奥士康(002913)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-27 奥士康：高阶HDI持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●公司发布2025年半年报，上半年实现营业收入25.65亿元，同比增长19.43%；实现归母净利润1.96亿元，同比减少11.96%。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为55.2/67.4/81.5亿元，归母净利润分别为5.1/6.9/8.7亿元，维持“买入”评级。l

●2025-08-18 奥士康：25H1营收实现稳健增长，稳步推进全球产业布局助力长期发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●分析师预计，公司2025-2027年归母净利润分别为4.43亿元、5.53亿元和6.72亿元，当前股价对应PE分别为28倍、23倍和19倍。基于公司在汽车智能化、AI服务器等领域市场景气度的提升及其产品能力的增强，维持“买入”评级。

●2025-08-15 奥士康：业绩阵痛期已过，高端产能扩产成长可期 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于泰国工厂亏损情况，我们小幅下调2025、2026年利润预期，新增2027年利润预期，预计2025-2027年归母净利润为5.25/7.45/9.87亿元(原值为5.66/8.33亿元)，EPS为1.66/2.35/3.11元，当前股价对应PE为24.2/17.1/12.9倍，我们看好公司AI、汽车电子等领域发展空间，维持“买入”评级。

●2025-08-13 奥士康：高端产能爬坡盈利短期承压，期待算力业务放量后业绩增长 (兴业证券 姚康,王恬恬)

●公司目前在数据中心及服务器、汽车电子和AI PC均有较好卡位，受益于下游汽车电子、算力及端侧AI需求的快速增长，公司在客户端和产品端不断拓展，成长空间有望持续打开。我们调整此前的盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为5.29、7.22和8.67亿元，对应当前股价(2025年8月12日收盘价)PE为24.0、17.6和14.7倍，维持“增持”评级。

●2025-08-13 奥士康：25H1业绩平稳，汽车+AIPC+服务器打开成长空间 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到宏观环境不确定性，我们预计2025/2026/2027年归母净利润为4.75/7.17/9.09亿元，(此前预计公司2025/2026/2027年归母净利润至5.6/7.19/9.1亿元)按照2025/8/13收盘价，PE为27.9/18.5/14.6倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-08-27 颀中科技：毛利率回升信号显现，立足显示业务龙头地位积极拓展新业务 (中银证券 苏凌瑶)

●预计公司2025/2026/2027年EPS分别为0.29/0.33/0.37元。截至2025年8月25日收盘，公司总市值约150亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为43.1/38.5/34.1倍。维持“增持”评级。

●2025-08-27 立讯精密：3Q25 guidance/2Q25 results in-line;communication/auto segments continue strong growth momentum (招银国际 伍力恒,Hanqing Li)

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●2025-08-27 国睿科技：2025年半年报点评：2Q25营收同比增长36%，军贸项目交付较好 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司市场地位稳步提升，是雷达技术的行业引领者，持续突破国内、国际市场。同时加快发展新质生产力，谋篇布局第二增长曲线，聚焦低空经济、商业航天、机载气象、机载防撞等战略新兴产业发展需求拓展业务。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别是7.66亿元、9.30亿元、10.91亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别是47x/38x/33x。我们考虑到公司在传统雷达领域的优势及在战略新兴产业的拓展，维持“推荐”评级。

●2025-08-27 华工科技：光模块增速靓丽，盈利能力或进一步改善 (山西证券 高宇洋,张天,孙悦文)

●公司是国内数据中心建设光模块主力供应商，也是新能源汽车PTC 和传感器龙头。我们预计公司2025-2027年净利润18.7/24.1/29.6亿元，同比增长52.8%/29.2%/22.8%，对应EPS 为1.86/2.40/2.94元，维持“买入-A”评级。

●2025-08-27 当升科技：2025半年报点评：Q2三元盈利大幅提升，铁锂亏损持续收窄 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑公司盈利能力显著提升，我们上调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润7.0/8.4/11.4亿元(原预期6.0/7.3/10.2亿元)，同比+48%/+20%/+36%，对应PE为34x/28x/21x，维持“买入”评级。

●2025-08-27 中际旭创：全球光模块龙头业绩持续亮眼 (开源证券 蒋颖)

●因此我们上调原2025-2027年盈利预测87.83、123.13、162.06亿元，预计公司2025-2027年归母净利润分别为90.46、160.04、208.34亿元，当前股价对应PE为38.6/21.8/16.7倍，维持“买入”评级。

●2025-08-27 中际旭创：二季度毛利率快速提升，1.6T下半年即将批量出货 (群益证券 何利超)

●考虑到毛利率持续提升，我们上修公司2025-2027年净利润分别为92.04亿/147.08亿/204.64亿元，YOY分别为+78.0%/+59.8%/+39.1%；EPS分别为8.21/13.12/18.25元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为38/24/17倍，维持“买进”建议。

●2025-08-27 安培龙：Q2营收快速增长，产品送样稳步推进 (中泰证券 冯胜,万欣怡)

●维持“增持”评级。公司是车规级压力传感器国产替代优质标的，同时布局力矩传感器打开成长空间。预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.94、1.22、1.40亿元(2025-2026年前值为1.27、1.79亿元，考虑到市场竞争加剧影响，对业绩有所调整)，CAGR为22%，根据最新股价，对应PE分别为127、98、85X。

●2025-08-27 广和通：业绩符合预期，AI与机器人布局承前启后 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●公司致力于发展集成通信能力的边缘智能计算整体解决方案，公司优秀的战略选择和精细化管理能力支撑公司长期发展，未来发展前景可期。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为5.39亿元/6.69亿元/8.32亿元，对应增速分别为-19%/24%/24%，对应PE分别为45.9X/37.0X/29.7X，维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-08-26 沃尔核材：2025年半年报点评：高速通信线爆发增长，重视铜连接放量周期 (东北证券 要文强)

●公司是国际领先的高速通信线供应商，看好公司凭借技术和产能储备优势保持竞争优势，实现业绩快速增长。预计公司2025-2027年实现营收82.89/125.68/156.51亿元，实现归母净利润13.51/23.94/30.88亿元，对应EPS1.07/1.90/2.45元，维持“买入”评级。