跃岭股份(002725)盈利预测

◆研报摘要◆

●2014-01-16 跃岭股份：专注于国外AM市场的铝合金车轮制造商 (银河证券 戴卡娜,张熙)

●按照发行后10000万股本计算，预计公司2013/2014/2015年业绩分别为0.96、1.17和1.28。结合同行业相关公司估值情况，并综合考虑到贸易摩擦、新产能消化的不确定性和未来转型OEM存在的业绩不确定性，我们认为公司与当前可比公司比较，竞争优势并不明显，给予2014年公司合理申购市盈率估值区间为8-10倍。

●2014-01-16 跃岭股份：专注于铝制车轮AM市场的优质制造商 (西南证券 徐永超,高翔,梁超,简洁)

●我们预计2013-2015年公司收入分别为8.15亿、9.36亿和10.8亿，增长率分别为0.60%、14.79%和15.71%，净利润分别为0.92亿、1.04亿和1.23亿元，增长率分别为-3.08%、13.37%和17.97%，EPS分别为1.22元、1.39元、1.64元。结合国内同行业相关上市公司的估值情况，综合考虑公司在国内AM市场的龙头位置优势以及国际贸易摩擦、募投项目新产能消化的不确定性带来的风险，给予公司12-15倍的市盈率估值区间，每股合理询价区间为16.68-20.85元，对应2013年PE为14-17倍。

●2014-01-15 跃岭股份：重在发展中国家AM市场 (中信建投 陈政,杜中明)

●我们预测公司2013/14/15年发行摊薄后EPS分别为0.96/1.20/1.48元，对应2013年13-14倍PE，发行价格合理区间为12.5-13.4元。

●2014-01-15 跃岭股份：国际领先的售后配套铝车轮制造商 (东方证券 姜雪晴)

●建议询价区间13.3-16.6元。我们预计公司2013、14、15年发行后完全摊薄EPS为0.96元、1.11元和1.51元(根据IPO发行2500万股后的总股本计算)，结合同行业相关公司估值情况，考虑到公司新产能消化及未来国际贸易摩擦的不确定性，我们认为合理询价区间在13.3-16.6元之间，对应2014年12-15倍市盈率。

●2014-01-13 跃岭股份：致力于海外AM市场的铝轮制造领先企业 (东兴证券 苏杨)

●预计公司13、14、15年摊薄后每股收益为1.11、1.33、1.56元，合理价格在23.94元左右。建议一级市场询价区间为20.35-22.74元。预计上市首日价格区间在22.61-25.27元的范围。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-29 福田汽车：2023年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，出口+新能源值得关注 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●考虑商用车行业复苏，公司海外出口逐步突破，福戴等减亏趋势明显，我们基本维持福田汽车2024年业绩预测，并上调2025年业绩预测，分别为13.39/16.66/20.44亿元(2024-2025年前值为13.38/10.89亿元)，对应EPS分别为0.17/0.21/0.26元，对应PE估值16/13/11倍，维持福田汽车“买入”评级。

●2024-04-29 保隆科技：空气悬架维持高增速，传感器为新增长曲线 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.62亿、6.55亿、7.94亿，EPS分别为2.18元、3.09元、3.74元，PE分别为19.84倍、13.98倍、11.53倍。维持“买入”评级。

●2024-04-29 郑煤机：2024Q1点评：24Q1业绩快速增长，煤机汽车盈利提升 (东方证券 杨震,丁昊)

●公司Q1取得较好的业绩增长，我们维持预测公司2024-2026年归母净利润分别37.0、43.0、49.1亿元，每股收益分别为2.07、2.41、2.75元，维持公司24年11.5倍PE，对应目标价约为23.80元，维持买入评级。

●2024-04-29 立中集团：销量+毛利提升，业绩增速加快 (民生证券 邱祖学,孙二春)

●公司作为铝合金材料龙头企业，产能处于持续扩充阶段，三大板块业务持续发力，产销规模有望不断增长。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润8.61/10.75/13.29亿元，对应2024年4月29日收盘价的PE分别为15/12/9倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-04-29 保隆科技：2024Q1收入符合预期，空悬量产加速 (国投证券 徐慧雄)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为5.2、6.5、8.0亿元，对应当前市值，PE分别为17.7、14.0、11.4倍，维持“买入-A”评级，给予公司2024年23倍PE，6个月目标价56.12元/股。

●2024-04-28 拓普集团：2024年一季度报告点评：2024Q1业绩稳健增长，汽零+机器人共同驱动发展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为28.33亿元、35.97亿元、45.51亿元的预测，对应的EPS分别为2.44元、3.09元、3.91元，2024-2026年市盈率分别为24.54倍、19.33倍、15.28倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：季报点评：毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预期 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为2.44、3.13、4.14元，参考可比公司估值，维持可比公司2024年PE平均估值32倍，目标价78.08元，维持买入评级。

●2024-04-28 科博达：季报点评：优化产品结构，持续拓展新客户 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为2.05、2.68、3.39元(原24-25年2.06、2.57元)，可比公司为汽车电子及新能源汽车产业链相关公司，可比公司24年PE平均估值38倍，对应目标价为77.9元，维持买入评级。

●2024-04-28 旭升集团：2023年年报及2024年一季报点评：2023年公司业绩整体稳健，轻量化龙头加速全球拓展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为8.36亿元、10.66亿元(前值为10.63亿元、13.98亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值13.34亿元。对应EPS分别为0.9元、1.14元、1.43元，市盈率分别为15.21倍、11.93倍、9.54倍，公司作为轻量化全工艺解决方案供应商，正积极推动全球化拓展，因此维持“买入”评级。

●2024-04-28 沪光股份：本土线束龙头，受益电动化Q1业绩超预期 (开源证券 任浪)

●结合2023年报以及公司重点客户销量展望，我们上调2024年、2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.71/6.21/8.20亿元(原值3.92/5.52亿元)，对应EPS分别为1.08/1.42/1.88元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为25.0/19.0/14.3倍，维持“买入”评级。