隆基机械(002363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-06 隆基机械：传统业务盈利能力恢复，积极布局后市场 (中泰证券 曾朵红)

●我们维持原预测，即2016-2018年公司营业收入分别为16.61亿、19.97亿和23.71亿元，归母净利润分别为0.80亿、1.16亿、1.57亿元，对应EPS分别为0.23元、0.33元、0.42元。考虑到公司为互联网+汽车后市场重点标的，产业投资公司成立之后未来公司将进行外延性并购，给予公司部分的估值溢价，但是考虑到当前总体市场以及可比公司估值水平的大幅下降，我们下调隆基机械目标价至18元，维持“增持”评级。

●2015-10-28 隆基机械：3季报点评：业绩符合预期，后市场稳步拓展 (东方证券 姜雪晴)

●预测2015-2017年EPS为0.23、0.28、0.36元(因整车需求下降影响产品销量，下调盈利预测，原预测为0.26、0.33、0.41元)，可比公司选择与公司业务相关的车联网、互联网保险、后市场等公司，车易安独特的后市场模式有望在后市场空间中获得较大空间，可比公司2015年平均估值为106倍，给予公司2015年PE110倍估值，目标价25元，维持买入评级。

●2015-10-27 隆基机械：主业增长稳定，汽车后市场业务可期 (长城证券 曲小溪)

●2015-2017年公司归母净利润为0.79亿、1.26亿和1.75亿，对应的EPS为0.26元、0.42元和0.58元。公司主营业务增长稳定，其参股的车易是汽车后市场O2O模式的佼佼者，看好公司在汽车后市场的发展前景，维持“强烈推荐”评级。

●2015-08-18 隆基机械：制动业务增速平稳，市场新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●公司应享有汽车后市场O2O概念的估值溢价，我们预测，公司15/16/17年盈利预测为0.26元、0.42元和0.58元，对应PE为85/55/42倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2015-08-14 隆基机械：2015年中报点评报告：主业增速略超预期，新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●报告期，公司再次增持车易，目前持股37.008%，进一步加强隆基机械与车易的关系。车易经营模式符合汽车后市场行业特性，围绕小b端持续深度耕耘，汽车后市场O2O模式中，我们更为看好车易的经营模式。我们判断，公司将通过车易安中B2b车易配系统中介入后市场，为小b提供制动部件产品。车易安目前进展顺利，公司有望率先从我国广阔的汽车后市场中获益。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-29 福田汽车：2023年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，出口+新能源值得关注 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●考虑商用车行业复苏，公司海外出口逐步突破，福戴等减亏趋势明显，我们基本维持福田汽车2024年业绩预测，并上调2025年业绩预测，分别为13.39/16.66/20.44亿元(2024-2025年前值为13.38/10.89亿元)，对应EPS分别为0.17/0.21/0.26元，对应PE估值16/13/11倍，维持福田汽车“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：2024年一季度报告点评：2024Q1业绩稳健增长，汽零+机器人共同驱动发展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为28.33亿元、35.97亿元、45.51亿元的预测，对应的EPS分别为2.44元、3.09元、3.91元，2024-2026年市盈率分别为24.54倍、19.33倍、15.28倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：季报点评：毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预期 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为2.44、3.13、4.14元，参考可比公司估值，维持可比公司2024年PE平均估值32倍，目标价78.08元，维持买入评级。

●2024-04-28 科博达：季报点评：优化产品结构，持续拓展新客户 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为2.05、2.68、3.39元(原24-25年2.06、2.57元)，可比公司为汽车电子及新能源汽车产业链相关公司，可比公司24年PE平均估值38倍，对应目标价为77.9元，维持买入评级。

●2024-04-28 旭升集团：2023年年报及2024年一季报点评：2023年公司业绩整体稳健，轻量化龙头加速全球拓展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为8.36亿元、10.66亿元(前值为10.63亿元、13.98亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值13.34亿元。对应EPS分别为0.9元、1.14元、1.43元，市盈率分别为15.21倍、11.93倍、9.54倍，公司作为轻量化全工艺解决方案供应商，正积极推动全球化拓展，因此维持“买入”评级。

●2024-04-28 沪光股份：本土线束龙头，受益电动化Q1业绩超预期 (开源证券 任浪)

●结合2023年报以及公司重点客户销量展望，我们上调2024年、2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.71/6.21/8.20亿元(原值3.92/5.52亿元)，对应EPS分别为1.08/1.42/1.88元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为25.0/19.0/14.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 松原股份：2024年一季报点评：新产品放量，品类拓展加速自主崛起 (国信证券 唐旭霞)

●预测公司2024-2026年归母净利润2.70/3.58/4.55亿元，每股收益分别为1.20/1.59/2.02元，对应PE分别为25/19/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 保隆科技：年报点评：成熟业务份额提升，空气悬架业务保持高增长 (平安证券 王德安,王跟海)

●考虑到2024年费用端由于股权激励费用、研发费用增长的原因，我们调整公司业绩预测，预计2024/2025年归母净利润为4.74亿/6.03亿(此前预测值为5.0亿/6.4亿)，首次给出2026年归母净利润预测为7.21亿。保隆科技基盘业务发展稳健，较早进行国际化布局具备丰富的国际化运营经验，近几年公司立足自身优势积极拓展增量业务，空气悬架赛道广阔，公司产品布局全面，空气悬架核心部件之一空气弹簧自制率高，伴随标杆客户共同成长，看好未来增长空间，维持公司“推荐”评级。

●2024-04-28 长华集团：2023年年报&2024年一季报点评：净利率逐季度抬升，业绩兑现步入加速期 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司产能爬坡或对公司盈利有所影响，我们维持公司2024-2025年营收为26.2/30.1亿元，预计2026年营收为34.7亿元，同比分别+8%/+15%/+15%，下调2024/2025年归母净利润为1.9/2.4亿元(原为2.3/2.8亿元)，预计2026年归母净利润为3.0亿元，同比分别+77%/+24%/+26%，对应PE为23/19/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 均胜电子：2024年一季报点评：盈利中枢持续上移，业绩符合预期 (东吴证券 黄细里)

●我们维持2024-2026年营收预测为604/677/758亿元，同比分别+8%/+12%/+12%；基本维持2024-2026年归母净利润为15.1/20.5/27.5亿元，同比分别+40%/+36%/+34%，对应PE分别为16/12/9倍，维持“买入”评级。