顺威股份(002676)盈利预测

◆研报摘要◆

●2012-05-28 顺威股份：配套空调塑料风叶龙头 (国信证券 王念春)

●通过多角度估值分析，我们认为:公司每股合理价值在13.50元~15.70元，预期公司2012、2013、2014年每股收益0.79、0.96和1.13元。

●2012-05-25 顺威股份：上市定价分析 (西部证券 韩实,莫阳)

●顺威股份是塑料空调风叶龙头，产业链布局完整，取得了格力、美的双寡头45%以上的订单，将随我国空调行业发展不断成长。我们预计公司上市首日股价波动16-18元之间的可能性较大，建议投资者在18元以上卖出。

●2012-05-25 顺威股份：新股点评 (华安证券)

●给予公司22倍左右PE，按照2012年摊薄EPS0.86元，公司上市后价格可能在17-20元。

●2012-05-14 顺威股份：新股申购策略与新股上市定位 (世纪证券)

●公司为白电上游零部件生产企业，我们综合参考此类上市公司以及近期上市的中小板企业的估值水平，结合公司目前的基本面以及未来的发展情况，我们认为其合理的估值区间为15-20倍。按照我们预测的2012年以发行后总股本计算的每股收益0.75元计算，对应的目标价格区间为：11.2元-14.9元。

●2012-05-10 顺威股份：空调风叶制造龙头，全产业链区域化布局，建议询价区间16.7-18.4元 (申银万国 周海晨)

●预计公司12-14年摊薄后EPS分别为0.88元，1.18元和1.48元（CAGR为31.6%）；综合考虑可比公司及近期新股发行公司询价估值情况，我们建议询价区间为16.7-18.4元，对应12年动态市盈率为19-21倍。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-19 森麒麟：季报点评：Q1净利新高，海外布局稳步推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司24-26年归母净利润20.2/24.0/28.3亿元，对应EPS为2.74/3.25/3.83元，参考可比公司24年Wind一致预期平均15xPE，考虑到公司所处中高端赛道盈利能力优越，海外产能布局稳步推进，给予公司24年18xPE，目标价49.32元，维持“买入”评级。

●2024-04-19 中鼎股份：空气弹簧首获定点，具备里程碑意义 (平安证券 王德安,王跟海)

●我们维持公司业绩预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为11.3/13.9/16.5亿，目前公司海外业务盈利不断修复，总体经营状况稳健向上，估值较低，我们维持对公司的“推荐”评级。

●2024-04-19 森麒麟：毛利率提升至31.3%，摩洛哥项目有望年内落地 (国信证券 杨林,薛聪)

●由于公司轮胎出口税率下降，毛利率、净利率水平大幅提升，我们上调公司2024-2026年公司归母净利润至19.6/22.8/26.7亿元(原值为18.2/21.2/24.7亿元)，同比增速分别为43.2%/16.3%/17.2%，摊薄EPS分别为2.65/3.09/3.62元，当前股价对应PE分别为12.9/11.1/9.5x，维持“买入”评级。

●2024-04-19 安利股份：年报点评报告：24Q1经营延续良好态势 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●2023Q4以来安利越南产量已从5-10万米/月左右，增长至当前20-30万米/月左右，亏损减少。公司期望2024年安利越南减亏、止亏，并力争实现一定盈利。考虑公司24Q1表现，我们上调盈利预测。预计公司24-26年收入分别为26.15/32.92/40.76亿(24-25年前值分别为26.0/32.4亿元)，归母净利分别为1.75/2.43/3.13亿元(公司24-25年前值分别为1.51/1.84亿元)，EPS分别为0.81/1.12/1.44元/股份，对应PE分别为17/12/10X。

●2024-04-19 贵州轮胎：2023年年报点评：布局半钢胎产能，公司全球竞争力进一步提升 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●根据轮胎行业景气度，我们调整公司盈利预期，预计公司2024/2025/2026年营收分别为107.01、133.95、141.85亿元，归母净利润分别为9.98、12.78、14.23亿元，对应PE为10、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2024-04-19 森麒麟：2024年一季报点评：Q1利润同环比大增，业绩超预期 (东莞证券 卢立亭)

●公司积极推进摩洛哥、西班牙项目，新项目的推进将打开公司中长期成长空间，有利于公司扩大海外销售规模，提升市占率，增强竞争力。同时，森麒麟泰国半钢胎反倾销复审终裁单独税率为1.24%(原审税率为17.06%)，反倾销税率的下降将大幅提升森麒麟泰国公司的竞争力及盈利能力。预计公司2024年的基本每股收益是2.07元，当前股价对应市盈率是12倍，维持买入评级。

●2024-04-18 爱丽家居：2023年年报点评：营收快速增长，盈利能力显著修复 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●公司在PVC地板方面深耕多年，与国际知名地板用品贸易商、品牌商VERTEX建立了稳定的合作关系，被纳入HOMEDEPOT等全球知名家居建材超市的供应链体系。随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。我们维持预计公司2024-2025年归母净利润为1.36/1.92亿元，新增预测2026年归母净利润为2.41亿元，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-18 福斯特：年报点评：Q4毛利率提升，平台化布局持续推进 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为26.96、31.37、37.24亿元，同比增长45.7%、16.4%、18.7%。公司作为光伏胶膜龙头，盈利能力保持行业领先，参考可比公司给予公司2024年22-24倍PE估值，对应合理价值区间31.90-34.80元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-18 森麒麟：24年一季度点评：关税下降驱动Q1业绩超预期，静待海外新基地放量 (浙商证券 李辉)

●泰国半钢出口至美关税下降，公司获益幅度超预期，上调公司24-26年归母净利润至22.34亿元、22.93亿元、25.02亿元，现价对应PE为11.33、11.04、10.12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 森麒麟：Q1业绩表现超预期，全球化布局持续推进 (银河证券 任文坡)

●预计2024-2026年公司营收分别为92.74、113.39、130.21亿元；归母净利润分别为21.32、23.68、27.17亿元，同比分别增长55.78%、11.05%、14.76%；EPS分别为2.89、3.20、3.68元，对应PE分别为11.88、10.69、9.32倍，维持“推荐”评级。