中国武夷(000797)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-04-11 中国武夷：2016年报点评：地产业绩好转，海外扩展受益一路一带 (东兴证券 郑闵钢)

●我们预计公司2017年-2019年营业收入分别为34亿元、40亿元和44亿元；每股收益分别为0.49元、0.57元和0.63元，对应PE分别为42.56、36.4和32.97，维持公司“强烈推荐”的评级。

●2016-10-28 中国武夷：16年三季报点评：受益外汇贬值，国际承包大增 (安信证券 陈天诚)

●公司三季报业绩虽受拖累，但内部财务结构实现优化，得益于人民币贬值从而汇收收益扩大，国际工程项目发展势头强劲，预计能为公司全年业绩提供支撑。大股东完成增持，北京通州项目业绩锁定性强、公司未来发展前景值得期待。我们预计公司2016-2018年EPS为0.14、0.36和0.48，对应当前股价PE估值为132.3X、49.6X、37.9X，维持“买入-A”评级，6个月目标价22.1元。

●2016-10-27 中国武夷：关注通州项目进度 (中投证券 李少明)

●公司传统业务在国际市场具有一定影响力保持稳健发展；地产业务显著受益市场回暖，销售和结算都迎来较好的窗口期。通州项目即将入市，有望成为未来几年业绩的重要支撑。RNAV21.3元/股，16-18EPS0.29/0.38/0.52元，“推荐”评级。

●2016-08-29 中国武夷：2016年半年报点评：通州明珠，美自天成 (东兴证券 郑闵钢)

●目前在北京通州武夷花园南侧仍有600亩待开发土地，根据有关规划，项目总建筑面积100万平方米左右，其中大部分为住宅用地。此外，公司在海外业务发展势头也十分良好，上半年相继中标肯尼亚、埃塞尔比亚等地的项目，为公司工程承包业务业绩的增长提供了保障。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为28.58亿元、34.98亿元和44.14亿元，归属于上市公司股东净利润分别为2.48亿元、2.71亿元和2.83亿元；每股收益分别为0.50元、0.54元和0.57元，对应PE分别为35.72、32.69和31.30，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-08-28 中国武夷：房地产结转及投资收益减少致业绩下滑 (中投证券 李少明)

●公司传统业务在国际市场具有一定影响力保持稳健发展；地产业务显著受益市场回暖，销售和结算都迎来较好的窗口期。通州项目即将入市，有望成为未来几年业绩的重要支撑。RNAV21.3元/股，预测16-18年EPS0.29/0.38/0.52元，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2024-04-29 滨江集团：年报点评：减值拖累利润表现，融资投销优势强化 (平安证券 杨侃,王懂扬)

●我们下调公司2024-2025年EPS预测0.91元(原为1.43元)、1.02元(原为1.50元)，新增2026年EPS预测1.10元，当前股价对应PE分别7.0倍、6.3倍、5.8倍，但我们认为公司2023年已根据市场环境大幅计提减值，且公司当前待结转资源仍较为丰富，2024年业绩有望企稳，仍维持“推荐”评级。

●2024-04-29 滨江集团：年报点评报告：2023年营收增长利润承压，销售和拿地保持良好态势 (国盛证券 金晶,肖依依)

●公司拿地长期聚焦杭州等核心城市，土储优质，销售增速行业领先，且公司近几年积极优化资产负债表，主动压降有息负债，融资成本不断降低，待大幅减值计提叠加低毛利项目结算后，公司盈利能力有望改善。预计2024/2025/2026年公司营收740/705/651亿元；归母净利润为28.5/32/33.1亿元；对应EPS分别为0.92/1.03/1.06元。当前股价对应2024年动态PE7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 万业企业：2023年报&2024年一季报点评：地产业务收缩拖累短期业绩，看好半导体设备起量 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司设备交付节奏和地产业务进展，我们调整公司2024-2025年营业收入预测分别为12.26和13.86亿元(原值14.09和16.67亿元)，并预计2026年营业收入为16.27亿元；调整公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.78和2.15亿元(原值4.68和5.44亿元)，并预计2026年归母净利润为2.65亿元；调整公司2024-2025年EPS分别为0.19、0.23元(原值0.50和0.58元)，并预计2026年EPS为0.29元。2024/4/26日收盘价12.42元对应PE分别为65、54和44倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 万业企业：2023年IC业务同比高增，业务转型构建长期成长 (开源证券 罗通)

●我们下调公司2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.12/3.03/4.35亿元(前值为5.04/6.87亿元)，预计2024/2025/2026年EPS为0.23/0.33/0.47元(前值为0.54/0.74元)，当前股价对应PE为57.4/40.1/28.0倍，公司作为国内稀缺的离子注入机厂商，有望在本土晶圆厂积极扩产背景下充分受益，维持“买入”评级。

●2024-04-29 苏州高新：2023年报点评：业绩短期承压，产业园业务稳中有进 (东吴证券 房诚琦,白学松,肖畅)

●公司作为苏州高新区重点“新兴产业投资运营和产城综合开发服务商”企业，园区开发业务处于领先位置。根据公司最新年报情况，我们下调公司2024/2025年的归母净利润预测为2.1/2.2亿元(前值为3.4/3.7亿元)，预计2026年归母净利润为2.4亿元。对应的EPS为0.18/0.19/0.21元，对应的PE为24.7X/23.3X/21.6X，维持“买入”评级。

●2024-04-28 保利发展：年报点评：销售规模领先市场，财务业绩扎实稳健 (海通证券 涂力磊)

●维持“优于大市”评级。考虑到公司各项业务扎实稳健，积极推动大股东增持回购并提升现金分红比例，体现出股东对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可，我们给予公司2024年EPS为人民币1.07元，10-12倍PE估值，对应市值区间为1280-1536亿元、对应合理价值区间为每股10.69-12.83元。

●2024-04-28 华发股份：2023年年报点评：销售逆势增长，分红率明显提升 (中信建投 竺劲,黄啸天)

●下调盈利预测及目标价，维持买入评级不变。我们预测2024-2026年公司EPS分别为0.71/0.75/0.78元(原预测2023-2025年为1.39/1.57/1.77元)。给予可比公司平均PE估值14x，对应目标价9.94元。

●2024-04-28 万业企业：2023年年报及2024年一季报点评：地产业务下滑致业绩下滑，半导体设备业务领先收入高增 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2024-2026年EPS为0.19/0.21/0.23元(原预测2024-2025年EPS为0.57/0.64元)，看好公司“1+N”半导体设备平台未来的协同发展，维持买入评级。

●2024-04-28 滨江集团：2023年报及2024年一季报点评：减值拖累业绩，土地投资及财务表现优异 (中信建投 竺劲,黄啸天)

●下调盈利预测，维持买入评级。我们下调公司2024-2026年的EPS至1.01/1.21/1.37元(原预测2024-2025为1.88/2.25元)。我们持续看好公司在杭州的深耕优势，行业可比公司2024年的PE估值为10X，给予公司20%的估值溢价至12X，对应目标价12.12元(原目标价为15.10元)。

●2024-04-28 南京高科：营收增长利润下滑，多融资渠道优势明显 (开源证券 齐东)

●受地产销售低迷影响，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为19.1、22.1、24.6亿元(2024、2025年原值为24.5、28.6亿元)，EPS分别为1.1、1.3、1.4元，当前股价对应PE估值分别为5.8、5.0、4.5倍。公司作为南京区域深耕企业，融资渠道畅通，多元业务协同发展，业绩有望持续改善，故维持“买入”评级。