杰瑞股份(002353)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 杰瑞股份：美燃气轮机订单突破，天然气延续高增 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为208.5、274.0、358.8亿元；归母净利润分别为39.30、54.55、74.57亿元；对应P/E分别为35.69、25.71、18.81X。北美燃气轮机订单突破，天然气延续高增，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-30 杰瑞股份：外资FTAI合作强化成撬优势，电力布局构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●2026/4/30，FTAI与杰瑞股份成立合资公司，计划27年年产100台Mod-1CFM56航改燃。我们维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元，当前市值对应PE约36/25/18x，维持“买入”评级。

●2026-04-28 杰瑞股份：26Q1财报点评：剔除汇兑后增长好于此前预期，持续看好电力与油服业务 (东方证券 杨震)

●公司26Q1扣除汇兑影响后的业绩增长接近80%，增长动力强劲。我们认为公司的油服主业和电力板块仍将积极发展，为公司带来增长的空间。考虑到公司电力板块的发展，我们上调企业收入增速和毛利率。预测公司2026-2028年归母净利润38.65/53.26/70.54亿元(前值2026年/2027年分别为38.18/44.64亿元)，参考可比公司估值，给予2026年的38倍PE，对应目标价为144元，维持买入评级。

●2026-04-25 杰瑞股份：强α全球油气装备龙头，AIDC发电机组打开成长空间 (华西证券 黄瑞连)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为205.40、257.66和320.98亿元，分别同比+27%、+25%和+25%；2026-2028年归母净利润分别为36.75、49.19和66.04亿元，分别同比+37%、+34%和+34%；2026-2028年EPS分别为3.59、4.80和6.45元，2026/4/24收盘价131.00元对应PE分别为36、27和20倍。考虑到公司油气装备海外市场快速放量，发电机组业务订单加速落地，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-24 杰瑞股份：电力板块增长曲线确立，天然气板块高速发展 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破，全球化战略逐渐落实。考虑公司天然气业务获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务获多个北美数据中心订单，给业绩增长注入强劲支撑，调整公司预测，预计2026-2028年归母净利润分别为37.63/52.19/66.52亿元(原2026-2027年预测37.78/44.49亿元)，当前股价对应PE分别为35.47/25.58/20.07倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-06 恒立液压：不疾不徐，恒立潮头 (西部证券 王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为131.20/157.51/184.79亿元，同比增长19.9%、20.1%，17.3%，归母净利润34.40/40.92/46.87亿元，同比增长25.8%、18.9%、14.6%。公司是穿越周期的国内液压传动龙头，液压件主业随着全球化+平台化布局持续发展，丝杠业务受益国产替代+人形机器人产业浪潮。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-06 浙江鼎力：海外销售再创新高，重视研发锻造核心竞争力 (东海证券 商俭)

●公司产品设计理念领先谱系齐全，获得国内外客户广泛认可，业务覆盖全球，费用控制卓越，“双反”税率低于同行；公司臂式项目顺利放量，新项目积极建设，高价值》设备销量增长，新兴国家市场出口持续提升。考虑到汇率和行业整体波动，我们调整公司预测，公司2026-2028年归母净利润分别为20.42/24.37/27.87亿元(原2026-2027年预测为24.71/28.72亿元)，EPS对应PE分别为13.67/11.45/10.01倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 徐工机械：2025年报及2026年一季报点评：经营效率增强，矿机表现亮眼 (东莞证券 谢少威)

●徐工机械发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.69元0.85元、1.04元，对应PE分别为14倍、12倍、10倍，维持“买入”评级

●2026-05-06 柳工：2025年报及2026年一季报点评：26Q1利润短期承压，海外业务拓展成效明显 (东莞证券 谢少威)

●柳工发布2025年报及2026年一季报。预计公司2025-2027年EPS分别为0.96元1.18元、1.46元，对应PE分别为10倍、8倍、7倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 金银河：经营状态实质改善，锂铷铯业务将进入业绩释放新周期 (东兴证券 张天丰)

●建议持续关注公司2026年的成长属性，业绩弹性及估值属性的变化，依然建议重点关注公司2026年Q2及H1的经营情况。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为44.01/64.34/83.31亿元，归母净利润分别为6.97/13.40/23.51亿元，对应EPS为4.01/7.70/13.51元/股，对应PE分别为10.24X/5.33X/3.04X，维持“推荐”评级。

●2026-05-06 光力科技：2026Q1归母净利润同比高增，半导体产品需求旺盛、加速扩产 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入9.62、12.04、14.38亿元，实现归母净利润0.95、1.41、1.93亿元，现价对应PE分别为140、94、69倍，公司是全球知名半导体划切装备企业，“设备+零部件+耗材”全产业闭环加速形成，未来成长可期，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-06 晶品特装：聚焦机器人主业；股权激励彰显发展信心 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年净利润分别为0.33/1.13亿元，增速分别为扭亏/244%。考虑公司是我国特种无人装备龙头企业，相关业务具备高稀缺性和长期成长性，我们给予公司12个月目标价为100.00元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-06 拓荆科技：25年年报及26Q1季报点评：公司毛利率呈逐步改善趋势，订单充足夯实增长基础 (国元证券 彭琦)

●订单方面，公司后续收入具备较强可见度。截至2025年末，公司合同负债达48.52亿元，较2024年末增长62.66%；在手订单金额约110亿元，为后续收入增长奠定基础。总体来看，公司2026年成长主线仍在于PECVD稳健放量、ALD加速导入及订单持续转化。我们预测公司26-27年营收86.39/111.56亿元，归属母公司净利润为16.88/22.72亿元，对应PE分别为71/53倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 联影医疗：海外高速增长，核心部件国产化有序推进 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为162.98/191.69/225.24亿元，同比增速分别为18.10%/17.62%/17.50%，2026-2028年归母净利润分别为23.25/28.96/36.08亿元，增速分别为24.37%/24.57%/24.59%。当前股价对应的PE分别为39x、31x、25x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-05-06 海泰新光：内窥镜、光学齐头并进，积极布局光模块产品 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为7.30/9.06/11.02亿元，同比增速分别为21.09%/24.14%/21.64%，2026-2028年归母净利润分别为2.23/2.87/3.61亿元，增速分别为30.71%/28.47%/25.78%。当前股价对应的PE分别为59x、46x、37x。基于公司在内镜上游组件积累丰富，整机产品持续打磨成型，维持“买入”评级。