悍高集团(001221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 悍高集团：25年业绩高增，26Q1收入受发货节奏影响 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2026-2028年公司实现收入43.3亿元、51.6亿元、60.4亿元，同比+20.3%、+19.3%、+17.1%；归母净利润8.8亿元、10.7亿元、12.8亿元，同比+25.2%、+21.7%、+19.1%，对应PE为26X、21X、18X。维持“买入”评级。

●2026-04-27 悍高集团：年报点评：全年业绩优异，基础五金延续高增 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持对公司“推荐”评级，预计2026–2028年归母净利润分别为9.1亿元、11.4亿元和13.6亿元，对应PE为27.4倍、21.9倍和18.5倍。公司凭借产品力、智能制造优势及多渠道布局，在行业集中度提升和消费升级趋势下具备持续成长潜力。同时提示原材料价格波动、房地产下行及品牌仿冒等风险。

●2026-04-27 悍高集团：Q1业绩稳增，渠道下沉与品牌战略深化 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●考虑宏观经济波动与公司渠道、品牌的建设所需的前期投入，我们小幅下调盈利预测，预计26-28年归母净利润分别8.64/10.31/12.10亿元(26-27年原为8.96/10.94亿元)，同比+23%/19%/17%。作为国内家居五金行业龙头，渠道多元化与C端市场深耕，将共同构建穿越周期的增长韧性，在家居五金行业集中度提升与国产替代加速背景下，公司作为头部品牌盈利能力有望持续增强。维持“买入”评级。

●2026-04-27 悍高集团：云商&电商渠道发力，基础五金高增，成长稀缺性凸显 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●悍高集团是国内家居五金龙头，看好凭借智能制造和规模优势持续推进国产替代，同时多渠道协同发力、品牌定位不断提升，成长稀缺性凸显。预计公司26-28年收入43.45亿（+20.86%）、52.17亿（+20.07%）、63.14亿（+21.03%），归母净利润8.82亿（+25.41%）、10.81亿（+22.54%）、13.47亿（+24.56%），对应PE为25.56X、20.86X、16.75X，维持“买入”评级。

●2026-04-19 悍高集团：国内家具五金行业龙头，品牌&渠道&制造打造护城河 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司依托覆盖全国的渠道网络、深厚的技术与专利储备以及自主制造能力，在行业规模增长与集中度提升的双重趋势下，龙头地位有望进一步巩固，具备量增价稳、毛利率提升的成长逻辑。我们预计2025-2027年公司营业收入35.96/45.13/56.10亿元，归母净利润7.00/9.12/11.92亿元，对应PE估值为37/28/22x，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-28 科达利：2026年一季报点评：高景气度持续，盈利韧性强 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到业绩符合市场此前预期，我们维持原有盈利预测，预计26-28年归母净利润23.8/31.3/40.7亿，同比+35%/+31%/+30%，对应PE为19x/14x/11x，考虑公司后续机器人弹性，给与26年30x，对应目标价260.1元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 华翔股份：盈利能力持续提升，加速培育新增长极 (华西证券 刘文正,纪向阳,喇睿萌)

●我们维持盈利预测，预计2026-28年公司收入50、56、61亿元，归母净利润为7.1、8.6、9.5亿元，对应EPS分别为1.32/1.59/1.76元，以26年4月27日收盘价21.21元计算，对应PE分别为16/13/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-27 科达利：季报点评：看好26年量增利稳 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利24.26/29.12/34.99亿元，参考可比公司26年Wind一致预期下平均PE27倍(前值25倍)，给予公司26年PE27倍(前值25倍)，对应目标价237.60元(前值220.50元)，维持“买入”评级。

●2026-04-27 华锐精密：2025年年报及2026年一季报点评：业绩爆发式增长，小型化战略与上游布局构筑竞争新壁垒 (中泰证券 冯胜,谢校辉,叶光亮)

●考虑到刀具行业集中度提升及景气度回升趋势，公司作为头部厂商具备较强的增长韧性。本次盈利预测主要基于以下核心假设：小型化刀片渗透率符合预期，单位材料成本消耗显著下降；上游业务布局能够有效对冲原材料价格波动。预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.92/9.86/11.46亿元，此前对2026-2027年预测值为归母净利润3.82/5.52亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-27 苏泊尔：26Q1内销韧性充足，红利价值突出 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内厨房小家电及炊具龙头品牌，内销经营韧性，外销有望恢复稳健增长。基本面平稳叠加持续高分红，公司长期优质资产属性突出。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司EPS为2.74/2.90/3.08元，4月24日收盘价对应PE为17.3/16.3/15.4X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 大金重工：海外海风驱动增长，致力转型系统服务商 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●公司在欧洲海上风电市场已建立起核心壁垒，正加速由单一产品供应商向综合系统服务商转型，并战略性切入造船业务，进一步打开中长期成长天花板。预计公司2026-2028年归母净利润为17.54/25.21/34.19亿元，对应4月24日收盘价的PE分别为32.2/22.4/16.5倍，首次覆盖，给予公司买入”评级。

●2026-04-27 科达利：2026年一季度业绩点评：增速匹配行业，原材料涨价冲击盈利 (银河证券 曾韬,段尚昌)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收203亿元/283亿元/339亿元，归母净利24亿元/34亿元/42亿元，EPS为8.6元/12.4元/15.1元，对应PE为24倍/17倍/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-26 华锐精密：业绩实现高增，产业链延伸打开新空间 (国投证券 朱宇航)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为18.4亿元、23.4亿元、28.7亿元(增速：83.5%、27.3%、22.8%)，归母净利润分别为4.5亿元、6.2亿元、7.9亿元(增速：139.0%、39.3%、27.4%)，我们给予公司2026年35倍PE，对应目标价格156.1元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-26 常宝股份：年报点评：汇兑承压不改公司盈利结构持续优化 (华泰证券 李斌)

●因汇兑损失影响叠加原材料成本上升，公司业绩持续承压，我们下调公司管件业务毛利水平，测算2026-2028年公司归母净利润5.2/6.3/8.0亿元，其中26/27年较前值下调26.27%/16.04%。其对应EPS为0.58/0.70/0.89元，BVPS为7.05/7.53/8.16元(26/27年前值为7.28/7.87元)。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.46倍，我们给予公司1.46倍PB，目标价10.29元(前值8.91元，基于2025年PB1.22X)，维持“增持”评级。

●2026-04-26 苏泊尔：季报点评：Q1平稳开局彰显公司经营韧性 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●华泰研究维持2026–2028年归母净利润预测为22.38/23.65/24.68亿元，对应EPS为2.79/2.95/3.08元。参考可比公司2026年Wind一致预期PE均值24倍，考虑公司B端业务占比较高，给予21倍目标PE，维持目标价58.59元及“买入”评级。