绿盟科技(300369)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-23 绿盟科技：年报点评：2026年有望迎经营拐点 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计2026-28年收入分别为28.45/31.87/35.72亿元(前值26-27年为31.15/35.90亿元，分别下调8.65%/11.22%，考虑客户需求释放节奏，下调安全产品收入增速)，归母净利润分别为1.33/1.83/2.42亿元(前值26-27年为1.88/2.50亿元，分别下调29.37%/26.82%，主要是由于下调收入增速、考虑部分项目周期拉长，下调安全服务毛利率)。参考可比公司Wind一致预测均值2.9倍26PS，给予公司2.9倍26PS，目标价10.18元(前值11.18元，对应3.3x25PS，可比均值3.3x)。

●2025-12-04 绿盟科技：聚焦AI与数据安全，培育未来新场景 (东方证券 陈超,浦俊懿,宋鑫宇)

●调整收入增速、毛利率和费用率水平，我们预测公司25-27年收入分别为24.02/25.46/28.57亿元(原预测25-26年收入为21.69/23.95亿元)。考虑到目前已处于25年底，参考可比公司给予公司26年3倍PS，对应目标价为9.42元，维持买入评级。

●2025-08-29 绿盟科技：中报点评：经营质量稳步提升，海外收入高增 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●我们维持盈利预测，预计2025-2027年收入为27.08/31.15/35.90亿元，净利润为1.15/1.88/2.50亿元，参考可比公司Wind均3.3倍25PS，给予公司3.3倍25PS，目标价11.18元（前值10.17元，对应3.0x25PS）。

●2025-05-15 绿盟科技：2024年报&2025一季报点评：聚焦战略优化结构，股权激励目标体现长期业绩改善信心 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司2024年整体经营质量提升，我们调整此前预测，预测公司2025-2027年营业收入分别为25.36、27.43、29.81亿元，归母净利润分别为0.01、0.85、1.51亿元。考虑到公司持续改善分配结构、加强员工激励、通过平台赋能和工具化进行提质增效，长期我们看好安全产业的发展以及公司业绩的修复兑现，维持“买入”评级。

●2025-04-30 绿盟科技：季报点评：亏损同比大幅收窄，看好未来需求回暖带来业绩增长 (天风证券 缪欣君)

●考虑国内对于有效需求导致下游客户预算收紧等原因，我们下调此前盈利预测，预计公司25-27年营收25.83/27.92/31.48亿元(原预测25年36.04亿元)，归母净利润0.07/0.64/1.16亿元(原预测25年3.82亿元)，考虑网安行业需求逐步恢复以及受益Agent加速落地，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-09 线上线下：深蕾科技入主，发展转型或可期 (华源证券 陈良栋)

●目前上市公司未披露将深蕾科技资产注入上市公司的具体安排。因此，我们不将其业务视为上市公司现有主营业务或已确定的转型方向，不将其纳入盈利预测。我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为6.12/6.47/6.84亿元，同比增速分别为5.73%/5.77%/5.80%，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-08 海天瑞声：业绩高增长，全球化及具身智能持续发力 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●2025年，公司实现营收3.77亿元，同比增长59%；归母净利润0.14亿元，同比增长24.54%；扣非净利润0.11亿元，同比增长116.85%。2026Q1，公司实现营收9678万元，同比增长38.63%；归母净利润840万元，去年同期为37万元；扣非净利润777万元，去年同期为-68万元。根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为0.38/0.67/0.98亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-08 依米康：数据中心温控解决方案服务商，定增加码液冷促进产品升级 (华鑫证券 任春阳)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.72、26.19、34.26亿元，EPS分别为0.13、0.22、0.36元，当前股价对应PE分别为111、65、41倍。公司作为温控设备先驱，聚焦液冷全场景解决方案，其海外业务增速快、毛利高，伴随海外收入占比增长有望驱动盈利能力提升；且定增落地，公司产能释放，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-06 中控技术：推出首个自主运行工厂AOP，工业AI开启放量 (国海证券 刘熹)

●公司是国内工业AI基模及应用龙头，有望受益“AI+工业”赛道渗透加速，我们预计2026-2028年营收分别为92.78/107.84/125.97亿元，归母净利润分别为7.93/9.76/11.11亿元，对应PE分别为100/81/71X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 软通动力：Software-hardware integrated strategic transformation continues to advance, with focus on computing power and embodied intelligence business (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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●2026-06-05 中控技术：Industrial AI Commercialization Accelerates (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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●2026-06-05 启明星辰：26Q1营收利润双增长，深化“AI+安全”融合创新 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为26.99/30.91/34.90亿元（2026-2027年原预测值为36.00/40.74亿元），归母净利润分别为0.31/1.14/2.28亿元（2026-2027年原预测值为1.11/2.74亿元）。26Q1公司营收重回正增长，经营效率持续提升，利润端也实现正向同比增长。同时随着与中国移动协同深入与协同质量提升，公司市场竞争力有望得以进一步巩固与提升。综上，我们维持公司“增持”评级。

●2026-06-05 奇安信：营收增速回正，费用与现金流管理持续显成效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为47.36/51.17/56.23亿元（2026-2027年原预测值为48.35/51.88亿元），归母净利润分别为-6.18/-2.67/1.37亿元（2026-2027年原预测值为-0.80/0.85亿元）。公司持续在网络安全领域保持领先地位，全面实现AI赋能，虽然公司因战略转型导致业绩短期承压，在长期来看市场布局的优化、费用的控制和保持良好现金流有利于公司长期经营，我们认为公司业绩有望稳中向好，维持“增持”评级。

●2026-06-04 索辰科技：M&A and physical AI bring new growth to the company (中信建投 应瑛,王嘉昊)

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●2026-06-03 盛科通信：以太网交换芯片国产替代先锋，Scaleup超节点需求正在爆发 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润0.3/4.2/11.0亿元，同比增长122.3%/1155.8%/163.0%，对应EPS为0.08/1.02/2.69元，6月2日收盘价对应2026/2027/2028年PE3255.2/259.2/98.6倍，我们认为公司的高端旗舰芯片已经看到国产算力投入加码下Scaleup和国产替代的双重驱动，有望从下半年开始看到较明显的业绩加速。公司在赛道卡位稀缺，具有较深护城河，首次覆盖给予“买入-B”评级。