◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-05-03 回盛生物：2025一季报点评：原料药产能释放，行情上行，Q1扣非归母净利润同比+512%
(国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)
- ●我们维持公司2025-2026年归母净利润预测为1.47/1.88亿元，预测公司2027年归母净利润为2.14亿元，对应2025-2027年每股收益分别为0.89/1.13/1.29元，对应当前股价PE为24/19/16X。公司原料药产能快速释放，行情维持回暖，业绩有望实现高弹性修复，维持“优于大市”评级。
- ●2025-05-01 回盛生物：2024年报及25年一季报点评：原料药业务爆发，规模效应与产品结构优化驱动业绩反转
(西南证券 徐卿)
- ●基于对公司未来发展的乐观预期，分析师预计2025-2027年EPS分别为0.87元、1.16元、1.29元，对应动态PE分别为25/18/17倍。考虑到公司在原料药领域的规模效应、全球化布局以及宠物药领域的创新潜力，维持“买入”评级。不过，投资者需关注下游养殖业疫情、新品研发不及预期及政策监管趋严等潜在风险。
- ●2025-03-26 回盛生物：事件点评：泰乐菌素价格快速上行，看好公司原料药板块业绩释放
(国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)
- ●维持“优于大市”评级。考虑到2024年制剂业务受下游压价影响而复苏偏慢，且2024Q4以来的生猪行情回落预计限制其后续表现，我们下调公司制剂业务2024-2025年毛利率；同时考虑到原料药行情回暖与公司产能释放、成本优化的影响，我们上调公司原料药业务2025-2026年毛利率，最终调整公司2024-2026年归母净利润预测至-0.21/1.47/1.88亿元(原为0.03/1.55/0.78亿元)，对应公司2024-2026年EPS预测分别为-0.12/0.89/1.13元，对应当前股价PE为-117/16/13x。
- ●2025-03-19 回盛生物：规模效应、出海扩张与宠物医疗生态的三重驱动
(西南证券 徐卿)
- ●进口药品展现出极大的价格优势。公司拥有一支由130余人组成的专业研发团队，合作宠物医院500+，宠物药品GMP产线10条以上，共自主研发生产宠物药品种类达24种。预计2024-2026年EPS分别为-0.12元、0.93元、1.16元，对应动态PE分别为-/14/11倍。给予公司25年20倍PE均值，维持“买入”评级，目标价18.6元。
- ●2024-09-06 回盛生物：2024中报点评：制剂盈利下滑叠加股权投资亏损，上半年归母净利润同比-426%
(国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)
- ●考虑到天邦食品股权投资对即期利润的影响，我们下调公司2024年归母净利润预测至0.03亿元(原为0.7亿元)，维持2025-2026年归母净利润预测为1.6/0.8亿元，对应当前股价PE为544/9/18X，维持“优于大市”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生
- ●2026-04-12 东诚药业：核药业务快速增长，创新药管线进展顺利
(华鑫证券 胡博新,吴景欢)
- ●预测公司2026-2028年收入分别为29.07、31.39、33.90亿元，归母净利润分别为2.65、3.22、3.79亿元，EPS分别为0.32、0.39、0.46元，当前股价对应PE分别为43.3、35.6、30.2倍。公司传统化药业务趋于稳健，看好公司重点发展的核药业务，多款创新诊疗产品取得重要突破，有望驱动公司进入快速发展阶段。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
- ●2026-04-12 川宁生物：青霉素价格筑底承压，合成生物学进展丰富
(中信建投 袁清慧,刘若飞,袁全,王云鹏,贺菊颖)
- ●我们预测2026-2028年，公司营收分别为47.13、50.63和54.73亿元，分别同比增长2.1%、7.4%和8。1%；归母净利润分别为8.05、10.19和12.17亿元，分别同比增长4.7%、26.6%和19.4%。折合EPS分别为0.36元/股、0.46元/股和0.55元/股，对应PE为29.0X、22.9X和19.2X，维持“买入”评级。
