捷强装备(300875)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-17 捷强装备：核化生装备龙头，发展有望进入快车道 (长城证券 于夕朦)

●成功完成收购卡迪诺的工作之后，捷强装备的营业收入和净利润会相较于未收购之前会有非常大的提升，因此首次上调给予“买入”评级。若不考虑资产重组，预计公司2022年至2024年归母净利润分别为0.40亿元、0.53亿元、0.74亿元；EPS分别为0.40元、0.53元、0.62元；PE分别为92倍、69倍、59倍。若公司于2023年顺利完成收购卡迪诺，预计公司2023年至2024年归母净利润分别为0.72亿元和0.95亿元。

●2022-09-01 捷强装备：募投项目进展顺利，产品多元化持续推进 (长城证券 于夕朦)

●预计公司2022年至2024年营业收入分别为3.21/5.30/8.47亿元，归母净利润分别为0.97/1.33/1.76亿元，EPS分别为0.97/1.34/1.76元，对应PE分别为34/25/19倍，首次给与“买入”评级。

●2022-05-11 捷强装备：收购核辐射检测设备企业，加速核生化全产业链布局 (中航证券 魏永)

●我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为3.67/4.84/6.24亿元，归母净利润分别为1/1.29/1.57亿元，对应EPS为1.3/1.68/2.05，PE为33/26/21倍。维持“买入”评级，继续重点推荐。(未计入收购标的对公司整体业绩的影响)

●2022-04-22 捷强装备：2021年报点评：大力投入研发增强内生动力，加速核化生安全产业链布局 (中航证券 魏永)

●我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为3.67/4.84/6.24亿元，归母净利润分别为1/1.29/1.57亿元，对应EPS为1.3/1.68/2.05，PE为33/26/21倍。给予“买入”评级，建议持续关注。

●2021-04-19 捷强装备：2020年报点评：新一代核化生洗消装备液压动力系统唯一供应商，高研发投入构筑核心竞争力 (中航证券 张超,刘琛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为2.96亿元、3.45亿元和4.11亿元，归母净利润分别为1.07亿元、1.23亿元、1.45亿元，EPS分别为1.396元、1.598元、1.893元，参考同行业上市公司，给予“买入”评级，目标价格83.76元，分别对应2021-2023年预测收益的60倍、52倍及44倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-26 瑞鹄模具：2023年年报&2024年一季报点评：Q1业绩超预期，看好汽零业务稳步增长 (东吴证券 黄细里)

●我们上调2024-2025年归母净利润预测至3.16/4.23亿元(原为3.15/4.22亿元)，同比分别+56%/+34%，我们预测2026年公司归母净利润为5.0亿元，同比+17%，对应PE分别为20/15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 杭氧股份：季报点评：原材料高价叠加低气价导致业绩承压 (华泰证券 倪正洋)

●杭氧股份发布一季报，2024年Q1实现营收33.05亿元(yoy+0.51%、qoq-6.35%)，归母净利2.04亿元(yoy-26.15%、qoq-44.07%)，扣非净利1.96亿元(yoy-26.71%)。考虑空分设备下游需求压力仍在，以及大宗气体及特种气体价格压力仍在，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.37、1.75、2.10元(前值2024-2026年1.47、1.84、2.22元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为15.7倍，考虑公司龙头地位突出，同时新兴领域业务不断突破，给予公司24年26倍PE，目标价35.62元(前值33.81元)，维持“买入”评级。

●2024-04-26 华峰测控：年报点评：Q1营收环比下滑，但订单企稳 (华泰证券 黄乐平,丁宁,廖健雄)

●华峰测控发布2023年报及2024年一季报。2023年实现营收6.91亿元，同比下降35.5%，归母净利润2.52亿元，同比下降52.2%，主因行业下行周期，下游客户采购意愿下降所致，但Q4营收环比有所改善。Q1由于季节性因素以及客户收入确认节奏问题，营收同比下降31.6%，环比下降20.5%。但我们看到公司订单已企稳回升，1Q24末合同负债3185.8万元，环比增长15.1%。我们预计在2024年全球智能手机、PC等消费电子需求复苏下，公司客户资本开支将进入上行通道，我们预计2024/2025/2026年归母净利为3.44/4.16/5.23亿元。给予48.7x2024年PE(2021年9月的上行周期高点位置)，调整目标价至123.70元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 晶盛机电：季报点评：24Q1净利率同环比提升 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●2024Q1公司收入45.10亿元(yoy+25.28%，qoq-0.26%)，归母净利润10.70亿元(yoy+20.65%，qoq+2.49%)，扣非归母净利润11.02亿元(yoy+26.00%，qoq+2.49%)。我们预计2024-2026年归母净利润分别为59.05/70.26/76.80亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为8倍，考虑公司坩埚业务受益于供给紧张，设备在手订单充沛，且加速拓展半导体先进制程及碳化硅衬底设备业务，给予公司24年8倍PE，对应目标价36.08元(前值40.59元)，维持“买入”评级。

●2024-04-26 先导智能：2023年报&2024年一季报点评：减值损失使得业绩短期承压，看好公司锂电设备海外市场拓展 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备验收节奏，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为33(原值50)/41(原值60)/53亿元，对应当前股价PE为10/8/6倍，考虑到估值水平及公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-04-26 健帆生物：24Q1业绩大幅改善，基本面反转拐点已至 (国投证券 马帅,李奔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为108.5%、33.6%、31.9%，净利润的增速分别为147.2%、32.4%、30.0%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为40.09元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-04-26 天地科技：营收及利润稳健增长，行业资本开支仍处于高位 (国信证券 樊金璐,胡瑞阳)

●预计公司2024-2026年收入分别为334.1/364.7/398.7亿元，归属母公司净利润分别为26.3/29.2/31.9亿元，每股收益分别为0.64/0.71/0.77元。考虑煤机行业格局稳定，未来随着煤炭产能产量增长，煤机替代需求整体增加，且在智能化发展趋势下行业集中度提升。公司作为央企煤机龙头，产品高端，未来业绩有望平稳增长，公司分红提升，维持“买入”评级。

●2024-04-26 中微公司：季报点评：24Q1高端刻蚀机出货高增 (华泰证券 倪正洋,黄乐平,杨云逍,丁宁)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为34倍，考虑公司刻蚀设备订单饱满，LPCVD、ALD等新产品进展较快及国产替代空间广阔，给予公司24年40倍PE，目标价148元，维持“增持”评级。

●2024-04-26 南微医学：年报点评：海外收入快速增长，盈利持续改善 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计24-26年EPS3.29/4.25/5.50元。考虑到公司降本增效下盈利能力持续改善，我们给予公司24年29xPE估值(可比公司24年Wind一致预期均值28x)，目标价95.36元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 三诺生物：年报点评：1Q24利润快速增长，看好全年表现 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●公司23年实现收入/归母净利/扣非归母净利40.59/2.84/2.93亿元(yoy+2.7%/-36.3%/-16.8%)，与业绩预告相符。公司1Q24实现收入/归母净利10.14/0.81亿元(yoy+14.9%/+35.5%)，利润端增长靓丽。考虑公司CGM上市后商业推广投入提升，我们调整24-26年EPS至0.75/0.92/1.11元(24/25年前值0.92/1.17元)。公司为国内血糖监测行业领军者，BGM主业发展稳健，CGM有望打开第二增长曲线，我们给予公司24年43x PE(可比公司Wind一致预期均值36x)，调整目标价至32.04元(前值34.12元)，维持“买入”。