艾比森(300389)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-07 艾比森：经营质效全面提升，研发投入赋能品牌价值 (华金证券 熊军,王延森)

●公司海内外业务双线向好，国内实现逆势突破。产能与研发同步发力，为后续业绩持续提升奠定基础。我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.96/5.35/7.02亿元；PE分别为15.8/11.7/8.9倍；维持“买入”评级。

●2026-04-06 艾比森：2025年年报业绩点评：灵活因应行业变革，保持主业领先和战略余力 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2026-2028年营收分别为48.28亿，59.27亿，70.53亿，归母净利润分别为3.42亿、4.22亿、5.33亿元，当下市值对应PE为18.08/14.68/11.60倍，维持“买入”评级。

●2025-10-21 艾比森：业绩表现亮眼，发布股票激励助力长期发展 (华西证券 单慧伟,陈天然)

●参考2025年三季报，我们调整2025-27年盈利预测。预计2025-27年营业收入分别为40.28、46.82、54.54亿元(原值为40.28、46.82、54.54亿元)，同比+10.0%、+16.2%、+16.5%。预计2025-27年归母净利润为3.07、3.96、5.23亿元(原值为2.66、3.57、4.76亿元)，同比+162.8%、+28.8%、+32.1%。预计2025-27年EPS分别为0.83、1.07、1.42元(原值为0.72、0.97、1.29元)。2025年10月21日股价为19.21元，对应PE分别为23.08x、17.92x、13.56x。维持“增持”评级。

●2025-09-04 艾比森：25年半年报业绩点评：战略聚焦高价值业务，精益管控掷地有声 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计公司2025-2027年营收分别为41.6亿，51.4亿，65.2亿，归母净利润分别为2.88亿、4.24亿、5.42亿元，当下市值对应PE为19.44、13.23和10.34倍，公司上半年精益管理战略的有效落地，佐证了公司在行业低谷期的优秀执行力，考虑到LED直显行业未来格局有望逐渐回暖，提升公司评级至“买入”。

●2025-08-27 艾比森：业绩表现亮眼，国内业务优化调整成效显著 (华西证券 单慧伟,陈天然)

●参考2025年半年报，我们调整2025-27年盈利预测。预计2025-27年营业收入分别为40.28、46.82、54.54亿元(原值为43.21、51.85、62.28亿元)，同比+10.0%、+16.2%、+16.5%。预计2025-27年归母净利润为2.66、3.57、4.76亿元(原值为1.55、2.04、2.62亿元)，同比+127.2%、+34.3%、+33.3%。预计2025-27年EPS分别为0.72、0.97、1.29元(原值为0.42、0.55、0.71元)。2025年8月27日股价为12.25元，对应PE分别为17.02x、12.67x、9.51x。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-16 恒玄科技：BES 6100进展顺利，AI可穿戴开启新一轮成长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年年报，2025年实现营业收入35.25亿元，同比增长8.02%；归母净利润5.94亿元，同比增长29.00%。我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为39.5/50.4/65.2亿元，归母净利润分别为7.1/9.7/13.4亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-16 紫光股份：“算力×联接”协同优势，AI大时代领航者 (开源证券 蒋颖)

●2025年，公司实现毛利率、净利率分别为14.59%、2.24%，同比分别-2.80pct、-0.27pct。随着AIGC持续发展，AI服务器、高速交换机以及超节点需求有望加速释放，公司ICT业务有望持续受益，受业务释放节奏影响，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为27.98/32.44/40.23亿元(2026-2027年原29.58/35.80亿元)，当前股价对应PE为28.5/24.6/19.8倍，公司受益于国产集群发展，维持“买入”评级。

●2026-04-15 海光信息：全年及一季度收入持续高增，“双芯战略”加速落地 (山西证券 盖斌赫)

●公司CPU和DCU在产品性能和生态上均处于国内第一梯队，有望持续受益于CPU和AI芯片的国产化替代，预计公司2026-2028年EPS分别为1.83\2.66\3.67，对应公司4月14日收盘价248.78元，2026-2028年PE分别为136.1\93.5\67.8，维持“买入-A”评级。

●2026-04-15 安克创新：高端化带动毛利率提升，25Q4扣非超预期 (浙商证券 吴安琪)

●安克创新为中国消费电子品牌出海的标杆，产品线逐步丰富完善，独立站收入稳定提升，彰显公司强品牌心智，看好今年由储能和新产品线放量带来的业绩超预期机会。我们预计公司26-28年营收398/495/606亿元，同增31%/24%/23%；归母净利润33/42/51亿元，同增31%/25%/23%，对应PE19/15/12X，维持“买入”评级。

●2026-04-15 龙迅股份：2026年一季报业绩点评：利润增速亮眼，产品矩阵拓展加速 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司，龙迅股份在A股市场具有稀缺性。我们基于公司最新公告，调整公司2026-2027年盈利预测，预计实现归母净利润2.8/4.3亿元（前值：2.9/4.7亿元），新增2028年归母净利润预测为6.1亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-15 沪电股份：乘AI与高速运算东风，业绩增长动能强劲 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到AI服务器、高速网络、卫星通信领域快速增长的需求，我们上调公司2026/2027年EPS预估至3.08/4.43元，并预计2028年EPS为6.55元。截至2026年4月14日，公司总市值约1,877亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为31.7/22.0/14.9倍。维持买入评级。

●2026-04-15 道通科技：业绩高速增长，AI赋能表现亮眼 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●2025年公司业绩实现大幅提升，汽修基本盘业务下游需求稳步释放，新能源汽车渗透率提升拉动智慧充电业务需求增长，高毛利AI及软件业务是驱动增长的重要动力，公司“硬件+软件+服务”商业模式的可持续性和高盈利性已经得到验证。我们小幅上调盈利预测，预计2026-2028年公司收入59.2/69.9/80.6亿元，归母净利10.7/14.0/17.4亿元，EPS1.60/2.08/2.59元，PE22.3/17.1/13.8倍。维持公司买入评级。

●2026-04-15 国科微：AI赋能视显SoC基本盘，存储与汽车电子共驱新成长周期 (西部证券 葛立凯)

●我们预计国科微25-27年营收分别为17.50、32.70、43.05亿元，归母净利润分别为-2.13、4.36、5.33亿元。参考可比公司估值比较分析，我们预计国科微2026年目标市值484.34亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-15 国博电子：芯片稳健增长，商业航天/6G通信成长可期 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年净利润分别为7.15/8.75亿元，增速分别为40.9%/22.3%。考虑到公司是我国有源相控阵T/R组件及射频模块领先企业，同时在商业航天和半导体行业具有长期成长性，我们给予公司12个月目标价为140元，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-15 浪潮信息：收入高增长，推出超节点支撑多Agent规模化落地 (开源证券 刘逍遥)

●考虑AI服务器收入占比提升，公司毛利率有一定下行压力，我们下调公司2026-2027年的归母净利润预测为32.95、43.37亿元(前值为37.04、44.60亿元)，新增2028年预测为52.65亿元，EPS为2.24、2.95、3.59元/股，当前股价对应PE为30.5、23.1、19.1倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。