悍高集团(001221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-23 悍高集团：质价比国产五金龙头，份额逆势向上 (天风证券 孙海洋,王涛,鲍荣富,张彤)

●公司深化“智能制造+精益管理”双轮驱动战略，自产规模扩大有望持续摊低固定成本，为性价比产品打造及规模放量提供支点，有望持续抢占市场份额。我们预计25-27年公司归母净利润分别为7.2/9.2/11.7亿元，对应PE分别为38X/30X/24X，我们采用相对估值法，参考可比公司给予26年35-37倍PE，对应目标价81-85元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-16 悍高集团：家居五金隐形冠军，成本优势+渠道势能助推成长 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●综合来看，公司五金类产品随铺设产能投产，市占率加速提升，借助品牌化优势提高盈利能力，拉动国产五金行业消费升级；户外家具方面，公司借助户外用品市场在全球持续扩大，产品在境内外同时放量，形成公司发展第二曲线。我们预计公司2025-2027年收入分别为35.69亿、44.26亿、53.64亿元，同比增速分别为25%、24%、21%，归母净利润7.19亿、9.17、11.37亿元，同比增速分别为35%、28%、24%，对应当前市值PE分别为31.60X、24.78X、19.99X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-20 悍高集团：从悍高看to B生意赚钱效应如何胜过to C (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●本次公开发行募集资金净额5.1亿，将主要用于悍高智慧家居五金自动化制造基地、研发中心建设项目、信息化建设项目，助力公司打造由星际总部大楼、六角大楼、独角兽三大生产基地形成的60万m2数字化生产基地群。我们预计公司2025-2027年归母净利分别为7.12亿元、8.96亿元、10.94亿元，增速分别为34%、26%、22%，采用可比公司估值法，2025年可比公司平均PE倍数为32倍。作为国内家居五金行业龙头，多品类全渠道布局均衡、盈利质量优秀，考虑到公司新上市且处于高成长期，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-18 悍高集团：高质价比家居五金龙头，未来份额提升潜力大 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2025-2027年公司实现收入35.8亿元、46.7亿元、59.8亿元，同比+25.2%、+30.5%、+28.1%；归母净利润6.9亿元、9.1亿元、11.7亿元，同比+30.3%、+31.5%、+28.8%，对应PE为34X、26X、20X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-10 悍高集团：深耕家居五金，产品矩阵完善+多元化销售体系+智能制造优势显著 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●我们认为公司作为家居五金龙头，深入合作大客户，智能制造优势明显，中长期市占率有望持续提升。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润7.09/8.83/10.73亿元，同比增长33.4%/24.5%/21.6%，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-01-25 哈尔斯：行业出口维持高增，制造&品牌共驱成长 (信达证券 姜文镪,李晨)

●保温杯12月出口量延续高增。根据海关总署，2025年12月我国保温杯出口规模为3.6亿美金(同比-15.5%)，销量为1.17亿只(同比+7.4%)；全年出口金额/出口销量分别同比-4.5%/+9.3%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.1、2.6、3.9亿元，对应PE估值分别为36.9X、15.5X、10.5X，维持“买入”评级。

●2026-01-25 华锐精密：年报预告符合预期，人形机器人、AI软件驱动公司二次腾飞 (浙商证券 张菁)

●2025年报业绩预告符合预期，预计2025年归母净利润同比增长68%-87%预计2025年实现归母净利润1.8亿元至2.0亿元，同比增长68.29%-86.99%；扣非归母净利润1.78亿元至1.98亿元，同比增加70.64%-89.82%。预计2025-2027年公司归母净利润分别约1.9、2.5、3.3亿元，同比增长78%、29%、34%，PE为49、38、29X，维持“买入”评级。

●2026-01-24 英联股份：与LG化学签署《联合实验室战略协议》点评，看好公司复合集流体放量在即 (兴业证券 王帅,武圣豪)

●当前复合集流体行业进入快速发展阶段，公司作为赛道龙头，凭借技术优势、产能储备及本次与LG化学的战略合作，有望率先享受行业红利，构筑第二增长曲线。我们预测2025-2027年公司归母净利润分别为0.39亿、0.74亿、1.56亿元，对应2026年1月23日收盘价的PE分别为197.4/103.7/49.0倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-23 华锐精密：2025全年业绩实现高增，看好2026年受益量价齐升+AI软件放量 (国投证券 朱宇航)

●刀具需求随制造业景气企稳复苏，公司作为国产龙头有望实现市场份额与盈利能力同步提升。我们预计公司2025年-2027年收入为10.5、12.6、14.5亿元，同比增长38.3%、20.0%、14.7%；净利润分别为1.9、3.0、3.8亿元，同比增长76.1%、60.4%、26.6%。我们给予6个月目标价126.87元，对应2026年40xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-01-22 华锐精密：2025年业绩预告点评：业绩高增兑现，AI软件开启第二曲线 (中泰证券 冯胜,谢校辉,杨帅,叶光亮)

●公司发布2025年年度业绩预告，预计实现归母净利润1.80–2.00亿元，同比增长68.29%–86.99%；扣非归母净利润1.78–1.98亿元，同比增长70.64%–89.82%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.1/3.8/5.5亿元，据最新股价，PE为44.3/24.4/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-01-20 鸿路钢构：规模龙头优势稳固，智能化驱动成长提速 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.84/8.29/9.88亿元，同比增速分别为-11.39%/+21.13%/+19.24%，当前股价对应的PE分别为21.78/17.98/15.08倍。我们选取精工钢构、宏盛华源及志特新材等同为建筑工程材料供应领域、具备规模化制造能力的企业作为可比公司，2025年平均PE约为45.40倍。考虑到行业复苏与智能化升级带来的盈利改善，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-18 震裕科技：2025年度业绩预告点评：主业改善持续兑现，机器人业务值得期待 (国联民生证券 李哲,李思韦)

●震裕科技在精密冲压模具及相关设备制造领域颇具实力，是行业内的重要企业，尤其在新能源电池精密结构件等方面有着深厚积累，占据了一定的市场份额。此外，公司积极布局人形机器人相关业务，推动其在多场景下的应用与发展，展现出较强的发展前瞻性，未来发展值得期待。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别是5.37、7.62、9.65亿元，对应1月16日收盘价PE为56、40、31倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-16 震裕科技：2025业绩预告超预期，机器人业务进展顺利 (开源证券 孟鹏飞,殷晟路,黄雄)

●下游储能等需求旺盛，自动化产线稼动率增长带来量利齐升，模具及电机铁芯业务预计持续增长，进入量利齐升新阶段。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08/10.08/13.99亿元，当前市值对应PE分别为54.1/27.3/19.6倍，维持“买入”评级。

●2026-01-14 鼎泰高科：AI算力PCB钻针预计带动业绩高增 (华源证券 葛星甫,刘晓宁,白宇)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.28/11.21/25.36亿元，同比增速分别为88.62%/161.98%/126.21%，当前股价对应的PE分别为154.60/59.01/26.09倍。看好公司具备的高端钻针生产能力，以及扩产灵活性强的特点，维持“买入”评级。

●2026-01-09 巨星科技：全球化布局显效，推进新业务拓展 (东海证券 王敏君)

●公司已在全球建立多元化的产能布局，通过产品创新、强化品牌及渠道建设，构建起核心竞争力。但考虑到短期的工厂搬迁、汇率波动等因素，调整归母净利润预测(前值为26.22/30.57/35.87亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为25.93/30.54/35.79亿元，预计EPS为2.17/2.56/3.00元，对应PE为16X/14X/12X，维持“买入”评级。