蒙泰高新(300876)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-14 蒙泰高新：年报点评：短期业绩承压，积极推进碳纤维项目落地 (海通国际 Junjun Zhu,Xin Hu)

●由于产品价格下降、费用增加，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.72元、0.86元和1.27元(原2024-25预测为0.97元和1.74元)，结合公司在碳纤维等新材料领域的布局，给予一定的估值溢价，按照2024年BPS10.05元以及2.2倍PB(原为2023年3.5x PB)，目标价22.11元(-35%)，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-02 蒙泰高新：年报点评：短期业绩承压，积极推进碳纤维项目落地 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.72元、0.86元和1.27元，结合公司在碳纤维等新材料领域的布局，给予一定的估值溢价，按照2024年BPS10.05元以及2.0-2.2倍PB，对应合理价值区间20.10-22.11元，维持“优于大市”投资评级。

●2023-08-21 蒙泰高新：上半年业绩承压，授予限制性股票彰显发展信心 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.59元、0.97元和1.74元，结合公司在锂电隔膜以及碳纤维等新材料领域的技术突破，给予一定的估值溢价，按照2023年BPS9.67元以及3.0-3.5倍PB，对应合理价值区间29.00-33.84元，维持“优于大市”投资评级。

●2023-06-13 蒙泰高新：丙纶长丝行业领跑者，双基地强势进军碳纤维 (东北证券 陈俊杰)

●公司立足差异化战略，新产能释放将强化公司丙纶长丝行业领先优势，此外，公司与国内海风龙头企业合作布局碳纤维，有望打开新的业绩增长点，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.62、1.17、1.84亿元(原为0.60、1.38、2.19亿元)，对应PE分别为38X、20X、13X，维持“增持”评级。

●2023-04-25 蒙泰高新：丙纶景气触底，布局碳纤维打开新增量 (东北证券 陈俊杰)

●首次覆盖，给予“增持”评级：公司立足差异化战略，首发及可转债项目投产后差别化丙纶供应能力将得到增强，此外，公司与风电龙头企业合资布局碳纤维，有望打开新的业绩增长点，预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.60、1.38、2.19亿元，对应PE分别为40X、17X、11X。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-04-12 新宙邦：2026Q1业绩预告点评：六氟涨价盈利弹性明显，业绩略超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到业绩预告结果接近我们原有预期，我们维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利24.2/26.8/30.2亿元，同比+120%/+11%/+13%，对应PE为20/18/16x，给予26年30xPE，目标价96元，维持“买入”评级。

●2026-04-12 兴发集团：业绩筑底产销稳步提升，未来多矩阵共开花 (华源证券 李佳骏,李辉,张峰)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.40/23.51/26.80亿元，同比增速分别为36.71%/15.25%/13.99%，当前股价对应的PE分别为19.47/16.89/14.82倍。我们选择云天化/湖北宜化/川恒股份为可比公司，公司是磷化工行业龙头企业之一，后续规划项目多，分红力度优异，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-12 盐湖股份：2025年报点评：锂钾共振，打造世界级盐湖基地 (浙商证券 沈皓俊)

●当前锂行业供需格局向好，钾肥价格景气度优异，公司锂盐与钾肥产能亦在持续扩张，盐湖资源成本优势显著，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润121/131/149亿元，EPS分别为2.30/2.48/2.82元/股，对应PE16X/15X/13X。我们仍看好锂价长期价格走势，公司资源优势明显、量增成长潜力大，维持公司“买入”评级。

●2026-04-12 新乡化纤：国内氨纶领先企业，产能扩张有序推进 (东北证券)

●公司深耕氨纶及粘胶长丝行业，产品竞争力及产销规模行业领先，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.4、9.0、10.4亿元，对应PE分别为17X、14X、12X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-11 新宙邦：Q1业绩同比高增 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到锂电行业需求向好，我们上修电解液业务出货量及盈利假设，预计公司26-28年归母净利27.31/31.31/35.15亿元(前值23.47/28.66/32.71亿元，上修16/9/7%)。可比公司26年Wind一致预期平均PE18倍(前值16倍)，考虑到公司电解液业务弹性大，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍(前值21倍)，目标价83.49元(前值65.52元)，维持“买入”评级。

●2026-04-11 嘉化能源：核心业务盈利稳健，周期板块阶段性承压 (国信证券 杨林,张歆钰)

●PVC受原料乙烯价格上涨影响，毛利水平或将持续低迷，谨慎下调盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为115.57/125.78/131.76亿元(前值为115.89/124.79亿元)；归母净利润10.10/11.48/13.15亿元(前值为12.80/14.11亿元)，同比增速2.2/13.7/14.6%；每股收益为0.74/0.85/0.97元，当前股价对应PE为12.2/10.8/9.4x。公司未来两年仍有新增产能爬坡带动产量增长，长期看PVC板块格局或将好转，维持“优于大市”评级。

●2026-04-11 丸美生物：25年业绩阶段性承压，盈利改善可期 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为丸美品牌心智稳固、品牌势能强劲，短期盈利能力受费用抬升出现阶段性承压，但中长期依旧看好主品牌丸美增长韧性、彩妆品牌调整接力增长。基于行业竞争环境激烈下投放效率和品牌调整的不确定性，调整此前预测(前值26/27年收入48.44/59.14亿元，净利润5.75/7.24亿元)，预计26-28年公司收入分别为40.17/45.89/51.49亿元，同比+16%/+14%/+12%；净利润分别为3.32/4.04/4.78亿元，同比+34%/+22%/+18%，对应PE为30/25/21倍，维持“买入”评级。

●2026-04-10 兴发集团：业绩稳健，看好2026年盈利修复、成长性释放 (中银证券 余嫄嫄,赵泰)

●考虑到原料成本提升或对产品盈利能力有所压制，我们小幅下调2026-2027年EPS为1.87元、2.23元，并预估2028年EPS为2.47元，对应2026-2028年PE分别为17.8倍、15.0倍、13.5倍。看好公司上游资源优势显著、部分品种有望受益于景气度回升及精细化工品持续发展，维持买入评级。

●2026-04-10 丸美生物：25年业绩短期承压，关注后续盈利改善 (华源证券 丁一)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润3.3/4.1/4.6亿元，同比增速分别为32%/27%/12%，当前股价对应PE分别为31/24/22倍。公司作为老牌美妆国货，受公共卫生事件影响一度经营承压，但受益于渠道及产品调整，自23年以来经营重回轨道，两大主力品牌势能向好，战略转型成效渐显，我们看好公司未来增长弹性，下调至“增持”评级。

●2026-04-10 川恒股份：2025年业绩稳健增长，看好公司磷矿石逐步放量 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司矿化一体全产业链优势显著，叠加磷矿资源自给率持续提升，我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，即2026-2028年归母净利润预测为15.26/17.55/21.44亿元，对应EPS为2.51/2.89/3.53元，当前股价对应PE为15.8/13.8/11.3X，维持“优于大市”评级。