◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
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◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2019-04-29 普路通:年报点评:国资入场,最坏时候或已过去
(华泰证券 沈晓峰,林霞颖)
- ●为0.84元,对应即期股价18.3/14.7/12.8XPE。可比物流企业对应19年Wind一致预期估值17.2X;考虑供应链行业广阔的市场空间,国资进场提振市场信心,我们给予普路通19年19-21XPE(溢价11%-22%),调整目标价区间至11.15-12.32元(前值7.47-7.75元),维持“增持”评级。
- ●2018-10-30 普路通:季报点评:国资进场,提振信心
(华泰证券 沈晓峰,林霞颖)
- ●考虑到17年高基数、今年贸易冲突和汇率波动,并基于三季报更新数据,下调18-20年归母净利润至1.34/2.40/3.00亿元(前值2.53/3.41/3.97亿元),对应EPS为0.36/0.64/0.80元(前值0.67/0.91/1.05元)。A股可比公司18年PE估值均值下降至15.37x,但国资进场或提振信心,给予35%-40%估值溢价,下调18年PE估值至20.75x-21.52x(前值26.0x-28.6x),对应目标价7.47-7.75元(前值17.40-19.20元),维持“增持”评级。
- ●2018-08-30 普路通:半年报点评:受限于组合售汇与人民币升值,上半年业绩低于预期
(天风证券 姜明)
- ●我们认为来自三驾马车:ICT、医疗、融资租赁的业务拓展,公司2018年主营业务收入有望重回正常增速轨道,但考虑到外部宏观环境的不确定性,18年组合售汇政策及汇兑损益对公司业绩影响较大且较难预测,暂不调整此前的业绩预测。我们预计公司18/19/20年EPS分别为0.63、0.82与0.98元,短期关注减持风险,维持公司“增持”评级。
- ●2018-04-23 普路通:不可控因素导致业绩欠佳,关注公司盈利复苏
(东北证券 瞿永忠)
- ●18年一季度供应链业务仍然拓展良好,收入规模增长较快,而净利润增长缓慢主要由于组合售汇产品购买受限以及美元贬值。预计2018-2020年公司EPS为0.66/0.83/1.02元,对应PE分别为27/22/18倍,我们给予“增持”评级。
- ●2018-04-23 普路通:季报点评:主营如期恢复,外汇影响业绩释放
(华泰证券 郑路,沈晓峰)
- ●考虑到汇率和组合售汇影响较难预测,出于谨慎原则下调相应利润贡献,引入2020年业绩,预计2018-2020年归母净利润分别为2.53/3.41/3.97亿元(2018-2019E前值为2.71/3.43亿元),由于可比公司2018E的PE估值均值(26X)较上次有所提升,且有小米上市及独角兽概念催化,给予公司0%-10%估值溢价,即2018年26X-28.6X目标PE,对应目标价调整为17.4-19.2元(前值17.3-18.0元)。下调公司评级至“增持”。
◆同行业研报摘要◆行业:商务服务
- ●2024-04-30 米奥会展:Q1淡季业绩稳健增长,期待专业展转型成效
(中银证券 李小民)
- ●当前中国企业出海意愿强烈,随着公司业务版图拓张和专业化、数字化转型,有望驱动业绩持续增长。我们预计公司24-26年EPS分别为1.18/1.59/1.83元,对应市盈率为18.9/14.0/12.1倍,并维持增持评级。
- ●2024-04-29 科锐国际:2024年一季度盈利能力边际改善,静待用工需求进一步回暖
(国信证券 曾光,钟潇,张鲁)
- ●回顾2023年,国内用工需求并未出现年初市场所预期的强复苏,公司经营也不可避免受到外部环境影响。其中公司灵活用工虽逆势增长、但增速及毛利率均边际下滑,猎头业务则承压更为严重。但2024年以来公司通过精简猎头团队控制成本、持续在技术研发类岗位深化布局,各管线业务盈利能力均有改善。结合最新运营变化,我们维持公司24-25年归母净利润预测为2.73/3.51亿元,新增2026年预测为4.32亿元,对应估值为14/11/9x。借助内部的降本增效,公司2024Q1盈利能力已经呈现边际改善趋势,后续伴随外部环境稳步复苏,新财年有望成为公司经营新一轮成长元年,综合考虑公司民企灵活机制下中线成长逻辑以及估值性价比,我们拟提升公司评级至“买入”,期待公司用工需求改善后的经营弹性。
