◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-11-06 百纳千成：重磅项目定档，储备片单有望陆续释放
(首创证券 王建会,李甜露,辛迪)
- ●展望2024年，公司剧集及电影业务产品线充沛，项目陆续释放有望增厚公司业绩。由于前期项目定档时间不及预期，我们下调公司盈利预期，预计2023-2025年公司归母净利润分别为0.41亿元，3.11亿元和4.34亿元，对应现有股价PE分别为180X，24X和17X，维持“增持”评级。
- ●2023-04-18 百纳千成：聚焦核心内容主业，IP全产业链运营能力增强
(首创证券 王建会,李甜露,辛迪)
- ●展望2023年，公司剧集及电影业务产品线充沛，AIGC助力内容业务效率革新。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为0.17亿元，3.01亿元和4.05亿元，对应现有股价PE分别为457X，26X和19X，维持“增持”评级。
- ●2023-04-06 百纳千成：影视项目加速释放，AIGC赋能优质内容生产
(首创证券 王建会,李甜露,辛迪)
- ●公司优质内容制作能力稳定，渠道资源丰富，具备多元化的项目储备，2023年，公司产能有望加速释放。未来，AIGC技术发展将助力公司生产效率提升和利润水平提升。我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为0.17亿元，3.01亿元和4.05亿元，对应现有股价PE分别为404X，22X和17X，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2022-07-21 百纳千成：剧集产出能力稳健提升，IP全产业链多元变现
(东兴证券 石伟晶,辛迪)
- ●我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为0.60亿元，0.91亿元和1.16亿元，对应现有股价PE分别为70X，46X和36X，首次覆盖，给予“推荐”评级。
- ●2017-09-02 百纳千成：营销业务稳步增长，下半年影视综艺有望爆发
(兴业证券 丁婉贝)
- ●预计公司2017/18/19年净利润4.46/5.13/5.92亿元，EPS分别为0.55/0.63/0.73，对应当前股价PE分别为36/32/27倍，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒
- ●2025-04-24 上海电影：2024年报及2025Q1季报点评：电影大盘复苏，《小妖怪的夏天》定档暑期
(东吴证券 张良卫,周良玖)
- ●我们看好25年电影市场大盘复苏和公司的内容储备（例如《小妖怪的夏天》定档25年暑期），维持2025-2026年归母净利润为2.5/3.7亿元，并预计2027年为4.4亿元。当前股价对应2025-2027年PE分别为52/35/30倍，维持“买入”评级。
- ●2025-04-24 上海电影：24年报/25Q1：IP业务亮点不断，AI布局正待加速
(中信建投 杨艾莉,蔡佳成)
- ●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.11/3.07/4.05亿元，同比增长134.28%/45.70%/31.90%，2025年4月23日收盘价对应PE为61.57/42.26/32.04x，维持“买入”评级。
- ●2025-04-23 上海电影：看国潮内容与AI技术如何撬动新需求
(华鑫证券 朱珠)
- ●预测公司2025-2027年收入分别为8.91、10.96、13.18亿元，归母净利润分别为2.34、3.35、4.75亿元，EPS分别为0.52、0.75、1.06元，当前股价对应PE分别为53.9、37.6、26.5倍，上海电影的“3+1+X”产业矩阵(以电影宣发、院线经营、IP运营为三大核心业务，产融结合为1个战略支撑，通过创新孵化构建多元业态的X种可能)持续践行，背靠上影集团等国资背景，具有稳定的股权结构与资金支持，不断探索和创新业态，利用AI、VR等新技术，结合IP资源，培育未来增长引擎，同时2025年主业内容电影作品如国潮动画可期，首次覆盖，进而给予“买入”投资评级。
- ●2025-04-23 捷成股份：年报点评：业绩暂承压，影市回暖有望推动回升
(华泰证券 朱珺,周钊)
- ●考虑25年电影行业实际，我们下调营收预期，并结合24年经营下调毛利率，调整25-27年归母净利至4.97/5.6/6.17亿元(25-26年调整幅度-18.5%/-16.9%)，可比公司25年Wind一致预期PE均值为28倍，考虑公司大力投入Al研发并赋能主业，积极构建新增长点，给予公司25年31XPE，目标价5.89(前值4.18元，对应24年22XPE)元，维持“买入”评级。
- ●2025-04-23 光线传媒：2024年及2025Q1业绩点评：《哪吒2》创中国影史票房纪录，精品内容制作能力持续验证
(国海证券 杨仁文,方博云)
- ●我们预计2025-2027年营业收入为48.43/28.15/31.87亿元，归母净利润25.26/12.15/14.07亿元，对应PE为24/49/43X。公司作为电影行业龙头，《哪吒2》创中国影史票房纪录，持续验证公司精品内容创作能力；多厂牌布局构建护城河，开发“中国神话宇宙”动画体系。基于此，维持“买入”评级。
- ●2025-04-23 上海电影：2024年&2025Q1业绩点评：IP业务高速增长，深化AI多领域合作
(国海证券 杨仁文,方博云)
- ●公司明确iNEW新战略，推进大IP开发进程，积极探索AI+IP，有望构建第二增长曲线。我们预计2025-2027年公司营业收入为9.90/11.15/11.92亿元，归母净利润为2.32/2.93/3.36亿元，对应PE为54/43/37X，维持“买入”评级。
- ●2025-04-23 中原传媒：2024年报点评：分红大幅提升，2025Q1经营层面稳中有增
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●公司为河南省文化龙头企业，受益于河南省人口优势明显，教材教辅基本盘稳固，积极探索数智化赋能出版产业链，分红金额提升，我们预测公司2025-2027年收入101.4/103.1/104.6亿元，2025-2027年归母净利润分别为13.5/14.2/15.0亿元，对应PE分别为9.5/9.0/8.5x，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2025-04-23 凤凰传媒：2024年报点评：教育出版基本盘稳健、推进知识文化服务转型
(国海证券 杨仁文,谭瑞峤)
- ●基于公司稳健的出版发行业务基础及在人工智能、智慧教育等领域的积极布局，分析师预测公司2025-2027年营业收入将分别达到137.0亿元、138.1亿元和139.2亿元，归母净利润分别为22.2亿元、22.5亿元和23.1亿元。对应PE分别为13.7倍、13.5倍和13.2倍，估值水平合理。综合考虑公司基本面及未来发展前景，分析师维持对凤凰传媒的“买入”评级。
- ●2025-04-22 凤凰传媒：年报点评：内生业绩稳健，深化数字化转型
(华泰证券 朱珺,周钊)
- ●基于2025年所得税优惠政策延续，华泰研究调整了公司2025-2027年的归母净利预测，分别为22.42亿元、23.1亿元和22.74亿元。考虑到公司龙头地位及数字化转型的持续推进，给予2025年17倍PE估值，目标价上调至14.96元，维持“买入”评级。同时提示风险，包括数字化转型不及预期及出版发行业务可能面临的压力。
- ●2025-04-22 上海电影：电影业务回暖，AI赋能IP开发，长期空间打开
(开源证券 方光照,田鹏)
- ●我们维持2025-2026年新增2027年业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.73/3.76/4.16亿元，EPS分别为0.61/0.84/0.93元，当前股价对应PE分别为49.0/35.6/32.2倍，我们看好电影、IP业务驱动公司成长，维持“买入”评级。