中化岩土(002542)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-09 中化岩土：中报点评：中报业绩平稳增长，民航传媒共同驱动 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●公司2016年岩土工程主业利润预计为3.45亿元，IP传媒业务利润预计为2,500万，两者合计总市值为165-184亿元，合理二级市场价格区间为9.46-10.52元(对应17年33-38倍PE)，第一目标价10元，维持“买入”评级。

●2016-08-08 中化岩土：业绩稳健，外延夯实主业，打造通航全生命周期业务 (银河证券 周松)

●我们预测公司2016-18年EPS分别为0.21/0.27/0.32元，对应2016-2018年估值分别为37/28/24倍，维持“推荐”评级。

●2016-07-07 中化岩土：机场建设斩获大单，民航+通航双轮驱动 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●公司2016年岩土工程主业利润预计为3.45亿元，IP传媒业务利润预计为2,500万，两者合计总市值为165-184亿元，合理二级市场价格区间为9.46-10.52元(对应17年33-38倍PE)，第一目标价10元，维持“买入”评级。

●2016-06-07 中化岩土：对标BBA，打造国内通航建设第一股 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●公司2016年岩土工程主业利润预计为3.45亿元，给予45-50倍PE估值，对应市值155-173亿元；IP传媒业务利润预计为2500万，给予40-45倍PE估值，对应市值10-11亿元，两者合计总市值为165-184亿元，合理二级市场价格区间为9.46-10.52元(对应16年45-50倍PE)，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-05-13 中化岩土：并购资产，进军隧道、通航领域 (东吴证券 黄海方)

●假设未来三年1)公司原有业务稳定增长；2)收购标的业绩承诺力行；3)分红除权完成，本次发行股份收购资产完成，总股本为18亿股。我们预计2016-18年收入分别为25.5、32.1和38亿元，实现EPS分别为0.20、0.25、0.30元，对应PE分别为46、36和30倍，估值合理，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2025-08-21 中国中铁：铁路基建龙头，充分受益新疆、西藏等地大型基建开工 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司25-27年归母净利润分别为279.14、286.83、295.14亿元，EPS分别为1.13、1.16、1.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-21 中国中冶：冶金工程龙头，矿产资源价值有望重估 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●8月2日，由中冶集团铜锌有限公司和江西铜业股份有限公司组成的投资联合体共同开发的阿富汗艾娜克铜矿项目进矿道路竣工并顺利通车。我们预计公司25-27年归母净利润分别为67.49、70.54、73.59亿元，EPS分别为0.33、0.34、0.36元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-18 中岩大地：岩土龙头加速转型，水电+核电项目集中发力 (华金证券 贺朝晖,周涛)

●公司战略转型顺利，核电、水电等方向集中发力，海外市场有望进一步打开成长空间，我们上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利为1.49/2.76/4.25亿元(前值1.46/2.46/3.20亿元)，对应EPS为0.85/1.56/2.41，P/E分别为33、18、12倍，维持“增持”评级。

●2025-08-16 中国能建：践行“两山”理念龙头，积极转型价值待重估 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,张天祎)

●公司新签订单稳健增长，业务结构持续优化，预计2025-2027年归母净利润分别为93/101/108亿元，同增10.9%/8.5%/6.6%，EPS分别为0.22/0.24/0.26元/股，A股当前股价对应PE分别为11/10/10倍，PB-LF为0.96倍；H股(中国能源建设)PE分别为5.3/4.9/4.6倍，PBMRQ为0.46倍，维持“买入”评级。

●2025-08-13 中国海诚：业绩稳中有升，积极开拓海外市场 (银河证券 龙天光)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.55、3.82、4.21亿元，分别同比+5.91%/+7.51%/+10.33%，对应P/E分别为14.07/13.08/11.86倍，维持“推荐”评级。

●2025-08-12 东华科技：扣非业绩高增长，新签订单增速快 (银河证券 龙天光)

●2025H1扣非业绩如期高增长：2025年上半年，公司实现营业总收入47.84亿元，同比增长9.29%；公司实现归母净利润2.40亿元，同比增长14.64%；实现扣非净利润2.32亿元，同比增长31.48%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.98/5.65/6.21亿元，同比+21.32%/+13.55%/+9.88%，对应P/E分别为14.15/12.47/11.34倍。维持“推荐”评级。

●2025-08-11 中山公用：中山公用迎三重驱动：水价改革在即、分红提升可期、参股广发获益 (东方财富证券 周喆)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为57.92/60.90/62.10亿元，同比增速分别为2.00%/5.15%/1.97%，归母净利润为13.68/15.17/16.89亿元，同比增速分别为14.14%/10.89%/11.32%，现价对应EPS分别为0.93/1.03/1.15元，PE为10.56/9.53/8.56倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-11 山东路桥：Q2订单增长较快，低估值具备性价比 (兴业证券 黄杨,李明)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为23.93亿元/24.79亿元/26.18亿元，EPS分别为1.54元/1.60元/1.69元，8月8日收盘价对应PE分别为3.9倍/3.8倍/3.6倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-08-05 中油工程：中标伊拉克25.24亿美元总承包项目，海外市场开拓再获突破 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●受海外项目盈利下滑影响，24年度、25Q1公司归母净利润分别下滑14.8%、19.8%，我们下调公司25-26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为7.38(下调24%)、8.25(下调24%)、9.29亿元，对应的EPS分别为0.13、0.15、0.17元/股，公司背靠中国石油集团资源优势，持续开拓海内外市场，“一带一路”背景下石化行业对外合作进一步加深，公司有望持续受益，因此维持对公司的“增持”评级。

●2025-07-31 东华科技：Q2业绩大幅提速，新疆煤化工订单释放在即 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,张天祎)

●公司在手订单充裕，后续有望受益新疆煤化工投资加速，预计2025-2027年归母净利润分别为4.8/5.5/6.4亿元，同增16%/16%/16%，EPS分别为0.67/0.78/0.91元/东，当前东价对应PE分别为15/13/11倍，维持“买入”评级。