二六三(002467)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 二六三：2025年三季报业绩点评：AI赋能多业务布局，业绩增长有望超预期 (银河证券 赵良毕,赵中兴)

●我们看好公司中长期业绩增长空间，结合公司最新业绩，我们给予公司2025-2027年归母净利润预测值为0.96亿元、1.12亿元、1.35亿元，对应EPS为0.07元、0.08元、0.10元，对应PE为93.28倍、80.04倍、66.60倍。考虑AI应用持续赋能，智能化通信持续推进，公司未来发展前景广阔，有望带来公司业绩持续边际改善，上调评级为“推荐”。

●2024-11-05 二六三：2024年三季报业绩点评：数字转型的智能先锋，业绩有望边际改善 (银河证券 赵良毕)

●公司深耕互联网通信云服务领域二十七年，拥有深厚的技术和服务经验沉淀，在云服务运营能力和跨境云网资源整合能力上优势明显，中长期业绩有望改善。我们给予公司2024-2026年归母净利润预测值为1.00亿元、1.15亿元、1.29亿元，对应EPS为0.07元、0.08元、0.09元，对应PE为55.11倍、48.10倍、42.76倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-11-03 二六三：发力云网融合三维蓝图，业绩有望稳步提升 (银河证券 赵良毕)

●公司高度重视技术研发，深度布局跨境数据通信服务领域，协助企业数字化转型，赋能企业全球化发展。公司与境内外电信基础运营商、国际运营商深度合作，为境内外用户提供专业、稳定且效率的跨境数据通信服务，云网资源整合能力强。我们看好公司未来成长性，结合公司最新业绩，给予公司2023-2025年归母净利润预测值1.14亿元、1.21亿元、1.30亿元，对应EPS为0.08元、0.09元、0.09元，对应PE为57.79倍、54.30倍、50.61倍，给予“谨慎推荐”评级。

●2022-11-02 二六三：强研发投入助力稳步发展，多业务布局业绩边际改善 (银河证券 赵良毕)

●公司虽然受疫情短期扰动等因素，业绩有所承压，但公司已经初步出现业绩拐点，外界因素对公司影响正在逐步趋弱，随着公司研发持续加码，同时具备较强风险控制能力，我们认为公司有望实现企稳回升，营收质量持续提振。结合公司2022Q3等业绩，给予公司22E-24E年归母净利润预测值0.81亿元、1.02亿元、1.20亿元，对应EPS为0.06元、0.07元、0.09元，对应PE为70.56倍、55.87倍、47.29倍，考虑业绩的企稳回升，首次覆盖给予公司“谨慎推荐”评级。

●2020-08-21 二六三：营业收入小幅下滑，长期营收能力不减，“视频+”战略加速推动业绩稳步向上 (东吴证券 侯宾)

●我们预计2020-2022年的营业收入分别为11.72亿元、14.20亿元以及17.86亿元，归母净利润分别为2.18亿元、2.79亿元以及3.65亿元，EPS为0.16元、0.20元、0.27元，当前股价对应PE分别为44/35/26X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-11-05 数据港：业绩稳健增长，廊坊项目完成第一批机电交付 (中邮证券 陈涵泊,王思)

●我们认为，随着互联网大厂需求提升以及IDC行业朝着集约化、绿色化、高密化发展，行业供需格局有望改善，数据港作为核心IDC厂商有望充分受益。我们预计公司2025-2027年营收为18.16、19.73、20.98亿元，同比提升5.56%、8.61%、6.37%；归母净利润为1.72、2.06、2.38亿元，同比提升29.90%、20.21%、15.09%。维持“增持评级。

●2025-11-04 恺英网络：传奇盒子增速亮眼，持续深入AI布局 (信达证券 刘旺,李依韩)

●与基于现有业务发展态势及未来规划，信达证券预计公司2025-2027年的归母净利润将保持稳定增长，维持“买入”评级。但报告也提醒投资者注意行业政策变化、核心游戏表现不及预期、海外市场拓展不顺等潜在风险因素。

