粤宏远Ａ(000573)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-12 粤宏远A：首次覆盖：全年销售向好，积极探索转型！ (兴业证券 阎常铭)

●公司是粤宏远是宏远集团控股的东莞一家房地产公司，土地储备约80万方，全年销售有望改善。同时，公司煤矿、水电业务面临下滑压力。公司明确表示要“积极探索契合公司发展实际的行业投资机会，寻求促进公司转型升级的途径，开辟新的业务增长点”。我们认为凭借大股东宏远集团的雄厚实力，公司有望迎来转型升级契机。预计公司2016年-2017年EPS分别为0.05、0.07元，对应PE分别为180.2和128.7倍。首次覆盖，给予“增持评级”。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2025-08-29 永兴股份：内生增长&外延并购驱动业绩稳健增长 (信达证券 郭雪,吴柏莹,左前明)

●信达证券预计2025-2027年公司营业收入分别为41.34亿元、43.87亿元和47.51亿元，归母净利润分别为9.32亿元、10.56亿元和11.80亿元。基于当前收盘价计算，对应PE为15.46x/13.64x/12.2x，分红稳定在60%以上。综合考虑公司内生增长与外延并购带来的业绩弹性，分析师维持公司“买入”评级。

●2025-08-29 华光环能：业绩短期承压，氢能业务实现里程碑式交付 (华安证券 张志邦)

●公司2025年上半年实现营收44.17亿元，YoY-23.30%；归母净利润2.85亿元，YoY-28.16%；扣非归母净利2.58亿元，YoY+27.41%。毛利率为19.60%，同比上升4.98Pct。净利率为8.75%，同比下降0.22Pct。公司25Q2实现营收24.52亿元，YoY-14.23%；归母净利润1.56亿元，同比-25.84%；扣非归母净利1.41亿元，同比+543.38%。毛利率为19.01%，同比上升5.87Pct。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.19/8.82/9.84亿元，对应PE25/24/21x，维持“增持”评级。

●2025-08-29 军信股份：2025年中报点评：内生增长&仁和并表带动营收利润双增，自由现金流大增157% (东吴证券 袁理,陈孜文)

●受益于湖南长沙区位优势，具备优质固废资产，自由现金流大增+长期分红有保障，仁和环境并表&；浏阳、平江项目贡献业绩增量，叠加技改提效增效，我们将2025-2027年公司归母净利润从7.50/7.97/8.41亿元上调至7.69/8.26/8.71亿元，对应PE为16/15/14倍，维持“买入”评级。

●2025-08-29 绿色动力：2025年中报点评：25H1业绩同增24%，提分红+提ROE兑现典范 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●垃圾焚烧行业提分红+提ROE核心逻辑兑现典范，当前港股股息率(ttm)6.87%，A股股息率(ttm)4.29%，25H1自由现金流持续增厚，分红仍有提升空间。25H1供热量翻倍&降本增效带动业绩高质量增长。我们维持2025-2027年归母净利润预测6.50/7.18/7.60亿元，对应港股9/8/8倍PE，维持“买入”评级。

●2025-08-28 三峰环境：2025年中报点评：固废运营稳健，设备EPC出海持续推进 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司固废“运营+设备”一体化布局，运营稳健增长，期待设备及EPC业务出海加速；现金流支撑分红提升潜力大。我们维持2025-2027年归母净利润预测12.64/13.50/14.23亿元，对应11/11/10倍PE，维持“买入”评级。

●2025-08-28 永兴股份：2025年中报点评：产能爬坡垃圾处理量提升，支撑归母净利润同增超9% (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司掌握广州优质垃圾焚烧项目，资本开支结束，随产能爬坡，现金流预计持续向好，具备长期分红能力。我们维持2025-2027年归母净利润为9.17/10.17/10.87亿元，同增11.7%/11.0%/6.9%，对应PE16/15/14倍。维持“买入”评级。（估值日期：2025/8/27）

●2025-08-28 英科再生：2025H1中报点评：剔除汇兑损益后业绩同增32%，装饰建材业务增长强劲 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●再生塑料先行者，全产业链&；全球化布局，深耕再生塑料高值化利用终端制品，随着品类扩张&；渠道拓展，盈利能力逐季提升。我们维持2025-2027年归母净利润3.86/4.58/5.41亿元，对应15/12/10倍PE，维持“买入”评级。

●2025-08-28 上海洗霸：2025年中报点评：Q2业绩符合预期，硫化锂龙头扩产在即 (东吴证券 曾朵红,袁理,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持公司25-27归母净利润1.4/2.0/6.3亿元的预期，同比+229%/+43%/+210%，预计PE分别为88/61/20倍。考虑到公司固态电池+硅碳负极爆发，中长期成长空间广阔，维持“买入”评级。

●2025-08-28 瀚蓝环境：2025年中报点评：内生&并购成长超预期，首次派发中期股息 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司凭借优秀整合能力实现跨越发展，并购成长+协同增效促估值&；ROE双升。考虑到公司内生&；并表增长均超预期，我们将2025-2027年归母净利润预测从18.60/21.17/22.14亿元调增至19.63/22.23/23.30亿元，对应PE为11/10/9倍，维持“买入”评级。

●2025-08-27 英科再生：中报点评：看好公司装饰建材和成品框收入增长 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●基于越南项目的产能释放，华泰研究上调了公司2025-27年的盈利预测，预计归母净利润分别为3.17亿、3.70亿和4.43亿元。给予公司目标价31.46元，并维持“增持”评级。同时提醒投资者关注境外销售收入占比高、原材料跨国供应以及塑料回收政策变动等潜在风险。