- ●2024-04-29 北京人力:年报点评:业绩稳健增长,国企高分红兑现
(国联证券 邓文慧)
- ●我们预计公司24-26年营收分别为459.50/544.38/642.34亿元,25-26年对应增速分别为18.47%/17.99%;24-26年归母净利润分别为9.10/10.19/11.60亿元,25-26年对应增速分别为12.01%/13.85%,EPS分别为1.61/1.80/2.05元/股。我们参考可比公司,给予公司2024年14倍PE,目标价22.50元,维持“买入”评级。
- ●2024-04-28 科锐国际:年报点评:收入韧性增长,关注春招修复
(华泰证券 夏路路,詹博)
- ●考虑到公司灵活用工业务持续拓展重点产业客户,交付能力位于行业前列,中高端人才访寻业务具备向上弹性,数字化建设赋能中长期降本提效等因素,给予一定估值溢价,预计公司24-26年归母净利润为2.62/3.33/3.84亿元,给予24年16xPE(可比中值13.17x),目标价21.34元,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 科锐国际:2023年年报及2024年一季报点评:24Q1业绩符合预期,国内业务复苏快于海外
(民生证券 刘文正,饶临风)
- ●我们预计2024-2026年公司归母净利润各2.64/3.48/4.61亿元,以4月26日收盘价为参考,对应PE分别为15X/11X/8X,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 北京人力:聚焦大客户管理,业务外包保持快增
(财通证券 刘洋)
- ●北京人力作为我国人服领域传统“三巨头”之一,具备客户、资金、平台优势,加大业务外包领域投入抢占市场份额,同时建设数字化平台提升服务半径并降本增效,业绩有望保持较快增长。2023年利润受资产重组事项一次性费用影响,2024年后利润将完整体现在上市公司层面,我们预计北京人力2024-2026年归母净利润分别为9.21/10.46/11.61亿元,对应PE分别为12x/10x/9x,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 科锐国际:灵活用工派遣规模持续提升,国内业务恢复更快
(财通证券 刘洋)
- ●科锐国际作为我国灵活用工领域龙头,通过深挖头部客户业务需求及建设数字平台扩大服务半径,受用工市场需求疲软影响短期业绩承压,待市场转暖后业绩有望恢复。我们下调公司2024-2026年归母净利润分别为2.59/3.21/3.98亿元,对应当前PE分别为15x/12x/10x,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 蓝色光标:23年年报及24Q1点评:营收高增长,出海业务贡献显著增量
(国信证券 张衡,陈瑶蓉)
- ●考虑股权激励费用、海外业务毛利率等因素,我们下调24/25年净利润至3.82/6.04亿元(前值为6.8/8.4亿),新增26年预测7.48亿元,对应摊薄EPS=0.15/0.24/0.30元,当前股价对应PE=39/25/20x。AIGC有望带动营销服务行业降本增效并创造全新商业场景及模式,公司在AI等领域布局优势显著,持续看好AIGC时代二次成长可能,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 中国中免:业绩符合快报数据,机场免税优化有望平滑压力期
(银河证券 顾熹闽)
- ●中长期看,公司目前充分卡位国内核心免税流量渠道,伴随消费复苏推进,公司离岛+机场+线上+市内多维布局,将推动业绩实现持续增长。预计2024-26年公司归母净利各为82亿、98亿、114亿,对应PE各为19X、16X、13X,考虑公司对股东回报重视度提升,股息率有望随业绩增长提高,我们认为当前估值性价比较高,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 米奥会展:Q1淡季表现平稳,关注2H24展会预售放量
(银河证券 顾熹闽)
- ●我们认为公司未来成长路径仍在于展会规模、数量、单价(专业展+数字化服务)的三维扩张,叠加民营企业具备灵活的管理、激励机制,中长期公司的成长动能依然充足。我们预计公司2024-26年归母净利各为2.8、3.6、4.4亿元,对应PE各为19X、15X、12X,维持“推荐”评级。