豪迈科技(002595)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-01 豪迈科技：模具、零部件、机床业务三轮驱动，稳步增长 (财通证券 佘炜超,孟欣,谢铭)

●公司于2025年8月26日发布中报，实现营业收入52.65亿元，同比+27.25%，净利润11.97亿元，同比+24.65%.我们预计公司2025-2027年实现营业收入108.71/123.32/137.73亿元，归母净利润24.42/27.83/31.31亿元。对应PE分别为20.4/17.9/15.9倍，维持“增持”评级。

●2025-08-31 豪迈科技：中报点评：25H1总营收+27%，机床营收+145% (华泰证券 倪正洋)

●其中Q2实现营收29.86亿元(yoy+25.90%，qoq+31.06%)，归母净利6.77亿元(yoy+20.87%，qoq+30.31%)。受益于全球汽车保有量持续增长，尤其是新能源汽车渗透率的提升以及轮胎定期更换的刚性需求，为轮胎产业发展提供了坚实基础，轮胎模具行业需求有望持续增长，公司作为轮胎模具龙头企业有望持续受益。此外由于全球能源转型和AI发电需求增长，公司大型零部件业务也有望增长，维持“增持”。

●2025-08-27 豪迈科技：2025半年报点评：业绩稳健增长，大型零部件/数控机床业务进展顺利 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●2025H1公司实现营收52.65亿元，同比+27.25%，实现归母净利润11.97亿元，同比+24.65%，实现扣非归母净利润11.61亿元，同比+27.82%。公司各核心业务稳步发展，取得良好表现。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为25.13/30.48/36.34亿元，当前股价对应动态PE分别为20/16/14倍，维持“买入”评级。

●2025-08-27 豪迈科技：2025年半年报点评：各项业务均保持增长，上半年公司业绩超预期 (湘财证券 轩鹏程)

●我们上调2025-2027年公司营收为113.1/139.3/165.2亿元(前值102.6/117.6/133.1亿元)，同比增长28.3%/22.3%/19.5%(前值为16.4%/14.6%/13.2%)；归母净利润为25.3/30.4/35.6亿元(前值为23.7/27.2/30.5亿元)，同比增长25.4%/20.5%/17.0%(前值为17.8%/14.7%/12.4%)。对应2025年8月27日收盘价，市盈率为19.2/16.0/13.6倍，维持公司“买入”评级。

●2025-06-03 豪迈科技：业绩快速增长，机床、硫化机成长空间较大 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为103.86、117.67、130.76亿元，同比增速分别为17.85%、13.29%、11.13%；归母净利润分别为23.56、27.00、30.38亿元，同比增速分别为17.13%、14.61%、12.50%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.83、18.17、16.15，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-09-01 联影医疗：Accelerating earnings growth momentum (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●基于国内市场的快速复苏和海外业务的增长潜力，研究团队上调了2025-2027年的收入预测，预计年复合增长率达22.6%。通过采用9年期DCF模型(WACC为8.1%，终端增长率为4.0%)，目标价从149.83元上调至163.49元，维持“买入”评级。分析师认为，政策支持和技术创新将继续推动联影医疗的长期增长。

●2025-09-01 永创智能：业绩触底回升，静待常温乳品和机器人业务突破 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣,何兵)

●公司于2025年8月28日发布2025年半年报，实现营业收入19.02亿元，同比+12.85%，归母净利润0.81亿元，同比+19.19%。我们预计公司2025-2027年实现营业收入40.34/44.76/49.79亿元，归母净利润1.77/2.37/3.08亿元。对应PE分别为29.8/22.2/17.1倍，维持“增持”评级。

●2025-09-01 宏华数科：2025年中报点评： Q2归母净利润同比+25%，持续受益于数码印花渗透率提升 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●2025H1公司营业总收入10.4亿元，同比+27.2%；归母净利润2.5亿元，同比+25.2%，扣非归母净利润2.3亿元，同比+18.7%。我们维持公司2025-2027年归母净利润为5.4/6.9/8.7亿元，当前市值对应PE分别为25/20/16倍，维持“买入”评级。

