迈为股份(300751)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-29 迈为股份：立足技术平台，战略布局光伏与半导体 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为89.1、103.0、119.2亿元，EPS分别为2.74、3.45、3.96元，当前股价对应PE分别为63、50、43倍，考虑到公司在HJT的技术优势，与半导体业务的战略布局，给予“买入”投资评级。

●2025-11-18 迈为股份：半导体设备加速放量，钙钛矿先发优势明显 (东吴证券 周尔双,李文意)

●公司前道晶圆刻蚀&；ALD、后道先进封装设备交付多批客户：(1)前道晶圆设备：半导体高选择比刻蚀设备和原子层沉积设备凭借差异化技术创新实现关键突破，目前已完成多批次客户交付，进入量产阶段。(2)半导体封装：近年来公司聚焦于半导体泛切割与2.5D/3D先进封装领域，已成功推出晶圆激光开槽、激光改质切割、刀轮切割、研磨等核心设备，并能够提供整体解决方案。多款设备已交付国内封测龙头企业并实现稳定量产，公司在激光开槽设备的市场占有率位居行业第一。2024年公司进一步拓展产品矩阵，成功开发出晶圆临时键合机、晶圆激光解键合机、热压键合及混合键合机等多款新品，现已交付多家客户。我们维持公司2025-2027年归母净利润为7.6/8.8/11.0亿元，当前市值对应PE为39/34/27倍，维持“买入”评级。

●2025-11-01 迈为股份：季报点评：看好公司半导体业务布局加速 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●华泰研究维持对公司2025-2027年的归母净利润预测分别为9.12亿元、10.29亿元和10.90亿元，并给予“买入”评级。考虑到公司在半导体设备领域的加速布局，目标价上调至130.40元。然而，分析师提醒投资者需关注光伏行业下游扩产不及预期、钙钛矿电池技术进展缓慢以及半导体业务推进不达预期等潜在风险。

●2025-09-27 迈为股份：光伏设备领先企业向半导体拓展，有望打造成长第二极 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司25-27年分别实现归母净利润9.94/11.05/12.85亿元，25-27年同比+7.3%/+11.2%/+16.3%，对应EPS为3.56/3.95/4.6元，维持公司“买入”评级。半导体设备行业景气度高企，光伏设备领先企业向半导体拓展。继2024年强劲增长后，全球半导体设备行业在2025年上半年继续扩张。根据SEMI最新数据，2025年全球半导体设备支出预计达1180亿美元，同比增长12%。

●2025-09-09 迈为股份：盈利能力同比提升，半导体及显示业务增速亮眼 (中银证券 武佳雄,顾真)

●结合公司半年度业绩以及行业HJT产业化情况，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整至2.95/3.94/4.37元(原2025-2026年预测为5.40/6.53元)，对应市盈率31.8/23.8/21.5倍；考虑到公司在半导体业务方面突破，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-12-29 乐普医疗：血管内超声获批，进一步丰富冠脉产品矩阵 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,王在存,李虹达,吴严,郑涛)

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●2025-12-28 徐工机械：机械行业A股最大规模股权激励首次授予，新徐工迈向全球龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计公司2025-2027年收入为1040亿、1216亿、1426亿元，同比增长13%、17%、17%；归母净利润为68亿、88亿、110亿元，同比增长13%、30%、25%，2025-2027年复合增速为27%，对应2025-2027年PE为20、15、12倍，维持“买入”评级。

●2025-12-28 金雷股份：“铸+锻”双驱动，盈利能力提升 (华鑫证券 张涵)

●公司前三季度毛利率达到24.63%，同比提升1.88个百分点，归母净利率达到14.40%，同比提升3.05个百分点。预测公司2025-2027年收入分别为30.1、36.7、43.4亿元，EPS分别为1.38、1.84、2.21元，当前股价对应PE分别为21、16、13倍，给予“买入”投资评级。

●2025-12-28 理邦仪器：业绩符合预期，海外市场持续布局 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为20.27、22.41、24.85亿元，EPS分别为0.35、0.41、0.50元，当前股价对应PE分别为37.4、31.2、26.1倍。公司多年研发和技术积累已经进入回报期，具备竞争力的新品配合公司在医疗服务过往多年深耕的资源，有望带动业绩进一步增长，维持“买入”投资评级。

●2025-12-26 杰瑞股份：钻完井龙头稳固，“天然气+电力”双引擎驱动成长 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破，全球化战略逐渐落实。公司多元化业务协同发展，天然气业务斩获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务实现北美数据中心订单突破，给公司业绩增长注入强劲支撑。我们预计2025-2027年归母净利润分别为31.64/37.78/44.49亿元，当前股价对应PE分别为22.91/19.19/16.29倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-26 达意隆：包装设备系列报告：液态产品包装设备专家，扬帆出海正当时 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2025-2027年公司实现营收18.58、24.43、28.47亿元，同比分别增长22.19%、31.49%、16.53%；实现归母净利润1.55、2.36、3.12亿元，同比分别增长121.73%、52.36%、32.52%，对应PE分别为20.68x、13.57x、10.24x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-26 一拖股份：业绩短期承压，高端化和出海驱动增长 (华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，但受宏观因素影响，调整盈利预测为：2025-2027年分别实现营收123.66/130.33/137.43亿元(前值为125.58/138.36/152.45亿元)；实现归母净利润8.87/9.09/10.09亿元(前值为9.85/10.87/12.01亿元)；2025-2027年对应的EPS为0.79/0.81/0.90元。公司当前股价对应PE为18/17/16倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-25 东威科技：AI驱动PCB升级，电镀设备龙头迎放量拐点 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为10.64/14.59/18.90亿元，同比增长41.8%/37.2%/29.5%；归母净利润分别为1.47/2.36/3.25亿元，同比增长112.5%/60.5%/37.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为74.8/46.6/33.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 东方精工：全球瓦楞纸装备龙头，积极布局新兴产业 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.72/59.74/67.58亿元，同比增长12.4%/11.2%/13.1%；归母净利润分别为7.01/8.42/10.31亿元，同比增长40.0%/20.0%/22.5%，对应PE分别为30.8/25.6/20.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 国机重装：能源装备国之重器，AI时代全球化破局 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为143.34/160.56/178.83亿元，同比增长13.1%/12.0%/11.4%；归母净利润分别为5.33/6.30/7.20亿元，同比增长23.4%/18.2%/14.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为76.2/64.5/56.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。