融发核电(002366)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-29 融发核电：2018年报暨2019年一季报点评：核电正式重启，基本面拐点确立 (国信证券 贺泽安,季国峰)

●公司是民营核电装备龙头，核电19年初重启，行业拐点确立；引入中核香港产业基金作为战略股东，公司基本面拐点确立。预计2019-21年净利润5.76/8.01/9.47亿元，当前股价对应PE19/14/12倍。维持“增持”评级。

●2018-08-29 融发核电：中报业绩略低于预期，核电装备模块化项目市场空间大 (东吴证券 陈显帆,周尔双)

●改善产品结构、占领新市场，公司凭借在主管道产品上所形成的技术储备和经验积累，稳步推进核电装备模块化制造项目的建设，积极拓展并已实现了泵类铸件、阀类铸件等其他核电设备的研发、生产和销售。公司开发了反应堆压力容器、蒸发器、稳压器、主管道及堆内构件、泵阀部件等的制造；实现了蒸汽重整系统设备制造，推动公司业绩增长。至此公司已实现核电主设备锻件的全覆盖，单台机组价值量约7亿元。预计2018/2019/2020年的净利润分别为10.63/11.87/13.70亿，对应PE为10/9/8X，维持“增持”评级。

●2018-05-08 融发核电：大堆推进，小堆兴起，军工起航 (安信证券 冯福章,王书伟,李哲)

●2017年，公司实现营收24.7亿元(YoY+104.1%)；归母净利10.14亿元(YoY+158.45%)，完成借壳上市时的业绩承诺。2018Q1，公司实现营收4.65亿元(YoY+7.61%)；归母净利1.84亿元(YoY+13.67%)。我们预计，公司2018-2020年净利润分别为11.14、14.29、17.43亿元，同比增速为9.9%、28.3%、21.9%；EPS分别为1.07、1.37、1.68，对应当前股价的PE分别为24X、19X、16X，给以“买入-B”评级。

●2018-05-02 融发核电：核电带动业绩超预期 (华安证券 吴海滨)

●我们预计公司2018/19/20年归母净利润为11.54/13.87/15.30亿元，EPS为1.33/1.60/1.76元，给予“买入”评级。

●2018-04-28 融发核电：业绩符合预期，业务多元化拓展成长空间 (东吴证券 陈显帆,周尔双)

●预计2018/19/20年的EPS分别为1.48/1.98/2.42元，对应PE为18/13/11X，由于当前处在停牌期，暂不给予投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-24 北方华创：营收增长稳健，平台化战略持续拓宽 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为493.69亿元、632.55亿元、812.12亿元，归母净利润分别为70.99亿元、93.60亿元、124.38亿元。采用PE估值法，考虑到公司为半导体设备领域平台化领先企业，且下游需求有望持续增加，给予公司2026年58倍PE，对应目标价568.01元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 奕瑞科技：2026Q1收入高增，2026年硅基OLED背板有望达8.6亿元 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板放量，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元，按照2026年4月23日股价，对应PE分别为30.1、24.0、20.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 华海清科：年报点评：先进制程、先进封装设备布局领先 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●考虑到收入确认节奏的波动，华泰证券调整了公司2026-2027年的收入预测，并因股权激励计划下调了归母净利润预测。然而，鉴于下游芯片制造商扩产动能强劲，设备行业景气度向上，板块估值整体抬升。基于可比公司2026年均值65.3倍PE，华泰给予目标价229.86元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 普门科技：家用产品增长亮眼，持续加大核心业务投入 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为11.76/13.55/15.75亿元，同比增速分别为13.29%/15.28%/16.22%，2026-2028年归母净利润分别为1.86/2.23/2.68亿元，增速分别为1.10%/19.68%/20.23%。当前股价对应的PE分别为29x、24x、20x。基于公司在IVD具有错位竞争优势，治疗与康复业务处于快速增长阶段，维持“买入”评级。

●2026-04-23 日联科技：2025年报点评：2025年业绩增势强劲，新兴产业检测领域取得重大进展 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2026-2028年EPS分别为2.03、2.72和3.60元，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 佰仁医疗：盈利能力优化，产品管线进入收获期 (东方财富证券 王舫朝)

●公司在传统外科瓣领域市占率稳固，TAVR、瓣中瓣等新产品带来强劲增长动能，同时胶原蛋白等新品有望开启医美第二成长曲线。预计2026-2028年营收分别为8.77/11.59/15.49亿元，归母净利分别为3.32/4.74/6.62亿元。但需注意新产品研发进度不及预期、产品销售情况不佳以及带量采购政策变动的风险。

●2026-04-23 大族激光：强大民族，装备世界 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入249/308/388亿元，分别实现归母净利润23/33/47亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-23 北方华创：短期利润承压不改成长逻辑，平台化布局驱动长期空间 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营收506.7/637.8/778.7亿元，归母净利润74.6/98.8/125.5亿元，对应PE为46.5/35.1/27.6倍。考虑到半导体国产替代大趋势持续深化，叠加先进制程与先进封装设备需求持续高景气，公司作为中国平台型半导体设备龙头，深度受益本土产业链自主可控进程，业绩具备长期稳定增长动能，估值具备安全边际与提升空间，我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 明月镜片：业绩延续稳健增长，股权激励彰显信心 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●公司作为国产镜片品牌龙头，产品结构升级与品牌高端化驱动盈利能力提升，同时AI眼镜、医疗渠道等新业务不断取得突破。考虑到产线爬坡及原料成本波动，小幅下调利润预期，预计26-28年归母净利润分别2.26/2.7/3.27亿元(26-27年前值为2.30/2.70亿元)，同比+17%/19%/21%，当前市值对应26年估值约31x，维持“买入”评级。

●2026-04-23 华海清科：营收持续快速增长，第二第三成长曲线清晰 (华西证券 黄瑞连)

●考虑公司离子注入机相关投入加大，我们调整2026-2027年公司营收预测为60.65、76.20亿元(原值为58.66、75.90亿元)，分别同比+30.5%、+25.6%；归母净利润预测为13.86、18.71亿元(原值为15.25、19.89亿元)，分别同比+27.9%、+35.0%；对应EPS为3.92、5.29元(原值为4.31、5.63元)。新增2028年营收预测为96.56亿元，同比+26.7%，归母净利润为25.35亿元，同比+35.5%，对应EPS为7.17元。2026/4/22股价191.68元对应2026-2028年PE分别为48.90、36.23、26.74倍，维持“增持”评级。