●2025-09-01 北方华创：客户验收节奏影响Q2确收，全年收入增长趋势或依旧稳健 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●公司二季度收入受下游验收节奏影响，环比有所下滑，但我们认为下游全年资本开支或将继续保持稳健，且公司高端化+平台化战略持续推进，我们维持此前盈利预测，预计公司2025-2027年将分别实现营业收入395/488/590亿元，实现归母净利润78/99/120亿元，当前股价对应PE分别为34.3/27.1/22.4倍，维持“买入”评级。

●2025-09-01 心脉医疗：2025年中报业绩点评：25Q2业绩边际改善，海外业务引领增长 (银河证券 程培,孟熙)

●心脉医疗是国内主动脉及外周血管介入领域的龙头企业，自主核心产品性能已部分达到国际先进水平，国内外市场持续顺利拓展，未来有望逐步成长为全球心血管领域领先企业。考虑到涉及公司产品的集采时间、规则、降幅等方面仍有较大不确定性，因此我们调整公司2025-2027年归母净利润至6.04、7.29、8.80亿元，同比增长20.27%、20.75%、20.67%，EPS分别为4.90元、5.92元、7.14元，当前股价对应2025-2027年PE22/18/15倍，维持“推荐”评级。

●2025-09-01 北方华创：Intact long-term growth trajectory despite seasonal fluctuations;Maintain BUY (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

●基于对公司长期增长前景的信心，CMBI重申对Naura的“买入”评级，并将其目标价上调至460元人民币，较当前价格有23.5%的上涨空间。估值依据是35倍的2026年预期市盈率，与历史平均水平一致。主要风险因素包括国内资本支出不及预期、地缘政治压力以及市场竞争加剧。

●2025-09-01 英诺激光：25H1利润同比实现扭亏为盈，技术优势持续强化 (长城证券 邹兰兰)

●公司深耕激光微加工领域，已形成以激光器为核心，以激光解决方案为触角，涵盖消费电子、半导体、新能源、新一代显示和生物医学等多元下游行业的业务布局。我们看好消费电子领域受AI驱动，在“新产品、新材料、新工艺”方面的激光加工需求提升，公司业绩有望持续增长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.51亿元、0.80亿元、1.31亿元，EPS分别为0.34、0.52、0.86元/股，PE分别为115X、75X、45X。

●2025-09-01 迈瑞医疗：2025年中报点评：海外拓展顺利，期待下半年迎来业绩拐点 (东吴证券 朱国广)

●考虑到海外推广费用及国内招投标情况，我们将公司2025-2027年归母净利润由119.60/131.31/152.80亿元调整为113.60/123.90/144.11亿元，对应当前市值的PE分别为26/24/21倍，考虑到公司海外发展顺利，维持“买入”评级。

●2025-09-01 中联重科：2025年中报点评：Q2扣非归母净利润同比+50%超预期，新兴业务板块开拓卓有成效 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●Q2扣非归母净利润同比+50%超预期，看好下半年公司收入增速加快2025H1收入248.5亿元，同比+1.3%，归母净利润27.6亿元，同比+20.8%，扣非归母净利润19.3亿元，同比+30.1%。单Q2公司收入127.4亿元，同比-0.2%，归母净利润13.5亿元，同比-1.3%，扣非归母净利润10.5亿元，同比+49.6%，超市场预期。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为50.4/61.0/73.8亿元，对应当前市值PE分别为13/10/9x，维持“买入”评级。

●2025-09-01 中兵红箭：特种装备开启放量，有望从量变走向质变 (国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为2.50/4.53/7.51亿元，增速分别为扭亏/81.35%/65.82%。我们选择国科军工、北方导航为可比公司，25/26年可比公司平均PB为6.9/6.3倍，考虑到公司是兵器集团弹药总装稀缺平台，同时超硬材料具备长期发展空间，我们给予公司2026年3.5倍PB，12个月目标价为27.17元，首次给予买入-A的投资评级。