值与资产减值高于预期的风险，以及AI业务和海外市场拓展不及预期的可能性。此外，费用下降速度与幅度低于预期也可能对公司业绩造成影响。

●2025-09-09 神州信息：2025年半年报点评：Q2利润大幅减亏，金融软服逆势稳健增长 (海通国际 杨林,Liang Song)

●维持“优于大市”评级。考虑行业整体承压，公司项目回款时长增加我们调整公司2025-2026年归母净利润预测值为0.79/1.59亿元，新增2027年归母净利润预测值为2.67亿元，对应2025-2027年EPS预测值为0.08/0.16/0.27元，由于公司25年利润尚在修复过程中，故采取PS估值，给予公司2025年1.6倍PS，对应目标价为18.05元。

●2025-09-01 神州信息：聚焦金融科技，布局人工智能和出海 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金融科技战略，拥有完善的金融产品和解决方案，在人工智能和出海业务的需求驱动下，有望实现新的业务增长。我们预计公司2025/26/27年实现营业收入117.09/121.92/127.39亿元，实现归母净利润0.63/1.43/1.72亿元。维持买入-A的投资评级，由于考虑到公司人工智能和海外业务都在投入期，采用PS估值，给予6个月目标价18.00元，相当于2025年的1.5倍动态市销率。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-20 宇信科技：盈利质量持续提升，全面开启“AI+全球化+Web3.0”战略升级之年 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营质量持续提升，“AI+全球化+Web3”战略升级，有望核心受益AI与数字人民币2.0落地红利。2025年，公司在主动优化业务结构下实现了盈利质量的显著提升，全年实现归母净利润4.32亿元，同比增长13.69%。公司锚定“AI+全球化+Web3”三大战略，叠加数字人民币正式进入2.0时代，商业银行系统改造及存贷汇等核心环节迭代将带来确定的增量需求，经营业绩有望进一步打开向上空间。预计2026-2028年营业收入分别为37.97/40.63/44.40亿元，归母净利润为5.03/5.92/6.94亿元，对应PE25.36/21.56/18.40倍，给予“买入”评级。

●2026-05-20 芯朋微：做强数模混合平台，服务器电源全链路布局 (华源证券 葛星甫)

●我们预计2026-2028年芯朋微归母净利润分别为1.97、2.43、2.90亿元，同比分别增长5.84%、23.19%、19.47%，对应PE分别为63、51、43倍。我们选取圣邦股份、思瑞浦、艾为电子作为可比公司。公司完成服务器电源全链路布局，持续取得创新突破，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-20 广联达：AI数据驱动建筑成本精细化升级 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们预计公司26-28年收入为62.41、65.03、67.72亿元（前值26E73.14亿元，下调-14.67%），归母净利润为6.14、6.82、7.39亿元（前值26E8.28亿元，下调-25.87%），对应EPS为0.37、0.41、0.45元（前值26E0.50元，下调-26.00%）。下调盈利预测主要考虑到传统房建投资下降及部分中小客户需求承压，公司收入恢复节奏弱于此前预期；数字设计、境外业务及AI商业化仍处于验证和推进阶段，短期业绩贡献尚需时间释放。可比估值法，可比公司平均26E5.4xPS，给予公司26E5.4xPS，目标价为20.34元，维持“买入”评级。

●2026-05-20 国能日新：Performance growth remains strong,AI+energy space opens up (中信建投 应瑛,张敏)

●null

●2026-05-20 中控技术：从自动化到智能化，工业AI开启成长新周期 (湘财证券 周成)

●我们预计中控技术2026-2028年营收分别为88.93亿元、102.05亿元、123.3亿元，同比增加10.2%、14.8%、20.8%，归母公司净利润分别为6.87亿元、10.41亿元、16.89亿元，同比增加55.6%、51.5%、62.2%。我们认为，公司兼具传统业务周期修复与工业AI高速成长的双重驱动，是流程工业领域最有望将AI从辅助分析做成可执行、可收费、可复制平台的稀缺标的。维持“买入”评级。

●2026-05-20 峰岹科技：25年AI数据中心散热板块快速增长，机器人领域实现关键突破 (西部证券 葛立凯)

●我们预计峰岹科技26-28年营收分别为11.12/14.11/18.49亿元，归母净利润3.75/5.07/6.36亿元。公司2025年港股上市成功，持续拓展产品在AI数据中心、汽车、人形机器人等新兴领域，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-05-20 彩讯股份：参投艾捷科芯，完善全栈布局体系 (中泰证券 苏仪)

●我们认为公司本次参投艾报艾捷科芯具有重要战略意义。首先补齐全栈最底层算力芯片硬件环节，全栈纵深进一步打开；同时顺应AI硬件自主可控大趋势，有助于公司锁定上游算力资源。本次我们不调整公司盈利预测，预计公司26/27/28年实现营业收入21.15/28.56/28.32亿元，实现归母净利润3.27/3.71/4.24亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-19 彩讯股份：AI转型成效显著，智算与语音智能体打开新增长空间 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收21.27、24.94、29.15亿元，同比增速分别为16.25%、17.25%、16.87%；分别实现归母净利润3.28、3.70、4.06亿元，同比增速分别为12.88%、12.82%、9.73%；基本每股收益分别为0.73、0.82、0.90元，对应2026年5月18日收盘价24.29元，PE分别为33.41、29.61、26.99；首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-19 国能日新：业绩增速持续亮眼，AI+能源空间打开 (中信建投 应瑛,张敏)

●功率预测高增夯实基本盘，创新业务打开成长空间。2025年，受益于新能源装机规模增长及分布式光伏“四可”政策落地，公司功率预测业务实现高增，服务电站数量净增1684家。电力市场化改革深化，旷冥AI智能体系技术壁垒持续加固，电力交易、储能、虚拟电厂以及微电网等创新业务有望加速打开长期增长空间。预计2026-2028年营业收入分别为9.11/11.80/15.79亿元，归母净利润为1.81/2.51/3.76亿元，对应PE69.39/49.96/33.38倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 合合信息：业绩超预期，海外打开新空间 (中信建投 应瑛,张敏)

●经营整体进入向好阶段，AI与全球化布局助力价值重估。2025年，受研发及营销投入加大影响，公司利润增速略低于收入。2025Q4营收规模创历史新高，2026Q1业绩超预期，表明公司业务增长动能强劲。公司付费用户持续高增，付费率显著提升。随着AI在各业务条线的渗透率持续加大，以及海外高毛利业务规模效应显现、占比持续提升，公司经营业绩增长空间有望加速打开。预计2026-2028年营业收入分别为23.19/29.38/36.56亿元，归母净利润为5.57/6.98/8.65亿元，对应PE51.26/40.90/33.02倍，给予“买入”评级。