荣科科技(300290)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-11-29 荣科科技：积极布局智慧医疗，持续赋能智慧城市 (华西证券 刘泽晶,刘忠腾)

●预计2020-2022年公司的营业收入分别为8.5亿、10.0亿和11.9亿，实现归母净利分别为0.6亿、0.8亿和1.0亿，对应PE分别为82倍、59倍和43倍，考虑到公司智慧医疗业务有望持续加速放量，首次覆盖给予“增持”评级。

●2020-01-02 荣科科技：优质医疗IT企业，迈入新一轮发展期 (天风证券 沈海兵)

●医疗信息化行业政策红利不断，行业高景气持续，智慧城市发展迅速，公司携手政府拓展业务，竞争力突出。预计2019-2021年公司实现业务收入8.28亿元、10.72亿元和13.83亿元，实现归母净利润2773万元、3657万元和4716万元，对应EPS分别为0.05元、0.07元、0.09元。考虑公司处于转型阶段，我们认为，PS估值更能反映各公司市场价值。参考可比公司PS估值，可比公司2020年PS均值为6.894倍，考虑可比公司均为龙头企业，具有一定的估值溢价。同时，公司毛利率、净利率低于可比公司，综合考虑，我们给予公司2020年4.00倍PS，对应2020年目标市值为42.88亿元，对应目标价为7.74元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2018-02-13 荣科科技：完善医疗IT领域布局，公司基本面改善 (东北证券 闻学臣)

●公司发行股份收购资产项目已获证监会通过，正常情况下2018年能完成。预计公司2017/2018/2019年EPS0.07/0.17/0.24元，对应PE99.56/39.09/28.44倍，给予“增持”评级。

●2017-09-19 荣科科技：收购神州视翰延伸智慧医疗产业链 (华泰证券 高宏博,郭雅丽)

●不考虑此次并购，预计2017-2019年净利润为4718万元、6506万元、8930万元，对应EPS分别为0.15元、0.20元、0.28元，对应PE分别为70倍、51倍、37倍。考虑到公司今年有望迎来业绩拐点且此次并购会给公司产品及销售能力带来较大提升。当前申万一级计算机TTM估值为64倍，给予公司一定估值溢价，给予公司2017年目标PE70-85倍，对应目标价10.5-12.75元，当前公司市值仅为33亿，存在交易性机会，给予买入评级。

●2017-03-30 荣科科技：2016年年报点评：行业解决方案订单释放缓慢，智慧医疗业务稳健发展 (西南证券 熊莉)

●2017年上海米健将全年100%并表，公司利润会有较大提升。考虑到东北经济萎靡对行业解决方案业务造成的影响超过预期，适当调低盈利预测。预计公司2017-2019年EPS分别为0.18元、0.22元和0.27元，未来三年归母净利润复合增速为39.6%，公司目前处于转型期，我们仍看好公司未来在智慧医疗上的布局，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-07-08 科大讯飞：星火大模型V4.0全面突破，AI+赛道业绩增速亮眼 (国信证券 熊莉)

●在全球人工智能的浪潮下，公司作为我国人工智能龙头，核心源头技术优势突显，“平台+赛道”战略布局发展势头强劲，讯飞星火大模型的不断升级超越赋能各个赛道AI应用规模化落地，市场规模预计保持较快增长，公司业绩有望高速增长。预计公司2024-2026年归母净利润为9.05/19.35/29.55亿元，对应当前PE分别为110/51/34倍，给予“优于大市”评级。

●2024-07-07 乐鑫科技：“连接+处理”双管齐下，“软硬兼施”拥抱万物互联 (华福证券 陈海进,徐巡)

