好利科技(002729)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-03 好利科技：国内熔断器行业领导者，外延打开全新增长空间 (财通证券 张益敏)

●不考虑嘉行并表影响，预计公司2022-2024年实现营业收入2.75/4.00/5.87亿元，归母净利润0.33/0.55/0.81亿元。对应PE分别为172.64/104.04/71.36倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-28 好利科技：拟收购T3出行旗下上海嘉行，打开智能电动汽车局面！ (天风证券 吴立,孙潇雅,潘暕)

●公司深耕电路安全保护三十载，熔断器产品线丰富、认证齐全、客户认可度高。下游风光储景气度高企，公司电力熔断器加速放量。目前，已批量进入国内外光伏厂商，并与阳光电源、上能电气、科华等储能龙头紧密合作；在风电领域，公司已开始向金风、远景、明阳等多家风电整机厂供货；在EV领域，公司已通过BSI IATF16949认证，有望通过此次合作加速导入主机厂。ADAS方面，公司引入何积丰院士团队，并投资上海嘉行布局出行服务，有望为其ADAS芯片研发提供丰富数据与应用场景，落地可期。我们暂不考虑合肥曲速及上海嘉行并表情况，维持公司2022-2024归母净利润预测0.30/0.82/1.44亿元，维持“增持”评级。

●2022-10-31 好利科技：季报点评：家电及消费电子业务承压，并表曲速、GPU逐渐起量！ (天风证券 吴立,孙潇雅,潘暕)

●公司作为国内电子熔断器隐形冠军企业，在夯实主业的同时，积极布局新兴产业推动业务升级，内生外延战略打开公司成长局面。考虑到公司家电及消费电子业务需求承压以及合肥曲速并表情况，我们调整公司2022-2024归母净利润预测0.30/0.82/1.44亿元(前值为0.50/0.91/1.23亿元)，同比增长22.8%/175.1%/76.9%，维持“增持”评级。

●2022-09-29 好利科技：合伙设立私募基金，加快公司战略转型 (首创证券 翟炜)

●预计公司2022-2024年收入分别为3.91/6.18/8.62亿元，同比增长75.7%/57.9%/39.6%，净利润分别为0.51/0.87/1.18亿元，同比增长111.9%/69.3%/36.5%。当前价格对应2022年的PE为122倍。考虑到公司新业务市场需求旺盛，维持“买入”评级。

●2022-09-29 好利科技：拟投资T3出行控股公司上海嘉行，完善智能驾驶产业链布局！ (天风证券 吴立,孙潇雅,潘暕)

●ADAS方面，公司引入何积丰院士团队，并投资上海嘉行布局出行服务，有望为其ADAS芯片研发提供丰富数据与应用场景，落地可期。我们暂不考虑合肥曲速并表情况，维持公司2022-2024归母净利润预测0.50/0.91/1.23亿元，同比增长108.0%/81.63%/35.07%，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-30 安克创新：2026年一季报点评：2026Q1收入同比+27%，毛销差亮眼关注新品催化 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●安克创新是全球领先的消费电子出海品牌，品牌力和渠道能力持续强化。随着上述新品发力+小充产品从召回中恢复+储能有望迎来高景气，我们将公司2026-2028年归母净利润预期从30.5/36.6/43.2亿元上调至33.1/41.2/49.2亿元，对应同比+30%/+25%/+20%，当前股价对应PE为19/16/13倍(截至2026-04-29)，维持“买入”评级。

●2026-04-30 影石创新：Q1收入高增长，存储涨价、费用投放致使盈利承压 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●影石是智能影像设备行业的头部企业，正积极拓展云台相机、无人机等新品类，有望打开新的增量市场。考虑到公司当前处于营销和研发高投入期，短期盈利能力有所承压，但随着公司新产品逐渐放量，规模效应有望带动盈利能力提升，所以我们采用PS估值法。我们给予公司2026年6X PS估值，相当于6个月目标价为241.23元，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-30 立昂微：一季度收入创季度新高，12英寸硅片进入放量期 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于产能爬坡中折旧影响毛利率，我们下调公司2026-2028年归母净利润至1.91/2.89亿元(前值为2.47/3.54亿元)，预计2028年归母净利润为4.15亿元，对应2026年4月28日股价的PE分别为137/91/63x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 唯捷创芯：2025年收入同比增长10%，WiFi模组应用于多款AI端侧明星产品中 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于存储涨价拖累手机市场需求，我们下调公司2026-2028年归母净利润至2.11/3.00/3.83亿元(2026-2027年前值为3.11/4.24亿元)，对应2026年4月28日股价的PE分别为63/44/35x。公司新产品和新应用拓展顺利，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 华阳集团：单一季度收入同比增长24%，积极发展AI、机器人相关业务 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●2026Q1公司实现收入31.0亿元，同比增长24%。公司2026Q1实现营收30.96亿元，同比增加24.37%，环比减少27.29%，归母净利润1.66亿元，同比增加6.61%，环比减少24.75%。我们维持营收预测，预计2026-2028年营收158.6/191.2/227.0亿，净利润为9.9/12.3/14.8亿，维持优于大市评级。

●2026-04-30 安克创新：收入逐季加速彰显平台化经营能力，扣非归母净利润增长24% (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●未来公司持续依托产品创新升级而不断成长壮大，为消费者提供高效灵活的产品解决方案，同时坚定全球化拓展，把握不同市场以及新兴渠道增长机遇。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测32.8/40.09/47.43亿元，对应PE分别为19.4/15.9/13.4亿元，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 卓胜微：加大特种工艺线投入，短期盈利能力承压 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于手机需求较弱，价格竞争激烈及产线折旧增加，我们下调公司2026-2028年归母净利润至5.01/6.86/7.62亿元(2026-2027年前值为7.49/9.55亿元)，对应2026年4月28日股价的PE分别为120/88/79x。公司已形成射频前端产品平台，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 路维光电：光启新程，掩定未来 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入15.84/21.44/29.13亿元，归母净利润分别为3.63/5.20/7.51亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-30 环旭电子：环通算力，旭启智联 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入696/811/935亿元，实现归母净利润分别为23.8/36.1/48.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级。公司2025年实现营业收入591.95亿元，同比减少2.46%，营收基本盘保持相对稳定；盈利端实现稳健提升，实现归母净利润18.53亿元，同比增长12.16%。

●2026-04-30 豪威集团：季报点评：26Q1营收符合预期，坚定看好逐季度业绩改善 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●基于当前经营趋势，国盛证券维持对豪威集团2026/2027/2028年营收预测为311.4/372.8/427.4亿元，归母净利润为40.8/55.4/69.7亿元。对应EPS为3.23/4.39/5.53元，当前股价(2026年4月29日收盘价101.59元)对应PE分别为31.4/23.1/18.4倍。鉴于公司作为国产CIS龙头地位稳固，非手机业务持续起势，维持“买入”评级。