山东章鼓(002598)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-01 山东章鼓：2017年报点评：罗茨风机龙头，受益下游需求复苏 (东兴证券 任天辉)

●我们预计公司2018年-2020年实现营业收入分别为8.62亿元、10.26亿元和11.50亿元；归母净利润分别为0.87亿元、1.03亿元和1.24亿元；EPS分别为0.28元、0.33元和0.40元，对应PE分别为30X、25X和20X。公司作为国内罗茨风机龙头，给予2018年36倍合理估值，目标价10.08元。首次推荐给予“推荐”评级。

●2015-06-04 山东章鼓：转型环保与高端精密制造 (华信证券 李璇)

●目前山东章鼓股价18.01元对应73.9x14PE与7.56xPB，低于机械行业平均估值的123x14PE与7.4xPB。我们预计2015-2016年鼓风机在环保行业的收入增速分别为50%与40%，并在传统行业保持平稳增长，公司净利润增速分别为17%与14%。公司资产负债率仅为23%，考虑到公司的稳健经营与转型预期，目前估值具有较大吸引力。

●2014-10-26 山东章鼓：业绩增速回落，期待新产品市场开拓加快 (兴业证券 王俊,吴华)

●我们预计公司14-16年的EPS分别为0.26、0.29和0.33元，净利润增长率分别为-1%、12%和13%，当前股价对应14-16年PE分别为37、33和29倍，我们维持公司“增持”评级。

●2014-03-03 山东章鼓：环保领域订单平稳增长，期待公司外延式发展 (兴业证券 王俊,吴华)

●我们预计公司13-15年的EPS分别为0.26、0.31和0.36元，净利润增长率分别为-6%、18%和17%，对应13、14年PE分别为28倍和23倍。我们首次覆盖公司，给予公司“增持”评级。

●2011-07-12 山东章鼓：上市定价分析 (西部证券 韩实,莫阳)

●瑞丰光电是专业的LED封装商和LED光源的系统集成商，公司产品品质、技术水平处于行业领先，所从事的LED封装高端业务毛利率较高，且具有SMD LED产品工艺和品质上的优势。 随着市场对LED照明需求增长，公司LED照明业务有望持续推动公司业绩，此外，公司增资引进的第二大股东东莞康佳所带来的关联交易也值得关注。预计公司上市首日开盘定价在15-17元，建议投资者在17元以上获利了结。预计公司2011-2013年每股收益分别为0.60元、0.86元和1.12元。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-22 德马科技：2023年报点评：盈利能力改善，跨境电商带动新需求 (东方财富证券 高博文,李京波)

●公司是国内领先智能物流装备企业，深耕全产业链、业务遍布全球。我们看好公司海外业务拓展，调整公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为18.68/21.00/23.07亿，归母净利润分别为1.59/1.95/2.31亿，EPS分别为1.19/1.45/1.71元，对应PE分别为13/10/9倍。我们认为公司商业模式、客户结构、下游景气度以及带来的业绩稳定性优于国内同行，维持“买入”评级。

●2024-04-22 拓斯达：年报点评：24Q1盈利能力改善 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●可比公司2024年Wind一致预期PE均值为32.16倍，给予公司2024年32倍PE，目标价13.88元(前值17.49元)，维持“增持”评级。

●2024-04-22 博隆技术：气力输送系统隐形冠军，拓品类与出海打开成长空间 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们预测公司2023-2025年营业收入分别为12.90/15.74/20.50亿元；归母净利2.97/3.64/4.84亿元，EPS4.46/5.46/7.26元；当前股价对应PE15.7/12.8/9.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-21 杭叉集团：2023年年报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升 (民生证券 李哲,罗松)

●考虑到公司叉车领域的龙头地位，预计公司2024-2026年归母利润分别是20.77/25.00/29.89亿元，对应估值14x/12x/10x，维持“推荐”评级。

●2024-04-21 长虹华意：季报点评：主营业务持续向好，盈利水平延续改善 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，23H2受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元，对应PE分别为12.7x/11.1x/10.3x，维持“增持”评级。

●2024-04-21 运达股份：风机盈利短期承压，“两海”战略成效显著 (华金证券 张文臣,周涛,申文雯)

●公司是国内最早从事风力发电机组研发制造的企业，大兆瓦机型的技术研发与储备充足。伴随公司订单获取与成本管控能力的提升，有望穿越行业周期低谷，继续提升市场份额，受益风电市场的良好前景。考虑到当前新能源行业的竞争加剧，下调公司业绩预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.94、8.51和10.85亿元(2024-2025预测前值为9.63、12.68亿元)，对应EPS0.99、1.21和1.55元/股，对应PE9.4、7.7和6.0倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-21 中邮科技：2023年业绩快报点评：背靠邮政集团，国内智能物流系统领域先行者 (东北证券 王凤华)

●我们根据2023年业绩快报进行盈利预测，公司为国内智能物流系统领域的先行者，背靠邮政集团，技术储备国内领先，发展前景良好，预计公司2023-2025年营业收入分别为19.52/22.58/25.73亿元，归母净利润分别为0.72/0.87/1.01亿元，对应EPS为0.53/0.64/0.74元，对应PE为57.71/47.62/41.07X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-21 盾安环境：Q1营收增速稳健，期待后续表现 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴)

●我们调整盈利预测，预计2024-2026年EPS为0.94/1.09/1.26元，4月19日收盘价对应动态PE分别为11.7/10.1/8.8，维持“增持”评级。

●2024-04-21 长虹华意：聚焦主业，盈利能力提升 (华西证券 陈玉卢)

●结合公司一季度业绩，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入为114、120、128亿元(前值为132、141、151亿元)，归母净利润为4.6、5.1、5.8亿元(前值为4.0、4.5、5.2亿元)，对应EPS分别为0.65、0.74、0.83元(前值为0.58、0.65、0.74元)，以2024年4月19日收盘价7.95元计算，对应PE分别为12/11/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-20 杭叉集团：业绩维持高增，锂电+出海持续突破发展 (华安证券 张帆)

●公司业绩持续高增，我们根据2023年年报情况，小幅修改盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为182.75/206.19/231.43亿元(2024-2025年前值为184.57/203.47亿元)，同比增长12%/13%/12%；预测归母净利润为20.09/22.75/25.94亿元(2024-2025年前值为19.54/22.37亿元)，同比增长17%/13%/14%；对应的EPS为2.15/2.43/2.77元(2024-2025年前值为2.09/2.39元)。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为15/13/12倍。维持“买入”投资评级。