豪迈科技(002595)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-04 豪迈科技：轮胎模具隐形冠军，数控机床新晋黑马 (国投证券 郭倩倩)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为82.87、94.47、105.87亿元，同比增速分别为15.64%、14.00%、12.07%，净利润分别为17.32、19.42、22.15亿元，增速分别为7.43%、12.15%、14.04%，对应PE分别为17X/15X/13X，考虑到公司主业稳健，新业务成长性突出，给予2024年PE19X估值，对应6个月目标价41.04元，首次覆盖，给予“增持-A”的投资评级。

●2024-03-28 豪迈科技：机床产业链系列报告：盈利能力显著提升，机床业务高增长 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润18.31、20.85、24.35亿元，同比增速分别为13.61%、13.86%、16.77%，对应PE分别为15、13、12倍，首次覆盖，考虑到公司轮胎模具业务较高的市场地位，以及机床业务的成长性，给予“买入”评级。

●2024-03-24 豪迈科技：2023年年报点评：轮胎模具全球龙头，高端数控机床新星 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●Q4单季度来看，实现营收18.6亿元，同比增长1.8%，环比增长5.6%；归母净利润为4.4亿元，同比增长34.0%，环比增长12.5%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.6、19.0、21.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为9.3%，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-03-21 豪迈科技：年报点评报告：数控机床业绩同比大增，全球布局驱动未来成长 (华龙证券 景丹阳,邢甜)

●公司是轮胎模具行业龙头，随着全球汽车行业的复苏以及新能源汽车销量的快速增长，对高品质轮胎模具的需求预计将增加；全球能源结构转型背景下，对可再生能源的投资增加，风电及燃气轮机行业广阔前景；2024年机床工具行业有望在承压的过程中不断恢复，全年有望实现小幅增长。公司主要产品功能部件和高档数控机床，预计将持续保持增长势头。基于以上判断，我们预计：2024-2026年公司归母净利润为17.16、19.57、22.91亿元，根据最新股价，对应PE分别为16.55、14.51、12.39倍，首次覆盖，给与“买入”评级。

●2024-03-20 豪迈科技：数控机床业务实现较快增长，打造新的增长曲线 (长城证券 孙培德,付浩,陈郁双)

●公司作为全球轮胎模具的龙头企业，竞争优势明显，同时公司相关数控机床产品也推向市场，随着市场的修复，有望打造公司新的业绩增长极。因此首次覆盖予以“增持”评级，预计2024-2026归母净利润分别为19.08亿元、21.51亿元、23.86亿元，对应PE分别为15倍、13倍、12倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-29 曼恩斯特：2023年年报&2024年一季报点评：储能业务并表影响盈利，模头及装备盈利基本稳定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,周尔双,岳斯瑶)

●考虑到行业需求不及预期，我们下修公司2425年实现归母净利4.1/5.2亿元(原预期4.616.3亿元)，同增19%28%，新增26年预测6.7亿元，同增28%，2426年对应PE181411x，考虑公司新技术下的成长性，给与24年25x，对应目标价85元，维持“买入”评级

●2024-04-29 宏华数科：年报点评：23年利润快速增长 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●4月26日，宏华数科发布年报，2023年实现营收12.58亿元(yoy+40.65%)，归母净利3.25亿元(yoy+33.83%)，扣非净利3.12亿元(yoy+32.36%)。其中Q4实现营收3.76亿元(yoy+90.41%，qoq+16.47%)，归母净利8588.45万元(yoy+51.70%，qoq-6.23%)。维持此前盈利预测并新增2026年盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.3、5.2、6.1亿元(前值2024-2025年4.3、5.2亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为33倍，给予公司24年33倍PE，目标价117.5元(前值109.7元)，维持“增持”评级。

●2024-04-29 联影医疗：高端市场持续拓展，国际化战略快速推进 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价160.39元人民币。我们认为，尽管公司在1Q24面临国内医院招标活动延迟以及1Q23基数较高的挑战，但“十四五”配置证规划及国务院推动设备以旧换新行动方案的陆续执行都将刺激国内大型医疗设备需求的释放。我们预计23-26E公司收入和净利润将保持年复合超20%的增长，基于9年的DCF模型，给予160.39元的目标价(WACC：9.3%，永续增长率：4.0%)

●2024-04-29 恒立液压：2023年报及2024年一季报点评：2023Q4业绩同环比双增，盈利能力增强 (东莞证券 谢少威)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.96元、2.19元、2.52元，对应PE分别为26倍、23倍、20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 巨一科技：2023营收持续增长，2024经营重在提质 (东兴证券 李金锦)

●综上，公司智能装备业务通过稳定规模，提升管理效率，盈利能力有望恢复，电驱动业务有望受益新项目放量经营改善。我们看好公司中长期发展趋势。我们预计2024-2026年盈利预测，归母净利润分别为1.26、1.85和2.29亿元，对应EPS为0.92、1.35、1.67元，PE分别为22、15和12倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-29 美好医疗：基石业务受去库存影响承压，新业务增长态势良好 (国信证券 张佳博)

●在呼吸机大客户去库存影响下，公司2023年以及2024年一季度业绩受到短期扰动，下调24、25年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年营收16.7/20.8/25.6亿元(原24-25年为17.8/22.0亿元)，同比增速25%/24%/23%，归母净利润3.9/4.9/6.0亿元(原24-25年为5.0/6.2亿元)，同比增速25%/24%/23%，当前股价对应PE=26/21/17x。随着呼吸机大客户库存影响出清，公司基石业务有望企稳，新业务有望延续强势增长态势，维持“买入”评级。

●2024-04-29 浙江鼎力：2023年报及2024年一季报点评：积极推动核心战略，臂式产品占比提升 (东莞证券 谢少威)

●预计公司2024-2026年EPS分别为4.19元、5.03元、6.15元，对应PE分别为15倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 芯源微：2023年报&2024年一季报点评：业绩稳健增长，看好涂胶显影国产化进程 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备交付节奏，我们下调2024-2025年公司归母净利润分别为3.3(原值4.0)/4.3(原值5.8)亿元，预计2026年归母净利润为5.5亿元，当前市值对应动态PE分别为41/32/25倍。基于公司在前道Track和清洗领域的成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中微公司：全年设备订单同比大增，24Q1收入延续高增长趋势 (国投证券 马良,郭倩倩,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为82.68亿元、109.14亿元、144.06亿元，归母净利润分别为20.93亿元、26.04亿元、34.70亿元。考虑公司在刻蚀设备领域的核心技术与客户优势，以及公司平台化战略下新设备突破与产业化顺利推进。给予公司2024年PE51.00X的估值，对应目标价172.38元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-29 柳工：业绩符合预期，盈利能力大幅提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司深耕工程机械市场领域60余年，丰富的产品线和完善的配套服务体系可为全球不同工况的客户提供全系列产品、全生命周期、全价值链解决方案，多项产品保持行业领先地位，并加快海外市场的拓展。预测公司2024-2026年收入分别为311.12、344.00、377.66亿元，EPS分别为0.78、0.93、1.07元，当前股价对应PE分别为14、11、10倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。