利欧股份(002131)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-30 利欧股份：业绩扎实稳健增长，AI助力产业升级 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●公司数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。我们略微调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为5.74/7.66/9.33亿元，对应当前股价(2023年08月30日)的PE分别为30.3/22.7/18.6倍，维持“增持”评级。

●2023-05-02 利欧股份：2022年及2023Q1业绩点评：外围环境逐步复苏，AI技术引领业务升级 (东吴证券 张良卫)

●我们看好公司在AIGC应用领域的布局，将2023-2024年归母净利润由6.0/7亿元调整至5.5/7亿元，引入2025年归母净利润预测8.8亿元，当前市值对应2023年PE为28倍PE，维持“买入”评级。

●2023-04-29 利欧股份：消费复苏业绩拐点已至，“奇思妙想”AI落地在即 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●消费复苏带动数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。我们略微调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为6.00/8.01/9.62亿元，对应当前股价（2023年04月28日）的PE分别为25.3/19.0/15.8倍，维持“增持”评级。

●2023-04-08 利欧股份：率先布局AIGC，有望迎业绩估值双升 (安信证券 焦娟)

●公司基本面扎实，机械制造板块稳健增长，数字营销板块有望迎来疫后修复，同时叠加AIGC浪潮带来品牌需求的升级，有望带来收入增加的同时推动毛利率提升，我们预计2022-2024年实现归母净利润为-4.26亿、5.63亿、7.82亿。给予公司35倍PE，叠加理想汽车持股(27亿)，对应估值为224亿，对应6个月目标价为3.32元，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2023-03-21 利欧股份：“营销+泵业”双轮驱动，AIGC赋能增长 (兴业证券 李阳,杨尚东)

●消费复苏带动数字营销持续修复，AIGC赋能降本增效未来可期，制造业国内扩张有望增厚公司业绩。预计公司2022-2024年归母净利润为-4.07/6.03/7.99亿元，对应当前股价(2023年3月20日)PE分别为-/27.6/20.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2023-12-20 吉宏股份：发力跨境社交电商，AI赋能助力成长 (华金证券 吴东炬)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为65.69/77.99/89.20亿元，同比增长22.2%/18.7%/14.4%，归母净利润4.27/5.37/6.40亿元，同比增长131.9%/25.9%/19.2%，对应EPS分别为1.11/1.40/1.66元，首次覆盖，给予“增持-B”评级。

●2023-12-18 上海钢联：重磅发布“钢联宗师”大模型和“小钢”智能助手，数据资产入表增量可期 (国投证券 赵阳,杨楠,夏瀛韬)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为879.63/1011.83/1164.31亿元，归母净利润分别为2.20/3.25/4.21亿元，维持买入-A的投资评级。给予6个月目标价35.37元，相当于2024年35倍的动态市盈率。

●2023-12-13 智度股份：自有媒体夯基座，背靠华为享增长 (安信证券 焦娟)

●在广告投放逐步恢复的背景下，公司一方面有望受益于华为终端起量带来的结构性流量红利，另一方面将借力AIGC强化互联网媒体产品的用户体验，进而提高商业化能力，因此我们认为公司有望迎来经营拐点，实现业绩快速增长，预计2023-2025年实现归母净利润为2.63/3.27/4.85亿，对应EPS为0.21/0.26/0.38元。公司具有较高的业绩增速，且系华为营销产业链稀缺的上市标的，具备一定的估值溢价，给予2023年50倍PE，对应6个月目标价为10.30元，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2023-12-11 昆仑万维：发布SkyAgents，丰富AI全链布局 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.5/10.9/12.1亿元，对应PE52/45/41倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-08 优刻得：国内领先中立云服务商，数据中心注入新动能 (东方财富证券 方科)

●公司作为国内领先的中立第三方云计算服务商，具有独特卡位和优势，有望长期受益于云计算市场规模的快速扩张。自建的两大数据中心产业也有望受益于AI时代下的算力需求增长，支撑公司长期高质量发展。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为15.95/16.17/17.48亿元，归母净利润分别为-3.46/-1.68/0.01亿元。考虑到公司暂未盈利，采用PS估值法，参考可比公司PS倍数，给予公司2024年8倍PS，对应市值为129.36亿元。12个月内目标价为28.55元，上调至“买入”评级。

●2023-12-07 吉宏股份：深耕东南亚社交跨境电商，AI赋能树立竞争壁垒 (浙商证券 史凡可)

●预计公司23-25年实现营收65.6/78.9/91.7亿元，分别同比+22.1%/+20.2%/+16.2%，实现归母净利润4.2/5.3/6.6亿元，分别同比+131%/25%/24%，对应PE21/17/14X。考虑公司作为东南亚社交跨境电商第一股，具有一定稀缺性且赛道红利期仍在释放中，AI投入释放效果良好，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-12-06 盛天网络：盛天網絡: 遊戲新品待發，AI落地+A/VR佈局構築新成長 (天风国际 孔蓉)

●我们预计公司2023-2025年营业总收入为16.1/22.1/24.9亿元，同比变动-3%/+37%/+13%，对应归母净利润为2.1/2.9/3.4亿元，同比变动-6%/+39%/+16%。考虑到公司多业务布局，我们采用SOTP分部估值法，预计公司目标市值102.5亿元，目标价为20.93元/股，首次覆盖予以“买入”评级。

●2023-12-05 润泽科技：积极建设海南智算产业集群标杆，23H2已交付首栋液冷智算中心 (东方财富证券 邹杰)

●考虑到公司积极发展智算业务，23年三季度智算贡献了收入，并且公司销售单价较高的10.5KW高功率传统楼、21.5KW液冷楼上架速度均好于预期，其中公司已根据客户需求交付了业内首例整栋纯液冷绿色智算中心，据此我们调整了2023-2025年的盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收42.89/58.51/77.33亿元，实现归母净利润为18.51/25.52/34.01亿元，EPS分别为1.08/1.48/1.98元，对应PE为24.84/18.02/13.53倍，维持“买入”评级。

●2023-12-04 吉宏股份：AI深度赋能跨境电商，数据飞轮效应不断凸显 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2023-2025年收入分别为64.95、77.16、89.66亿元，EPS分别为1.14、1.55、1.92元，当前股价对应PE分别为21.1、15.5、12.5倍，公司作为东南亚跨境社交电商龙头，全面推动AI、Chatgpt等技术融合应用，打造吉喵云SaaS服务平台，数据飞轮效应不断凸显，同时受益于数据资产入表政策的落地实施，公司业务有望迎来突破性进展。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-12-03 昆仑万维：SkyAgents发布，打造AI智能体 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●12月1日，昆仑万维正式发布“天工SkyAgents“平台，将众多日常生活的实际需求通过对话问答形式快速实现，持续延展大模型能力。我们维持公司23-25年实现归母净利8.8/10.4/12.0亿元的盈利预测，分部估值法计算市值558亿元，目标价45.9元(前值37.8元)，维持“买入”。