南华仪器(300417)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-04-27 南华仪器：公司将重点培育环保检测产品 (华鑫证券 魏旭锟)

●我们预测公司2020-2022年实现归属母公司所有者净利润分别为2.81亿元、3.75亿元和5.32亿元，折合EPS分别为3.44元、4.59元和6.53元，按照上个交易日收盘价35.09元/股计算，市盈率分别为10倍、8倍和5倍，我们首次覆盖并给予公司审慎推荐的投资评级。

●2019-10-15 南华仪器：尾气检测新规带动业绩大增 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.88亿元、7.62亿元、10.06亿元；归母净利润分别为2.25亿元、2.79亿元和3.52亿元；EPS分别为2.75元、3.41元和4.31元，对应PE分别为22X、17X和14X。维持“强烈推荐”评级。

●2019-08-23 南华仪器：受益于尾气检测新规的机动车检测设备新贵 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.04亿元、6.54亿元、8.63亿元；归母净利润分别为1.89亿元、2.39亿元和3.01亿元；EPS分别为2.30元、2.92元和3.69元，对应PE分别为19X、15X和12X，给予公司2019年25倍合理估值，仍有30%左右上涨空间，维持“强烈推荐”评级。

●2019-08-16 南华仪器：受益尾气检测新规，设备订单爆发式增长 (东兴证券 陆洲,樊艳阳)

●我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为5.04亿元、6.54亿元、8.63亿元：归母净利润分别为1.89亿元、2.39亿元和3.01亿元：EPS分别为2.30元、2.92元和3.69元，对应PE分别为19X、15X和12X。首次评级给予“强烈推荐”评级。

●2016-03-21 南华仪器：汽检稳定发展，新能源+环保升温迎机遇 (海通证券 吴杰)

●预计公司15-17年EPS分别为0.81/1.00/1.35元，汽车检测类行业2016年平均估值为43倍，烟气监测行业2016年平均估值为31倍，基于对公司发展的判断，考虑到公司总市值29.25亿为同行业最小，我们给予公司16年整体业绩80倍的估值，目标价80元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-04-16 伟创电气：2025年年报点评：业绩符合市场预期，打造机器人行业生态 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司的高研发投入，我们小幅下修公司26-27年归母净利润预测为3.2/3.9亿元(此前预测3.4/4.1亿元)，同比+23%/+22%，预计28年归母净利润为4.8亿元，同比+22%，现价对应PE为47x、38x、31x。考虑到公司机器人业务的高增量，维持“买入”评级。

●2026-04-14 精测电子：精测筑底，良率基石 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入32/41/50亿元，归母净利润0.85/3.56/5.73亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。预计2025年公司归母净利润8,000万元-9,000万元，同比增长181.97%-192.21%；扣非归母净利润2,165.70万元-3,165.70万元，同比增长113.66%-119.97%。

●2026-04-13 优利德：拟收购信测通信，光通信测试设备成长空间打开 (浙商证券 王华君,李思扬)

●预计2025-2027年公司归母净利润为1.52/2.22/3.02亿元，同比增长-17%/46%/36%，对应PE分别为47/32/23倍。维持“买入”评级。拟收购信测通信：切入光通信测试设备领域，成长空间打开1)据公司公告，公司拟以不超过8,600万元现金收购信测通信五名股东持有的26,454,816股股份(占总股本51%)，交易完成后信测通信将成为其控股子公司并纳入合并报表。

●2026-04-13 茂莱光学：2025年年度报告点评：业绩稳健增长，长期发展基础坚实 (银河证券 高峰,钟宇佳)

●预计，公司2026年至2028年的营收将分别达到8.94亿元、11.25亿元和13.81亿元，归母净利润分别为0.78亿元、1.08亿元和1.5亿元。基于此，维持“推荐”评级。然而，报告也提醒投资者关注潜在风险，包括产品验证不及预期、产能提升缓慢、新兴领域发展滞后以及国际贸易环境变化等不确定性因素。

●2026-04-12 茂莱光学：半导体设备系列报告：主要下游处于从1-10放量阶段，看好公司后续经营稳健增长 (中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.70、1.07、1.49亿元，同比分别增长51.31%、52.30%、39.56%，对应2026-2028年PE估值分别为264.38x、173.59x、124.38x，维持“买入”评级。

●2026-04-09 奥普特：经营业绩高质量增长，机器人业务从0到1突破 (开源证券 周佳,张豪杰)

●考虑到3C、锂电基本盘复苏及机器人业务从0到1突破，我们维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.77/3.58/4.32亿元，对应EPS分别为2.26/2.93/3.54元，当前股价对应2026-2028年的PE分别为42.2/32.5/27.0倍，维持"买入"评级。

●2026-04-07 埃科光电：核心业务实现高增，盈利能力大幅提升 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年净利润分别为1.2亿，2.2亿和3.3亿，对应PE分别为49x、27x、18x，考虑到公司横向业务布局的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。公司发布2025年年报，2025年公司实现收入4.4亿元，同比增长77.4%，实现归母净利润0.64亿元，同比增长306.8%，销售毛利率41.51%，销售净利率14.5%。

●2026-04-03 优利德：仪器仪表国产替代领军者，全球化+高端化打开成长空间 (浙商证券 王华君,李思扬)

●预计2025-2027年公司归母净利润为1.52/2.22/3.02亿元，同比增长-16.94%/45.69%/36.16%，对应PE分别为38/26/19倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-03 步科股份：年报业绩符合预期，机器人业务爆发，盈利提质彰显成长韧性 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计公司2026-2028年收入分别为9.45/11.81/14.29亿元，归母净利润0.94/1.32/1.63亿元，同比增长29.98%/40.30%/23.01%，对应PE为99/70/57倍。考虑公司在无框力矩电机等机器人电机赛道的技术实力及量产能力，未来有望充分受益人形机器人产业趋势，维持“买入”评级。

●2026-04-01 埃斯顿：2025年报点评：业绩扭亏，工业机器人市场份额持续提升 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司充分计提减值轻装上阵，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测为1.49(原值1.17)/2.14(原值1.70)亿元，预计2028年归母净利润为3.08亿元，当前股价对应PE分别为130/90/63倍，考虑到公司在工业机器人领域龙头地位，维持公司“增持”评级。