胜宏科技(300476)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 胜宏科技：固定资产与在建工程双增，产能持续扩张 (财信证券 袁鑫)

●我们预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润84.06/138.50/196.83亿元，对应PE分别为38.40/23.31/16.40倍。AI PCB行业景气度持续上行，胜宏科技加速推进产能建设，积极备库，有望充分受益于服务器更迭带来的需求增长，维持公司“买入”评级。

●2026-05-02 胜宏科技：2026年一季报点评：营收业绩稳步增长，全球化产能释放可期 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●胜宏科技是全品类PCB供应商，在AI算力卡、AI Data CenterUBB&交换机市场份额全球领先；公司拥抱AI产业趋势，积极扩产，未来有望充分受益。我们预计公司2026-2028年营收分别为323.84、504.74、771.60亿元，同比分别+68%、+56%、+53%，归母净利润分别为89.11、159.82、257.16亿元，同比分别+107%、+79%、+61%，对应PE分别为36、20、13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-30 胜宏科技：业绩稳步提升，积极参与AI算力基础设施建设把握时代机遇 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为318.75亿元、541.19亿元和779.58亿元，对比此前预期的2026年和2027年的营业收入310.43亿元和451.80亿元有所提升；归母净利润2026-2028年分别为80.17亿元、139.27亿元和201.41亿元，对比此前预期的2026年净利润的86.38亿元有所下调，对比此前预期的2027年的净利润的127.90亿元有所提升。每股EPS2026-2028年为8.16元、14.17元和20.49元。对应PE分别为40.27X/23.18X/16.03X。维持“买入”评级。

●2026-04-29 胜宏科技：卡位优势明显，充分受益AI PCB浪潮 (东莞证券 罗炜斌)

●公司应用于AI算力的高端PCB技术实力领先，凭借较强的技术、产品及交付能力获众多客户认可，今年将扩大GPU加速卡、TPU配套板等核心产品供应规模。后续随着新增产能陆续投放，公司在手高端产能将进一步增长，客户订单有望加速导入，充分受益AI PCB浪潮。预计公司2026-2027年EPS分别为8.98和16.19元，对应PE分别为35和19倍。

●2026-04-29 胜宏科技：2026Q1业绩同环比增长，产能建设加快推进中 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于公司AI领域订单释放节奏以及产能的持续扩充，我们上调2026、2027年利润预期，新增2028年利润预期，预计2026-2028年归母净利润为91.19/154.41/222.88亿元(2026、2027年原值为47.90/80.40亿元)，EPS为9.28/15.71/22.68元，当前股价对应PE为33.7/19.9/13.8倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-01 仕佳光子：光芯片和光互联领军企业不断破圈成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●仕佳光子主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，产线集中于光模块产业链上端，主要包括光芯片（有源：EML、DFB芯片；无源：PLC、AWG芯片）及光传输器件（MPO、FAU）等细分产品，广泛应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设等领域。公司于2026年4月18日发布股权激励计划，我们认为一方面彰显公司发展信心，另一方面有助于调动员工积极性，AIDC建设、芯片国产替代、电信网络建设等或催化公司β长期成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.50亿元、12.83亿元、19.83亿元，当前收盘价对应PE为113.2倍、57.3倍、37.1倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 绿联科技：专题报告系列一：如何看待充电业务的内生增长动能 (国海证券 芦冠宇)

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●2026-05-31 智明达：深耕尖端高可靠嵌入式计算机，积极发展无人化/商业航天/AI等新质赛道 (国海证券 赵博轩)

●公司二十余年深耕尖端高可靠嵌入式计算机领域，在稳固、加强机载、弹载等传统优势领域的情况下，积极拓展低空经济、无人化、商业航天、AI等多个新质赛道，公司未来发展潜力或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为9.46/12.03/15.17亿元，归母净利润分别为1.54/1.97/2.47亿元，对应2026-2028年PE分别为40.28x/31.56x/25.14x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-31 紫光股份：ICT业务高速增长，AI全栈布局成效显著 (西部证券 陈彤,张璟)

●高速率交换机、AI服务器仍将是公司业绩增长核心驱动力，看好公司软硬件协调优势、供应链整合能力和海外市场的拓展。预计公司26-28年归母净利润26亿元/33亿元/41亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-30 航天南湖：2025年军贸收入创历史新高，积极发展低空、反无产业 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国防空预警雷达主要生产单位之一，数十年来深耕雷达产业，在高机动、低空目标预警探测等方面具备较强的竞争优势。受益于“十五五”国内装备、海外军贸以及低空、反无人等领域需求发展，公司未来几年发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为10.15/14.20/19.33亿元，归母净利润分别为0.82/1.51/2.36亿元，对应2026-2028年PE分别为128.20x/69.78x/44.73x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-30 京东方A：业绩稳中有升，拓展延伸新业务增长点 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为2253.36、2491.99、2766.85亿元，EPS分别为0.20、0.32、0.40元，当前股价对应PE分别为25、16、13倍，公司业绩稳中有升，有望受益于面板价格涨价，同时与康宁签署合作备忘录，积极拓展延伸新业务增长点，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-29 绿联科技：26Q1业绩保持高增长，AI NAS蓄势开启新篇 (华源证券 符超然,李咏红)

●公司为全球领先的智能硬件企业，充电业务结构升级驱动量价齐升，AI+NAS开启强劲第二增长曲线，公司正步入业绩增长与品牌溢价双升的红利期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.2/13.5/17.5亿元，同比增速分别为45%/32%/29%，当前股价对应的PE分别为29/22/17倍，上调“买入”评级。

●2026-05-29 华虹公司：昂扬奋进，用芯制造 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入211/258/298亿元，归母净利润分别为11.5/15.7/20.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-29 大华股份：26Q1业绩增长亮眼，AI相关收入指引强劲 (中信建投 应瑛)

●考虑到政策支持下宏观经济逐步回暖，叠加公司AI大模型业务指引明确，预计公司业绩将继续向好，2026-2028年营业收入分别为356.05/387.87/418.15亿元，同比分别增长8.74%/8.94%/7.81%，归母净利润为39.69/45.11/51.34亿元，同比分别增长2.88%/13.65%/13.82%，对应PE15/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-05-29 当升科技：正极出货量同比高增，盈利能力稳健向好 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润11.95、15.17、17.41亿元，对应PE26.2、20.7、18.0倍。