●我们认为随着1)SoC行业逐步迎来上行周期，2)行业龙头规模化效应显现，3)端侧AI强势助力，24年SoC板块整体有望实现业绩超预期，当前可比公司2024-2026年PE估值达到50/3123倍。乐鑫作为A虹oT行业龙头公司，在本轮上行周期已经率先展现出强势的业绩复苏趋势，我们预计公司将在20242026年实现归母净利润3.2/4.7/6.3亿元，对应当前PE估值332317倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-07-07 金证股份：金融科技领军，赋能金融行业数字化升级 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为63.06/64.48/66.22亿元，同比增长1.4%/2.3%/2.7%；归母净利润分别为4.17/4.91/6.07亿元，同比增长12.9%/17.7%/23.6%；EPS分别为0.44/0.52/0.64元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE26-30倍，合理价值区间为11.44-13.20元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-07-05 科远智慧：工业互联概念股，一季度业绩超预期，分布式控制系统国产替代加速 (北京韬联科技)

●科远智慧是一家工业自动化与信息化技术、产品及解决方案供应商，业务涵盖了“智慧工业”、“智慧城市”等板块，主要产品包括分散控制系统(DCS)、可编程逻辑控制器(PLC)、机器人、非标自动化、电动执行机构及传感器等。

●2024-07-04 科大讯飞：讯飞星火大模型V4.0发布，全面对标GPT-4 Turbo (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们认为，公司此次发布的讯飞星火大模型V4.0，实现了对GPT-4Turbo的全面对标，这标志着公司的大模型已经达到了世界领先的水平，而伴随模型升级，公司在AI2C(“个人空间”、讯飞晓医APP、星火智能批阅机等)、AI2B(星火汽车智能座舱、机器人超脑平台2.0、星火企业智能体平台等)端业务都有了一定的拓展和突破，而伴随未来讯飞星火大模型V4.0的持续发展，公司的相关业务拓展也有望持续加速。我们预计，公司2024-2026营收分别为226.22/266.97/323.31亿元，综合考虑，我们给予公司2024年动态PS5-6倍，对应6个月合理价值区间为48.93-58.71元，维持“优于大市”评级。

●2024-07-04 软通动力：牵手人形机器人独角兽，打造新增长曲线 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司的同方品牌硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成，自身稀缺性凸显。随着AI硬件终端的快速发展，2024年有望成为AI PC元年，公司把握产业变革大潮发展AI PC，未来有望打造自身新的增长点。此次合作也意味着公司将向机器人领域进行积极探索，充分发挥“软件+硬件”优势，增强自身实力。预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.70、10.58、14.17亿元，当前股价对应PE分别为41X、30X、23X，维持“推荐”评级。

●2024-07-03 莱斯信息：“天牧”系列低空飞行服务产品发布，低空护城河进一步加深 (东吴证券 王紫敬,戴晨)

●空管系统龙头企业，我们维持公司2024-2026年EPS预测1.00/1.28/1.64元。预计随着低空经济基础设施建设持续落地，公司有望率先受益，维持“买入”评级。

●2024-07-02 国投智能：布局AI和企业数字化业务，有望打开新成长空间 (天风证券 缪欣君)

●考虑受客户预算影响，公司23年部分商机订单延后，在手订单实施和项目交付验收部分延缓等影响，我们下调此前盈利预测，预计公司24-26年营收25.51/31.14/37.11亿元(原预测为24年38.22亿元)，归母净利润2.70/3.39/4.26亿元(原预测为24年4.96亿元)，维持“买入”评级。

●2024-07-02 锐明技术：商用智驾头部企业，出海焕发新活力 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司深耕商用车智能化，全球商用车智能化需求有望带来新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入21.61、27.55、34.95亿元，实现归母净利润2.03、2.77、3.78亿元，对应PE为32x、23x、17x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-07-02 新致软件：保险IT服务领军者，AI行业落地进展迅速 (东方证券 浦俊懿,陈超,杜云飞)

●我们预测公司24-26年的每股收益为0.53、0.76、1.04元，根据可比公司估值，给予公司2024年30倍市盈率，对应合理股价为15.90元，首次给予买入评级。