奥士康(002913)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-02 奥士康：加大高端PCB产品研发投入，满足算力基础设施等多个下游市场需求 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为3.04/4.65/5.73亿元，当前股价对应PE分别为51/33/27倍，基于汽车智能化、AI服务器等领域市场景气度持续提升，公司产品能力持续提升，我们看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

●2025-12-01 奥士康：产能持续扩充，成长可期 (江海证券 张婧)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为55.64、67.08、80.03亿元，同比增长率分别为21.85%、20.56%、19.30%；归母净利润分别为3.74、5.19、7.23亿元，同比增长率分别为5.90%、38.74%、39.36%；EPS分别为1.18、1.64、2.28元/股，对应PE分别为30.51、21.99、15.78倍。考虑公司产能不断扩充，且积极拓展AI服务器、汽车电子等下游应用，未来三年业绩有望实现稳健增长；给与公司2026年目标PE30倍，对应目标价为49.12元/股。首次覆盖，给予买入评级。

●2025-11-10 奥士康：25Q3营收净利润实现双增长，加大高端PCB产品研发助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为3.92/4.91/6.00亿元，当前股价对应PE分别为30/24/20倍，基于汽车智能化、AI服务器等领域市场景气度持续提升，公司产品能力持续提升，我们看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

●2025-11-03 奥士康：产能爬坡推动收入增长，高端板产能有望持续扩张 (财信证券 袁鑫)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现营收55.27/66.50/79.74亿元，实现归母净利润4.13/5.97/8.41亿元，对应PE分别为29.70/20.56/14.59倍。考虑公司产能逐步释放且持续推进产品结构升级，有望受益于数据中心及汽车电子产业的发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-27 奥士康：高阶HDI持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●公司发布2025年半年报，上半年实现营业收入25.65亿元，同比增长19.43%；实现归母净利润1.96亿元，同比减少11.96%。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为55.2/67.4/81.5亿元，归母净利润分别为5.1/6.9/8.7亿元，维持“买入”评级。l

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-03-03 顺络电子：25年业绩稳健增长，AI带动后续成长 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到宏观环境不确定，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润预期为13.62/16.77/20.41亿元(此前预计公司2026/2027年归母净利润预期为13.9/17.22亿元)，按照2026/3/2收盘价，PE为25.8/20.9/17.2倍，维持“买入”评级。

●2026-03-03 瑞芯微：生态共赢，务实前行 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为44.2/56.8/71.1亿元，归母净利润分别为11.0/14.7/19.1亿元，上调至“买入”评级。产业格局向“平台化+生态化”演进，硬件厂商向“产品+服务”转型，数据资产化与价值闭环逐步形成。公司RK3588、RK3576、RV11系列为代表的AIoT一系列算力平台快速增长；汽车电子、机器人、机器视觉、工业应用等重点产品线持续突破，预计2025年实现营业收入43.87亿元-44.27亿元；净利润10.23亿元-11.03亿元，同比增长71.97%-85.42%。

●2026-03-02 中际旭创：需求带动2025年业绩高增长，后续关注1.6T大规模出货 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为107.99亿/224.32亿/323.71亿元，YOY分别为+108.81%/+107.73%/+44.31%；EPS分别为9.72/20.19/29.13元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为63/26/18倍，维持“买进”建议。

●2026-03-02 华勤技术：驭浪AI新时代 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为1709/2052/2401亿元，归母净利润分别为40/53/70亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-02 苏州固锝：光伏+半导体+人形机器人布局全面，期待多领域进展提速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●公司在整流二极管板块积淀深厚，销售额连续十多年位居中国前列，具备从产品设计到晶圆制造到封装测试的全流程能力，这种垂直整合能力使公司在二极管等传统产品上保持优势。预计公司2025-2027年归母净利润为0.80/0.99/1.20亿元，同比增长9%/23%/21%；对应PE为110/89/74倍。维持“买入”评级。

●2026-03-02 经纬恒润：系列点评八：2025Q4盈利释放，智驾+商业航天双轮驱动 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司为国内少数能实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的企业之一，持续受益智能电动化进程。我们预计公司2025-2027年营收分别为68.48/84.49/100.34亿元，归母净利润分别为1.00/3.98/6.18亿元，EPS分别为0.83/3.32/5.15元，对应2026年2月27日138.50元/股收盘价，2025-2027年PE分别为166/42/27倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-02 上声电子：系列点评九：2025Q4收入增长，深化纯数字音频技术链布局 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司作为自主车载扬声器龙头，持续受益电动智能趋势及采购体系变化。我们预计公司2025-2027年营收30.23/35.52/41.28亿元，归母净利1.84/2.38/3.22亿元，EPS为1.12/1.44/1.95元。对应2026年2月27日33.98元/股收盘价，PE分别30/24/17倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-02 经纬恒润：2025年度业绩快报点评：业绩超预期，汽车电子规模效应凸显，商业航天加速进阶 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●经纬恒润发布2025年度业绩快报公告，2025年度公司实现营业总收入68.48亿元，同比增长23.59%；归属于母公司所有者的净利润0.995亿元，同比扭亏为盈。其中2025Q4营收23.84亿元，同比+19%，归母净利润1.75亿元，同比扭亏为盈。我们预计公司2025-27年营业收入为68.5/89.0/106.8亿元，归母净利润为1.0/3.8/6.1亿元。维持“买入”评级。

●2026-03-02 扬杰科技：AI驱动功率高增，多产品线全面布局 (东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为13.0、16.6、19.7亿元(原25年预测为13.9亿元)，主要调整了营业收入与毛利率。根据可比公司26年平均36倍PE估值，给予110.16元目标价，维持买入评级。

●2026-03-01 极米科技：25Q4海外加速、内销承压，期待车载26年减亏 (华源证券 符超然)

●公司作为智能投影龙头，主业利润快速恢复，新业务有望逐步减亏，业绩弹性明显。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.4/3.8/6.1亿元，同比增速分别为19%/168%/60%，当前股价对应的PE分别为47/17/11倍，维持“买入”评级。