●2025-11-04 神州泰岳：三季度业绩符合预期，静待新产品周期 (浙商证券 冯翠婷,陈磊)

●分析师维持对神州泰岳的“买入”评级，预计2025-2027年公司营收分别为69.3亿元、89.4亿元和99.3亿元，归母净利润分别为12.9亿元、19.6亿元和21.5亿元，对应市盈率分别为19倍、12倍和11倍。

●2025-11-03 完美世界：2025年三季报点评：业绩符合预期，关注《异环》上线进展 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●2025Q3公司实现营收17.3亿元，同比+31.4%，环比+3.5%；归母净利润1.6亿元，同比扭亏为盈，环比-19.2%；扣非归母净利润1.7亿元，同比扭亏为盈，环比+6.6%。公司业绩符合市场预期。我们维持盈利预测，预计2025-2027年EPS为0.40/0.74/0.90元，对应当前股价PE分别为43/23/19倍。看好公司新游周期驱动业绩重启增长，维持“买入”评级。

●2025-11-03 三七互娱：利润表现优秀，新游储备丰富 (华安证券 金荣,赵浦轩)

●我们预计公司25/26/27年归母净利润30.48/33.02/35.68亿元，25/26/27年前值为28.55/30.39/33.07亿元，对应PE为15.06/13.90/12.87倍。公司长线运营游戏进入稳定运营期，新游提供业绩增量，AI赋能下有望进一步降本增效，维持“买入”评级。

●2025-11-03 若羽臣：2025年三季报点评：Q3业绩高增，新品牌验证公司运营能力 (东莞证券 邓升亮)

●公司品牌运营经验丰富，擅长通过差异化定位打造“爆款”产品，推出的自有品牌业务快速增长，三季度自有品牌营收占比已超50%。公司膳食补充品牌纽益倍6月底上线，截至9月实现营业收入1,212.6万元，证明公司跨界运营能力，看好新品牌接力放量增长。预计公司2025/2026年的每股收益分别为0.57/0.89元，当前股价对应PE分别为72.03/46.59倍，给予公司“增持”的投资评级。

●2025-11-03 吉比特：季报点评：业绩同环比大幅增长，关注海外及新品表现 (中原证券 乔琪)

●预计2025-2027年公司EPS为23.08元、27.41元、28.90元，按照10月31日收盘价，对应PE为20.50倍、17.26倍、16.36倍，维持“买入”投资评级。建议关注《问剑长生》海外版、《杖剑传说》海外版以及《九牧之野》海外版的上线进展及表现。

●2025-11-03 恺英网络：2025三季报点评：业绩持续增长，游戏盒子值得期待 (甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们看好公司移动游戏保持稳健，信息服务有望保持高增。微调公司盈利预测。我们预测公司2025-2027年归母净利润约为19.67亿元/23.62亿元/27.25亿元。对应10月30日收盘价23.55元/股，PE分别为25.58倍/21.30倍/18.46倍，维持公司“买入”评级。

●2025-11-03 三七互娱：行政处罚落地，新产品周期将开启的低估值标的 (浙商证券 冯翠婷,陈磊)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为177/187/208亿元；归母净利润分别为30/33/36亿元；当前时间点对应P/E分为15/14/13倍。我们认为公司新游表现可期、储备丰富，业绩有望持续增长，且利空落地，维持“买入”评级。

●2025-11-03 完美世界：2025年三季报点评：三季度业绩亮眼，关注《异环》项目进展 (国元证券 李典,郜子娴)

●公司围绕核心赛道发力多品类，储备产品《异环》项目进展顺利，积极布局出海业务带来增量，考虑到储备产品上线周期，我们估计2025-2027年公司EPS为0.43/0.79/0.95元/股，对应PE为40/22/18x，给予“增持”评级。