隆基机械(002363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-06 隆基机械：传统业务盈利能力恢复，积极布局后市场 (中泰证券 曾朵红)

●我们维持原预测，即2016-2018年公司营业收入分别为16.61亿、19.97亿和23.71亿元，归母净利润分别为0.80亿、1.16亿、1.57亿元，对应EPS分别为0.23元、0.33元、0.42元。考虑到公司为互联网+汽车后市场重点标的，产业投资公司成立之后未来公司将进行外延性并购，给予公司部分的估值溢价，但是考虑到当前总体市场以及可比公司估值水平的大幅下降，我们下调隆基机械目标价至18元，维持“增持”评级。

●2015-10-28 隆基机械：3季报点评：业绩符合预期，后市场稳步拓展 (东方证券 姜雪晴)

●预测2015-2017年EPS为0.23、0.28、0.36元(因整车需求下降影响产品销量，下调盈利预测，原预测为0.26、0.33、0.41元)，可比公司选择与公司业务相关的车联网、互联网保险、后市场等公司，车易安独特的后市场模式有望在后市场空间中获得较大空间，可比公司2015年平均估值为106倍，给予公司2015年PE110倍估值，目标价25元，维持买入评级。

●2015-10-27 隆基机械：主业增长稳定，汽车后市场业务可期 (长城证券 曲小溪)

●2015-2017年公司归母净利润为0.79亿、1.26亿和1.75亿，对应的EPS为0.26元、0.42元和0.58元。公司主营业务增长稳定，其参股的车易是汽车后市场O2O模式的佼佼者，看好公司在汽车后市场的发展前景，维持“强烈推荐”评级。

●2015-08-18 隆基机械：制动业务增速平稳，市场新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●公司应享有汽车后市场O2O概念的估值溢价，我们预测，公司15/16/17年盈利预测为0.26元、0.42元和0.58元，对应PE为85/55/42倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2015-08-14 隆基机械：2015年中报点评报告：主业增速略超预期，新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●报告期，公司再次增持车易，目前持股37.008%，进一步加强隆基机械与车易的关系。车易经营模式符合汽车后市场行业特性，围绕小b端持续深度耕耘，汽车后市场O2O模式中，我们更为看好车易的经营模式。我们判断，公司将通过车易安中B2b车易配系统中介入后市场，为小b提供制动部件产品。车易安目前进展顺利，公司有望率先从我国广阔的汽车后市场中获益。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-30 赛力斯：2026年一季报点评：业绩基本符合我们预期，持续投入研发蓄力长期发展 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●由于行业竞争加剧，我们下修公司2026/2027/2028年归母净利润预期至71/85/110亿元（原为76/94/120亿元），对应PE为22/19/14x。问界品牌锚定高端，品牌势能继续向上，公司创新业务持续拓展。我们维持公司“买入”评级。

●2026-04-30 嵘泰股份：季报点评：毛利率逆市改善，拟实施股权激励促进盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●公司1季度营业收入9.00亿元，同比增长36.0%；归母净利润0.45亿元，同比减少7.4%；预测2026-2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元，维持可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。

●2026-04-30 华域汽车：季报点评：业内业外客户协同发力，毛利率逆市提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为2.33、2.47、2.57元(原2026-2027年为2.28、2.32元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值11倍，目标价25.63元，维持买入评级。

●2026-04-30 保隆科技：2025年营收同比增长25%，多业务布局优势初显 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●全球TPMS龙头，新品在手订单充足，考虑产品结构变动及竞争加剧，我们下调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26/27/28年净利润3.80/4.60/5.36亿元(原26/27年预测为3.92/5.65亿元)，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 立中集团：年报点评：看好新兴行业带动公司未来业绩增长 (华泰证券 李斌)

●考虑公司项目投产节奏以及高油价对海外汽车需求预期存在一定压制，我们小幅调整公司盈利预测，预期公司26-28年归母净利润为10.30/12.36/15.16亿元(较前值分别调整-3.59%/-7.76%/-，三年复合增速为19.63%)，对应EPS为1.50/1.80/2.21元。可比公司25年iFind一致预期PE均值为18.9倍，考虑可比公司以汽车零部件为主，公司除汽车应用产品外，传统铝加工仍有一定营收占比，维持公司26年17倍PE，给予目标价25.5元(前值目标价28.39元，对应26年17倍PE)。

●2026-04-30 富临精工：年报点评：高压密铁锂龙头迈入盈利上升通道 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们上调公司26-27年归母净利润(2.23%，47.54%)为19.40亿元、40.74亿元，并预计28年归母净利润为53.62亿元(26-28年CAGR为132%)，对应EPS为1.13、2.38、3.14元。上调主要是考虑到公司配套头部客户需求加码产能建设、规模效应显现，我们上调公司27年铁锂材料销量假设、下调26-27年期间费用率假设。参考铁锂与汽零可比公司26年Wind一致预期下PE均值28.6x/34.7x，给予两块业务26年(EPS为0.92/0.22元)28.6x/34.7x PE，对应目标价33.79元(前值29.38元，参考可比公司26年Wind一致预期23.9x/40.1x)。

●2026-04-30 比亚迪：Q1海外销量同比高增，业绩受汇兑损失影响承压 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●公司发布2026年一季报，实现营收1502.25亿元，同环比-11.8%/-36.8%，主要受销量下滑影响；归母净利润40.85亿元，同环比-55.4%/-56.0%，业绩下滑除受营收减少影响外，还受财务费用同比增长40.1亿元(Q1人民币升值明显带来较大汇兑损失)的明显影响。我们维持公司2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利为406.9/530.5/650.1亿元，当前股价对应的PE为23.6/18.1/14.8倍，考虑到公司海外市场有望持续高增、新技术加速上车有望推动国内市场回暖，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-04-29 比亚迪：Overseas,R&D support 1Q26 earnings resilience (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-04-29 银轮股份：季报点评：营收快速增长，液冷、燃机配套业务成长空间较大 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●据公司公告，公司将开展不超过5000万美元外汇套期保值交易，且预计公司将与主要客户建立价格联动机制，预计后续原材料价格及汇率波动对公司盈利影响将逐步减弱，后续公司盈利表现有望提升。预测2026-2028年EPS分别为1.45、1.96、2.53元，维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价60.90元，维持买入评级。

●2026-04-29 江淮汽车：2026年一季报点评：业绩符合预期，S800同平台MPV/SUV有序开发中 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预期为17/37/64亿元。对应PE为65/30/17x。考虑尊界品牌卡位高端，同平台MPV和SUV产品也在有序开发中，有望成为公司新的业绩增长点，我们仍维持江淮汽车“买入”评级。