- ●2026-04-11 西藏药业：存量业务稳健增长，布局创新药打造第二增长曲线
(华鑫证券 胡博新,吴景欢)
- ●我们预测公司2026-2028年收入分别为32.79、35.34、38.82亿元，归母净利润分别为9.88、10.53、11.38亿元，EPS分别为3.07、3.27、3.53元，当前股价对应PE分别为13.8、12.9、12.0倍。维持“买入”投资评级。
- ●2026-04-11 云南白药：核心业务延续高质增长，加速培育第二增长曲线
(中信建投 袁清慧,刘若飞,袁全,沈兴熙,贺菊颖)
- ●我们预计，公司2026–2028年实现营业收入分别为424.80亿元、438.74亿元和453.40亿元，归母净利润分别为55.61亿元、59.76亿元和64.35亿元，分别同比增长7.9%、7.5%和7.7%，折合EPS分别为3.12元/股、3.35元/股和3.61元/股，对应PE分别为17.6x、16.4x和15.2x，维持“买入”评级。
- ●2026-04-11 恒瑞医药：年报点评报告：创新药密集获批，BD落地加速全球化进程
(天风证券 杨松,曹文清)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入为363.96、428.37和472.74亿元；考虑到市场竞争激烈，我们将2026-2027年的归母净利润从98.78、117.20亿元，下调至90.16和108.30亿元，预计2028年的归母净利润为124.32亿元。维持“买入”评级。
- ●2026-04-10 华兰生物：主营业务经营保持稳健，生物类似药有望贡献增量
(中信建投 袁清慧,王在存,刘若飞,汤然,贺菊颖)
- ●2026年公司血制品业务预计保持稳健；疫苗业务受三价产品占比提升影响预计短期承压，新品放量有望减轻对冲部分影响。结合以上预期，我们预计公司2026-2028年收入分别为43.25亿元、46.10亿元和48。32亿元，2026年预计同比下降5.9%，2027-2028年分别同比增长6.6%和4.8%；归母净利润分别为9.21亿元、10.34亿元和11.25亿元，2026年预计同比下降2.1%，2027-2028年分别同比增长12.3%和8.8%；每股EPS分别为0.50元、0.57元和0.62元，当前股价对应2026-2028年估值分别为29.5X、26.3X和24.1X，维持买入评级。
- ●2026-04-10 荣昌生物：2025年年报点评：商业化品种放量持续，创新出海布局全球
(西部证券 李梦园,杨天笑)
- ●考虑技术授权款项陆续确认，预计2026-2028年公司收入分别为77.7/41.0/49.5亿元，同比增长138.9%/-47.2%/20.7%。商业化品种放量叠加RC148海外临床开展，维持“买入”评级。
- ●2026-04-10 科伦药业：Annual Report Performance Under Short-term Pressure,Business Expected to Improve in 2026
(中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥,贺菊颖)
- ●null
- ●2026-04-10 凯莱英：年报点评：大分子业务业绩高增，新兴业务毛利率显著提升
(平安证券 叶寅,倪亦道,王钰畅)
- ●由于公司大分子业务业绩快速增长，同时规模效应下毛利率提升，调整公司2026-2028年盈利预测为归母净利润为14.04、18.31、24.58亿元(原26-27年盈利预测为13.78、17.40亿元)。公司布局多年的多肽、小核酸、ADC业务迎来加速发展机遇，看好公司后续发展。维持“强烈推荐”评级。
- ●2026-04-10 健康元：25年报业绩点评：新药业绩贡献持续增长，在研管线加速推进
(东北证券 叶菁,方心宇)
- ●公司基本面稳健，多元化产品矩阵布局有望持续贡献业绩增长。我们预计公司2026-2028年公司归母净利润分别为14.26/15.06/16.20亿元，EPS分别为0.78/0.82/0.89元，当前市值对应PE分别为14倍/14倍/13倍，维持“增持”评级。