青岛银行(002948)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 青岛银行：2026年一季报点评：盈利维持高增，拨备环比提升 (东兴证券 林瑾璐,田馨宇)

●我们预计2026-2028年归母净利润增速分别为20.1%、18.6%、19.3%，对应BVPS分别为8.09、9.38、10.92元/股。4月29日收盘价5.65元/股，对应0.70倍2026年PB，维持“推荐”评级。

●2026-04-29 青岛银行：详解青岛银行2026年一季报：利润维持高增，存贷两旺，资产质量持续改善 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.57X/0.51X/0.46X；PE4.95X/4.36X/5.03X。青岛银行扎根青岛、依托山东经济三大动能，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长。维持“增持”评级。

●2026-03-31 青岛银行：2025年年报点评：扩表动能强劲，风险有效化解 (太平洋证券 夏芈卬,王子钦)

●分析师预计，青岛银行在息差收窄压力缓解和扩表能力较强的基础上，有望持续以量补价，同时资产质量的提升为未来业绩增长奠定了坚实基础。基于此，维持“买入”评级，并预测2026-2028年公司营业收入和归母净利润将保持稳定增长，市净率估值分别为0.66、0.59和0.52倍。

●2026-03-27 青岛银行：2025年年报业绩点评：业绩表现亮眼，单季投资业务收入高增 (银河证券 张一纬)

●公司坚持调结构、强客基、优协同、提能力战略，发挥多牌照优势，轻资本转型稳步推进，综合经营能力提高。规模扩张提速，资产质量稳健，风险抵补能力持续夯实。新一轮三年计划致力于进一步打造区域价值领先银行。2025年分红比例维持21.15%。结合公司基本面和股价弹性，我们维持“推荐”评级，2026-2028年BVPS分别为7.83元/8.83元/10.02元，对应当前股价PB分别为0.65X/0.58X/0.51X。

●2026-03-27 青岛银行：详解青岛银行2025年报：业绩维持高增，信贷动能强劲，资产质量改善显著 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.57X/0.51X/0.46X；PE4.95X/4.36X/5.03X。青岛银行扎根青岛、依托山东经济三大动能，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-04-30 苏农银行：2025年报暨2026年一季报点评：业绩稳健增长 (国信证券 田维韦,王剑)

●维持2026-2028年净利润预21/23/25亿元的预测，同比增速分别为5.0%/7.1%/9.7%，对应2026-2028年PB值为0.48x/0.44x/0.41x。公司经营区域资源禀赋优质，当前估值处在低位，维持“中性”评级。

●2026-04-30 苏州银行：2025年年报&2026年一季报点评：营收大幅回暖，资产质量保持稳定 (东吴证券 孙婷)

●结合公司2025年和2026Q1经营情况，我们上调2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为59.0/64.0/66.9亿元(前值为53.2/59.1/-亿元)。当前市值对应2026E PB0.7x，仍处低位。我们看好公司实现五项能力全面提升：基于集团综合金融服务的一体化经营能力、以客为尊的获客活客能力、线上线下并重的数字化协同能力、以人为本干事创业的队伍建设能力、基于全面风险管理的价值创造能力。维持“买入”评级。

●2026-04-30 工商银行：季报点评：利息收入强劲修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●华泰研究上调工行2026-2028年盈利预测，并给予A/H股目标价9.62元/9.22港币，对应2026年PB0.83/0.70倍，维持“买入”评级。当前股价对应2026年A/H股PB仅0.64/0.55倍，低于可比同业均值，且公司龙头地位稳固，应享一定估值溢价。

●2026-04-30 邮储银行：季报点评：息差降幅收窄+中收强劲驱动业绩改善 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于2026年预测PB 0.58倍（A股）和0.51倍（H股），低于可比银行均值，华泰研究给予目标PB 0.71/0.66倍，对应目标价6.35元（A股）/6.71港币（H股），维持A股“增持”、H股“买入”评级。

●2026-04-30 宁波银行：多种因素共同支撑业绩抬升 (东海证券 王鸿行)

●综合考虑规模增长、中收修复及债市波动影响，我们小幅下调营业收入预测；同时，考虑公司降本增效持续推进、风险出清较为充分，后续成本收入比与信用成本存在反哺空间，我们小幅上调归母净利润预测。预计公司2026-2028年营业收入分别为780.76、855.60、956.48亿元(2026-2027年原预测为783.68、873.76亿元)，同比增长8.49%、9.59%、11.79%；归母净利润分别为330.31、373.34、428.03亿元(2026-2027年原预测为324.68、359.76亿元)，同比增长12.61%、13.03%、14.65%。对应2026-2028年BVPS分别为38.44、43.52、49.35元，以4月29日收盘价33.55元计算，对应PB分别为0.87、0.77、0.68倍。维持公司“买入”投资评级。

●2026-04-30 建设银行：季报点评：息差回升助力营收高增 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于息差回升及盈利预期上调，华泰研究预测建设银行2026–2028年归母净利润分别为3499亿、3676亿和3900亿元，并给予A/H股2026年目标PB0.88/0.67倍，对应目标价12.49元人民币/10.93港币，维持“买入”评级。

●2026-04-30 兴业银行：季报点评：结构性扰动拖累息差 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●基于息差扰动，华泰研究下调2026–2028年净利润预测，预计2026年归母净利润为782.79亿元，同比增长1.0%。当前股价对应2026年PB为0.44倍，低于可比公司均值0.46倍。考虑到公司战略清晰、经营稳健，给予2026年目标PB0.60倍，对应目标价24.80元，维持“买入”评级。

●2026-04-30 江苏银行：2025年报暨2026年一季报点评：信贷高增，资产质量优质 (国信证券 田维韦,王剑)

●由于一季度净息差降幅略高于同业，小幅下调2026-2028年归母净利润至379/417/475亿元(2026-2027年原预测402/455亿元)，对应的同比增速为9.8%/10.1%/13.8%。当前股价对应2026-2028年PB值0.73x/0.66x/0.60x。公司规模扩张动能强劲，资产质量优质，彰显了其深厚的客群基础，维持“优于大市”评级。

●2026-04-30 交通银行：季报点评：息差回升驱动盈利稳增 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●鉴于息差回升，我们预测26-28年净利润987/1034/1084亿元(26-28年分别较前持平/+0.94%/+1.76%)，预测26年BVPS13.73元，对应A/H26年PB0.51/0.47倍。当前A/H股可比公司26年Wind一致预期PB0.70/0.55倍(前值0.67/0.46倍)。公司综合化经营显效，给予A/H26年目标PB0.63/0.60倍(前值0.60/0.58倍)，A/H股目标价8.65元/9.44港币(前值8.24元/9.05港币)，维持A/H股增持/买入评级。

●2026-04-30 农业银行：季报点评：量价齐优重拾双位数增长 (华泰证券 沈娟,贺雅亭)

●农业银行26Q1归母净利润、营收、PPOP同比+4.5%、+10.5%、+12.9%，增速较25年+1.35pct、+8.41pct、+12.58pct。1-3月年化ROA、ROE分别同比-0.05pct、-0.23pct至0.61%、10.59%。公司26Q1净利息收入明显提速，系贷款投放有力与息差降幅收窄共同作用。26Q1投资收益实现快速增长，风险指标得到改善，维持A/H股增持/买入评级。